対話何一：バイナンスの投資と上場の基準は何ですか？このブルマーケットにはまだ本当に強力なイノベーションがありません。

作者：吴说区块链

本文为 7 月 12 日采访速记稿，经过少量编辑和 GPT 处理，可能存在较多的错误，采访者包括吴说、星球日报、Foresight、深潮。采访内容为受访者个人观点，不代表媒体观点。

2014年にOKに加入し、2017年にバイナンスを設立しました。10年が経ちましたが、何か感慨はありますか？

何一：私が最も印象に残っているのは、業界に入ったばかりの頃です。2013年にビットコインの価格が上昇し、1000ドルを超えた時、非常に刺激的だと感じました。その時、初めて自分の人生について考えさせられました。なぜこの業界に入ったのか、例えば旅行チャンネルでの仕事の機会を放棄した理由は、初めてお金について新しい考えを持たせてくれるものがあったからです。子供の頃から親にお金が重要だと言われてきましたが、2013年にビットコインの価格が1000ドルを超えた時、私にとって大きな刺激となりました。お金とは何か？以前考えていたお金の概念は、実際にはお金そのものではないかもしれないと気づかされました。このことが私を暗号通貨の世界に引き込む直接的な要因となりました。

暗号通貨の世界に入った後、最も刺激的だったのは、私が正式に入社を発表した直後に門頭溝が倒産したことです。その時、私は大きな危機感を抱きました。今日の暗号通貨市場での大きな下落は、2014年の歴史と比べると本当に大したことではありません。ある日、ビットコインは100ドル以下にまで下がったこともありました。瞬時に画面の前に座って、その価格がどんどん下がっていくのを見ていました。その時は流動性がそれほど強くなく、売る時にはみんなが売っていて、価格が一段一段と下がっていくのをただ見ているだけでした。

2014年のその時、業界で最も有名な人は誰だったのでしょうか？私の記憶では、焼き猫と長铗です。その時は本当にビットコイン以外はすべて山寨コインで、みんな原理主義的でした。2017年には大きな変化があり、イーサリアムの登場が過去の金融化の議論を現実のものにしました。2017年には、ここに起業のチャンスがあると感じる人が増え、その結果として多くの会社が誕生しました。

今のいわゆる牛市は、イノベーションによって駆動されているわけではなく、この業界に大きな変化があるわけでもありません。実際には、ETFのような独立したイベントによって駆動されています。暗号通貨の歴史や各段階での本当のイノベーションを振り返ると、この業界にポジティブな影響を与えたものはかなり多いと思います。少なくとも個人的には、最終的にはイノベーションがこの業界を前進させると感じています。

バイナンスの投資において最も重要な基準は何ですか？あなた自身はどの分野に興味がありますか？

何一：私は投資の理解を皆さんと共有したいと思います。確かに、アジアのプロジェクトは相対的に損をすることが多いと感じています。なぜなら、北米にはブロックチェーン業界に大きな投資を行っている典型的なベンチャーキャピタルがいくつか存在するからです。

しかし、アジアの投資家や企業には大きなジレンマがあります。アジアのファンドは、アジアの企業に投資したくない場合もあるのです。これは自分自身を見下しているようなもので、非常に難しいと思います。

私たちの投資は、胡椒を撒くようなものだと理解してもらえればと思います。最終的には、この業界がどれだけ遠くまで進むかは、やはりイノベーションによって駆動されるのです。溝を越えるためには、真のイノベーションが必要です。ブロックチェーン技術が一般化し、より多くの普通の人々に使われるようになることが重要です。最終的に誰が成功するかはわかりませんが、できるだけ多くの人を支援したいと思っています。私たちが投資したプロジェクトは、正直なところ2000を超えています。2000はないにしても、1000は確実にありますが、大部分のプロジェクトについては、実際には話したこともなく、交流もしていません。しかし、基本的には投資を見る際にいくつかのフレームワーク的な要素があります。

まず第一に、創業者自身がこの業界に対して長期的な視点を持っているかどうかです。彼がこの業界に対して信念を持っているかどうかを見極めることが重要です。最後に、彼がこの業界で一度成功したら、別荘を海の近くに建てて逃げるようなことをするのではなく、ギャンブラーと何ら変わらないのです。成功したとしても、最終的にはコインを売って逃げることになります。だからこそ、長期的な視点が必要であり、この業界に対する信頼が必要です。

