Gryphsis 加密货币周报： 全球最大的比特币期货ETF突破2021年管理资产历史新高
[2023.11.27 - 2023.12.03]ProShares 公司的比特币策略 ETF（BITO）在美国提供比特币期货基金服务，在本周，其资产管理规模达到了14.7亿美元，创历史新高，超过了2021年12月创下的纪录。
市场和行业快照:
Layer 2 Overview:
上周，Layer 2整体均呈正增长，其中Base增长最为明显，为7.47%。像Deri、Router Protocol 和 Interport Finance、Touch.fan 这些协议展示出了值得注意的 TVL 增长比例。
LSD Sector Overview:
在 LSD 领域，以太坊质押基本质押量保持不变，但是总退出量增长了12.9%。就市场份额而言，sfrxETH在本周增长明显，为7.18%，swETH下降3.22%。
RWA Sector Overview:
上周，世界真实资产的总市值上涨14.07%，行业占比为0.1%。此外 RWA代币化国库轻微下降0.29%。值得注意的增长代币包括 $BRTR、$CHEX 和 $TRADE。像 $DEXTF、$RIO 和 $STBU 这样的代币经历了较大的亏损。
Main Topics
宏观概述:
US Stock V.S. Crypto
本周大事件:
Largest Bitcoin futures ETF hits record 2021 asset management high
每周协议推荐:
Aevo
每周VC投资聚焦
MYX Finance ($5M)
Wormhole($225M)
OCEAN($6.2M)
推特Alpha:
@0xAndrewMoh on RWA
@wacytime1 on recent token unlock
@stacymuur on MetaBlox
@0xAndrewMoh on MYX Finance
@TheDeFISaint on SCWs
宏观概述
本周，股市层面保持稳定，没有明显变动，加密领域上涨更为明显。$BTC 和 $ETH 分别上涨5.2%, 4.8%。在未来一周，要关注澳洲联储利率决议、ADP非农就业变化、初请失业金人数、平均时薪等重大事件。
本周大事件
全球最大的比特币期货ETF突破2021年管理资产历史新高
ProShares公司的比特币策略ETF（BITO）在美国提供比特币期货基金服务，在本周，其资产管理规模达到了14.7亿美元，创历史新高，超过了2021年12月创下的纪录。
与其他一些比特币期货ETF不同的是，BITO密切跟踪资产的现货价格，同时，BITO的日均交易量位于所有美国ETF的前5%，可见其受到了投资者的广泛关注，相信也受到美国提交的一系列比特币现货ETF申请的积极影响。
ProShares的全球投资策略师Simeon Hyman表示，BITO的资产管理规模创下历史新高，表明投资者需要一种熟悉、通俗易懂并受监管的方式来获得比特币及相关收益。同时，由于BlackRock（BLK）和Fidelity等投资巨头正在等待美国监管机构批准比特币现货ETF的发行，此类买压也使得特币价格一直在上涨。
BITO的涨势不仅吸引了机构投资者的关注，也吸引了交易者的关注。今年6月，投资者在一周内涌入超过6500万美元，成为一年以来最大的流入，打破了4月份略高于4000万美元的先前2023年高点。
总的来说，BITO的创纪录的资产管理规模表明投资者对比特币的兴趣正在增加，受到美国提交的一系列比特币现货ETF申请的影响，机构投资者对该资产的机构需求重新兴起，BITO的购买需求的涨势加速了比特币的上涨。
每周协议推荐
欢迎来到我们的每周协议环节——在这里，我们会重点关注在加密空间掀起波澜的协议。本周，我们选择了 Aevo，一个衍生品Layer 2，专注于期权和永续交易，由Paradigm,DragonFly XYZ,Coinbase领投。
其开发团队和Ribbon Finance是同一个，后经过Ribbon DAO的投票决定于今年8月和Aevo协议合并。Aevo采用定制的EVM Roll-up技术，将交易汇总到以太坊上。和DYDX一样，其在链下发布&匹配交易，由部署在L2 Rollup上的智能合约执行并结算。目前支持Arbitrum，Ethereum, Optimism三条链。
其在链下设计了一个风险引擎，来检查账户保证金要求是否满足以创建订单。用户的资产和仓位则一直保留在链上智能合约上。
比较有特点的在于，Aevo是部署在其定制的Aevo Rollup上，其实本质上是利用OP Stack 构建的Layer 2。Aevo引入了自己的排序器Conduit，当交易产生时，Conduit将交易排列打包并发送到以太坊上。Aevo Rollup提供2小时的交易争议期，如果要撤回已经发布在以太坊上的交易，只要要2-3小时才能得到完全确认。
