対話 a16z パートナー Chris Dixon：熊市、規制、そして真の Web3 ユースケースについて詳しく話す

インタビュアー：TechCrunch

インタビュー対象者：Chris Dixon、a16z パートナー

整理：郭倩雯、ChainCatcher

ホスト：暗号通貨は興味深い一年を経験し、動揺に満ちています。投資家にとっては良い時期かもしれません。来年を見据えると、規制が注目される可能性があり、ポートフォリオ企業やトークンに関する多くのニュースがあります。SECが規制を強化し、トークンやスタートアップの債券、NFTなどに注目し始めた場合、Web3は根本的に変わるのでしょうか？言い換えれば、Web3のメカニズムはまだ機能するのでしょうか？

Chris Dixon ：はい、今年は多くのことが起こりました。私はこの分野に約10年います。皆さんもご存知のように、この分野は常にこうした反復があり、「冬去夏来」、今はおそらく冬の時期でしょうか？

私が注目すべき核心的な問題は、どのような製品を作り、どのようなインフラを構築し、どの起業家が参入するかということです。実際、私は2000年にいわゆる「Web2」革命を経験したので、これは私が常に信じていることです。私たちはこれに集中してきたので、進展を遂げることができました。多くの起業家がインフラの構築に取り組んでいるため、インフラはますます良くなっています。

あなたは規制の問題に言及しました。私たちは常に「スマート規制」の支持者です。どの分野でもそうですが、特にトークンやお金に関わると、不正行為者が現れるため、規制当局は彼らを阻止する必要があります。

私たちは80年以上の判例法があり、証券取引委員会が存在し、有名な「アメリカ証券取引委員会対ハウエイ社事件」（Howey Case）は最高裁判所によって判決され、最終的にすべてのプロジェクトは弁護士チームを雇ってコンプライアンスを確保する必要があると規定されています。

とはいえ、すべてがより明確で具体的であれば良いと思います。現在の執行や法律は、実際には少し恣意的です。したがって、国会にはこれらの問題をより明確にし、法律の状況を説明するための多くの法案があります。これは良いことです。創業者がルールを理解し、それに従って革新を行うことを明確にします。

私はCoinbaseの取締役会で7、8年働いており、2013年からIPOまでの間に関わっていました。非常に奇妙な現象は、Coinbaseがコンプライアンスに多額の資金を投入しているのに対し、多くの競合他社はそうではないことです。これは非常に落胆させられることです。明確な条項がない場合、より多くの利益を追求するために、多くの場合、人々はルールを回避することを選択します。これはルールを守る良好な行為者にとって非常に悲しいことです。したがって、これらの理由から、私たちは政策立案者との議論をより積極的に行い、規制を支持しています。実際、昨年起こったいくつかのことは、規制の不明確さと執行の不十分さによるものです。

ホスト：もし証券取引委員会がイーサリアムのようなものに注目し始めた場合、彼らはこの点に非常に関心を持っているようです。また、一般的なトークンやNFTプロジェクト（人々はこれらのプロジェクトが将来成功する可能性があると考えています）にも注目しています。もしこれらの基本的な事柄が疑問視されるなら、言い換えれば、Web3がこれらを失った場合、Web3には何が残るのでしょうか？

Chris Dixon ：証券法は国会によって制定され、各最高裁判所によって裁定されます。世界には多くの資産があり、証券ではないものもあります。例えば、不動産、商品、金などです。証券は実際には資産の一つのカテゴリーであり、その中には情報の非対称性が存在します。例えば、アップルの株は一般的な資産とは異なり、一部のアップル株の保有者は他の人よりも会社に関する情報を多く知っているかもしれません。当然、これに関連する一連の法律や規制があり、これらの事柄を明らかにします。したがって、SECは数年前に声明を発表し、「十分な分散化」という概念を提起しました。これは、分散化の程度が非常に高いことを指し、私はイーサリアムやビットコインは非常に高い分散化の程度を持っていると思います。彼らの本質は金に近く、アップルの株ではありません。もちろん、コードを書く人やシステムを維持する人はいますが、明日の価格がいくらになるかを知っている人はいません。したがって、特定の情報を得る特権を持つ人はいないため、開示の必要はありません。これが過去80年以上の判例法の運用方法です。

