イーサリアムの上海アップグレード後、どの分野がブレイクするのでしょうか？

著者：Asher Zhang、比推 BitpushNews

1月5日、イーサリアムのコア開発者会議が開催され、上海アップグレードの最終的な範囲が確定しました。では、上海アップグレードは主にどのような内容を含んでいるのでしょうか？どのトラックが上海アップグレード後に新たな機会を得るのでしょうか？上海アップグレード後、カンクンアップグレードは主にどのような問題を解決し、どのトラックがそれによって利益を得るのでしょうか？イーサリアムがPoSに移行した後、マイナーが消え、MEVセクターが急速に発展していますが、どのプロジェクトに注目すべきでしょうか？

イーサリアム上海アップグレード後、ステーキングセクターは爆発的な成長を迎えるか

イーサリアム財団は今月5日に2023年初の全コア開発者（ACD）会議を開催し、開発者は上海アップグレードからEOF実装に関連するコード変更を削除することに合意しました。これにより、ステーキングETHの引き出しのタイムラインが遅延しないことが保証され、上海アップグレードのメインネットは2023年3月のある時点で開始される予定です。さらに、イーサリアムのコア開発者は上海アップグレードの最終的な範囲について合意に達し、アップグレードの主な機能はステーキング者に信号チェーンの引き出しを導入することです。以下に、イーサリアム上海アップグレードの内容を簡単に整理します：

上海アップグレードの実行層規範は、すべてのEIPを列挙しており、これを3つの異なる部分に分けることができます：小型改良、EVMオブジェクトフォーマット、引き出し：

1. 小型改良

• EIP-3651: Warm COINBASE（COINBASEアドレスへのアクセスのガスコストを削減）

• EIP-3855: PUSH 0命令（新しいオペコードPUSH 0を追加）

• EIP-3860: Limit and meter initcode（initcodeのサイズに制限を設け、ガス計測を導入）

1. EVMオブジェクトフォーマット（EOF）

上海アップグレードに含まれるほとんどのEIPは、この単一の機能の一部であるEVMオブジェクトフォーマット（EOF）です。この作業は、クライアント開発者が各個別の変更を理解できるように5つの異なるEIPに分解されましたが、より高いレベルの概要を提供するために、開発者は統合された規範を発表しました。

• EIP-3540: EVM Object Format（EOF）v1（EVMオブジェクトフォーマットバージョン1）

• EIP-3670: EOF - Code Validation（EOF - コード検証）

• EIP-4200: EOF - Static relative jumps（EOF - 静的相対ジャンプ）

• EIP-4750: EOF - Functions（EOF - 関数の導入）

• EIP-5450: EOF - Stack Validation（EOF - スタック検証）

1. 信号チェーンの引き出し

「Shapella」（Shanghai/Capellaの合称）の主要部分は信号チェーンの引き出しです。この部分の変更は、コンセンサス層の規範とEIP-4895に記載されています。注目すべき詳細は次のとおりです：1). 引き出しを処理する際、「全額」と「部分資金」の優先順位/順序には違いがない；2). 引き出しが処理されるためには、検証者は0x01証明書を使用する必要があり、これはETHアドレスで表される；3). 検証者のスキャンは各ブロックごとに行われます。

なぜ上海アップグレードがステーキングセクターの大爆発を促進するのでしょうか？他の多くの大規模ブロックチェーンのトークンのステーキング比率と比較して、イーサリアムのステーキング率は相対的に低く、多くのブロックチェーンのステーキング比率は60%-80%の範囲に分布していますが、イーサリアムのステーキング率には大きな向上の余地があります。ただし、多くの大規模ブロックチェーンのステーキング率が高いのは、主に高い年利によって引き寄せられた結果であり、この結果はステーキングトークンの価値の減少を引き起こす可能性があります。一方、イーサリアムは合併後、実質的にデフレ段階に入り、イーサリアムエコシステムの繁栄と発展に伴い、イーサリアムのステーキング経済的インセンティブは非常に持続可能で魅力的であり、ますます多くの機関が参加しています。イーサリアムのステーキングセクターで注目すべきリーダープロジェクトには、Lido、Rocket Pool、StakeWise、SSV、FXSなどがあります。