Aevo除了支持传统交易功能外，还支持Pre-Luanch Futures。近期如$PYTH,$BONK, $BLAST等等，Aevo更新速度非常快，允许用户在项目方发行代币之前就能够进行交易，这样等发行之后就可以立即获得代币。交易者需要在合约到期时购买代币，或者将其卖出以获得利润，从而在项目正式上线后获得更高的回报。
https://docs.aevo.xyz/aevo-exchange/perpetuals-specifications/blast-pre-launch-futures
且由于现在Aevo结合了Ribbon，所以Ribbon发行的原生代币$RBN也会在2024年1-2月之前转化成$AEVO，用户需要锁定3个月换取$sAEVO(Staked Aevo)，$sAEVO的持有者将享受以下收益：
a）所有活动的奖励倍增（官方正在筹备一些大型活动）
b）所有产品服务的费用折扣
c）提出新的治理提案
d）有资格被提名为委员会成员
e）2倍的投票权力
由于$AEVO是由$RBN转化而来，所以$AEVO的持有者分配&数量上不会有大变动。且在$RBN的经济模型中，DAO拥有45%的$RBN，其在最新提案中重新分配了这些未来$AEVO的的用途。
总体来说，$AEVO的经济模型已经明确，经过Rebrand之后会重点激励用户质押获得$sAEVO,用户也可以通过持有享受更多权利，并且在未来$AEVO会以各种激励形式以促进用户交互和平台发展。
我们的洞察
Options期权交易，允许用户以固定价格购买资产，目前赛道整体市值为78.69M，在Defi赛道中后游，当前市场有较大的发展空间。目前以Lyra、Dual Finance，Aevo三者占据主导地位。就Aevo而言，目前来看整体的交易量，活跃用户数均呈上涨趋势，发展较为乐观。
且自8月25日, Ribbon Finance宣发合并后，以及Aevo对应的代币经济模型更新后，整体而言$RBN呈现上涨趋势。
用户如果想参与到Aevo生态，目前有以下几种路径：
当下持有$RBN，在支持转化之后，swap成 $sAEVO，在到未来三月内享受其带来的权益。
没有$RBN，可以上线后买$AEVO，可以保留也可以质押$AEVO获得$sAEVO,享受权益。
由于想持有$sAEVO必须要有3个月的解锁期，且官方明确了对于$sAEVO持有者的激励，所以选择当下持有$RBN或者上线后购买$AEVO再质押，都需要3个月才能获得$sAEVO代币，时间上没有区别。只不过，需要考虑的是此时的$RBN和未来Rebrand之后的$AEVO的价格的成本差异。
考虑到当前官方重点激励用户质押$AEVO，并提供多种激励，会在一定程度上促使$AEVO的市场供给侧减少，从而抬高价格。且一般而言，代币Rebrand或者产品的新叙事通常会引发一些利好情绪，可能会促使价格上涨。因而，针对当前的$RBN价格和后续推出的$AEVO价格，可以有一个基本的判断。
但参与者仍需要考虑3个月的解锁周期以及获得的真实收益，是否会影响资金效率以及对应的治理权如何反哺持有者权益。目前来看，Aevo会将之前的Ribbon DAO转化成Aevo DAO，但平台的具体的治理机制能否让治理权变现也需要进一步的观察。
综上所述，目前Aevo整体的发展趋势乐观，其作为期权交易的Layer 2叙事新颖且其技术明确的使用了OP Stack方案，外加上官方的Rebrand预期和质押的激励，可能会使得其引来新一轮爆发。
Gryphsis 研究焦点
欢迎来到本周的“Gryphsis 研究焦点”，在这里我们将分享我们团队的最新见解。我们的专门研究团队持续探索加密领域的最前沿趋势、发展和突破。本周，我们很高兴分享我们新发布的报告，让我们深入了解吧！
近日各大链游代币蠢蠢欲动，GameFi 板块迎来了一波小高潮，沉寂了许久的 GameFi 似乎重新回到人们的视野。其中，Gala Games 强势领涨，涨幅超100%。$Gala 如此强势的原因何在？目前大盘企稳，沉寂许久的链游赛道迎来复苏，$Gala 能否成为 GameFi 中的价值投资标的？
Gala Games 是一家成立于 2018 年的区块链游戏开发公司，旨在构建一个去中心化的游戏生态系统。Gala Games 既是一个游戏开发平台，也是一个游戏聚合平台。
Gala 建立了专属的网络节点，整个游戏生态在分布式节点网络上运行，而不是在由单个实体控制的集中式服务器上运行，Gala 的创始人节点将为 Gala 生态系统的运作提供动力。节点用户可以通过共识投票来决定哪些游戏可以上线 Gala Games 的平台，同时社区的一切重大决策都由节点投票决定。
