2024年はなぜイーサリアムの発展史における重要な時期なのか？

執筆：Ebunker

チェーン上の活発度上昇、デフレ傾向強化

イーサリアムがマージを完了した後、ETHはネットワークの使用率が高い時期にデフレの特性を持っています。2022年9月のマージ以来、ETHの供給量は369,814枚減少し、総量の0.21％を占めています。イーサリアムのステーキング者が得た報酬は106万枚を超えましたが、同じ期間に永久に焼却されたETHは143万枚を超えています。

最近、暗号通貨市場の強気の勢いにより、分散型取引所（DEX）の取引量が増加し、NFTの売上も増加し、L2ネットワークの活動も明らかに活発化しています。過去2週間で、21,000枚以上のETHが焼却され、価値は6,280万ドルに達しました。

Defi Llamaのデータによると、DEXは2月19日の取引量が50億ドルを超え、2月4日のデータと比較して134％増加しました。Dune Analyticsのデータによると、2月19日のNFTの売上は3,300万ドルに達し、2月2日のデータと比較して114％増加しました。L2BEATのデータによると、2月18日にはすべてのL2ブロックチェーンが平均して毎秒92.4件以上の取引を処理し、史上2番目の高記録を達成しました。

注目すべきは、2月初旬にERC-404トークン標準が導入されたこともガス代上昇の一因となっていることです。ERC-404は、複数のウォレットが同時に単一のNFTの所有権を持つことを可能にし、NFTの所有権を断片化します。ERC-404はERC-20およびERC-721トークンを使用し、NFTの断片化を便利にし、ガス集約型取引を引き起こしています。暗号市場の活性化とチェーン上の活発度の上昇に伴い、イーサリアムのデフレ傾向は今後数ヶ月でさらに強化される見込みです。

イーサリアムネットワークが重要なアップグレードを迎える

次のイーサリアムネットワークの重要な更新（EIP-4844）は、今年3月に実施される予定で、イーサリアムブロックチェーンの効率性、スケーラビリティ、安全性を向上させることを目的としています。この更新により、イーサリアムを基盤としたL2エコシステムのコストが10倍に削減され、イーサリアムとL2の採用率が大幅に向上します。

Dencunアップグレードは、イーサリアムのロードマップにおける「the Surge」時代の始まりを示し、このサイクルの主要な転換点となります。イーサリアムはL2を利用して拡張する必要があり、L2のサブチェーンや専門のビジネス開発チームもL2の急成長を促進しています。さらに、イーサリアムブロックチェーン上のVerkleツリーの統合も期待されており、ディスクスペースの要求を削減し、ステーキングノードの機能を強化し、全体的なユーザー体験を改善すると予想されています。

現物イーサリアムETFの承認期待

2月17日、VanEckはその現物イーサリアムETFのために修正されたS-1Aファイルを提出しました。また、ARK/21Sharesもその現物イーサリアムETFについて新しい19b-4ファイルと一連の新しい分析説明を提出しました。これまでにBlackRock、Fidelity、Grayscale、Invesco、Galaxy、Hashdexなどが関連申請を提出しています。Grayscale ETFの責任者であるDave LaValleは、今年5月にSECがそのイーサリアム信託を現物ETFに変換する承認を行う確率は50％であると述べています。

アメリカの投資銀行Bernsteinは、2月19日の研究報告書で、ステーキング報酬、潜在的な機関資金の流入、現物ETFの承認についてイーサリアムの今後数ヶ月の展望を議論しました。報告書は、イーサリアムがそのステーキングの収益動力、環境に優しい設計、新しい金融市場を構築するための機関の実用性を持っており、主流の機関に採用される準備が整っていると述べています。この報告書によれば、イーサリアムはビットコインに次いで現物ETFの承認を得る暗号通貨になる可能性があり、今年5月には現物イーサリアムETFが50％の確率で承認され、今年末までにはその確率はほぼ100％に達する可能性があります。

