Gryphsis 暗号通貨週報： SEC がビットコイン現物ETFの申請を延期

親愛なる読者の皆様、

Gryphsis学院の週次暗号通貨サマリーをお読みいただき、ありがとうございます。私たちは、暗号通貨とWeb3に関する専門知識を高めることを目的とした、重要な市場動向、新興プロトコルの深い洞察、そして新しい業界の動向をお届けします。

楽しい読書をお祈りします！

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市場と業界のスナップショット:

Layer 2 概要:

先週、Starknetを除くほとんどのLayer 2は下降傾向にあり、特にBaseとzkSyncはそれぞれ5.18%と6.97%の大幅な下落を見せました。唯一成長を見せたStarknetは0.27%の微増となりました。Lighter、Idle、Yearn Financeなどのプロトコルは、注目すべきTVLの成長率を示しています。

LSDセクターの概要:

LSD分野では、Ethereumのステーキングが微増を維持していますが、幅は大きくなく、明確な指標の変化は見られません。市場シェアの観点からは、wstETHが増加し、その他は安定しています。

RWAセクターの概要:

先週、世界の実際の資産の総市場価値は100億以上を維持し、引き続き成長傾向にあります。さらに、RWAの活発なプライベートクレジット値とトークン化された国庫も増加しました。注目すべき成長トークンには$TRADE、$IXS、$DEXTFが含まれます。$WECO、$TOKEN、$CFGのようなトークンは大きな損失を経験しました。

主なトピック

マクロの概要:

• 米国株式対暗号通貨

今週の大事件:

• SECがビットコイン現物ETFの申請を遅延

毎週のプロトコル推奨:

• Match Finance

毎週のVC投資フォーカス

• Blockchain.com ($110M)

• Civitai($5.1M)

TwitterのAlpha:

• @defiinfant スマートコントラクトウォレットについて

• @hmalviya9Render Networkについて

• @milesdeutscher 潜在的なエアドロップについて

• @poopmandefi Celestiaについて

• @zerokn0wledge_ 意図中心について

マクロの概要

今週、株式市場と暗号市場は逆のトレンドを示しました。S&P500とナスダックは2.2%上昇しましたが、$BTCと$ETHはそれぞれ1.6%と4.6%の下落を見せました。来週はFOMC、初回失業保険申請、PMIなどの重要なイベントに注目してください。

今週の大事件

SECが現物BTC ETFの申請を遅延

米国証券取引委員会（SEC）は、Hashdexが既存のビットコイン先物ETFを現物ETFに転換する申請の決定を遅延させ、Grayscaleが新しい先物ベースのEthereum ETFを開始する行動も遅延させました。両者は同じ月にそれぞれビットコインETFとEthereum ETFを申請しましたが、いずれも延期されました。

この遅延は、連邦規制当局が現物ビットコインETFを承認することへの市場の高い期待の中で行われました。これまでのところ、規制当局は一般投資家向けにブロックチェーン資産をリストする試みをすべて拒否しています。市場には多くの企業が申請し、開発を進めていますが、すべて拒否されています。

しかし、この拒否は市場の積極性を全く損なうことはなく、BTCの価格は16日の午後に5%以上上昇し、37,500ドルに達しました。

SECが再度現物ETFの申請を遅延させたにもかかわらず、市場は来年1月に現物ビットコインETFが一部承認されると予想しており、機関投資家や個人投資家がビットコインにアクセスしやすくなるとともに、暗号業界の持続的な熱気により、感情はますます高まっています。ビットコインの価格はこれまでに129%上昇しています。

ただし、投資家が直面している問題は、今年に入ってからのビットコイン価格の大幅な上昇が、現物ビットコインETFの承認をすでに織り込んでいるかどうかです。デジタル資産指数プロバイダーCF BenchmarksのCEOであるSui Chungは、現物ビットコインETFの承認が価格に織り込まれている可能性があるが、問題は現物ビットコインETFがどれだけの資金を引き寄せるかだと述べています。彼は、ビットコインと株式などの資産との長期的な相関性の欠如を考慮すると、多様化の利点が人々のビットコイン投資の議論を促進していると述べています。

https://x.com/crypto/status/1724871377981747653?s=20

毎週のプロトコル推奨

私たちの毎週のプロトコルセクションへようこそ------ここでは、暗号空間で波を起こしているプロトコルに焦点を当てます。今週は、Lybra Financeの上に構築されたアグリゲート収益機器であるMatch Financeを選びました。

