5大ステーブルコインのチェーン上分析：総保有アドレスが1億を突破、市場価値とアクティブアドレスは安定を維持

著者：OurNetwork

編纂：深潮TechFlow

ステーブルコイン

ステーブルコイン保有アドレスが1億を突破、市場価値とアクティブアドレスは安定を維持

• 前四半期の OurNetwork ステーブルコインレポート以来、ステーブルコインを保有するアドレスの数は9500万から1.07億に増加し、13%の成長を見せました。総ステーブルコイン市場価値も増加し、1620億ドルから1663億ドルに増加、2.5%の成長を記録しました。アクティブアドレスは新記録を更新しなかったものの、安定を保ち、5月のアクティブアドレスは2100万を超えました。

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• MiCA 規制フレームワークは6月末に発効し、ステーブルコイン発行者と取引所に重大な制限を課しました。特に、Tether の USDT はいくつかの取引所から上場廃止されました。MiCA がユーロ建てのステーブルコインに有利になるとの推測もありますが、MiCA 発効以降、ユーロステーブルコインの市場価値はわずかに増加しただけです。

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• 全体の市場価値が2.5%しか成長していないにもかかわらず、一部のステーブルコインは好調です。Ethena の USDe の市場価値は10億ドル以上増加し、合計で34億ドルに達しました。他の主要な増加には、USD0 が0から1.7億ドルに成長、PYUSD の市場価値はほぼ3倍に増加し、6億ドルに近づきました。主に Solana 上でのことです。また、Aave の GHO は市場価値が倍増し、1億ドルに近づいています。

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• 取引レベル Alpha： これは新たに発表された AUSD ステーブルコインの初の大規模な鋳造で、AUSD は米ドルにペッグされ、VanEck が管理する現金および現金同等物によって支えられています。AUSD は Agora によって発行されており、これは Dragonfly と Galaxy の支援を受けたスタートアップです。彼らは、Tether と Circle の独占を打破するために、準備金利息の顕著なシェアを提供することを目指しています。Agora は、Tether が毎月10億ドル以上の巨大利益を上げている中での機会を見ています。

① PYUSD

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Paypal のステーブルコイン PYUSD の市場価値が5億ドルを超える

• Paypal は2023年8月8日にそのステーブルコイン PYUSD を発表し、パートナーは Paxos です。それ以来、流通供給量は着実に増加しています。PYUSD は最初に Ethereum 上で発表され、その後 Solana に拡大しました。すべてのチェーンでの総供給量は現在5.98億ドルを超えています。しかし、PYUSD はすべてのステーブルコイン取引量のごく一部を占めています。

DeFiLlama

• ETH 上で発表されて以来、PYUSD の取引量は増加しています。7月はまだ終わっていませんが、PYUSD の Solana 上の月間取引量は10億ドルの歴史的な新記録を達成しました。競合他社の取引量がはるかに高いにもかかわらず、PYUSD は遅れをとっていません。

Dune Analytics \& Flipside

• 取引レベル Alpha： 6月20日、Solana ブロックチェーン上で行われた3000万 PYUSD の転送は、その日の総取引量の86%を占めました。Twitter の情報によると、この取引に関与したアドレスは市場のマーケットメイカーである Wintermute に関連している可能性があります。このアドレスは以前に Wintermute に関連するいくつかのステーキングアカウントに資金を提供していました。さらに、このアドレスは11.5万 SOL の一回限りの転送を担当していました。これは、PYUSD が機関の顕著な関心を引き起こしていることを示しています。

② USDC

USDC の流通量は年初から35%増加し、供給量は336億ドルに達する

• 2024年、USDC は好調で、流通供給量は336億ドルを超え、年初から35%増加しました。現在、USDC は16のチェーンをサポートしており、そのうち4つのチェーンの流通供給量は10億ドルを超えています。Ethereum が大部分の供給量（253億ドル）を占めていますが、Solana（21.9億ドル）と Base（29.6億ドル）も過去1年で顕著に増加しています。

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• USDC は DeFi エコシステムで重要な役割を果たしており、上位5つの保有者はすべて DeFi アプリケーションで、Uniswap、dYdX、Aave などのブルーチップアプリケーションが USDC を安定資産として大量に使用しています。

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• Circle のクロスチェーントランスファープロトコル（CCTP）は年初から顕著に成長しています。CCTP は無許可のオンチェーンツールで、ネイティブな燃焼と鋳造を通じて安全に USDC をブロックチェーン間で移転します。年初以来、CCTP の市場シェアは19%から40%以上に増加しました。

