新しいベンチャーキャピタルの王、a16zのパートナーChris Dixonはどのように暗号通貨のウサギの穴に飛び込んだのか？

執筆：アレックス・コンラッド、フォーブス

翻訳：TechFlow

注：最近、アメリカの『フォーブス』誌は最新の「2022 マイダスリスト」を発表しました。このリストは2001年に誕生し、最初の8年間の選考モデルは、世界中のベンチャーキャピタリストの前年の投資ポートフォリオデータを収集し、最も高いリターンを得た上位100名を選出するものでした。このリストの名前は、石を金に変えることができるマイダス王の神話に由来し、「ゴールドフィンガー」リストとも呼ばれ、投資界のオスカーとも称されています。

2018年、セコイアキャピタルのグローバルエグゼクティブパートナーである沈南鹏が首位に立ち、これは中国の投資家が初めて首位に立った瞬間であり、振り返ると中国のインターネットの最も黄金の頂点の瞬間とも言えます。

今年、新たな首位が誕生しました。それはアンドリーセン・ホロウィッツ（a16z）のパートナー、クリス・ディクソンに属します。2013年にa16zに参加し、RippleやCoinbaseなどの企業に連続して投資し、次のラウンドでもCoinbaseに賭け続け、最大の外部株主となり、保有株の最高価値は100億ドルを超えました。

クリス・ディクソンだけでなく、今回のリストに名を連ねた十数人の投資家もCoinbaseを主要な投資先としており、全企業の中で3位に位置しています。

現在、クリス・ディクソンはWeb3の最大の推進者となっており、あるいは、「彼はWeb3をリードしている」、これはフォーブスの深堀り記事で、彼がどのようにして暗号通貨のウサギの穴に飛び込んでいったのかの物語です。

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2013年、何度も起業を経験したクリス・ディクソンはリスク投資家に転身し、次のトレンドを探し始めました。1980年代のトレンドはパソコン、1990年代はインターネット、2000年代は携帯電話でした。クリス・ディクソンはリスク投資会社アンドリーセン・ホロウィッツの新しいパートナーとなった後、自身の「月面着陸計画」------仮想現実、3Dプリンティング、ドローンを追求し始めました。

しかし、クリス・ディクソンのキャリアを決定づけたのは、彼が暗号通貨取引所Coinbaseに早期に賭けたことでした。クリス・ディクソンが所属する会社は2013年にCoinbaseへの2500万ドルの資金調達を主導しました。2021年4月にCoinbaseが直接上場した時、アンドリーセン・ホロウィッツは他の14ラウンドの資金調達で約3000万株のポジション（15％の株式）を蓄積していました。

Coinbaseの初取引日が終了した時、これらの株式の価値は約100億ドルで、約60倍のリターンを得ました。（その後、同社は一部の株式を売却し、現在の取引価格はその価格の約半分です）。

Coinbaseは投資ポートフォリオの中での宝石であり、50歳のクリス・ディクソンはマイダスリストの新たなトップ人物となりました。

クリス・ディクソンは他にもいくつかの大きな取引を行っており、分散型暗号通貨取引所Uniswap（100億ドルの完全希薄化評価、流通していないトークンを含む）、オープンソースのブロックチェーンAvalanche（620億ドル）、NBA Top Shotの創設者Dapper Labs（76億ドル）などが含まれます。

クリス・ディクソンは現在、ニューヨークとカリフォルニアの間を忙しく行き来しています。彼は暗号通貨分野のベテランであり、最も資金力のある人物でもあります。a16z（アンドリーセン・ホロウィッツの略称、アンドリーセンの「a」とホロウィッツの「z」の間に16文字があるため）内の最初の暗号通貨ファンドで成功を収めたため、クリス・ディクソンとそのチームは2021年末までに3.5億ドルを60億ドルの（実現済みおよび未実現の）利益に変え、驚異的な17.7倍のリターンを達成しましたと、ファンドの財務状況を知る人物が述べています。

