Aaveが配当軍団に参加：1億以上の現金準備金で買い戻しを開始、DeFi政策の好影響が期待される

著者：Nancy，PANews

Sky、Uniswap、Ether.Fi、Synthetix、EthenaなどのDeFiプロトコルが次々とトークンの買い戻し戦略を採用または提案する中、分散型貸付のリーダーであるAaveもDeFiの配当軍に加わる予定です。

3月4日、Aaveコミュニティは新たな重要提案を提出し、トークン経済モデルの更新を計画しています。これにはAAVEの買い戻しの開始、プロトコルの超過収入の再分配、LENDトークンの移行の終了、二次流動性管理のアップグレードが含まれます。この発表を受けて、CoinGeckoのデータによると、過去24時間でAAVEの価格は21.3%上昇しました。

Aaveは配当モードを開始する計画、提案は意見募集段階にある

DeFiの流動性争奪戦において、Aaveは豊富なキャッシュフローと革新能力を活かし、DeFi貸付分野でのトップの座を維持しています。

Aaveの新しいAavenomics（Aave経済学）提案では、過去2年間にわたるAaveの市場シェアと収入の増加が明らかにされており、GHOステーブルコインの供給量は2億ドルを突破し、Aave DAOの現金準備は1.15億ドルに達しています。この成長は、Aaveが貸付プロトコル分野でほぼ独占的な収入主導地位を持ち、最近のAave 3.3へのアップグレードや今後のUmbrella自己保護システムの導入など、革新への継続的な投資によるものです。特に注目すべきは、Aaveが2025年の収入がSVR（ボラティリティ保護メカニズム）により大幅に増加することを予測しており（年間で1000万ドルを超える可能性がある）、Aavenomicsの実施に資金を提供できることです。

現在の投資家がDeFiプロトコルの価値捕捉能力にますます注目する中、多くのDeFiプロジェクトがトークンの価値還元能力を高めるために配当または買い戻しモデルに移行し始めています。Aaveの買い戻し提案は、強力なキャッシュ準備の支え、多様な収入構造、高品質な資産報酬、効率的なガバナンスと実行効率など、いくつかの利点を示しています。

この提案は以下のいくつかの重要な措置を提案しています：

· トークンの買い戻しと分配：Aaveは「購入して分配する」（Buy and Distribute）計画を開始する予定で、プロトコルの超過収入を利用して二次市場またはマーケットメイキングパートナーを通じてAAVEトークンを買い戻し、それをエコシステムの準備金に分配します。初期計画では、毎週100万ドルの規模で6ヶ月間実施し、合計2400万ドルを買い戻しに使用し、その後はプロトコル全体の予算に応じて調整します。このメカニズムは流通供給を減少させ、トークンの価値を向上させることを目的としており、DAOのAAVE予算に持続可能な資金源を提供します。

· Umbrellaと AFCの設立：提案ではUmbrellaはAaveユーザーの保護メカニズムおよび成長ツールであり、一部のAave DAOの超過収入をUmbrella aTokenのステーキング者に再分配することを提案しています。この計画を実施するために、提案はAave金融委員会（AFC）を設立することを提案しており、Chaos Labs、Tokenlogic、Llamarisk、ACIが構成メンバーとなり、3/4の署名閾値を設定します。AFCは収集器契約資産の管理、Umbrellaの流動性目標の定義、Tokenlogicの月次財務管理AIPを通じた予算配分の実行を担当します。

· プロトコル収入の再分配：提案はERC20トークンを作成し、Anti-GHOを通じてAaveエコシステムのステーキング者への報酬を強化することを提案しています。これはAAVEおよびStkBPTのステーキング者によって生成されます。Anti-GHOの初期生成量はGHO収入の50%に設定され、そのうち80%がStkAAVE保有者に、20%がStkBPT保有者に分配されます。現在のGHO貸付利率と供給量に基づくと、Aaveは毎年GHOステーキング者に1200万ドルのプロトコル収入を分配しています。

· LEND移行の終了：LENDからAAVEへの移行契約が約5年間運用された後、Aaveはこの経路を閉じ、残りの32万AAVE（約6500万ドル）を回収し、エコシステムの準備金に注入して成長と安全に資金を提供します。

· 二次流動性管理の最適化：Aave DAOは現在、エコシステムの準備金から年間約2700万ドル（現在のAAVE評価に基づく）を二次流動性インセンティブに割り当てています。提案は、StkBPTのステーキングとAave流動性委員会（ALC）の直接管理を組み合わせたハイブリッドモデルを採用し、より低コストでより大きな流動性を実現することを提案しています。

ただし、現在この提案は意見募集段階にあり、合意が得られれば提案はSnapshot段階に進むことになります。承認されれば、AaveはAFCの設立を許可し、AIPを通じて段階的に実施します。

DeFiは政策の好影響を迎えるか、ホワイトハウスが 「DeFiブローカー規則」の撤回を支持

Aaveの提案が発表される中、DeFi業界は政策の好影響により喘息と成長のウィンドウを迎える可能性があります。

ホワイトハウスの管理予算局（OMB）が発表した「行政政策声明」によると、アメリカ政府はS.J. Res. 3を支持しており、この法案は上院議員Ted Cruzなどによって提案され、アメリカ国税庁（IRS）の「デジタル資産販売ブローカーの総収益報告」規則を否決することを目的としています。

この規則は、バイデン政権が2024年末に提案したもので、ブローカーの定義を拡大し、DeFiプロトコル関連のソフトウェアを含め、一部のDeFiユーザーに暗号取引の総収益および納税者情報の報告を求めるものでした。ホワイトハウスは、この規定がアメリカのDeFi企業に対するコンプライアンス負担を不当に増加させ、革新を妨げ、プライバシーの問題を引き起こすと考えています。声明では、S.J. Res. 3が大統領に提出された場合、ホワイトハウスの上級顧問が大統領にこの法案に署名するよう提案し、法律としてIRSの関連規定を廃止することを明確に示しています。

これに対し、アメリカ上院議員Lummisは「国税庁のDeFiに関する規定は、分散型技術の運用方法を根本的に誤解している。私は規制の明確さがどのように革新を促進するかを目の当たりにしてきた。これらの厳しい連邦規定は、アメリカの暗号企業家を海外に追いやる可能性があり、今こそ国内でこの業界を育成すべき時だ。Ted Cruz上院議員と共に、暗号コミュニティへの攻撃を撤回できることを光栄に思う」とコメントしています。

ホワイトハウスの支持信号は、暗号政策の方向性における重大な転換を意味する可能性があります。DeFi業界にとって、規則が廃止されれば、Aaveを含むDeFiプロジェクトは煩雑な報告義務から免れ、運営のコンプライアンスコストを削減し、分散型の特性を保持し、資金や人材の流入を促進し、アメリカのDeFi革新の熱潮をさらに刺激する可能性があります。

DeFi業界がより緩やかな発展環境を迎える中、Aaveのトークン経済学の革新は、流動性戦争における競争優位性を強化するだけでなく、DeFiが持続可能な価値捕捉モデルへの転換を加速させることができ、実際の収入は財務指標だけでなく、持続可能なエコシステムを構築するための基盤となります。