ニューヨークタイムズ特集 | 暗号大亨SBFの願望：長ズボンを履かず、ルールを書く

著者：David Yaffe-Bellany、ニューヨーク・タイムズ

原題：《暗号通貨の皇帝のビジョン：ズボンなし、彼のルール》

翻訳：郭倩雯、チェーンキャッチャー

バハマの首都ナッソー------暗号通貨業界の起業家サム・バンクマン-フリードは、バハマ会議センターのサイドホールに立っており、いつものようにショートパンツとTシャツというカジュアルな格好をしている。彼は3年足らずの間に400億ドルのビジネスを築き上げ、その名声を高めた。彼は、前ホワイトハウス広報部長であり、2週間足らずでその職を失ったことで知られるアンソニー・スカラムーチと共に登壇しようとしている。

彼らは他の有名人について話している。数日前、バンクマン-フリードはアメリカン・フットボール・リーグのクォーターバック、トム・ブレイディと一緒にツイッター動画を撮影した。「ブレイディは素晴らしい」とバンクマン-フリードは言った。「いつか一緒にフットボールチームを買うかもしれない。」ムーチ（アンソニー・スカラムーチ）は父親のようにバンクマン-フリードの肩に手を置き、「これ以上の人選はない」と言って頷いた。

次に話題はオーランド・ブルーム（イギリスの著名な俳優で、『ロード・オブ・ザ・リング』や『パイレーツ・オブ・カリビアン』、『ホビット』などに出演）とケイティ・ペリー（アメリカの著名な歌手、作詞家）に移り、彼らは今週初めにバンクマン-フリードと一緒に夕食をとった。バンクマン-フリードは「オーランドはとても素敵だ」と言い、制作アシスタントが彼のマイクをいじっている。彼らが初めて会ったのはスーパーボウルの週末、ロサンゼルスのパーティーで、「彼が私に話しかけてきた」と言い、場面は気まずくなり、あなたはその人を認識すべきだが、誰なのかわからないという状況だった。

30歳のバンクマン-フリードは群衆の中で目立つ存在だ。ブロックチェーンの信者たちは彼をSBFと呼び、彼は常に乱れた髪型で、巻き毛の黒い爆発頭をしている。彼は2019年に暗号通貨取引所FTXを設立し、世界で最も裕福な暗号通貨起業家の一人となった。バハ・マーリゾートでは、スカラムーチはスーツのジャケットを脱ぎ、Tシャツとショートパンツに着替え、仲間に合わせた。照明が暗くなると、彼とバンクマン-フリードはステージに上がり、国際暗号通貨会議でコメディのようなパフォーマンスを行った：彼らはコーディネートされた服装を着て、半分脚本、半分即興の軽妙な演技を行い、バンクマン-フリードはこれを「ハンス・ショー特別版」と呼んだ。

観客は歓声を上げた。その時は4月下旬で、バンクマン-フリードは第一回バハマ暗号通貨会議を主催しており、これはFTXの展示プラットフォームであり、彼の増大する名声と影響力を生き生きと反映している。彼がどこに行っても、暗号通貨分野の起業家たちは彼と握手したり、拳を合わせたり、プロジェクトを紹介したり、ブランドのギフトを渡す際に彼の背中を叩いたりしていた。ある日の午後、バンクマン-フリードはトニー・ブレアとビル・クリントンを招いて座談会を開き、ブロックチェーン技術とウクライナ戦争の問題について議論した。彼は「今日は皆さんにお会いできて嬉しい」と言い、会場は笑いに包まれた。

笑い声は消えた。過去数日間で、いわゆるステーブルコインのテラUSDが暴落し、暗号通貨市場は崩壊に陥り、劇的な売却が加速し、ビットコインとイーサリアムという最も価値のある暗号通貨の価格が下落した。バハ・マーでは、バンクマン-フリードはこの業界のために大規模なパーティーを開催していた；彼は先週、冷静さを取り戻そうとし、ツイッターで市場状況に関する一連の長いメッセージを投稿した。

SBFはこの二重の役割を喜んで受け入れている。長年、暗号通貨業界は政治的空想家、無恥な詐欺師、ヨットを持つ富豪によって占められてきた。バンクマン-フリードは、混乱したデジタル資産の世界を刷新したいと考えている。彼は億万長者でありながら、質素な生活を送り、自身の全財産を寄付することを約束している。フォーブスによれば、彼の現在の資産は212億ドルだ。彼は政治的資金調達の掌握も強まっており、彼にはスーパーPAC（政治活動委員会）があり、最近、彼の支持者である民主党の国会候補者に1000万ドル以上を寄付した。この候補者は、彼のいくつかの重点的な慈善プロジェクトを支持している。