その情報筋は記者に対し、クリス・ディクソンと彼のチームは市場で新しい資金を調達しており、これは史上最大の暗号通貨リスクファンドになると言われています。アンドリーセン・ホロウィッツはその業績や資金調達状況についてコメントを拒否しました。

「どの角度から見ても、彼は最も優れた暗号通貨投資家です。」とGeneral Catalystのマネージャー、ヘマン・タネジャが述べています（マイダスランキング23位）。この人物は19年前にクリス・ディクソンの最初のスタートアップを支援しました。クリス・ディクソンの同僚であり、会社の共同創設者であるベン・ホロウィッツ（マイダスランキング87位）はさらにこう述べています：「10年後、誰もが彼をこの世代の最も偉大な投資家だと考えるでしょう。」

クリス・ディクソン自身はインタビューを受けることはほとんどありませんが、彼は『フォーブス』のインタビューで自らの「マイダスの触覚」を軽視しました。「私の仕事は未来を予測することではありません。」と彼は言いました、「私の仕事は人を見抜くことができることで、誰が予測を理解している賢い人なのかを知ることです。」

クリス・ディクソンはドイツのヴィッテンベルク大学の2人の英語教授の息子で、オハイオ州で育ち、独学でプログラミングを学び、コンピュータサマーキャンプで他の人を指導しました。認知科学と論理への興味から、クリス・ディクソンは1990年代初頭にコロンビア大学で哲学の学士号と修士号を取得しました。

クリス・ディクソンは幼少期から資本主義の企業に疑問を抱き、両親の反対を押し切って、すぐにヘッジファンドで開発者の仕事を見つけました。そこでは給与が最も高かったのです。約3年後、彼はハーバードでMBAを取得し、リスク投資会社Bessemer Venture Partnersで短期間働きました。

その後、彼は辞職し、仲間と共に自分の会社SiteAdvisorを設立しました。この会社の製品はウイルスやマルウェアに対する警告でした。1年も経たないうちに、セキュリティの巨人McAfeeにこの収益のない企業は買収されました。

その後、クリス・ディクソンはHunchという初期の推薦エンジンを設立しました。SiteAdvisorと同様に、2011年にeBayに約7500万ドルで買収されました。2つの会社を設立し、売却する過程で、クリス・ディクソンは疲れ果てていました。彼は選択を迫られました。独立した投資家としてブログやポッドキャストを自分の事業とするのか、それとも適切なリスク投資家になるのか。

Hunchを設立する傍ら、クリス・ディクソンはニューヨークのテクノロジー分野（当時は規模が小さかった）に他のスタートアップに個人的に投資を始めていました。その中のいくつかはHunchのオフィスで追加のデスクを借りていました。クリス・ディクソンの50以上の個人投資には、クラウドファンディングプラットフォームKickstarter（2009年）、ソーシャルシェアリングサイトPinterest（2011年）、オンライン決済サービスStripe（2012年）が含まれます。

彼はまた、シード段階のファンド「Founder Collective」を立ち上げ、他の数人の成功した起業家と共にこのファンドで投資を行い、エンジェル投資家として活動しました。投資家デビッド・フランケル（マイダスランキング11位）やビル・トレンチャード（マイダスランキング86位）、エリック・ペイリー（かつてマイダスランキングに登場）などが含まれます。

しかし、シリコンバレーというテクノロジーの聖地で、クリス・ディクソンが最も有名なのは、2009年に彼が立ち上げた個人ブログです。彼はブログで起業の戦略的アドバイス、個人的な考え、大手テクノロジーに対する考察を共有しました。彼のブログは今でも活発で、2011年のエンターテインメント業界におけるApple TVに関する警告や、10年前のNFTを支持する意見がハイライトされています。