Match Financeは今年の10月に発表され、Beosinによる監査が完了しています。その製品メカニズムを理解するためには、まずそのサービスプロトコルであるLybra Financeについて大まかに理解する必要があります。Lybra FinanceはLSDfiステーブルコインプロトコルで、ユーザーはstETHを過剰にステーキングすることでeUSD（ステーブルコイン）を取得します。

さらに、LBRはガバナンストークンとして、eUSDを保有することを奨励するために使用されます。また、eUSD-USDC/LBR-ETHのLPにも使用されます。esLBRは第三者が管理するトークンで、LBRと1:1で交換され、プロトコルのすべてのマイニング報酬はこの形式で支払われ、取引や移転はできませんが、esLBRの保有者はプロトコルの収入源とガバナンス権を享受します。また、線形ロック解除を通じて保有するesLBRをLBRに交換することもできます。

Match Financeのワークフロー概要:

Yieldプラットフォームとして、Match Financeはユーザーを引き付けるためにどのようなインセンティブを提供しているのでしょうか？

1. esLBRの取得ハードルを下げる

Lybra Financeでは、ユーザーはeUSCの総価値の5%のLBR/ETH流動性を保持する必要があり、そうでない場合は元々得られるはずだったesLBRが報酬に変わります。しかし、Match Financeでは、ユーザーはeUSDを預け入れるか、dLP（LBR/ETHプール）を預け入れるだけでesLBRを取得できます。これにより、ユーザーがesLBRを取得するハードルが大幅に下がり、リスクが軽減されます。

2. dLPの報酬を増加させる

1）100%の取引手数料を取得

2）LBR/ETH流動性提供者として100%のesLBR報酬を取得

3）Mint Poolから追加で10%のesLBR報酬を取得

4）国庫Treasuryから追加で10%のesLBR報酬を取得

5）Match FinanceのdLPとして資格を持つすべてのユーザーは$MATCHのエアドロップを受け取る資格があります

3. mesLBR/esLBRプールが即時報酬を得る。

4. Lybra Warの贈収賄プラットフォームとして

要するに、Match Financeはこれらのメカニズムを通じて、ユーザーをdLPに参加させたり、eUSDCをステーキングさせたりすることで、高いリターンを得るためにesLBRを奨励しています。

私たちの洞察

なぜesLBRはこれほど魅力的で、Matchのすべてのインセンティブがそれに基づいているのでしょうか？それは、ガバナンス権が引き起こすLybra Warによるものです。

Lybra Financeは今年の10月にDAO組織を立ち上げ、すべてのesLBRとLBRの保有者は、ガバナンス提案を提出することでLybraの意思決定に投票することができます。ただし、提案を発起するには1万枚のesLBRを保有する必要があり、LBR/esLBRを保有する者には投票権がありますが、投票時には自動的にLBRがesLBRに変換されます。

こうして、esLBRは提案権とガバナンス権を同時に持ち、プロトコルの収益源を享受できます。保有者はLST VaultのesLBRの排出量を決定できるため、これらのLSTは彼らが発行するトークンを担保として安定コイン（eUSDC&peUDC）をマイニングし、追加のesLBR収益を得るために、ガバナンストークンの贈収賄価値を持つことになります。

LybraはLidoのstETHを担保として使用してeUSDCをミントすることを許可しており、今回のLybra WarはLidoの支持を受けています。そして、MatchはLSDfiトラックのリーダーとして最初の贈収賄プラットフォームであり、その価値の期待は比較的楽観的です。

データを見ると、現在LSDfiトラックにおいてLybraは25.6%のシェアを占めており、そのエコシステムのステーブルコインeUSDは総トラックの35.6%を占めており、いずれも上位に位置しています。