カンクンアップグレード、Layer 2は真の爆発を迎えるか

上海アップグレードの内容はすでに満たされていますが、多くの考慮されたEIP（CFI）は上海アップグレードに含まれませんでした。いくつかの小型改良はLayer 2の発展を促進するのに役立ちますが、真の爆発はカンクンアップグレード（上海アップグレード後の次の重要なアップグレードであり、コンセンサス層の名称は未定）を待たなければならないかもしれません。コンセンサス層に関しては、EIP-4844がCapellaアップグレード後に最初に規範に書き込まれたEIPとなりました。実行層（まだ）このレイアウトを実現するための規範はありませんが、実行層チームは類似のパスに従うことに同意し、次のアップグレードでEIP-4844を中心に据えます。では、なぜカンクンアップグレードがLayer 2の爆発をもたらすと言われているのでしょうか？

Layer 2の取引の単位コストの中で最大の費用は「コールデータ」です。コールデータはL2のセキュリティメカニズムにとって重要です。基本的に、L2上で悪意のある検証者の活動が発生した場合、全体のL2チェーンはL1上で公開されたコールデータを使用して再構築できます。しかし、L1上でコールデータを公開するコストは非常に高く、現在L2の取引コストの80%以上を占めています。根本的には、L1上のデータのためにより多くのスペースを作成する必要があり、これによりL2の取引コストを削減します。データシャーディング（DankSharding）は、イーサリアムL1上に巨大なデータスペースを構築するのに役立ちます。これが、イーサリアムのコア開発者とロールアップチームがL1上に即時のデータスペースを構築し、ロールアップがL1市場で即座に価格競争力を持つようにするために異なる提案をし始めた理由です。EIP-4844はこれらの努力の結果であり、ロールアップの費用を数桁減少させると予想されています。EIP-4844は、プロトダンクシャーディングとも呼ばれ、基本的にデータシャーディング規範の大部分のロジックを実現し、ダンクシャーディングの準備を整えています。

EIP-4844の実施に伴い、L2は他のL1と比較してより競争力を持ち、将来の発展の見通しも相対的に大きくなります。L2の取引コストを大幅に削減するだけでなく、EIP-4844はダンクシャーディングの将来のアプリケーションに良好な土壌を提供し、将来的にデータシャーディングを容易に実現できるようにします。具体的な例として、EIP-4844はコンセンサス層の将来の変動に対応でき、L2開発者がアップグレードの必要性から解放されるのを助けます。また、イーサリアムL1に多次元の料金市場を導入し、EVMのアプリケーション、ブロックデータ、証人データ、状態サイズなど、異なるリソースの使用と料金を区別します。

現在、Layer 2で最も期待されるプロジェクトには、Optimism、Arbitrum、zkSync、StarkNetなどがあり、これらの4つのプロジェクトの中で現在唯一のトークンを発行しているのはOptimismです。さらに、Polygonは急速に発展しており、Polygonはスターバックス、ディズニー、アディダス、PRADAなどのブランドとWeb3の協力関係を築いています。

マイナーの後、MEVセクターは次の牛市の新たな風口となるか

イーサリアムが合併を通じてプルーフ・オブ・ステークに移行した後、マイナーの役割は検証者に引き継がれ、MEV（最大可抽出価値）市場に重要な変化が起こりました。イーサリアムがPoSコンセンサスに移行した後、チェーン上のMEVを分配する参加者は、従来の単一のマイナーグループから、各Layer 2、CEX、Lido、検証ノードホスティング業者などに変わりました。多くの参加者がいることで、ETH 2.0のMEV問題はより複雑になりました。MEVセクターは多くの利害関係者が競り合う重要なセクターとなり、次の牛市の非常に重要な風口となることが期待されています。