Gala 团队与Zynga 关系颇深，大部分团队成员从业于Zynga。Zynga 是一家成立于 2007 年的社交游戏服务提供商，在全球超过175个国家和地区拥有广泛的全球影响力，在移动设备上的下载量已超过2007亿次，FarmVille 系列与 Zynga Poker 都是 Zynga 热度出圈的作品。
Gala 并未进行 ICO或各种形式的融资，创立 Gala 的所有资金都是由创始人提供。我们可以猜测，Gala 的创立得到了 Zynga 的大力支持。从结果导向来看，创始人节点的售卖其实一种变相融资
$Gala 的目前主要用途为：购买创始人节点以及购买游戏内的 NFT。同时官方也说明，在未来 Gala 的 Project GYRI 上，会增大 Gala 代币在生态系统中的发挥的作用，为其赋能。
目前在官网的创始人节点价格为 5M Gala 左右，以当前的市场价格计算相当于约 100,000 美金。创始人节点发行的最大数量为 50,000 个，目前的活跃节点已经达到了 44,000 左右。用 Gala 购买创始人节点也类似于挖矿，该节点是一种 POS 节点，每日产出的 Gala 一半会分发给创始人节点，运行时间越长，获得的奖励就越多。每年7月21日，每日的 Gala 产出将减少一半。
此外，为了解决在目前的模式下创始人节点的每日奖励在每年 7 月减半而降低创始人节点运营积极性的问题，Gala 在今年的1月13日推出了 PAY-BY-BURN 的燃烧机制，此后在平台上用 Gala 进行购买与支付时，所用于购买的 Gala 将会被烧毁，而被烧毁的同时同等数量的 Gala 会分配给创始人节点，增加了节点收益。
$Gala 在今年 5.15 进行了Gala V2 升级。图中准确的记录了合约置换前后以及从 2020.9.11 日 Gala 开始铸造起到现在的每日铸造数量和燃烧量，目前已经是开始铸造的第 948 天，总铸造量约为 483 亿个，总流通量约为 273 亿个，最大供给量依然为 500 亿个。
而对于团队收入部分，Gala 官方虽说明其是用来支持项目发展与资助生态系统的，但社区中很多成员依旧担心 Gala 团队会大量出售其代币，而导致价格下跌。为此，在今年 5 月 15 日合约置换时，Gala 团队直接销毁了手里的近 210 亿个$Gala
结合 $Gala 的经济模型，按照此燃烧机制加上 $Gala 的产出每年减半来看，一旦开发出爆款游戏导致需求增加，未来 $Gala 很容易变成通货紧缩模型
根据数据显示，截止至2023年11月22日 $Gala 在以太坊上的持币地址数有 18,726 个。前10名地址的 $Gala 占比数量为 42.81 %，前100名持币地址占比为 73.26%，前10名的地址大多为交易所地址。
根据 Trading View 数据， $Gala 在10.19日时触底，并在接下来的行情中开始放量拉升，目前价位约 $0.025，较底部反弹约 100%，底部形成标准 W 底结构，颈线触及上一段下跌行情的强支撑点。我们容易看出，$Gala 大概率已经筑底完成，为迎接牛市做好了准备。
根据 Binance 合约数据来，近日多空持仓人数比、大户持仓量多空比以及大户帐户数多空比都远大于1，我们可以很明显的看出大户与散户都相对看多，对未来 $Gala 价格表现出积极的态度。
虽然近段时间链游有复苏迹象，但从总体来说，2022年到现在，GameFi 赛道始终是低迷的状态，如果说 2021 年的 GameFi 热潮是牛市市场资金充足加上炒作的结果，那么现在 GameFi Token 的价格依然还是泡沫破裂后价格回归价值，且已经趋于平稳的底部阶段。
GameFi 赛道在上一轮牛市中的逻辑是P2E玩赚机制，吸引大量人群，推升代币价格。Gala 作为代表之一，虽然取得千倍涨幅，但与多数链游不同，其真正注重的是玩家体验而非追求快速赚钱。Gala 想让人们玩区块链游戏不是因为可以赚钱，而是因为游戏真正好玩。
在 Immutable X、Axie Infinity 等大多数 Web3 游戏公司愈发注重于 P2E 与基础设施建设时，Gala Games 的 GRIT，Spider Tanks 等游戏，无时无刻不通过它们精良的制作品质、有趣的玩法、优渥的细节把控来跟人们叙述其“制作你真正想玩的区块链游戏”的愿景。
在游戏研发团队方面，Gala Games 的项团队也是链游领域为数不多的以知名传统游戏行业开发者组成的，对比其他链游团队，Gala 的游戏制作水准和交付水平明显更胜一筹。图为艺术总监Craig参与设计过的游戏。
项目发展也必然会存在着一些风险。团队对游戏质量要求高游戏开发周期长、 Gala 的相对中心化的运作方式，都可能给 Gala 的发展带来负面影响。