ステーキングの流動性価値が過剰に安定コインeUSDに固定されており、プロトコルはeUSDCの年間流通総量の1.5%のサービス料を主要な収益源としているため、esLBRはプロトコルの収益とガバナンス権を享受し、高い還元価値を保有者にもたらします。

esLBRは移転不可で取引不可であり、LybraではLPとしてマイニングすることでのみ取得できますので、ハードルが高いLybraに比べて、Matchは一般ユーザーにとってこの戦争で最も効率的な入り口となるかもしれません。

毎週のVC投資フォーカス

私たちの毎週の投資フォーカスへようこそ。ここでは、暗号空間で最も重要なリスク投資の動向を明らかにします。毎週、最も資金調達を受けたプロトコルに焦点を当てます。

Blockchain.com

暗号通貨取引所Blockchain.comは、1.1億ドルのEラウンド資金調達を完了しました。英国の投資管理会社Kingsway Capitalがリードし、Baillie Gifford、Lakestar、Lightspeed Venture Partners、Coinbase Venturesなどの機関も参加しました。Bloombergによると、Blockchain.comの評価額は「当年のDラウンド資金調達時の評価額の半分未満」（70億ドル未満）です。

https://www.theblock.co/post/263079/blockchain-com-raises-110-million-in-series-e-funding

Civitai

コンテンツ制作プラットフォームCivitaiは、$5.1Mの資金調達を完了しました。a16zがリードしました。Civitaiの現在の総評価額は$20Mで、生成AIコンテンツ市場であり、設立から3ヶ月以内に100万の登録ユーザーを超えました。現在、登録ユーザー数は約300万で、月間独立訪問者数は1200万から1300万の間です。今後、このスタートアップの目標はAI画像モデル以外の他のモデルに拡大することです。

https://www.cointime.ai/flash-news/content-platform-civitai-completed-us-14038

プロトコルイベント

OKXがPolygon CDKを使用して新しいZK Layer 2ネットワーク'X1'を開始

dydxチェーントレーディングがベータメインネットステージで開始

Reddit管理者がムーンの供給を減少させ、その後トークンが急騰

Cboeがマージン付きビットコインとイーサの先物を開始

AaveがソーシャルグラフLens V2をPolygonで開始

BithumbがIPOを2025年後半に計画

業界の更新

暗号ファンドの流入が$10億を突破、ビットコイン、イーサ、ソラナが主導

韓国の国民年金基金が$1990万相当のCoinbase株を購入

ビットコインETPのエクスポージャーが過去最高に達する現物ETFの承認ウィンドウが終了に近づく

XREXがシンガポールで主要な支払い機関ライセンスの原則的承認を取得

シンガポール金融管理局が「ライブ」卸売CBDCパイロットを開始

ニューヨークの金融監視機関が暗号リストの強化に向けたガイダンスを発表リスト削除

TwitterのAlpha

暗号Twitterには多くのAlphaが含まれていますが、数千のTwitterスレッドをナビゲートするのは難しいかもしれません。毎週、私たちは数時間をかけて研究し、洞察に満ちたスレッドを厳選し、毎週の特集リストを策定します。それでは、深く掘り下げてみましょう！

https://x.com/defiinfant/status/1725420547763249564?s=20

https://x.com/hmalviya9/status/1725043901957111898?s=20

https://x.com/milesdeutscher/status/1725268373184086523?s=20

https://x.com/poopmandefi/status/1725094175979548991?s=20

https://x.com/zerokn0wledge_/status/1725070163752649059?s=20

来週のイベント

ニュースソース:

https://www.coindesk.com/policy/2023/11/15/sec-delays-decision-on-hashdex-bitcoin-spot-etf-application-grayscale-ether-futures-filing/

https://m.techflowpost.com/article/detail_12616.html

https://match-finance.gitbook.io/whitepaper/

https://www.theblock.co/post/263243/new-york-financial-watchdog-releases-guidance-to-strengthen-crypto-listing-delisting

以上が今週のすべての内容です。今週の週報をお読みいただき、ありがとうございました。私たちの洞察と観察から利益を得られることを願っています。

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この週報は情報提供のみを目的としています。投資アドバイスとして使用すべきではありません。投資決定を行う前に、自身で調査を行い、独立した財務、税務、または法律の顧問に相談してください。また、いかなる資産の過去のパフォーマンスも未来の結果を示唆するものではありません。