ビットコインマイニングが中国を離れる：突然の大移動

文 : 段旭, 程曼祺

編集 : 程曼祺

出典 : 晚点LatePost

一筐筐の大闸蟹が、水面を離れたばかりで、アメリカのメリーランド州で飛行機に積み込まれ、中国の深圳に運ばれます。アメリカでは、彼らは人気のない「侵入生物」とされていますが、中国では非常に人気のある食材です。

飛行機が深圳に到着すると、彼らは迅速に降ろされ、冷蔵庫に入れられ、高級レストランに運ばれます。機内の水滴と生臭さがまだ残っている中、数百台の適切に梱包されたビットコインマイニングマシンが再び飛行機に積み込まれます。大闸蟹とは正反対に、これらのマイニングマシンは中国ではもはや役に立たず、現在のアメリカの暗号通貨ゴールドラッシュの中で最も渇望されている生産ツールです。

これは「ビットコイン算力大移動」の一幕です。

今年の5月21日、国務院金融会議が「ビットコインのマイニングと取引行為を取り締まる」という信号を発信した後、中国の各地方政府はマイニング場を閉鎖し、マイニングを禁止し、海外に出ることが多くの人々の選択肢となりました。

この大移動は急を要し、費用がかかります。

一部のマイナーは、マシンをより早く運び出すために、以前は電子製品を運ぶ際に一般的で安価だった海運ではなく、高額な空輸を選ぶことを惜しみませんでした。

マイニングマシンのディーラーであるルーク（仮名）は『晚点LatePost』に対し、彼が利用している専門のマイニングマシンのチャーターサービスの料金は1キロあたり60元に達し、時には120元にもなると述べています。これは現在の空輸の平均価格の2倍、海運の平均価格の約20倍です。例えば、裸の状態で14キロのビットメイン「Antminer S19」マシンの場合、単体の運送料は約800元に近いです。

マイニングマシンの画像：排風扇、回路基板、さらには露出した電線。知らない人はしばしばマイニングマシンとコンピュータのケースを混同します。

ルークはこの価格を「非常に誇張されている」と考えていますが、顧客の急迫な需要に応えるため、彼は7月から8月の間に数千台のビットコインマイニングマシンを北米と南米に空輸しました。

急迫した海外進出の背後には、過剰な利益があります。

1枚のビットコインの生産コストは、電気料金が4毛（0.4元）と計算すると、現在は約1万ドルで安定しています。そして、昨年12月からビットコインの価格は2万ドルを下回ったことがなく、過去6ヶ月の平均価格は3万ドルを超えています。

中国の政策の変化は、世界の他の地域のマイナーにも追加の恩恵をもたらしました。

これは、ビットコインのマイニングが実際には機械を使って「問題を解く競争」を行っているためです。最初に正しい答えを出し、他の人に検証される参加者は、ネットワークから自動的にビットコインを報酬として受け取ります[1]。より多くのマシンを持ち、総算力が大きいマイナーほど、先に正解を出す確率が高くなります。問題の難易度は全ネットワークの算力に関係しています：マイニングマシンが多ければ多いほど、問題は難しくなり、消費される算力と電力------これがマイニングの主要コストです------も高くなります。

2021年5月に中国がビットコインマイニングを取り締まって以来、最大で50%の算力がマイニングネットワークから退出しました。これは、毎日同じ数量のビットコインが生成され続けているが、それを分け合うマイナーは以前の半分しかいないことを意味します。

あるマイナーは、今のマイニングマシンは「本当の印刷機」だと言います。

このような利益の期待は、多くの海外の新しいプレイヤーをマイニングに引き寄せています。

ルークの顧客の中には、アメリカのメリーランド州の工場主がいます。彼は中国のマイニング禁止令を見た後、すぐにアメリカでマイニングをするチャンスだと気づき、一度に数百台のビットメインの最新モデルのマシンをルークに購入しました。

「これは十年に一度の業界の大変革です。」別の東南アジアで越境ECを行っていた中国人も最近マイニング業界に参加しました。東南アジアの電気料金が高いため、彼はパキスタンに行く機会を探っています。

皆ができるだけ時間を争っています。なぜなら、早く到着すれば、算力が回復する前により多くの超過利益を得て、世界のマイニング新格局の中でより良い位置を得ることができるからです。

進行中のビットコインマイニングの大移動、あるいは世界の算力分布の新たな再編は、暗号通貨業界が従来の商業活動とは異なる独自性を示しています：高度にグローバル化され、分散化されているため、全体のネットワークを完全に停止させることは難しく、また、相互に影響し合う中で新たな機会をもたらす可能性もあります。

ある算力出海サービスプロバイダーは、現在の状況をこう評価しています：「国家政策が生み出した青い海です。」

算力の再編

ルークは5月末以降、マイニングマシンのディーラーとして新たなビジネスを始めました。彼はこのビジネスを「不可解」とまとめています。

ブロックチェーン業界にいるにもかかわらず、彼はこれまでマイナーの圈とほとんど接触がありませんでした。彼の印象では、ビットコインマイナーは多くが資金力のある「土老板」であり、マイニングは「愚かなビジネス」です。

