トークンエコノミクスの概要：投資前に見るべき指標は？

著者：cyclop, 暗号KOL

編纂：Felix, PANews

良いトークンエコノミクスは、トークンが1年以内に100倍の成長を実現するのを助けることができますが、悪いトークンエコノミクスはトークンが90％下落する原因となる可能性があります。トークンエコノミクスの理解は、暗号分野で最も重要なスキルです。トークンエコノミクスを理解していないと、成功する投資を得るのは難しいです。学ぶことが重要であり、盲目的に取引しないでください。そうしないと損をする可能性があります。暗号KOLのcyclopがトークンエコノミクスの概要を説明しました。以下はトークンエコノミクスに関する完全なガイドです。

潜在的なトークンを見つけ始めたとき、たとえばCMCで、次の内容が表示されます：

• 時価総額（MC）
• 総供給量
• 流通量
• 完全希薄化価値（FDV）

これらは基本的な供給指標です：

• 流通量：現在流通しているトークン
• 総供給量：存在可能なトークンの総量
• MC：流通量の総価値（米ドル換算）
• FDV：総供給量の総価値（米ドル換算）

これらの指標を理解することで、トークンの潜在能力を評価できます。しかし、これを行うには、名目上の概念だけでなく、それらがどのように機能し、価格にどのように影響するかを理解する必要があります。

まず供給から始めましょう。トークンには2つのパスがあります：

• インフレーション
• デフレーション

インフレーショントークン：トークンの供給が増加することがあり、これをリリースと呼びます。

リリースは不利な要因であり、通常は価値の低下を引き起こします。しかし、リリースの速度が遅く、量が少ない場合、価値に対して顕著な影響を与えないことがあります。

デフレーショントークン：トークンの供給が時間とともに減少する状況です。プロジェクトがトークンを買い戻して焼却する場合に発生します。理論的には、供給を減らすことで価値が増加するはずですが、これは理論上の話です。

次に、トークンの発行と寿命を決定する主要な要因について議論します：配分と分配。

2つの方法があります：

• プレマイニング（初期投資家、チーム、アドバイザーなどの間で配分）
• フェアディストリビューション（誰もが平等に購入できる資格を持つ）

ほとんどのプロジェクトはプレマイニング方式を採用しています。

なぜこの方法が重要なのか？

TGEが100％で、50％のトークンが投資家に配分される場合、投資家はいつでもトークンを売却でき、個人投資家は流動性の出口となる可能性があります。これが、あなたが理解する必要がある理由です：

• TGE配分
• ベスティング（トークンのロック）
• クライフ（クリフ期間）

トークンの配分には通常、以下の受取タイプがあります：

• プライベートセール（投資家、KOLなど）
• パブリックセール（個人投資家）
• マーケティング
• エコシステム（権利、報酬など）
• エアドロップ

彼らはどのようにトークンを販売するのか？

トークン発行の日をTGEと呼びます。

• TGE配分は、上記のすべての個人に配分されるトークンの割合（10-20％）
• クライフはTGEの後と次のベスティングの前の期間
• ベスティングは、毎月一定の割合のトークンが段階的にリリースされることを指します

最近、あるプロジェクトはTGEの割合が小さい方法（最大20％）を採用し、その後数ヶ月のクリフと12ヶ月以上のベスティングを行いました。

この方法はプロジェクトの長期的な成功に適しているため、投資前にこれらの詳細を確認することが重要です。

今日、どのトークンが成功するためのもう一つの重要な要因は需要です。これが、プロジェクト側が個人投資家に特定のトークンを購入するように促す理由です。たとえインフレーションが深刻でも、人々は生活のために必要なドルを購入します。

一般的に、トークンの需要を促進する要因は4つあります：

• 価値の保存
• コミュニティドリブン
• ユーティリティ効果
• 価値の蓄積

価値の保存

暗号通貨は価値の保存手段として機能します。多くの人々は、ビットコインのようにお金を貯めるために暗号通貨を購入します。ビットコインはしばしば金に例えられます。

コミュニティドリブン

このサイクルが大衆に示したように、コミュニティは需要を強く促進することができます。メームコインの台頭は完全にコミュニティによるものです。人々は利益を得られると思うものを購入します。

ユーティリティ効果

トークンを保有することで何らかの効用が提供される場合、需要が刺激されます。たとえば、特定のネットワークのトークンが必要な場合などです。

価値の蓄積

• 保有者へのインセンティブ

人々はトークンが何らかの価値を提供することを望んでいます。これがステーキングです。ロックすることで定期的に報酬を得ることができます。これはすべての関係者に利益をもたらし、リスクも比較的低いです。

価値の蓄積

• 保有者へのインセンティブ

別の選択肢は保有することです。プロジェクト側は通常、保有者に報酬やエアドロップなどを提供します。これはすべての人に利益をもたらします。保有することで売却圧力を軽減する方法は他にもたくさんあります：

VeToken

• トークンを保有することでVeTokenを取得できます
• "Ve"は投票の委任を意味し、トークンをロックすることで投票権を得ることができます
• 保有する時間が長いほど、蓄積される投票権が大きくなります

マイニング

• 保有することでマイニングの効率を向上させることもできます
• 保有量が多いほど、収益比率が高くなります

さらに、需要がどれほど高くても、誰が保有しているかを理解することが重要です。強力なコミュニティなのか、売却者なのか。これを明らかにするのはより挑戦的です。あなたはそのプロジェクトのコミュニティに参加し、分析する必要があります。

また、トークンエコノミクスが悪くても、トークンが上昇する可能性があることを理解してください。その逆もまた然りです。この可能性を常に考慮してください。投資前に確認すべき事項は以下の通りです：

• 総供給量と流通供給量
• 配分と分配
• ロックアップ期間/解除日
• リリース量の割合
• 需要

このような分析を経て、あなたはこのプロジェクトが投資に値するかどうかを基本的に判断できるでしょう。