公の場では、バンクマン-フリードは時折不安そうに見えることがあり、足を揺らしたり、指先でスピナーをいじったりしている。しかし、この気まずさは彼が精巧に設計した自己表現の一部だ。無数のツイッター、インタビュー、テレビ出演の中で、彼は自らを狂気の科学者兼外交官として位置づけている------率直な天才であり、新たに生まれた産業の規制を受け入れ、その悪化した過剰行動を批判する勇気を持っている。

現在、暗号通貨取引のリスクがますます厳しくなっている中、バンクマン-フリードは自らの名声を利用してワシントンで政策を策定しようとしている。彼はバハマの本社から定期的に国会に向かい、規制当局との会合に参加し、国会で証言を行っている。この試みが成功すれば、彼は技術実験の新時代において最も影響力のある人物の一人となる可能性がある------この技術実験は支持者によってweb3と呼ばれ、一連の高リスク投資商品にルールを与え、これらの商品はインターネット、金融、さらにはアート業界を再形成している。

しかし、彼の反対者は、彼の主張が自己利益に駆動されていると主張している。人々は、彼の政治的寄付が自身の議題を推進するためのものであり、競争環境を歪めていると不満を漏らしている。消費者権利保護者は、彼がワシントンで行っている魅力攻勢に警戒しており、FTXが暗号通貨市場の変動を助長し、投資家を危険にさらしていると考えている。

FTXは暗号通貨の世界への入り口だ。好奇心を持った投資家はボタンをクリックするだけで、ドルをビットコイン、ドージコイン、またはイーサリアムに変えることができる。これは、店でティッシュを購入するのと同じくらい簡単だ------ただし一点、絶え間ない市場の動揺の中で、デジタル資産の価値は一夜にして消失する可能性があり、過去1か月でこの変動が暗号通貨の価格崩壊を引き起こした。アメリカでは、暗号通貨取引所は規制のグレーゾーンにある。トークンが証券、商品、または全く異なるものと見なされるかどうかは、未だに結論が出ていない。バンクマン-フリードは、規制構造の中でアメリカ商品先物取引委員会の権限を拡大することを提唱しており、この委員会は証券取引委員会よりも規模が小さく、穏やかで、過去には暗号通貨業界に対してより支持的な態度を持っていた。

FTXの本社はバハマにあり、その理由の一部は、11億ドルのグローバル収入の80%がアメリカで違法とされる取引ツールに依存しているからだ。FTXプラットフォームでは、投資家は暗号通貨の未来の価格動向に対して大きな賭けをするためにお金を借りることができ、潜在的に大きな利益を得る------または壊滅的な損失を被る。このような高リスクの取引は世界中で人気がある。バンクマン-フリードは現在、取引委員会にアメリカでこのレバレッジ取引を許可するよう促しており、これは他の実験的な製品を提供する暗号通貨企業にとって望ましい前例を築くことになる。

今週の市場崩壊の際でさえ、バンクマン-フリードはこの提案に忙しかった。木曜日、彼はワシントンで下院農業委員会の公聴会に出席し、FTXの取引提案を擁護し、連邦の暗号通貨規制の重要性について意見を述べた。

「これは私たちの多くの利益にかなうことだ」と彼は言った。「これが私たちが関与したいことだ。」

小さい頃から功利主義的教育を受ける

バンクマン-フリードは、あらゆるビジネス上の決定を下す前に、定量的にさまざまな選択肢を評価する。彼は同僚に「期待値（EV）はどれくらい？」とよく尋ね、各結果に数字を割り当てる。良い結果は正のEVを持つべきであり、悪い結果は負のEVである。

この実用的なスタイルは、彼の湾岸地域での幼少期に遡る。バンクマン-フリードの両親はスタンフォード大学法科大学院の教授であり、どちらも功利主義を研究していた------最大多数の人々に最大の幸福をもたらす決定を求める倫理的枠組みだ。バンクマン-フリードの父、ジョセフ・バンクマンは「私たちは家でこれらのことを議論していた」と語った。