私たちはこれがスマートルールだと考えています。情報の非対称性が存在する場合、私たちは確かに規制が必要です。SECも規定しています。私たちのプロジェクトには情報の非対称性があってはならず、私たちはこれらのルールを遵守しなければなりません。規制当局の人事部門は常に変化しており、見解も異なりますが、根本的にはこれらのルールは国会と判例によって決定されています。

ホスト：Web3は今やミーム文化のように感じられます。技術界では本当にWeb3のユースケースについて何が語られているのでしょうか？あなたは未来について具体的なビジョンを持っていますか？

Chris Dixon ：非常に明白な例は、クリエイターのために新しい収益化の方法を作ることです。Web2の世界のクリエイティブネットワーク、例えばInstagramなどを見てみると、アーティストはコンテンツを作成しますが、彼ら自身は会社の一部ではありません。これらのネットワークはクリエイターにツールやソーシャルプラットフォームを提供できますが、最終的なコンテンツの創造はクリエイターから来ています。これらのクリエイターのコンテンツがプラットフォームを広告収入で利益を上げさせますが、収益はほとんどクリエイターのポケットには入らず、あるいは非常に少ないです。もちろん、YouTubeはもう少し良いかもしれませんが、クリエイターは収入の半分を得ることができます。しかし、一般的な状況を見れば、50%を得ることは非常に難しいです。Twitter、Instagram、TikTokはすべての収益を持っていきます。したがって、非常に明白なユースケースは、クリエイターが観客と直接つながり、仲介者なしで直接収益を得ることができるようにすることです。

多くの人々はこれを新興のコンピュータとインターネットの運動として表現し、問題を解決する方法だと考えています。まるで私たちが栓抜きやキッチン用具を発明して問題を解決するのと同じくらい簡単です。しかし、実際にはそうではありません。

最初のコンピュータが発明されたとき、問題は解決されましたか？どうやらそうではありません。1980年代の広告を見てみると、例えばアップルの広告は非常に面白いです。夫婦がキッチンにいて、テーブルの上には巨大なコンピュータが置かれています。彼らはそれを使ってレシピを作ろうとしていますが、使い方がわかりません。開発者の登場が彼らを救いました。彼らはスプレッドシートを発明し、その後ワードプロセッサ、PSの画像編集ソフトウェアなどが登場しました。これがコンピュータを使って問題を解決する方法です。

その後、携帯電話が登場しましたが、問題は解決されましたか？まあ、そうかもしれませんが、実際には後にアプリの登場が本当に問題を解決し、人々が新しい方法で創造性を発揮できるようにしました。

ジョブズはコンピュータを「心のための自転車」（Bicycle for the Mind）と例えました。それは人間が得意とする一部のことを行い、人間が問題を解決するのを助け、人々の効率と生産性を向上させます。私はこれがコンピュータが世界に与える積極的な影響だと考えています。これを理解するためには、この運動の歴史を研究し、その運用方法を理解し、コンピュータを構築し改善し、インフラとアプリケーションの両方に投資する必要があります。そうすることで問題を解決できます。

クリエイターは現在、インターネット上で適切な報酬を得ていないという問題を解決する必要があります。

ホスト：4年前にあなたを招待したとき、私たちはFacebook（Meta）について多くのことを話しました。例えば、LibraやDM機能、彼らはステーブルコインに注目し、ブロックチェーンの多くの要素に関心を持っています。今、彼らはメタバースに注目していますが、あなたはMetaに成長の余地があると思いますか？

Chris Dixon：大手テクノロジー企業の中で、Metaは創業者がまだ経営している唯一の会社です。私はこの会社が好きで、彼らは多くの革新を行っています。私はテクノロジー企業は未来に投資すべきだと思います。もしあなたが未来の発展を推進できないのであれば、そんなにお金を稼いでも意味がありません。彼らはVRやメタバースの発展を支援するために多額の資金を投入しています。ハードウェアは非常に構築が難しく、多くの資金を必要とします。同時に、私は多くのスタートアップが暗号通貨やメタバースの分野で素晴らしい成果を上げているのを見ています。私はメタバースが分散化された方法で発展することを楽しみにしています。これはインターネットの初期の発展のようです。