この印象は全て偏見ではありません。2012年末、中国の中退した博士である張楠赓（後の世界初のマイニングマシン上場企業である嘉楠科技の創業者）が、ASIC（専用集積回路）に基づく専門のマイニングマシンを開発し、ビットコインマイニングの算力競争は「熱兵器」時代に突入しました。

その後、中国ではビットメイン、嘉楠科技、ビット微（神马矿机）などの主要なマイニングマシン製造業者が次々と登場し、現在その総市場占有率は90%を超えています。

上流のサプライチェーンの優位性と新疆、内モンゴル、雲南、貴州、四川などの豊富な電力資源により、中国はその後数年間で世界のビットコインマイニングの中心となり、「マイニングマシンメーカー、マイナー、マイニング場、マイニングプール」の業界エコシステムを形成しました。

このエコシステムでは、マイニングマシン会社、マイニング場、マイニングプールがマイナーから利益を得て、マイナーはビットコインの価格とマイニングコストの差額を得ます。

自らマイニングを行うマイニング場主やマイニングプール主を除けば、狭義のマイナーは確かに業界で最も参入障壁が低いグループです。これがマイナーの数が多く、混沌としている理由であり、いわゆるルークの印象の「土老板」です。

あるマイニングプールの営業は、彼が接触したマイナーは様々で、「工場を経営している人、水力発電所を運営している人、電子製品を販売している人、ネットカフェを経営している人」がいます。実際、中国のマイニング産業チェーンが発展しているため、マイナーになるための絶対的な投資はそれほど高くなく、数千元から数万元を支払ってマイニングマシンを購入し、長期的な電気料金の予算があれば、マイニングを始めることができます。中国にはどれだけのビットコインマイナーがいるかについてのデータはありませんが、一部の業界関係者の推計によれば、禁止令が発生する前、中国のマイナーの数は10万人を超えていた可能性があります。

したがって、5月末に数人の海外背景を持つ友人がルークに連絡し、国内の関係を通じてマイニングマシンの購入ルートを見つけてほしいと頼んだとき、ルークは特に真剣に受け止めませんでした。彼は中間者に99元の小額の红包を送信し、すぐにビットメインのマイニングマシンの販売担当者に連絡を取りました。

しかし、橋を架けた後に詳しく話すと、ルークは友人の背後にいる海外の中国人顧客の需要が大きいことに気づきました。彼らは南米の小国スリナムから来ています。この国は多くの中国人にはあまり知られていませんが、南米で最も大きく、最も古い中国人コミュニティがあり、1980年代には中国系の大統領も誕生しました。

ルークによれば、中間者の推薦を通じて、彼は南米の中国人顧客の信頼を得て、6月に彼らから100台以上のマイニングマシンの購入を委託され、検査、通関、輸送サービスを完了しました。7月に最初のバッチを受け取った後、スリナムの顧客はさらに数万台のマイニングマシンを追加注文し、現地に大規模なビットコインマイニング場を建設することを決定しました。

現在の大口顧客の卸売価格が2万元を超えることを考えると、この取引が実現すれば、総額は数億元に達する可能性があります。

こうして、ルークは99元で数億のビジネスを手に入れました。

海外マイニングサービスに早くから取り組んでいた人々は、禁止令から4ヶ月の間に明らかな需要の増加を感じています。

かつて山西でビットコインマイニングを行っていた李偉（仮名）は、2018年にコンプライアンスリスクから「マイニングは中国では長続きしない」と考え、中国のビジネスを完全に放棄し、カナダに出海しました。

過去数年、李偉はカナダでの事業が遅々として進まず、数千台のマシンを持つ2つのマイニング場しか設立できませんでした。しかし、5月以降、元々のマイニング場の空きスペースはすぐに予約で埋まりました。李偉は7月に4、5人の中国の株主から資金を調達し、最大1.5万台のS19マイニングマシンを収容できる新しいマイニング場の建設を計画しています。

2019年にロシアのマイニング場BitRiverの中国での投資誘致を担当した周雨は、最近数人のマイナーから「シベリアにまだスペースがあるか」と問い合わせを受けました。

2019年、BitRiverは中国で広く投資誘致を行いましたが、翌年にはパンデミックに直面し、現地を見たいと考える慎重な中国のマイナーは国外に出られず、大部分の協力意向は消え去りました。しかし今、ロシアからの情報は「満杯です、すべて満杯です。置いているのはすべて中国のマイニングマシンです。」というものです。

いくつかの国は以前から中国のマイニング場を引き寄せようとしています。多くのインタビュー対象者が言及した人気の海外進出先カザフスタンは、2015年にアスタナ国際金融センターという特区を設立しました。現地の政策によれば、ここに拠点を置く「データセンター」は、年間の売上の1%の「使用料」以外、税金を支払う必要がありません。