道徳理論について食卓で議論しながら育った若者として、バンクマン-フリードはピーター・シンガーの支持者でもあった。ピーター・シンガーはプリンストン大学の哲学者で、「効果的利他主義」の思想の父として広く認識されており、この慈善の方法では、寄付者はその寄付の影響を最大化するための戦略を策定する。バンクマン-フリードがマサチューセッツ工科大学で学部生だった頃、彼はピーター・シンガーの弟子であるウィル・マスキルと一緒に昼食をとったことがあり、彼は「そう、私は功利主義者として育った。でも、あなたが言っていることは知らなかった」と振り返った。

マスキルはバンクマン-フリードに「お金を稼いで善を行う」という効果的利他主義のアプローチを紹介した------このアプローチでは、善を行う者は利益の高い事業を発展させ、社会に還元する前にできるだけ多くの利益を得ることに集中する。バンクマン-フリードはこれに興味を持った。物理学の学位を取得した後、彼は高頻度取引会社のジェーン・ストリートで働き始め、給与の半分を慈善団体に寄付し始めた。

2017年にジェーン・ストリートを離れた後、バンクマン-フリードは暗号通貨取引会社のアラメダ・リサーチを設立した。当時、この業界は急成長しており、起業家たちはほぼ毎日新しいコインを発表し、政府も新しい発展に追いつこうとしていた。バンクマン-フリードは「誰もが暗号通貨について話していて、実際には個人が入っていける分野だ------10年以上の経験を持つ大企業が必要ない」と語った。彼はバークレーでオフィスを借り、20人以上のトレーダーが昼夜を問わず働いていた。

バンクマン-フリードは基本的に職場に住んでいた；ほとんどの夜、彼はデスクの横にあるリクライニングソファで寝ていた。時折、彼は自分のアパートに立ち寄ってシャワーを浴び、カーキ色のショートパンツに着替えて、ジョギングでオフィスに戻るというのが唯一の運動だった。彼の投入は同僚たちを奮い立たせたが、同時に彼らを困惑させた。「私たちはオフィスに常にベッドを置いていた。会議室を寝室に変えることが常だった」とアラメダの初期の従業員サム・トラブッコは語った。「しかし、彼は決してベッドで寝なかった。彼はリクライニングソファが好きだった。」

バンクマン-フリードは会社を設立する際、暗号通貨市場の奇妙な現象に気づいた：日本のビットコイン価格はアメリカより約10%高く、この差が越境アービトラージの機会を提供していた。アラメダはアメリカでビットコインを購入し、日本で売却して利益を得ることができた。この取引は一見簡単に見えたが、金融セクターがデジタル資産に対して深い懐疑心を抱いていたため、非常に複雑になった。デジタル資産は依然としてハッカーや麻薬密売人の領域と見なされていた。

大量の暗号通貨の送金がアメリカの銀行に警鐘を鳴らし、アラメダは臨機応変に対応せざるを得なかった。これらの若いトレーダーは暗号通貨が通貨の未来であると確信していたが、彼らが暗号通貨を取引するために使用していたツールは明らかに古臭いものだった。アラメダの初期の従業員であり、FTXの現エンジニアリングディレクターであるニシャド・シンは、「私たちは毎日銀行で数時間を費やしていた。それはオフィスの近くの固定活動エリアのようで、そこで手動で電報を送っていた」と回想した。

障害が多い中、アービトラージビジネスはわずか3週間でアラメダに2000万ドルの純利益をもたらした。しかし、バンクマン-フリードはすぐに会社の取引戦略の他の制限に気づいた。彼は既存の暗号通貨取引所のインフラに失望し、その運営がしばしばひどいものであることを感じた。

2018年、バンクマン-フリードはマカオで開催される暗号通貨会議に出席するために飛び立った。これはアラメダ設立以来、彼がバークレーのオフィスから1マイル以上離れた場所に出る初めての機会だった。彼はアジア各地を旅行し、業界の同業者と初めて会い、より友好的な規制環境でのビジネスの新たな可能性を思い描き始めた。

彼が到着して数日後、彼はカリフォルニアの同僚にSlackメッセージを送った：会社がアメリカに留まると数百万ドルの損失を被ることになるだろう。

神秘感を創造する

会議が終了した数ヶ月後、バンクマン-フリードは彼の量的投資チームを香港に移した。彼は最終的にアラメダのコントロールを彼の長年の同僚に譲り、新しい取引所を設立し始めた。FTXの設立は絶好のタイミングだった：暗号通貨市場は価格暴落の後、繁栄に向かっていた。バンクマン-フリードと彼の同僚はすぐに非常に裕福になった。FTXは毎日数億ドルの取引を処理し、ほとんどの取引で0.04%の利益を抽出していた。セコイアやソフトバンクなどの名だたるベンチャーキャピタルが投資を求めて列を成した。FTXとそのアメリカ子会社の現在の評価額は合計で400億ドルに達している。