もし将来メタバースが登場し、人々が毎日5時間そこにいるとしたら、すべてが一つの会社に掌握されるのは災害です。私はネットワークの形で存在し、誰もが自分のメタバースを構築し、自分の会社を作り、開発作業を行うことができることを望んでいます。これが夢の未来であり、私たちが投資し奨励している方向性です。したがって、私は彼らがこの点で称賛に値すると考えています。なぜなら、他のいくつかの会社は、より多くの資金を人工知能などの分野に投入しているからです。人工知能ももちろん良いですが、これはすでに人々に知られている共通の合意であり、これらの事柄はGoogleやMicrosoftが行っていることと何ら変わりありません。

ホスト：あなたたちはAdam Newmanに多額の投資をしましたが、その理由は何ですか？

Chris Dixon ：私のパートナーであるMarkとJasonがブログを書いて説明していますので、詳細を知りたい方は彼らのブログを見てください。私の視点から見ると、彼は世界で数少ない本当に不動産ブランドを構築した若い創業者の一人だと思います。市場には彼に関する多くの報道がありますが、私たちも独自の調査を行い、最終的に彼が投資に値することを証明するだろうと結論づけました。

ホスト：投資の文脈では、市場が盛り上がっているとき、誰もが高揚し、彼らの取引について興奮して話し、狂ったように買い物をしていますが、今は皆がそれほど士気が高くないようです。市場は回復すると思いますか？特に過去数ヶ月はあなたたちにとって市場が鈍化しているようです。

Chris Dixon ：私はこれをより大きな文脈で議論します。私は20年間テクノロジー業界で働いており、5回の危機を経験しました。暗号通貨の10年を含め、暗号通貨には3回の危機があります。その前は2008年の金融危機があり、さらにその前に2004年にWeb2の会社を設立し、下落を経験しました。その時、アマゾンの株価は現在の500分の1にまで下がり、そのようなニュースが溢れ、全体的な状況は非常に厳しかったです。

私が学んだことは、企業家として何かを成し遂げたいのであれば、これらの浮き沈みを受け入れる必要があるということです。盲目的に流行に乗って熱い分野に入るだけでは、面白いものを作ることはできません。

私は2008年に人工知能の機械学習に特化した会社を設立し、後にEbayに買収されました。当時、私たちは非常に初期の段階にありましたが、人工知能には将来性があると考えていました。したがって、周期の変化を経験することは常態であり、その過程で製品と技術に集中し、どのように画期的な製品を作り、技術をユーザーに提供するかに注目する必要があります。

良い製品を作るために最も重要なのは人です。具体的には、起業家と開発者です。この点で、暗号通貨は非常に優れたパフォーマンスを示しています。私たちはデータレポートを作成し、GitHubや他のサイトでの開発者の数を記録しましたが、良い方向に進んでいるようです。

私たちはベンチャーキャピタルを行い、長期的な利益に焦点を当てています。少なくとも10年のスタートです。私たちは、価値と製品を創造できれば成功すると信じています。しかし、具体的にどれくらいの時間がかかるかは本当に難しいです。

ホスト：現在市場が鈍化していますが、あなたたちの内部で現在注目している重点は何ですか？

Chris Dixon ：現在、多くの人々がこの分野に興味を持っており、より多くの指導と情報を求めています。私が発表したいのは、2年前に暗号起業学校を設立したことです。最初は対面で行っていましたが、パンデミックの影響を受けました。私たちは約50人が集まり、互いに話し合い、Brian Armstrongや私たちの社内の同僚など多くのゲストが参加し、法律、組織、マーケティングなど、暗号通貨のさまざまな分野について議論しました。これらのビデオコンテンツは無料でオンラインに公開され、視聴回数は100万回を超え、私たちの学生も多くの大企業からの投資を受け、3億ドルに達しました。