目前的 $Gala 币价已触底反弹，我们已经走出熊市，在链游板块复苏，大盘企稳的条件下，项目方以社区利益为重销毁代币、真正的想去做好一款游戏的愿景、经济模型的升级、资金面的筑底成功，如果你看好 GameFi 赛道并能合理把控风险，$Gala 无疑是值得去价值投资的币种，这些也无不预示着 Gala 已经做好了迎接牛市的准备。我相信，以 Gala 的格局和愿景，做出真正好玩的 Web3 爆款游戏并长期留住用户只是时间问题。
每周VC投资聚焦
欢迎来到我们的每周投资聚焦，我们在这里为你揭示加密空间中最重大的风险投资动态。每周，我们将重点关注获得最多融资的协议。
MYX Finance
MYX，一家去中心化的永续合约交易所，由D11 Labs孵化，近日宣布完成500万美元的种子轮融资，估值达到5000万美元。这轮融资由红杉中国领投，Consensys、hackVC、OKX Ventures、Redpoint China、HashKey Capital等机构参与。MYX计划加速技术创新和市场扩张，推进其主网产品的快速上线和可扩展发展。
https://x.com/MYXFinance/status/1729479613674590224?s=20
Wormhole
Wormhole成功融资2.25亿美元，估值达到25亿美元，投资者包括Brevan Howard、Coinbase Ventures、Multicoin Capital等。该公司还成立了独立技术公司Wormhole Labs，成为Wormhole的核心贡献者。
https://x.com/wormholecrypto/status/1729869578963222945?s=20
OCEAN
Jack Dorsey领导了一笔620万美元的种子轮融资，支持Mummolin的OCEAN项目——一个去中心化的比特币挖矿池和其他挖矿去中心化项目的推出。OCEAN计划从区块奖励直接向矿工提供非保管式的支付。OCEAN旨在帮助矿工重新获得在挖矿操作中更复杂流程的自治和决策权，并旨在是非保管式、透明和无需许可。
https://x.com/jack/status/1729698161806000569?s=20
协议事件
Binance ending support of BUSD stablecoin in December
Celsius starts to open crypto withdrawals for holders of some claims
Wormhole closes $225 million funding round at $2.5 billion valuation
Sei blockchain to add EVM support in V2 upgrade
Velodrome, Aerodrome hit by attack on front-end websites
行业更新
U.S. Treasury's Wally Adeyemo calls for more authority to go after bad actors in crypto
Bankruptcy court says FTX debtors can start selling assets including Grayscale units
Crypto custody firm Copper launches institutional trading platform for tokenized securities
SEC asks public for feedback on proposed spot bitcoin ETFs from Franklin Templeton, Hashdex
EU lawmakers want metaverse strategy that supports the bloc's businesses
推特Alpha
在加密推特中蕴含了许多Alpha，但在数千条推特线程中导航可能很困难。每周，我们都会花费几个小时进行研究，精选出充满洞见的线程，并为您策划每周的精选列表。让我们深入了解吧！
https://x.com/0xAndrewMoh/status/1729087473895301430?s=20
https://x.com/wacytime1/status/1729899827423539231?s=20
https://x.com/stacy_muur/status/1730157832602083441?s=20
https://x.com/0xAndrewMoh/status/1730094341614678054?s=20
https://x.com/TheDeFISaint/status/1729888296589721724?s=20
下周事件