クリス・ディクソンは公然とニューヨークのテクノロジー界が最終的に飛躍するだろうと述べていますが、カリフォルニアからこれほど遠くに投資することは、傍観者のように感じられました。幸運なことに、リスクキャピタルの中で最も喧騒を巻き起こし、破壊的な創業者であるマーク・アンドリーセンとホロウィッツは、クリス・ディクソンのブログの熱心な読者であり、彼を西部に招待しました。クリス・ディクソンは当時の自分の考えを覚えています、「これが私が成果を上げる方法であり、次の事業を探し、その中に身を置くことができる。」

クリス・ディクソンのいわゆる最前線または「月面着陸計画」への投資は、彼がFacebookに買収された仮想現実スタートアップOculus、ドローン会社Skydio、暗号通貨会社Rippleに投資することを可能にしました。

前a16zパートナーのバラジ・スリニバサンが設立したビットコインマイニングスタートアップ21.coへの投資を通じて、クリス・ディクソンは彼の読者であるブライアン・アームストロング（Coinbase共同創設者）からCoinbaseを支援する機会を得ました。

ブライアン・アームストロングは、彼ら3人が2013年に4時間話し合い、暗号通貨の規制遵守に関して共通点を見出したと述べています。同年12月、クリス・ディクソンはCoinbaseのBラウンドの資金調達を主導し、投資家ガリー・タン（マイダスランキング28位）やUSVパートナーのフレッド・ウィルソン（マイダスランキング73位）を含む投資家グループに参加しました。

ブライアン・アームストロングは、「次の数年間、アンドリーセン・ホロウィッツはすべてのラウンドの資金調達で再資金調達を行った唯一の会社でした。」とフォーブスに電子メールで伝えました。

事実、取締役会メンバーや銀行パートナーの確保から、Coinbaseがイーサリアムやその他の非ビットコイン資産の取引を増やすように提唱することまで、クリス・ディクソンはあらゆる面で支援を提供しました。ブライアン・アームストロングはこう述べています：「私は自信を持って言えます、a16zはCoinbaseに最も影響力のある投資家です。クリスには独特の能力があり、特に技術や次に構築すべきものに関して、隅にあるものを見ることができます。」

2018年、クリス・ディクソンはa16zの最初のファンドに全力を注ぎ、暗号通貨投資に取り組んでいました。彼らはこの新興分野に最初の高調な旗を立てました。現在、ディクソンと彼のチームはますます激しい競争に直面しています------これらの競争は、暗号通貨投資により多くのリソースを配分する一般的なリスク投資会社からも、Coinbaseの別の創設者フレッド・エアサムが共同設立したParadigmのような専門的な競争相手からも来ています。

しかし、クリス・ディクソンの暗号通貨への献身と、低迷期に耐え続ける意志は、依然として独特の重みを持っています。Uniswapはクリス・ディクソンがAラウンドで支持した主流の分散型取引所（Paradigmよりも1ラウンド遅い）であり、そのCEOヘイデン・アダムスはこう述べています：「クリス・ディクソンは、伝統的な技術と金融の世界を暗号通貨と結びつける能力を持っています。これは、彼がブラックロックからCOOを雇ったり、Snapからエンジニアリング副社長を引き抜いたりする事例からも証明されています。」

Dapper LabsのCEOロハム・ガレゴズルは、クリス・ディクソンがNFTの台頭を予測したと考えています。彼の会社はイーサリアムブロックチェーン上で最初のデジタルコレクションの一部であるCryptoKittiesを作成しました。「クリスはこの業界が始まる前からこの業界を見ていました。」とガレゴズルは言います。

このような経歴は、初期採用と確固たる信念を重視する業界では無価値ではありません。これはまた、クリス・ディクソンが望むなら、自ら出撃し、簡単に数十億ドルを自分名義の会社のために調達できることを意味します。例えば、Haun Venturesのパートナーであるケイティ・ハウンは最近会社を離れ、15億ドルの個人普通パートナーファンドを調達しました。現在、クリス・ディクソンと彼の同僚たちは、彼が独立して事業を立ち上げることに興味がないと主張しています。