Artemis

• 取引レベル Alpha： 今年 Base で鋳造された最大の USDC 取引額は1億ドルです。過去1年で、Base 上の USDC の流通供給量は10倍以上増加し、Base の人気が高まるにつれて、世界的なステーブルコインの需要も持続的に増加しています。

③ USDT

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USDT は各チェーンで支配的で、Tron では毎日1500万件以上の取引が行われている

• USDT は Ethereum 上で取引量が最も多い ERC20 トークンで、日々の取引量は315億ドルに達し、前20の ERC トークンの合計を上回っています。

Etherscan

• TRON では、USDT の日々の取引量とユニークホルダー数がリードしており、1ドルから1万ドルの取引量が前年同期比で大幅に増加しており、P2P および B2B 支払いの持続的な現実世界での採用を示しています。

Dune Analytics - @steakhouse

• 過去30日間で、Tether USDT のスマートコントラクトは Ethereum 上で3番目に多くの ETH を消費し、909 ETH を超え、300万ドル以上の価値があります。

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• 取引レベル Alpha： 58.6% の USDT-Tron 保有量が上位500アカウントの外に分布しており、USDT の広範な分布を示しています。

④ Tron ステーブルコイン

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TRON は単一のステーブルコインの価値が600億ドルを超える最初のブロックチェーン

• TRON は普遍的にアクセス可能で非常に有用なブロックチェーンです。2024年、TRON ベースの USDT の供給量は110億ドル増加し、TRON は単一のステーブルコインの価値が600億ドルを超える最初のブロックチェーンとなりました。2024年7月時点で、ネットワークの総転送量は13兆ドルを超え、総アカウント数は2.45億に達しています。

TRONSCAN

• P2P 取引は分散型の基盤を形成し、個人が地理的な制約を受けずに安全かつ効率的に価値を直接交換できるようにします。TRON はこの指標で引き続きリードしており、P2P 転送量は常に Ethereum の2倍から3倍です。

Artemis

• TRON は大口および小口取引のサポートにおいて優れたパフォーマンスを示していますが、ほとんどの TRC-20 USDT 保有者は小売ユーザーであり、52.6万人が1000ドル未満の残高を保有しています。USDT の取引の約3分の1が100ドル未満であり、15% が10ドル未満です。

CryptoQuant

• 取引レベル Alpha： 2024年、TRON ベースの USDT の流通供給量は110億ドル増加し、23%の成長を示し、需要の上昇を反映しています。最近、ブロックチェーンベースの決済プロバイダー Orbital は、新興市場における USDT 支払いの重要性を強調しました。この会社は毎年数百万件の取引を処理しており、その98%が TRON ブロックチェーン上で行われ、99%が Tether の USDT トークンを使用しています。スケーラブルなブロックチェーンは、主流の金融取引のグローバル決済層として発展する可能性を秘めており、すでに顕著な進展を遂げています。

⑤ eUSD \& USD3

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Reserve プロトコルの TVL は2.35億ドルを超え、ステーブルコインは6000万ドルに達する

• Reserve プロトコルは、資産担保型通貨（RTokens）を作成、展開、管理するための無料で無許可のプラットフォームです。RTokens は通常、収益を生む資産のバスケットを含み、Reserve Rights (RSR) トークンによって過剰担保されています。2024年、Reserve の TVL は約4000万ドルから約2.4億ドルに増加（約600%の成長）し、その中には2.121億ドルの RToken 支持と2410万ドルの RSR 過剰担保が含まれています。約4分の1の RToken 市場価値は、USD3（3240万ドル）や eUSD（2230万ドル）などのステーブルコイン RTokens から来ています。

Reserve

• 異なる RTokens は異なるリスク/リターンの好みに応じています。Web 3 Dollar (USD3) は保有者への報酬に重点を置き、85% の収益を RToken 保有者に分配します。過去1年で、USD3 の供給量は1000ドルをわずかに超えるところから3200万ドルを超えるまで増加し、RSR ステーキングは1000ドル未満から約240万ドルに増加しました。

Reserve

• Electronic Dollar (eUSD) は安定性と広範な利用に重点を置き、94% の収益で RSR ステーキングを奨励し、それを統合するフィンテックアプリケーションと収益を共有する計画を立てています。eUSD は DeFi の収益を共有することで、アメリカとラテンアメリカの消費者フィンテックアプリケーションをサポートしています。