一手良い牌を持っていても、うまくいかない？Aptosの背後にあるエコシステムの迷宮を解明する。
資本は一つのパブリックチェーンを成熟させることができるが、それに真の生命力を与えることはできない。著者：Fairy，ChainCatcher
編集者：TB，ChainCatcher
"チェーンは速く、心は痛み、金は少ない。" この皮肉な嘲笑は、多くのAptos初期支持者の無力感を表しています。
Suiが風に乗っている間、もう一つの"Move双子星"は全く異なる状況に陥っています。Aptosは誕生当初、高いTPS、Move言語、そして強力な資本支援を背景に市場に登場しましたが、資本は公チェーンを急成長させることができても、それに真の生命力を与えることはできません。
Aptosは、いったいどのような困難に直面しているのでしょうか？
光環が薄れ、エコシステムの成長が失速
Aptosは2022年に誕生し、前Metaチームをバックに"次世代L1"の光環の下、スタープロジェクトとして登場しました。a16z、YZi Labs、Jump Cryptoなどの機関の支援を受け、Aptosは初期に資本市場の熱狂的な支持を享受しました。しかし、市場の感情が冷却するにつれて、かつての誇り高い技術の物語は徐々に魅力を失っています。
Duneのデータによると、Aptosの現在のデイリーアクティブアドレス数は約100万に減少し、デイリー取引回数は300-400万回であり、同じくMove言語に基づくSuiはデイリー取引回数が1000万を突破し、DEX取引量とアプリ収入もAptosを大きく上回っています。
では、Aptosのエコシステムの成長には何が問題なのでしょうか？
図源：Defillama
資源の積み重ねによる虚偽の繁栄
Aptosの以前のエコシステム拡張は、真の市場需要ではなく"資源駆動"モデルに高度に依存していました。暗号KOL @cryptobraveHQは、Aptosが大量のトークンをパートナーに配布し、有名なDeFiを導入してインフラを充実させ、OTC再資金調達を通じてBinance、OKXなどの主要機関をエコシステム構築に引き込んだと指摘しています。しかし、この"速成打法"は実際のユーザー移行をもたらさず、むしろ"資源アービトラージゲーム"のように見えます：
- 主要DeFiプロジェクトがAptosに展開した後、実際のユーザーの成長は限られ、トークンがロック解除された後に迅速に売却されました；
- TVLは一見成長しているように見えますが、大部分の資金は補助金を得るための"見せかけ"であり、実際の流動性を形成していません；
- エコシステムの資源は"空降"プロジェクトに偏り、原生開発者を支援せず、Aptosの原生プロジェクトの発展が制限され、エコシステムが自己資金調達を形成することが難しくなっています。
Aptosの"エコシステム支援"、形式が実質を上回る
3月中旬、AptosはLFM計画を発表し、エコシステムプロジェクトのTGE準備を支援することを目的としました。しかし、コミュニティから高く支持された最初のLFMメンバーであるAmnis Financeは、エアドロップが"失敗"しました。
コミュニティメンバー@KuiGasは、Amnis Financeのエアドロップ配分が高度に集中化していることを指摘しました：44万のアドレスの中で、わずか1万人がエアドロップを受け取り、多くの実際のユーザーが何も得られませんでした。この"エコシステム支援"のエアドロップの騒動は、むしろAptosのプロジェクト審査とコミュニティガバナンスの短所を露呈しました。
Aptosの"エコシステム支援"は、実際のエコシステム共建ではなく、名目上の協力のようです。
AptosはAmnisに大量のリソース支援を提供し、トークン報酬も含まれていましたが、後者はマーケティングと抽選に1年を費やしました。しかし、全体のプロセスは形式が実質を上回り、最終的にもたらされたのはエコシステムの成長ではなく、失敗したPRでした：
- コアエコシステムとの組み合わせ効果がありませんでした。
- 配布前にエアドロップの論理に対する合理的な提案やコミュニティの指導がありませんでした。
@KuiGasは、Amnis Financeのエアドロップに関する論争が続く中、Aptosは依然として沈黙を選び、過去の一連の不作為を繰り返しています。
図源：@KuiGas
コア幹部 の大量離職
過去1年、Aptosの上層部は不安定で、CEOのMo Shaikh、プロダクトデザイン責任者のJessica Anerella、プロダクト責任者のCathy Sunが相次いで離職し、内部ガバナンスの混乱に対する市場の懸念を引き起こしました。
暗号KOL @cryptobraveHQは、昨年Aptosが市場価格を大きく下回る価格でAPTのOTC取引を行ったことを明らかにしました。当時APTの市場価格は10-13ドルの範囲でしたが、一部の投資家は約4割の価格でOTCに参加できました。偶然にも、この問題が公表された後すぐに、共同創設者兼CEOのMo Shaikhと多くのVC背景を持つ従業員が相次いで離職しました。
彼は、人事の変動の直接的な原因はOTCの利益供与に関係している可能性があり、根本的な原因はAptosがトークン発行後の全体的なパフォーマンスが期待に達していないことだと推測しています。
コミュニティ の" 期待外れ " 、Aptosは沈没へ？
Aptosはかつて大きな期待を寄せられていましたが、今やコミュニティの疑念と失望に深く陥っています。"市場の敏感さが欠けている、戦略的方向性が不明、内部腐敗……"多くのコミュニティメンバーはその"期待外れ"を嘆いており、かつての高い期待は現実によって徐々に消耗しています。
コミュニティメンバー@yi_juanmaoは、AptosとSuiのコアチームは同じ大企業出身であるにもかかわらず、発展の軌跡が全く異なると述べています。彼はAptosが市場の嗅覚、戦略的配置、ユーザー維持、エコシステム共建などの面でWeb3の路線に乗っていないと批判しています。むしろ、自らの高TPSを誇示することに夢中になり、行動スタイルはますます硬直したWeb2の伝統企業のようになっています。彼はさらに、Aptosのエコシステム内部には寄生型プロジェクトが蔓延し、資金の輸血に過度に依存しており、全体のシステムが活力を欠き、死気沈沈としていると指摘しています。
コミュニティメンバー@Cary_Zzは、過去1年の変化を振り返り、"昨年、Move双雄は同じスタートラインに立っており、その時Aptosの声はSUIよりも高かった。コミュニティ全体がAptosエコシステムの盛宴を迎える準備をしていた。しかし1年が経ち、物事は変わり、Move双雄は一方が英雄になり、もう一方が無能になった。SUIの価格は上昇し続け、AptosチームはOTCで低価格でトークンを売ることに忙しく、内部腐敗、利益供与が続き、最終的にはCEOの離職とともに残されたのはひどい状況だった。"と述べています。
コミュニティメンバー@imsongshuは、Aptos内部の従業員が頑迷で、業務の効率が非常に低いと指摘しています。@cryptobraveHQも同意し、Aptosは"コンプライアンス"を盾にして、プロセスが3ヶ月もかかると述べています。
資本の光環は一時的な繁栄をもたらすかもしれませんが、公チェーンが長期的に存続できるかどうかを決定するのは、常にユーザーの定着とエコシステムの持続可能な発展です。
L1トラックの競争は依然として激しく、Aptosが再び突破できるかどうかは、時間が答えを示すでしょう。