第二に、非常に重要なのは彼のスキルです。彼は何をしてきたのか？各人の能力モデル、チームのモデルが相互に補完し合っているかどうかです。第三に、彼の思考構造そのものです。彼が持続的にイノベーションを行える状態であるかどうかを理解することができます。多くの人は、たとえ出発点が低くても、常にイノベーションを続けることができるのです。彼との対話の中で、ある程度の判断ができると思います。基本的に問題がなければ、私たちは少しお金を投資して育てることを望んでいます。100%の成功率を追求することはできません。なぜなら、そのようなことは本質的に存在しないからです。伝統的なVCを見ても、彼らは10のプロジェクトに投資し、9つが失敗し、1つだけが成功するのが一般的です。だからこそ、投資すること自体が目的ではなく、この業界にもっと多くのイノベーターが出てきて、長い夜の中で皆に信頼を築いていくことが重要です。今のような感情の長い夜でも、技術が大きな飛躍を遂げる前の長い夜でも、他の人を支援しなければ、最終的には孤独な存在になってしまいます。この道のりにおいて、自分だけでは業界を形成することはできません。

私はプロジェクトを評価することはあまりありませんが、個人的には次に人類社会に大きな衝撃を与えるのはAIだと思います。この件については多くの時間をかけて学んできましたが、必ずしも投資を行うわけではありません。しかし、潮流の方向を知っておくことが重要です。

バイナンスには本当にマウスキャッシングが存在するのか？上場基準は何か？

何一：私たちはマウスキャッシングについてよく議論します。皆さんもご存知の通り、特定のトークンが広く宣伝されると、必然的に特定の取引所に上場します。そのため、そのプロジェクトは逆にバイナンスには上場しません。しかし、昨年から今年にかけて、市場には質の高い熱のあるプロジェクトがあまり多くなく、私たちの上場チームの仕事が難しくなっています。特定のプロジェクトにはまだ接触していませんが、上場の噂が広まっており、時にはその噂を利用して圧力をかける人もいます。プロジェクト側が彼らの条件を受け入れなければ、上場の噂を広めることになります。私たちがそのプロジェクトを上場しないことを選択すると、時にはマウスキャッシングとして非難されることもあります。

私たちは上場前に厳格な基準とプロセスを設けています。各サイクルごとにプロジェクトを選定し、内部審査を行います。誰かが特定のプロジェクトに強く反対すれば、そのプロジェクトは審査を通過しません。私たちは上場決定と最終的な上場の間の時間差をできるだけ減らし、マウスキャッシングの噂を排除するよう努めています。上場の決定は一人の判断ではなく、多層的な評価プロセスを通じて行われ、プロジェクトの技術基盤、市場の潜在能力、投資の裏付けを確保します。バイナンスの上場基準は主に以下の点を含みます：技術と市場基盤：プロジェクトは堅実な技術基盤と市場の潜在能力を持っていますか？熱と注目度：プロジェクトは市場での熱とユーザーの注目を集めていますか？投資の裏付け：プロジェクトには信頼できる投資機関の支持がありますか？簡単に逃げ出すことはありませんか？プロジェクトのライフサイクル：プロジェクトのライフサイクルは十分に長く、持続可能な発展の可能性がありますか？これらの基準を満たすすべてのプロジェクトを大きなプールに入れて観察し、評価します。

私たちが直面している主な課題の一つは、ユーザーの心理的期待です。暗号通貨市場の多くのユーザーは、100倍、1000倍のリターンを期待していますが、伝統的な投資家は年率20%-30%のリターンに非常に満足しています。競争が激化するにつれて、高リターンの機会はますます少なくなります。私たちはユーザーに業界の発展と変化を理解してもらい、期待を調整してもらう必要があります。