したがって、私たちはこのプロジェクトを再開します。私たちの公式ウェブサイトを見ていただければ、申請がオープン中であることがわかります。これは3月にロサンゼルスで開催され、ウェブサイトには招待されたゲストやメンターのリストも掲載されています。前回とは異なり、今回は資金を提供し、株式を購入することも行います。これは教育的なプロジェクトですが、資金を提供し、暗号分野で起業家にトレーニングを提供し、真の暗号通貨を作り出すことを目指しています。

これは「マスタープラン」ではなく、特定の要件はありません。私たちはできるだけ多くの起業家と交流したいと考えています。あなたがどの業界にいても、何をしていても、この業界に興味があるのであれば、ぜひ申請をお勧めします。

ホスト：昨年、Katherine Hahnと話をしました。彼女は以前A16 cryptoで働いていましたが、後に離職し、会社の一部の人々を連れて自分の会社を設立しました。これはあなたたちの会社にとって、正直なところ良いニュースではないですよね？

Chris Dixon ：例えを挙げます。2008年または2009年に、私は他の人と共同でシードファンドを設立しました。当時、そんなに多くのファンドはありませんでしたので、これは先駆的な運動といえます。私たちは当時10から15のファンドを持ち、互いに支援し、投資し合いました。この運動が発展するには、多くのこうしたファンドが協力する必要があります。今では500のシードファンドが存在しています。現在も同様で、市場には多くの暗号ファンドがありません。Kathはこの分野で多くの貢献をしており、特に規制の面で素晴らしい成果を上げています。彼女が起業したいと思うのは良いことです。なぜなら、私たちも以前に起業したことがあるからです。これは非常に普通のことです。

ホスト：あなたは世界で最も優れた投資家の一人と見なされていますが、あなたの名前が記憶に残ることを望んでいませんか？

Chris Dixon ：私はそれほど気にしていません。私が関心を持っているのは、私たちの運動が成功し、有能な人々と共に働くことです。私はこの会社に10年いますが、MarkやBenとは非常に良い関係を築いており、会社は私のいくつかの実験的なアイデアを大いに支持しています。実際、私は暗号通貨だけでなく、人工知能やVRなどにも投資しています。これが会社の精神であり、私がこの会社に参加した理由です。多くのベンチャーキャピタルは資金を提供するだけで終わります。しかし、私たちの会社はもっと多くを望んでいます。私たちの暗号チームは80人おり、そのうち約65人が運営に関わっています。これは会社の成長を支援するためです。

ホスト：現在の会社の段階を見ると、Markは確かに多くのことをしましたが、日常業務を徐々に手放しているように見えます。そうですか？

Chris Dixon ：これはメディアの誤解です。私は常に皆と共に働いており、彼らは非常に熱心です。彼らは毎日働いています。実際、彼らは創業者と積極的に会い、彼らの考えを理解し、ファンドを設立するなどしています。例えば、私たちはゲームファンドを設立しました。私たちは起業家にワンストップサービスを提供したいと考えており、皆が積極的に活動しています。したがって、これは誤解です。Markは以前、彼が今非常に忙しく、多くの仕事をしていると説明するツイートをしたはずです。もし皆が早く引退したいのであれば、すでに引退しているでしょう。これが私がテクノロジー分野が非常に面白いと感じる理由です。なぜなら、毎日新しい発展、新しい技術、新しい顔があり、毎日面白いことが進展するからです。これが皆が非常に意欲的である理由です。

ホスト：あなたの個人的なTwitterについて話しましょう。あなたはWeb3の強力な支持者であり、誰かが疑問を呈した場合、あなたは反撃することさえあります。この件に関して、なぜ非常に個人的な態度を取るのでしょうか？

Chris Dixon ：私はTwitterが変わってしまったと感じています。私たちはFarcasterという分散型のソーシャルプロトコルに投資していますが、私は普段それを多く使用しています。なぜなら、人々がそこで交流し、何かをすることができるからです。しかし、Twitterは現在、攻撃、悪意、噂で溢れています。このサイトは政治とも大きな関係がありますが、私自身の態度は、私がネット上で示す生活や私的な仕事の中で、テクノロジーが私が唯一関心を持っている事柄であるということです。