暗号資産 ETF ウィークリー | 先週の ETF 市場は全体的に不調で、イーサリアム現物 ETF は初週に 3.41 億ドルの純流出を記録しました。

整理：Fairy， ChainCatcher

編集：Marco，ChainCatcher

先週のアメリカの暗号現物ETFのパフォーマンス

アメリカ の暗号現物ETFは低迷し、イーサリアム 現物ETF の初週の純流出は3.41億ドル

先週、アメリカの暗号現物ETFは低迷し、ビットコイン現物ETFの純流入は5.35億ドルに達し、前週の半分の水準にとどまりました。イーサリアム現物ETFが上場した初日、ビットコイン現物ETFは7800万ドルの純流出を記録し、12日間の純流入のトレンドが途切れました。

先週、4つのビットコインETFが純流出を示しました：

• BitWise ETF BITBは8630万ドルの純流出で、現在の資産純価値は6億ドル
• Ark Invest & 21Shares ETF ARKBは4900万ドルの純流出で、現在の資産純価値は4億ドル
• VanEck ETF HODLは1920万ドルの純流出で、現在の資産純価値は67億ドル
• グレースケールETF GBTCは1.19億ドルの純流出で、現在の資産純価値は183.8億ドル

アメリカのビットコイン現物ETFは、導入以来累計175.89億ドルの純流入を記録し、ブラックロックのIBITは累計197.27億ドルの純流入を記録しています。一方、グレースケールのGBTCは累計188.14億ドルの純流出です。

（注：7月26日BRRRは資金の流入/流出データを更新しておらず、全体のデータに影響を与える可能性があります）

出典：Farside Investors

先週、アメリカのイーサリアム現物ETFが取引を開始し、初日の取引量は11.1億ドルを超え、ビットコイン現物ETFの初日の取引量の24%に相当しました。イーサリアム現物ETFの初日純流入は1.06億ドルでしたが、その後の3日間はすべて純流出となり、累計純流出は3.41億ドルに達しました。

イーサリアム現物ETFの流出はグレースケールのETHEから来ており、上場後の純流出は15.13億ドルに達しています。@Phyrex_Niのデータによると、現在グレースケールの売却は16.19%に達しており、同時期のGBTCの売却は8.2%にとどまっています。データから見ると、ETHの売却速度はBTCの1倍以上です。他のイーサリアム現物ETFはすべて純流入で、ブラックロックのETHAが最も多く、4.42億ドルの流入がありました。次いでBitWiseのETHWが2.65億ドルの純流入です。

出典：Farside Investors

香港の暗号ETFは52.15枚のビットコインの純流出

先週、香港の暗号ETFは純流出の状態に転じ、香港のビットコイン現物ETFは52.1枚のビットコインの純流出を記録し、イーサリアム現物ETFの流入流出量はゼロでした。この状況は、市場が調整と様子見の段階にある可能性を示しています。

現在、香港の各発行者は合計1.29万枚のETHを保有しており、総資産純価値は4221万ドルで、アメリカのETF発行者のイーサリアムの総資産純価値は92.4億ドルです。これに対して、香港市場の規模は明らかに小さいです。

先週の暗号ETFの動向一覧

先週、アメリカの2つの州が年金基金がビットコインETFに投資することを発表しました。

アメリカのミシガン州の年金基金は第2四半期に11万株のARKBビットコイン現物ETFを購入し、約660万ドルの価値があります。

ニュージャージー州ジャージーシティの年金基金は、米SECに対して書類を更新しており、市長はこのプロセスが夏の終わりまでに完了する見込みだと述べています。

ジャージーシティの市長スティーブン・フルポップは、「暗号通貨とビットコインが今後も存在するかどうかの問題は基本的に終わった。暗号通貨とビットコインは勝った。私はずっと暗号通貨を信じてきたが、広義には暗号通貨以外にも、ブロックチェーンはインターネット以来最も重要な新技術革新の一つだと信じている。」と述べています。

BitwiseのイーサリアムETFのバナーがニューヨーク証券取引所の象徴的な外壁に掲げられ、アメリカのイーサリアム現物ETFが正式に取引を開始しましたが、ETHの価格はその後下落し始めました。The DeFi Investorの分析によると、ビットコイン現物ETFが導入された後、ビットコインの価格も同様の短期的な変動を経験し、約2週間で底を打ち、その後数日間横ばいになり、最終的に歴史的な新高値を記録しました。これを考慮すると、今後数週間市場がイーサリアム現物ETFに対する需要が高まり続ければ、ETHの価格も同様の底打ち反発プロセスを経験する可能性がありますが、その前提条件はイーサリアムETFが資金の純流入を実現することです。