上場の選択において、プロジェクトにVCの投資があれば、ユーザーはそれをVCが利益を得るためのものと見なします。プロジェクトが弱ければ、ユーザーはバイナンスがゴミプロジェクトを上場したと考えます。したがって、どのプロジェクトを上場しても、必ず不満を持つユーザーがいます。私たちが提供したいのは、市場に需要があり、熱があり、比較的信頼できるプロジェクトですが、これはすべてのプロジェクトが上昇することを意味するわけではありません。私たちもユーザーが市場の変動とサイクルを理解してくれることを望んでいます。業界の競争が激化する中で、高い情報格差による100倍、1000倍のリターンの機会はますます少なくなっています。業界全体、一次市場でも二次市場でも、競争がますます激しくなっています。私たちはユーザーに、このような環境で長期的に高リターンをもたらすプロジェクトを見つけることが容易ではないことを理解してもらいたいと思っています。最終的には、ユーザーが現実を理解し、期待を調整し、この急速に発展する業界でより良い利益を得られるようにする必要があります。

第二の部分は、利害関係と規制の問題に関わります。私たちが上場させるほとんどのコインがバイナンスと利害関係がある場合、これは本当でしょうか？実際には、バイナンスはほとんどのコインに対して資本を持っておらず、中には0.1%の持ち株しかないものもあります。他の取引プラットフォームは、利害関係のあるプロジェクトにもっと関与しているかもしれません。したがって、バイナンスと上場するコインに利害関係があると考えるには、有効な証明が必要です。

皆さんはバイナンスに上場するコインがすべて上昇することを望んでいますが、これは現実的ではありません。どんな投資市場でも、上昇し続けることを保証することはできません。バイナンスの根本的な機能は、市場で人気があり、熱が高いプロジェクトを提供することですが、同時に逃げるリスクのあるプロジェクトを排除し、潜在能力のあるプロジェクトを選別することも望んでいます。

バイナンスの今後のビジネスの重心と方向性は？

何一：溝を越える本質は、技術を現在の業界により良く適用することです。私たちはより多くの企業に投資し、業界内でより多くのイノベーションが生まれることを望んでいます。バイナンスにとって、私たちはより多くのユーザーがこの業界に入るためのプラットフォームです。例えば、昨年新たに広場というビジネスを追加しました。広場の役割は、暗号通貨にあまり興味がないユーザーがいつでも見に来て、徐々に暗号通貨やその投資について理解を深めることができるようにすることです。

もう一つの側面は、私たちが安定したコインのビジネスを試みたことですが、規制コストやハードルの問題により、最終的には成功しませんでした。また、昨年から多くの人が注目しているのはWeb3ウォレットです。競合他社は外部ストレージウォレットで良い成績を収めていますが、Web3ウォレットに対する理解は異なります。多くの同業者は、取引所の代替案（Plan B）としてそれを位置付けています。取引所のビジネスが規制の影響を受けるとき、KYCやマネーロンダリングを必要とせずにウォレットを通じて取引を続けることができます。しかし、私たちはWeb3ウォレットのPlan Bは規制を回避することはできないと考えています。したがって、私たちはWeb3ウォレットをロングテールビジネスとして位置付け、既存の取引所ユーザーが関与できないオンチェーンサービス、例えばステーキングやオンチェーン取引をカバーすることを目指しています。

現在、私たちはWeb3ウォレットの製品で十分な成果を上げていませんが、ユーザー体験を向上させることを望んでいます。特にKYC要件のあるWeb3ウォレットにおいては、今後の重点と方向性は、世界的なコンプライアンスの問題を解決することです。業界の発展に伴い、世界的に暗号業界への関心が高まっており、バイナンスはコンプライアンスの責任を果たさなければなりません。各国の規制当局とのコミュニケーション、信頼の構築、マネーロンダリング対策などの問題に取り組む必要があります。

私は、業界が政府と効果的な和解の道を築くことができれば、インターネットの一部になる可能性があると考えています。しかし、政府と対立する場合、それはダークウェブに変わる可能性があります。したがって、私たちはより多くの人々にサービスを提供するインターネット産業になりたいと考えています。現在の牛市では、真の意味での巨大なイノベーションは見られません。例えば、前のサイクルでは、イーサリアムが高すぎて大規模なアプリケーションを支えられないと議論されていました。しかし今では、速度やコストはもはやボトルネックではありません。本当の問題は、効果的な資産が不足していることです。