ビジネスが成長するにつれて、バンクマン-フリードは自らの公のイメージを構築し始め、ツイッターで彼のお気に入りのビデオゲームについて語り、テレビで一般に暗号通貨を説明した。しかし、彼は典型的なCNBC（全国放送会社ビジネスチャンネル）のゲストのように振る舞うことを拒否した。彼が初めてテレビに出演する前、彼はアラメダとFTXの同僚アンディ・クロガンに自分のイメージを整えるように促された。

クロガンは「その時、サム、君は髪を切るべきだ、兄弟------ちょっと滑稽に見える」と語った。彼は「実際、私にとって髪を切ることは負のEV（期待値）だと思った。人々に私が狂っているように見えることが重要だ」と言った。

クロガンはこの戦略を受け入れることを学んだ。バンクマン-フリードは会議の合間に彼のリクライニングソファでうたた寝をすることがよくあった。FTXの香港オフィスでは、クロガンがバンクマン-フリードがまだ寝ている間に、高規格の訪問者をアポイントし、熟睡しているCEOを見ることができる会議室に連れて行った。最終的に、バンクマン-フリードは目を覚まし、通常はショートパンツを履いて会場に入ってきた。クロガンは、こうすることで神秘感を育てることができると言った。「サムと私は意図的に長ズボンを履かずに会議に出席した。彼は本当に私に言ったことがある、'私が唯一長ズボンを履く場面は国会だと思う。'」

バンクマン-フリードは彼の約束を果たした。彼は12月の国会公聴会で、礼服シャツと長ズボンを着用し、靴ひもは奇妙に見える三重結びをして証言した。4月には、彼はアメリカ連邦取引委員会の新任委員キャロライン・ファムとの会議に盛装で出席し、レバレッジ取引提案について議論した。ツイッターで、ファム氏はバンクマン-フリードとの写真を投稿したが、批評家が彼女と業界との関係を指摘した後、彼女はその写真を削除した。（ファムは声明の中で、彼女が写真を投稿したのは透明性を高めるためであり、提案のいくつかの側面についてFTXに圧力をかけたと述べた。）

昨年、バンクマン-フリードはFTXをバハマに移転させた。バハマ政府は暗号通貨業界に対して比較的友好的な規制枠組みを構築していた。新しい拠点から、バンクマン-フリードはワシントンに簡単にアクセスできる。ほとんどすべての主要な暗号通貨企業はワシントンにロビイストを持っているが、バンクマン-フリードがCEOとして直接関与するのは異例だ。

FTXアメリカ部門の社長ブレット・ハリソンは「会社はワシントンDCにロビイストチームを雇い、国会議員のオフィスに行くことができるが、実際に会社を運営している人が行く方がはるかに効果的で、意義がある」と述べた。「私たちは熱烈に歓迎された。」

FTXのワシントンでの積極的なロビー活動は、消費者権利保護者に警鐘を鳴らした。FTXがアメリカでレバレッジ先物取引を提供する提案はリスクがある可能性があり、特に暗号通貨のような変動の激しい市場においてはなおさらだ。元連邦準備制度理事会の官僚で、現在はデューク大学法科大学院で教えているリー・レイナーズは、「正直なところ、人々はこれに参加すべきではない。ほとんどの参加者は未熟なトレーダーであり、この製品は誰にとっても適していないと思う」と述べた。

バンクマン-フリードはバハマのリゾート地でインタビューを受けた際、FTXのプラットフォームは安全であると主張した。彼は、同社が小口投資家に保護措置を講じ、トレーダーのレバレッジを減少させたと述べた。「私たちは定期的にすべての規制当局と議論を行っており、規制機関がコミュニケーションを拒否するなら、それは非常に奇妙だ。」

同社のワシントンでの宣伝活動は、バンクマン-フリードのより広範な議題の一部に過ぎない。彼は金融業界全体でますます影響力のある人物となり、最近では株式取引プラットフォームのロビンフッドの7.6%の株式を購入した。過去2年間、彼は政治的資金調達でも成果を上げている。彼はジョー・バイデンの大統領選挙に560万ドルを寄付し、彼をこのサイクルで最大の民主党寄付者の一人にした。彼はまた、「私たちの未来を守る」というスーパーPACに資金を提供し、このPACはオレゴン州下院選挙に初めて出馬する候補者キャリック・フリンに1000万ドル以上を寄付した。このような活発な支出は州内で不満を引き起こし、フリンの競争相手はフリンが「バハマの脱税億万長者」に資金提供されていると述べた。（フリンは応答しなかった；予備選挙は火曜日に行われる予定だ。）

