Solanaの土狗はコストパフォーマンスが良いですか？ケリーの公式を使って土狗をプレイする実際の状況を計算する

著者：Frank，PANews

土狗の投機は、暗号圏における不変の富のパスワードのようです。この中には、暗号通貨の分野で最も驚くべき急成長の物語が詰まっており、多くの人々が小さな投資で大きなリターンを期待する専用のトラックでもあります。イーサリアムからBSC、そして現在のソラナへと続きます。一方で、急騰の物語は一部の幸運な人々を自由への道へと導く一方で、ほとんどの投資家は土狗の投機で資金を失っています。

現在、こうした議論があります。土狗の投機は勝つことが少なく負けることが多いですが、一度勝てば多くの倍数を得られるため、質の高い掘削トラックであると。科学的な投資の観点から、ソラナプロジェクトへの投資は合理的な決定でしょうか？次に、PANewsは実践、勝率、オッズなどの観点からケリーの公式を用いてこのトラックを包括的に分析します。

仮にあなたが1000ドルの元本を持っていて、ソラナの土狗に投資するたびにゼロになるか、10倍の利益を得るかのどちらかだとしたら、あなたは投資すべきでしょうか、それともどのくらいの割合を投資すべきでしょうか？

ソラナの土狗はコストパフォーマンスが高い？

ソラナは今回の市場で最も目立つパブリックチェーンの通貨となりました。1年以内に最高で15倍の上昇を記録し、その背後にはオンチェーンデータの大幅な上昇があります。Defillamaのデータによると、2023年12月22日、ソラナのオンチェーン最高日取引総量は260億ドルに達し、イーサリアムの2023年最高日取引総量250億ドルを上回り、一時は最も取引が活発なパブリックチェーンとなりました。活発なパフォーマンスの背後には、ソラナでの土狗投機の熱気が欠かせません。

従来のイーサリアムの土狗と比較して、ソラナの土狗取引には以下の特徴があります：ガス代が低い、取引の熱気が高い、トークン契約のバックドアが少ない。

ガス代：イーサリアムの平均的なオンチェーン取引手数料は数ドルから数十ドルの範囲です。一方、ソラナのオンチェーン費用はほぼ無視できるほど低くなります。

トークン契約のバックドアが少ない：イーサリアムの土狗に見られるさまざまな契約の脆弱性（ピキュー盤、高税盤、虹吸盤など）に対して、ソラナはメカニズムの理由から、基本的に増発と契約権限を除いて、ほとんど他の契約のバックドアがありません（これらの2項目もオンチェーンデータサイトで簡単に確認できます）。

より低い試行コスト：ソラナのメインネットトークンSOLのトークン価格はイーサリアムよりもはるかに低いため、ソラナで金狗を探すプレイヤーにとって、より友好的な参入障壁を提供します。多くのプレイヤーは0.1SOLを投入し、約10ドルとなりますが、この金額ではイーサリアムでは手数料を支払うことすらできないことが多いです。

これらの条件により、ソラナの土狗は「一発逆転」の良い機会に見えます。しかし、実際はどうなのでしょうか？

プレイヤーが永遠に負ける「屠殺場」

土狗に詳しいプレイヤーは、土狗の投機はほぼ運のゲームであることを知っています。このようなプレイは投資というよりも、むしろギャンブルや宝くじに似ています。土狗の投機をギャンブラーのゲームと見なすと、ケリーの公式はこのゲームに参加すべきか、または毎回どのくらいの資金を参加させるべきかを測るための合理的な数学的公式です。

ケリーの公式（Kelly Criterion）は、投資やギャンブルにおける資金管理を最適化するための数学的公式です。その核心的な考え方は、正の期待値を持つ賭けに直面したとき、資金をどのように配分して長期的な成長率を最大化するかということです。ケリーの公式は、ジョン・ケリーによって1956年に提唱され、最初は電話回線の情報伝送問題に使用され、その後、ギャンブルや投資の分野でも非常に効果的であることが証明されました。

公式の基本形式は：

F：投入すべき資金の割合

B：オッズ（1ドルを投入して10ドルを得る場合、オッズは9）

P：勝率（100回投資して3回勝てば、勝率は3%）

Q：負け率（q=1-p）

この公式を使用することで、毎回の投資や賭けにおいて使用すべき資本の割合を計算し、長期的な資本の成長を最大化することを目指します。ケリーの公式の重要な特徴は、リスクとリターンのバランスを考慮しており、過剰投資による高リスクの状況を避けるのに役立ちます。

私たちはケリーの公式に基づいて、イーサリアムとソラナのチェーン上の土狗取引にどのくらいの割合の資金を投入すべきかを計算します。

24時間のデータを抽出して計算します。サンプル時間内に、ソラナチェーン上で新たに発行された土狗プロジェクトは1743個であり、イーサリアムの平均は現在約213個です。

ここで、潜在的な金狗の条件を設定します。保有者が100人以上で、24時間の上昇率が10倍以上です。

この条件の下で、イーサリアムの24時間の潜在的な金狗の数は7個、ソラナの潜在的な金狗の数は28個です。

仮に私たちが1000ドルの元本を持っていて、勝利の基準は土狗を購入して10倍の上昇を得ることだとします。オッズは10、イーサリアムの勝率は：7/213=3.28%。ソラナの勝率は=1.6%。

両者のケリーの公式の数値：

イーサリアム:

ソラナ：

公式の解釈：

データに基づくと、イーサリアムのケリーの公式の数値は：-0.06、ソラナの数値は-0.08です。ケリーの公式で計算された数値が負の場合、これは与えられたオッズと勝率に基づいて、投資または賭けの期待収益が負であることを意味します。言い換えれば、これは期待損失の投資または賭けです。この場合、ケリーの公式は実際にはこの投資や賭けを行うべきではないと私たちに告げています。

プロの土狗プレイヤーとして、あなたは24時間絶え間なく市場を監視し、プロジェクトが立ち上がるたびに最初の瞬間に購入し、相場が10倍に上昇したときに売却することができます。あなたは土狗取引にどのくらいの資金を投入すべきでしょうか？ケリーの公式の計算によれば、そもそもこのゲームに参加すべきではなく、長期的には元本を失うだけです。

まとめ

理由は、土狗のゲームは一見オッズが非常に高いように見えます（10倍、100倍以上の利益を上げたという報告をよく見かけます）が、生存者効果を無視しています。普通のプレイヤーがこのゲームで勝つのは以下のいくつかの難点があります：第一に、すべての開盤プロジェクトを第一時間に購入することができない；第二に、実際に変動に耐えられるプレイヤーはほとんどおらず、完全に10倍の上昇を得ることは難しい；第三に、勝率を10%以上に引き上げることは非常に難しい；したがって、数学的な観点から見ると、たとえソラナの土狗にイーサリアムよりも多くの親しみやすい利点があったとしても、それでもプレイヤーが永遠に負ける「屠殺場」であると言えます。

もちろん、ケリーの公式はあくまで理性的な投資のための提案された投資割合です。10倍のオッズで計算した場合、10%以上の投資勝率を維持できるなら、このゲームに参加する価値があるかどうかを考慮する必要があります。