上海の公式なWeb3.0向けの業界報告が発表：世界にはすでに多様な強者が現れ、革新的な規制体系を提案。

著者：Xiao，PANews

最近開催された「2024上海Web3.0革新エコシステム構築調査報告」（以下「報告」）の発表会において、政府機関、高校、関連業界の参加者は一致して、Web3.0の発展が情報技術業界にとって極めて重要であると認識しました。この「報告」は上海市科学技術委員会の指導の下、解放日報社と復旦大学経済学院が共同で発表したもので、上海初のWeb3.0に特化した業界報告です。

産業エコシステムの初歩的形成 、 RWAの風口が迫る

Web3.0を包括的に理解するために、「報告」の執筆チームはWeb3.0の上下流企業に対して広範な調査を行いました。調査対象には、基盤技術開発企業の樹図ConfluxやArtela、安全監査企業のCertikやZAN、データ分析企業のTrusta Labs、インフラ供給者の波場TRONやバイナンスBinance、Web3.0アプリケーションユーザーの中遠海運などが含まれています。

深く包括的な調査を通じて、「報告」は、世界のWeb3.0が多様な計算力ネットワーク、分散型データストレージネットワーク、高速通信ネットワークを基盤とし、ブロックチェーンインフラを中心としたエコシステムを初歩的に形成していることを指摘しました。現在、ブロックチェーンの核心技術革新は活発で、産業規模は着実に成長し、企業の実力が次第に顕在化しています。イーサリアム、ソラナ、ポリゴンなどは、豊富で高性能、安全なパブリックチェーンエコシステムを形成し、世界的にはイーサリアムを中心とした多チェーン共存の超多強格局が徐々に形成されています。

Web3.0の次の発展について、「報告」と参加した専門家は「RWA」という風口に言及しました。

RWAは「Real World Asset」の略で、すなわち「リアルワールドアセットのトークン化」を指し、通貨、債券、貿易金融、エネルギーなどの資産がRWAの基準となることができます。「報告」は、今後5～10年の間に、各国政府、規制機関、金融機関の探求に伴い、従来の金融と資金がRWAに向かって加速的に進展し、世界中に複数の資金および資産トークン化取引ネットワークが形成され、グローバルな金融決済取引の相互接続を促進すると指摘しています。

現在、政策、技術、市場の成熟が進む中で、Web3.0の金融資産と技術は多くの国の政府や主流金融機関に受け入れられ始めています。この背景の下、法定通貨に基づくステーブルコイン（Fiat-based Stablecoin）、トークン化預金（Tokenised Deposits）、中央銀行デジタル通貨（CBDC）を代表とする資金のトークン化と、現実世界の資産（Real World Assets-RWA）を代表とする資産のトークン化が急速に発展し、成長しています。

例えば、IMFは中央銀行デジタル通貨（CBDC）プラットフォームを開発しており、国家間の取引を実現しようとしています。今年3月、ブラックロック社はイーサリアムネットワーク上で発行された初のトークン化ファンド、すなわちブラックロック米ドル機関デジタル流動性ファンド（BUIDL）を発表しました。

さまざまな探求の中で、香港の実践も注目に値します。国際決済銀行（BIS）の参加の下、香港金融管理局、タイ銀行、中国人民銀行デジタル通貨研究所、アラブ首長国連邦中央銀行が共同で「多国間中央銀行デジタル通貨ブリッジプラットフォーム」プロジェクトを開発し、関連中央銀行がCBDCを使用して国際的な決済効率を改善し、従来の国際的なクロスボーダー決済の多くのボトルネックを解決するのを支援しています。

5月7日、香港金融管理局は、wCBDCプロジェクトEnsembleの構造作業グループのメンバーリストを発表し、wCBDC、トークン化通貨、トークン化資産間の相互運用性を支援しました。初期メンバーには、金融管理局、証券先物委員会、国際決済銀行イノベーションハブの香港センター、CBDC専門家グループ、そして中国銀行（香港）、恒生銀行、HSBC、スタンダードチャータード香港、HashKey Group、アリペイ数科、マイクロソフト香港の7つの企業機関が含まれています。この動きは、香港がRWA市場に向かう重要な一歩と見なされています。

波場（TRON）は「報告」の前期調査時に、ステーブルコインとRWAの一般化はブロックチェーンと暗号技術が必ず経るべき発展過程であり、ビットコイン現物ETFの通過に伴い、ステーブルコインとRWAは急速な発展期を迎え、Web3業界全体の発展を促進すると指摘しました。

「RWAは将来的にトレンドになるでしょう。それはオンチェーンとオフチェーンの相互作用があり、規制が必要なコンプライアンスでもあります。規制の面での整合性が前提となれば、RWAの推進速度と効率は比較的高いです。」安全機関CertiKの共同創設者である顧榮輝は発表会で述べました。

主流資金の参入 、 「風を待つ」にはトップダウンの設計が不可欠

RWAの同時発展に伴い、ETFが主流資金をWeb3.0市場に引き寄せています。2024年1月、米国証券取引委員会（SEC）は史上初めてビットコイン現物ETFを承認し、11のETFが初めて上場取引を開始しました。