Web3プロジェクトの開発が新たな段階に

ビットコインとは異なり、イーサリアムは単なる資産ではなく、その内在的な価値はブロックチェーンの機能と高度に関連しています。イーサリアムは、共有およびプログラム可能なデータベースやDApp開発プラットフォームの目標により適しています。したがって、イーサリアムネットワークに価値を持たせるためには、そのネットワーク上に価値のあるアプリケーションが存在する必要があります。

現在、いくつかのプログラムがWeb3の発展から際立っていますが、ほとんどのアプリケーションは伝統的な企業がそのシステムを調整し、ブロックチェーンと統合することから生まれるでしょう。チェーン上に存在する非ネイティブな主流Web3キラーアプリケーションの中で、前回のブルサイクル以降、真剣にそのチェーン上のアプリを維持しているプロジェクトは少数です。

前回のサイクルでは、ブロックチェーンの広範で不可知な性質により、大多数のブロックチェーンの参加者、さらにはブロックチェーンチーム自身や他のWeb3企業のビジネス開発チームも十分な指導を欠いており、memeトークンやNFTの炒作と競争しなければならなかったため、特定の技術的操作は実行不可能でした。

また、チームのビジネス開発の細分化は通常地域ごとに行われ、これによりこれらのチームは数十の異なる分野に対応しなければならず、各部門には異なるニーズと複雑なアプリケーションがあります。最終的な結果は多くて精度が低く、大多数のプロジェクトが成功できないということです。しかし、2024年にはゲームのルールが変わります。チェーン上での構築方法に関して、ブロックチェーンエコシステムは専門化の時代に突入しています。現在、最大のL2ブロックチェーンは特定の構成と専門のチームおよび構造を細分化しています。

ブロックチェーン開発キット

Polygonを例に挙げると、すべてのアプリケーションに対して汎用ブロックチェーンと地域ビジネス開発チームを配置するのではなく、特定のシナリオに適した複数のサブチェーンを採用しています。Polygonは市場にブロックチェーン開発キット（CDK）を提供し、その上にサブチェーンを構築し、すべての流動性はアグリゲーションレイヤーを通じて接続されています。

現在、Polygonが採用しているサブチェーンには以下が含まれます：

• B2（ビットコイン用のロールアップを構築することに特化したCDKブロックチェーン）；
• OEVネットワーク（オラクルから抽出可能な価値OEVをキャッチすることを目的としたCDKブロックチェーン）；
• Hypr（ゲームに特化したCDKブロックチェーン）；
• Libre（機関向けにトークン化された資産を発行することに特化したCDKブロックチェーン）；
• FireDrops（インド最大の電子商取引Flipkartのロイヤリティ行動を設計したCDKブロックチェーン）。

さらに、他の主流のL2ブロックチェーンも同じ道をたどっています。例えば、PolygonのCDKに似たOptimismの「OP-Stack」があります。パラダイムシフトが進行中で、ほぼすべての主流のL2ブロックチェーンの多くの専門サブチェーンとビジネス開発チームが同じ分野で競争することになります。

イーサリアムのL2プランのおかげで、安全なチェーンを構築することが非常に簡単になりました。したがって、2024年はWeb2のキラーアプリケーションがWeb3に登場する年になる可能性が高く、多くの企業やユーザーがブロックチェーンを日常生活に取り入れようと試みるでしょう。

小結

2024年はイーサリアムブロックチェーンの発展史において重要な時期となり、2022年のマージ以来の新たな発展サイクルを示します。チェーン上の活発度の上昇がイーサリアムのデフレ傾向を推進しています。Dencunアップグレードはイーサリアムブロックチェーンの効率性、スケーラビリティ、安全性を向上させます。イーサリアム現物ETFの承認期待は、機関の採用への関心を引き続き促進します。ブロックチェーン開発キット（CDK）はイーサリアムネットワーク上の開発者にさらなる可能性を創出し、より価値のあるアプリケーションがイーサリアムネットワークの繁栄を引き続き推進するでしょう。