「独立することは私を動かす原動力ではありません。私にとって、今後3年間は（暗号通貨の）黄金時代かもしれません。だから、私は本当に今後2年間で全てを設定し、チームを募集し、その他の類似のことをすることを望んでいません。」

逆に、複数の情報源がフォーブスに伝えたところによると、クリス・ディクソンとa16zは投資家に対し、最終的にa16zの暗号通貨を会社の中央ファンドに戻す計画を伝えてきたとのことです。この動きは重要な意味を持ち、会社全体のWeb3への広範な買い入れを反映しており、暗号通貨の戦略（および普遍性）は、1つのファンドと隔離され続けることはできません。アンドリーセン・ホロウィッツの広報担当者はこの噂についてコメントを拒否しました。

暗号通貨をより広く主流市場に浸透させることは、クリス・ディクソン自身が解決しようとしている問題です。昨年9月、クリス・ディクソンはTwitterで「Web3が重要な理由」について詳細に説明した投稿を行い、反響を呼びました。

同年12月、彼はWeb3が約束する分散型インターネットとより直接的なユーザー所有権の提唱（彼はこれが現在のFacebookやTwitterなどの「Web2」インターネット企業に欠けているものだと考えています）により、Twitterの共同創設者ジャック・ドーシーの目に留まりました。

ジャック・ドーシーは当時TwitterのCEOではなく、Twitter上でこう述べました：「あなた（a16z）は無視できないメディア帝国になろうと決意しているファンドです……甘んじているわけではありません。」彼はWeb3が個人によって所有されるべきだと考えていますが、今回はその所有者がVCであると述べています。

この論争は最終的にアンドリーセンがTwitter上で彼の億万長者の仲間をブロックする形で終わりました；クリス・ディクソンはそうしませんでしたが、他の人をブロックしました。ディクソンは現在、「私はおそらく反応しすぎた」と述べ、Twitterで流行している言葉を引用しています：「Twitterのゲームは、その日の主役になることではなく、この場合、彼は負けました。」

同僚たちは、クリス・ディクソンがこのような攻撃に対して心を痛めていると述べています。彼は影響力のない起業家たちを代表して、このようなネット上の人物に対抗しています。「彼は時折、少し粗暴または頑固に見えることがありますが、それは本当に最善の意図から来ているのです。」とa16zの暗号通貨パートナーであるアリアナ・シンプソンが述べています。

クリス・ディクソンは現在、ジャック・ドーシーやWeb3の分散型の可能性に疑問を呈する他の技術リーダーに対して、より慎重な見解を提供しています。「私の返答は、‘素晴らしい、私たちに参加して、これらの問題を解決する手助けをしてください’ということです。」対照的に、私は自分に向かって手榴弾を投げるような状況が起こると感じています。」と彼は述べています。

世界で最も影響力のある投資家にとって、自らが劣位にあると訴えることは難しいですが、クリス・ディクソンは、暗号通貨が「単なる技術者たちが金儲けのために使うギャンブル」に過ぎないと人々が主張する時、この業界とその可能性が誤解されていると主張しています。

クリス・ディクソンは今年、ロサンゼルスでエンターテインメント業界のテイストメーカーやクリエイターと会うためにもっと多くの時間を費やす計画を立てています。Web3がコンテンツに対してより直接的な所有権を持つ可能性を宣伝し、音楽家や他の人々をワシントンD.C.に連れて行き、政策立案者の支持を得る手助けをするつもりです。

もちろん、暗号通貨のより広範な受け入れは、クリス・ディクソンが保有するかなり大きな投資ポートフォリオの価値を高めるだけです。しかし、彼は、マイダス式のリターンを単に推進することが唯一の目標ではないと主張しています。

「私たちはVCです、私たちがベンチャーキャピタルでないふりをするつもりはありません。しかし、私は（Web3）が本当に重要な運動であり、影響を与えたいと思っているので、私はそれに対して深く信じています。」と彼は述べています。