同様に、香港証券監察委員会は4月に華夏基金（香港）、嘉実国際、博時国際のビットコインETF、イーサリアムETF製品を承認しました。6月20日には、ビットコインETFがオーストラリアの主要証券取引所に初めて上場しました。「報告」は、現物ETFの上場取引はWeb3.0業界にとって重要な一歩であり、これにより市場の流動性が大幅に向上し、エコシステムの革新と発展をさらに刺激すると考えています。

「報告」は、暗号通貨ETFの上場に伴い、香港がWeb3.0ハブとして発展する目標がますます明確になっていると述べています。しかし、香港市場は最初から主流資金がWeb3.0市場に入ることに対して堅実で持続可能な発展の理念を持っていることも見て取れます。これには、2022年のマネーロンダリングおよびテロ資金調達防止（改正）条例草案の立法通過や、取引所に対する「二重ライセンス」規制を行う信頼性のある規制機関の導入が含まれます。現在、HashKey ExchangeとOSL Digital Securitiesのみが香港の仮想資産ライセンスを取得しています。

香港市場の取り組みを参考に、「報告」と参加者は、トップダウンの設計を強化することがWeb3.0の現在の発展における重要な課題の一つであると考えています。

SFT Labsの責任者である孟岩は、Web3.0が大発展の前期にあり、「一つの条件を満たし、二つの触発点を待っている」と指摘しました。「一つの条件」とは主に技術の発展を指し、高性能ブロックチェーン、プライバシー計算、ZKゼロ知識証明、安全監査などの技術が大きな進展を遂げることを意味します。「二つの触発点」の一つは外部の金融環境、主にマクロ経済政策であり、もう一つは規制政策です。彼はさらに、「Web3.0は現在、静かにマクロ環境の緩和を待っている段階にあります。また、世界中で統一された規制体系が十分に構築されていないため、この市場には常に多くの投機や詐欺のリスクが存在し、Web3.0の健全な発展に対して長期的な課題をもたらしています。」と付け加えました。

専門家は「トークン経済学」の研究を提案

「私はメルボルンで皆さんと交流し、海外のWEB3.0の発展状況についてお話しします。」SFT Labsの責任者であり、ERC-3525トークン標準の共同著者である孟岩はビデオ連絡を通じて意見を述べました。彼の見解では、WEB3.0は大発展の前夜にあり、2005年前のインターネットのように、多くの人に期待されているものの、まだ発展の加速車線に入っていません。現在、この分野の技術的な蓄積は豊富であり、高性能ブロックチェーン、プライバシー計算、現実世界の資産などが未来の業界発展のための堅固な基盤を築いています。しかし、外部条件に関しては、マクロ経済政策や規制政策の支援が必要です。「国内の政府機関はトークン（通貨）の規制政策の研究を加速し、『トークン経済』とデジタル資産に安全保障を提供することを提案します。」

「トークン経済」について、シリコンバレーのAmino Capitalのマネージングパートナーである徐霄羽は、WEB3.0時代の到来に伴い、「トークン経済学」が台頭していると述べ、政府、高校、研究機関がこの経済学を深く研究し、次世代インターネットの繁栄や革新的な規制体系の構築に学術的な支援を提供することができると述べました。

上海科学院ブロックチェーン研究所の副所長である李超も、「規制とWeb3.0の革新アプリケーションのバランスを取ることが、Web3.0が健全かつ迅速に発展できるかどうかの鍵です。」と述べました。

このため、専門機関や業界関係者は、中国および上海がWeb3.0の発展において機会を持っていると期待しています。

「報告」の前期調査において、樹図社は中国本土で明確なWeb3.0支援政策が導入されることを期待しており、「明確な政策指向があれば、資金はWeb3.0のスタートアップ企業を支援し、企業のコンプライアンスコストも大幅に削減されるでしょう。」と述べました。

Web3.0の発展、上海はどうする？

「報告」は、上海がWeb3.0の発展において体系的、制度的、市場的、法治的な有益な探求を行っていると考えています。「上海市デジタル経済発展『十四五』計画」や「上海ブロックチェーン重要技術攻関特別行動計画（2023---2025年）」などの支援政策と計画の指導の下、ブロックチェーン技術を代表とするWeb3.0関連産業は着実に進展し、デジタル経済の高速発展を促進し、上海の国際的な科学技術革新センターの建設を助け、顕著な成果を上げています。

これに基づき、「報告」はWeb3.0時代において、上海が以下の6つの分野で貢献できると考えています。第一に、上海のデジタル経済の優位性を十分に発揮し、Web3.0エコシステムの構築に堅固な基盤を提供すること。第二に、Web3.0分野に関する特別支援政策を策定し、Web3.0のトップダウン設計と体系構築を行うこと。第三に、Web3.0の発展に対する金融支援を強化すること。第四に、Web3.0分野の標準体系の構築を積極的に推進すること。第五に、Web3.0産業エコシステムの革新拠点を構築すること。第六に、Web3.0の規制体系の構築を革新すること。

要するに、上海は金融技術、人工知能、クラウドコンピューティングなどの先進技術と豊富な経験を活用し、産業構造の特徴に基づいて、産業のデジタル化を先導し、従来の生産力を新しい質の生産力に向上させ、良好なデジタル経済基盤をもってWeb3.0産業の実地応用を推進することができます。