新しい暗号ETF

• 南方東英が香港でアジア初の逆ビットコインETFを発表
• Hashdexが暗号通貨インデックスに基づくETFを設立する計画
• 野村証券の暗号通貨部門がより高い収益を得られるイーサリアムETFの代替品を発表する計画

暗号ETFに関する見解と分析

量子ファンドKbit：ETFのリターンが高いにもかかわらず、引き続き暗号通貨に投資する

量子ファンドKbitは、ヘッジファンドが最近流入しているアメリカのビットコインとイーサリアムETFから利益を得るために検証された戦略を使用しているにもかかわらず、デジタル資産分野への投資を続けることがより利益の可能性があると述べています。

Kbitの創設者兼CEOであるエド・トールソンは、集中型暗号通貨取引所にアクセスし、トークン取引、永続契約、デリバティブ自体に参加する必要があると述べています。

Kbitは1億ドル以上の資産を管理しており、市場中立の取引戦略を採用し、価格の上昇と下落から利益を得ることを目指し、全体の市場リスクを最小化することを目指しています。

ETFストア社長：今後数ヶ月で発行者がBTC、ETH、SOLの組み合わせ現物ETFを申請する見込み

ETFストアの社長ネイト・ジェラシは、今後数ヶ月で発行者がBTC、ETH、SOLの組み合わせ現物ETFを申請する見込みで、指数ベースおよびアクティブ管理の暗号通貨ETFの道を急速に進んでいるとソーシャルメディアで発表しました。

QCPキャピタル：ETH現物ETFの初日パフォーマンスは期待外れだが、長期的には楽観的な見方を維持

暗号投資機関QCPキャピタルは、期待されていたイーサリアム現物ETFが昨晩取引を開始したが、予想されていた市場の熱烈な反響は見られなかったと発表しました。イーサリアムのボラティリティは全体の期限構造で低下し、前端のイーサリアムに対するビットコインのボラティリティのプレミアムが逆転し、現在ビットコインの1週間および2週間のオプションの取引価格はイーサリアムよりも1-3ポイント高くなっています。

QCPキャピタルは、イーサリアムの見通しに対して楽観的な見方を持っています。ビットコインはETFが導入されてから2ヶ月後に歴史的な新高値を記録しており、これが強力な前例を提供しています。機関投資家の関心が持続することが期待され、イーサリアムの価格軌道は以前の歴史的な高値に徐々に近づく可能性があります。市場が徐々に安定するにつれて、イーサリアムのボラティリティは週末前に低下すると予想されています。ボラティリティが依然として適度な水準にあるため、累積戦略を実施することがこの緩やかな上昇トレンドを利用する最良の方法であると考えられています。

10xリサーチ：イーサリアムETF上場前の上昇相場は終了し、市場に「売りのニュース」取引パターンが現れた

研究機関10xリサーチは、イーサリアムETF上場前の上昇相場は終了し、市場に「売りのニュース」取引パターンが現れたと報告しています。報告は以下の点を強調しています：

• イーサリアムETFの上場はMt. Goxのビットコイン配分の開始と重なり、暗号市場に売却圧力をもたらす可能性があります。
• アメリカのテクノロジー株の決算シーズンのスタートが不調で、40%の時価総額の企業が来週業績を発表する予定で、予想が過剰である可能性があります。
• イーサリアムの基本的な指標（新規ユーザー、収入など）が停滞または減少しており、市場の弱点となる可能性があります。
• イーサリアムはETF上場以来6%下落しており、これはこの機関の以前の弱気予想に一致しています。

10xリサーチは、このトレンドが続く場合、暗号通貨市場は再び上昇するためにより多くの好材料を必要とする可能性があると考えています。

分析：ビットコインの現在の下落は季節的要因に関連しており、イーサリアム現物ETFの導入時期は不適切

Cane Island Alternative Advisorsの創設者ティモシー・ピーターソンは、現在のビットコインの下落を季節的要因に関連付けています。歴史的に見て、毎年この時期にビットコインは通常低迷する傾向があります。ピーターソンは、「私たちの研究によると、7月22日から9月22日まで（ビットコイン）は低迷する傾向が続いています。」と述べています。

ピーターソンはさらに、「ビットコインの季節的なパターンは年の後半に現れ、その後頻繁に発生する「アップトーバー（10月上昇）」に備えています。」と付け加えました。

Capriole Investmentsの創設者チャールズ・エドワーズは、7月23日に導入された現物イーサリアムETFも市場の感情に影響を与える可能性があると述べ、「もしイーサリアム現物ETFが2024年に導入されていなければ、市場全体はより良い状況にあっただろう。導入はビットコインとイーサリアムの両方にとって不利であり、イーサリアムは全体のサイクルでずっと低迷しており、今ETFを機関レベルで導入することで市場を混乱させている。」と述べています。