バイナンスはどのような困難や絶境に直面したのか？どのように乗り越えたのか？今後どのような危機が発生する可能性があるのか？

何一：バイナンスは公開市場価値を持っていないため、混乱を招くかもしれませんが、私たちは確かに2億人以上の登録ユーザーを持っていますが、活発なユーザーはそれほど多くありません。BNBの市場価値については、相対的な数値だと思います。私は市場価値にはあまり関心がなく、主にその周期的な変動のためです。価格の上昇と下降は自然に起こるものであり、物事をうまく管理すれば、結果は自然に良くなります。私は常に、毎日をうまく管理する限り、良い結果が得られると信じています。

バイナンスは、上場初日から、すべてのステップに無限の危機と困難がありました。例えば、BNBは上場初日に50%下落しましたが、それはCZにとって最大の困難だったかもしれません。私たちはまた、アマゾンのクラウドがダウンしたり、インフラやドメインが消失したりする状況にも直面しました。だからこそ、私たちの理念は問題に直面したら解決することであり、毎日をうまく管理することです。正しいことを続ければ、自然にポジティブなリターンが得られます。

私たちは「貧すれば独善し、達すれば兼济天下」という概念を持っています。しかし、私はこの論理には欠陥があると思います。それは「いつ達するのか？」ということです。私の理解では、あなたが行っていることがこの世界に対してポジティブであり、コストを削減し、効率を向上させ、ユーザーにより良い体験を提供できるなら、あなたは世界を変えているのです。それはイーロン・マスクがロケットを打ち上げる必要も、テスラのようである必要もありません。あなたが行っていることが世界にポジティブな影響を与えれば、自然に会社は大きくなり、強くなります。

発展の過程で、さまざまな挑戦に直面することは自然なことです。例えば、規制の圧力や人材育成の挑戦です。会社の成長速度は速いですが、人材育成のシステムが十分に整っていないこともあります。これらは自然に解決する必要がある問題です。私は常にポジティブな心構えを持ち、困難に直面しても山が尽きるとは思いません。人生は広大な野原であり、一歩一歩をしっかりと歩むことが大切です。

私は以前、学校で1500メートルの中長距離走をしていましたが、人生のあらゆる瞬間が挑戦であり、少しでも自分を追い込むことで、成長を実感できることがわかります。

何一：私は自分が非常に危機感を持っている人間だと思っています。業界全体から見れば、最大の危機はもちろん規制の危機です。これはバイナンスだけでなく、業界全体にとって重要な挑戦です。私たちは最近この問題を乗り越えましたが、規制は常に重要な課題です。第二の危機は、業界の競争とイノベーションの危機です。現段階では、取引所間の競争は平行しており、各取引所のコアスキルの違いはそれほど大きくありません。私たちは他の人から学び続け、改善を続けています。より大きな危機は、未知の不確実性とイノベーションから来るものです。したがって、私たちは投資の観点や内部の従業員の観点から新しいことを試みることを奨励しています。もし同僚がイノベーションビジネスを行いたい、または起業のアイデアを持っているなら、私たちは非常にサポートします。

本質的に、すべての脅威は既知の競争相手から来るのではなく、環境の不確実性や新しいイノベーションから来るのです。新しいイノベーションが現れたときに無知でいることが、最大の危機です。かつての携帯電話の巨頭たちが、スマートフォンの画面の登場が彼らにとって何を意味するのかを認識していなかったように。

業界は今日まで発展してきましたが、もはや過去のようにニッチなスタートアップ企業として存在することは難しいです。今は規制当局や政策立案者との効果的なコミュニケーションを築く必要があります。私は個人的に、創業者の魅力や能力に支えられたスタートアップ企業を、長期的な企業に変える方法にもっと時間をかけています。これには組織能力の向上が必要です。組織能力が十分に強ければ、優れた人材を継続的に育成することができます。

MEMEについてどう思いますか？

何一：取引量が上位10のコインの中で半分がMEMEである場合、私たちがこれらのコインを上場しなければどうなるでしょうか？ユーザーと取引量は他のプラットフォームに流れてしまいます。したがって、多くの場合、私たちは選択の余地がありません。他の取引プラットフォームもこれらのコインを上場させ、さらには第三者が選択することもできます。これは業界全体がバイナンスのために働いているわけではなく、私たちはできるだけ価値と基本面を最大化するために妥協の選択をしなければならないのです。