バンクマン-フリードは、自身の寄付が暗号通貨とは無関係であると述べた。彼は、この選挙に興味を持っているのは、フリンが彼が慈善事業で資金提供したプロジェクトを支持しているからだと語った。例えば、次の大流行に備えるためのプロジェクトだ。昨年、バンクマン-フリードは5000万ドルを寄付し、大流行に関連する事業や人工知能の研究を支援した。彼はまた、気候変動の緩和や、宇宙に焦点を当てた「惑星ガバナンス」研究など、より特別なプロジェクトを支援している。今年、彼は最大10億ドルを寄付する計画だ。

バンクマン-フリードは「最も重要なことは、世界に長期的な影響を与えることであり、数兆人がまだ生まれていないからだ」と述べた。

この慈善戦略は、効果的利他主義者の間でも広く受け入れられているわけではない。シンガーの学術研究がこの運動の形成を助けたが、彼はバンクマン-フリードを長年知っており、彼の慈善事業は「偉大で刺激的だ」と称賛した。しかし、私的には、シンガーは彼に世界が直面している問題を解決するよう促している。

彼は「私は彼に効果的な慈善団体に寄付して極度の貧困に苦しむ人々を助けるよう促したが、彼を説得できたかどうかはわからない」と語った。

宴に出席する暇もない

バンクマン-フリードはCrypto Bahamasのほとんどの時間を、彼のノートパソコンと大会のステージの間を行き来して過ごした。彼の母バーバラ・フリードでさえ、彼と二人きりになる時間を持つのは難しかった。ある日の午後、彼女が彼の注意を引こうとしたとき、ポロシャツを着たブロックチェーンの若者がバンクマン-フリードを壁に追い詰め、友人のために誕生日のビデオを撮影してほしいと頼んできた。数分後、彼は舞台裏でトニー・ブレアと握手し、ブレグジット問題について気まずい雑談を交わした。

他のいくつかの暗号通貨会議とは異なり、バハマで開催されたこの会議は招待制で、多くの参加者を引き寄せた。パーティーの付随的な特典として、FTXのゲストはプライベートジェット会社の割引を受けられた。海辺のパーティーに向かうバスの中で、ある参加者は彼の暗号通貨ヨットグループについて熱く語った------「参加すれば、最もユニークで包摂的なクラブであることがわかる。」

プエルトリコなどでは、暗号通貨の百万長者が税金回避のために集まり、住宅価格が急騰し、長期居住者が怒りを感じている。しかし、バハマの政治指導者たちはFTXを歓迎した。首相フィリップ・デイビスは会議の初日に熱意あるスピーチを行い、暗号通貨起業家は「地球上のほとんどの人々よりも革新と変革に挑戦している」と宣言した。後にデイビスはインタビューで、バンクマン-フリードがスーツを着て彼のオフィスに会議に来たとき、驚いたと語った。彼はバンクマン-フリードに「私たちはあなたがここにいてほしい」と言ったと回想した。

バンクマン-フリードは会議の祝典の大部分を欠席したが、彼は自らの主催者としての役割を忘れなかった。彼はブレアやクリントンと共に夕食を共にし、セルフィーを拒否することはほとんどなかった。彼は会議の開催を支援する企業イベントを組織するSALTの会長スカラムーチに多くの時間を割いた。

SBFとムーチのデュオパフォーマンスはCrypto Bahamasの幕を閉じた。俳優の休憩室に戻ると、FTXのスタッフは互いに抱き合い、ハイタッチをして祝った。バンクマン-フリードは携帯電話をスワイプし、伸びをし、髪を整え、時計を見た。このコメディは約4分間続いた。彼は「私はまだ多くのメールに対処しなければならない」と言った。

外では、数百人の暗号通貨愛好者が空港に向かって離れていき、会議センターは徐々に空になっていった。これは崩壊前夜の静けさだった。リゾートを離れるために、ゲストはカリブ海地域最大のバハ・マー・カジノを通過しなければならず、スロットマシンがこのホールで明るく光っていた。