最大可抽出価値（Maximal extractable value MEV）とは、検証者がブロック内の取引の順序を追加、削除、変更することによって、標準のブロック報酬やガス料金を超えるブロック生成で抽出できる最大の価値を指します。しかし問題は、プロトコルにMEVを捕捉するための内蔵メカニズムがないことです。これを制御しないと、この構造は専門企業や大規模な実体が複数の検証者を設定し、最適なブロックを構築する戦略を通じてMEVをよりよく捕捉できるようにし、他の検証者は効果的に競争できなくなります。したがって、Flashbotsは「MEV-boost」という合併後の代替案を作成しました。

MEV-boostは、検証者が自分のブロックスペースを公開市場にオークションし、ステーキング報酬を最大化することを可能にします。このフレームワークの下で、サーチャーは引き続きMEVから利益を得る機会を探します。検証者がブロックを提案する番になると、彼らはMEV-Boostリレーに対して最高の有効ペイロードを問い合わせ、それを提案されたブロックに含めます。これによってもたらされる影響の一つは、MEVの報酬が変化することです。例えば、高いボラティリティの期間は通常、より高いMEV料金をもたらし、この期間に提案された検証者はより高いMEV報酬を得る可能性があります。

MEVには多くの解決策が存在しますが、MEVが直面する問題はまだ多くあります。DankshardingのPBS（Proposer-Builder Separation）が仮定の下でMEV問題を解決できる可能性がありますが、Dankshardingまでの数年間、MEVは依然として過渡的な解決策を必要とします。ステーキングセクターとLayer 2セクターに関連する記事が多いため、本稿ではいくつかのMEVセクターのプロジェクトを重点的に紹介します：

MEV-Boost

イーサリアムとプルーフ・オブ・ステークの合併を考慮して、Flashbotsのオークションはmev-boostに移行しました。これはPoSイーサリアムの提案者（proposer）と構築者（block builder）を分離（PBS）する実装です。MEV-Boostは、検証者がブロック構築を競争の激しいブロック構築者市場にアウトソーシングし、「リレー」と呼ばれるサービスを通じて最も利益のあるブロック構築を受け入れることで、MEVの悪影響を最小限に抑えます。MEV-Boostはイーサリアムのセキュリティと分散化を強化し、検証者の規模に関係なく、検証者がPBSをサポートするMEV報酬を得ることを可能にし、MEVを少数の人々のゲームにとどめません。

Manifold Finance

Flashbotsと同様に、Manifold FinanceはMEVの悪影響を最小限に抑えるための独自の技術基盤を構築しました。Manifold Financeの基盤は、ユーザーが安全かつプライベートな取引を提出できるSecure RPCシステムです。ユーザーはManifoldのSecureRPCまたはFlashbotsのようなRPCエンドポイントに注文を送信することで、ユーザーの取引は仲介者を通じて送信され、公共プール内のサーチャーやアービトラージャーの影響から保護されます。

BloxRoute

Flashbotsの後、BloxRouteは第二のリレー提供者として台頭しています。彼らは現在、3種類の異なるリレーを運営しています：BloXroute Max Profit、BloXroute Ethical、BloXroute Regulated。

Eden Network

Eden NetworkはMEVの第四の攻撃的なオンチェーン解決策です。上記の3つと同様に、Edenには3つの関連するが異なるMEV保護製品があります：RPC、リレー、バンドル（bundles）。Eden RPCはRPCエンドポイントで、ユーザーはこれを自分のウォレットに追加し、取引をEdenの構築者に送信できます。Eden RPCはEdenリレーをサポートし、Edenリレーは検証者をブロック構築者ネットワークに接続し、検証者の効率を最大化します。最後に、EdenのRPCを通じて、サーチャーは「バンドル」をEdenのブロック構築者ネットワークに送信できます。