異なる市場サイクルにおいて、この現象は特異なものではありません。2014年には、ビットコイン以外はすべてゴミだと考えられていました。2017年には、市場での投機が強く、ゴミプロジェクトが多いと感じられました。このような感情の波は、各サイクルで現れますが、今回は市場規模が大きくなり、多くの新しいプレイヤーが参加し、感情がより直接的に表れ、インターネット上に反映されています。

以前は、業界は少数の専門家によって物語が主導されていました。これらの専門家は技術的に多くの経験を持ち、市場で影響力を持っていました。皆は彼らに従って投資しました。彼らが利益を上げると、皆は彼らの技術をより信じるようになります。このサイクルでは、一部のユーザー向け製品の登場に伴い、人々は新しい影響力のある人物に従って投機を行うようになり、市場の感情は依然として非常に波動的です。

伝統的な金融市場でも、現在の市場でも、確かに感情の影響を受けています。しかし、これは製品を真剣に作り、ビジネスモデルを構築することの意義を否定するものではありません。各市場の熱潮や感情の波動は、ユーザー、投資家、起業家の心態に影響を与えます。

私はチームメンバーに「知行合一」を強調しています。これは私が何一と呼ばれているからではなく、私がこれについて深く理解しているからです。信じることを貫き、繰り返し続けることで、結果が現れるのです。私たちは子供の頃から、しっかり勉強すれば成績が悪くならないことを知っています。ダイエットや健康的な体を持ちたいと思うなら、食事を制限し、運動をする必要がありますが、実際にはそれを実行するのは難しいです。外部の誘惑が多いからです。

起業や投資市場も同様です。理想やイノベーションを貫くと、他の人があなたを嘲笑することがあります。しかし、振り返ってみると、2017年にバイナンスがBNBを発表したとき、多くの人が私たちを嘲笑していました。当時、取引所がトークンを発行することは許されないと言われていました。しかし、事実は、イノベーションを続け、有効な製品を作ることが意味があることを証明しています。私たちは業界が製品のイノベーションや技術のイノベーションを必要としていることを理解しています。実際には非常に難しいですが、これは私たちが貫くべき方向です。

個人の今後の発展方向

何一：私は暗号業界の外で興味を持って取り組むことができることを考えたことはありません。私の性格は、以前の教育背景や教師としての経験に由来しているかもしれませんが、他人の成功を助けることが好きです。私は常に、より多くの人を成功させることで、自分自身の成功を実現できると信じています。暗号業界でなければ、私が時間とエネルギーを投入する価値のあることを想像するのは難しいです。おそらく、投資の分野に戻ることになるでしょう。

教育事業に戻ることを選ばないのは、ある意味で受動的な選択ですが、何もしないというわけではありません。私は依然として、この世界に役立つことを探し続けます。坤贝斯の選択は理解できます。AIの発展速度を見ていると、確かに人間よりも賢いです。人間の思考ロジックの入力と出力は比較的予測可能ですが、間違いやすいです。知行の間には大きなギャップがあるからです。人類の歴史全体を見ても、富の自由を持つ人々が長生きや生活の質を追求するのは普通のことですが、業界を離れた人が信頼できないわけではなく、他の人にチャンスがないわけでもありません。実際には、離れた後に他の人により多くの機会を創出することもあります。

私は何度も強調していますが、2017年から私は単に起業しているのではなく、歴史を創造しているのです。業界に入った初日から、私はブロックチェーンが世界に革命的な変革と無限の可能性をもたらすと信じています。この信念があるからこそ、私は全力でこの業界に取り組んでいます。これが、前の会社がIPOの準備をしているときに私が辞めることを選んだ理由でもあります。私はブロックチェーン技術がもたらす時代の変革を見たからです。私はこれを自分の使命と見なし、そこに投入することを望んでいます。私はより多くの優れた起業家や人材と共に努力したいと考えています。信念は星の火であり、信じることでより多くの可能性を見ることができるのです。自分自身が信じなければ、これらのことを成し遂げることはできません。