カザフスタンに関係のある複数のマイナーは、最近3ヶ月で、そこにあるスペースがすでに埋まっており、新しい参加者の多くが中国から来ていると述べています。

中央アジアの戈壁から、アメリカ中部の砂漠、カナダやシベリアの雪原に至るまで、中国のマイナーが世界中でマイニングの目的地を探している間、世界の算力の新しい分布も静かに形成されています。

現在、地域別の算力の最新分布を示す全体的なデータはありませんが、公開されている算力の変動によれば、ビットコイン全ネットワークの算力は7月中旬に低点に達し、現在は急速に反発しています。国内で大規模なマイニングの条件がなくなった中で、新たに追加された算力のかなりの部分が海外に分布している可能性があります。複数のインタビュー対象者は、北米や中央アジアが人気のマイニングマシンの出海地であり、今後の世界の算力分布における彼らの占有率が高まる可能性があると述べています。

図：4月から9月のビットコイン全ネットワークの算力変化図。7月中旬に谷底に達した後、ビットコインの算力は徐々に回復し始めました。source：欧科云链

マイナーの状況もさらに分化しています。

一部の人々はやむを得ず退場し、彼らは海外に信頼できる人がいないため、出海の経験が不足しているか、早くから参入し、十分に利益を得たため、もう一度苦労したくないと考えています。別の一部の人々は、この機会を利用して投資を増やしたり、移転を加速したりし、新しい格局の中でより大きなシェアを獲得しようとしています。

例えば、ロシアのマイニング場BitRiverの中国の顧客の中には、すでにマイニング場業に進出しているアメリカの上場中国ゲーム会社第九城市があります。6月、第九城市はカナダの暗号通貨マイニング場MontcryptoとSkychainを相次いで買収し、ロシアのBitRiverとホスティング契約を結び、カザフスタンの企業LGHSTR Ltd.と現地で総容量20万負荷（負荷はマイニング場の仕様を指し、1万負荷はマイニング場の最大消費電力が毎時1万キロワットに達することを意味します）の暗号通貨マイニング場を共同で建設することを発表しました。

もしすべてS19などのビットコイン大マイニングマシンを設置する場合、20万負荷は約7万台のマシンを収容できるでしょう。

同月、ビットマイニング（BIT Mining、前500彩票网）は、最初の320台のマイニングマシンをカザフスタンに運び入れたことを発表し、後続の2600台のマイニングマシンも月末に到着する予定です。7月中旬、別のアメリカ上場企業ビットデジタル（Bit Digital、前可牛金融）は、中国から1.45万台のビットコインマイニングマシンをアメリカに移転していると発表しました。

輸送の他に、マイニングマシンの追加購入も別の加速手段です。完全な統計ではありませんが、7月以降、カナダ、アメリカ、オーストラリアからのHive Blockchainなど4社の海外マイニング会社が合計で3.1万台のビットコインマイニングマシンを新たに購入しています。

また、出海の経験がないが、退場したくないマイナーもおり、彼らは続けて戦い続ける勇気を頼りにしています。

インタビュー中、最も意外なマイナーの話を聞きました。それは中国南部の村で、村全体の人々が以前に10万台のマイニングマシンを集資して新疆でマイニングを行っていました。禁止令の後、族の中の一人の長老が村を代表して広く出海サービスプロバイダーと接触し、最終的にその中の一社と契約を結びました。

そのサービスを提供する人によれば、この老者は出海のプロセスを尋ねる際非常に慎重で、物流、通関、輸送プロセス、現地でのマイニングマシンの配置などの詳細をすべて尋ねました。一方で、南洋への伝統を持つ地域にいるため、この村には出海への決意も少なくありません。9月中旬には、最初の1000台のマイニングマシンを積んだ貨物船が中国から北米に向けて出航する予定です。この試みが成功すれば、彼らは10万台のマイニングマシンをすべて国外に運ぶ計画です。

難易度の上昇

マイニングマシンを国外に出すための重要な役割を果たすのは、専門のサービスプロバイダーであり、彼らは現在、3つの大きなタスクを完了しなければなりません：マイニング場を建設し、マシンを運び出し、マシンを現地で稼働させることです。これはマイニング業界では新しい仕事ではありませんが、国際的な要素が関与するため、すべてのプロセスが高く、難しくなっています。

中国でビットコインマイニングの取り締まりが発表された1ヶ月後、6月下旬にビットメインが成都で開催した出海をテーマにした大口顧客向けのコミュニケーション会議で、彼らは海外で大量の電力資源を確保したと述べ、マイナーの大口顧客に一緒に出海してマイニング場を建設するよう促しました。

『晚点LatePost』の情報によれば、ビットメインが北米に1万負荷のマイニング場を建設するための見積もりは2800万元です。それに対し、国内で同じ負荷のマイニング場を建設する価格は100万〜300万元でした。

このコミュニケーション会議に参加したある人物は、高額な理由があると述べています。なぜなら、ビットメインは「高く掲げて高く打つ」方針で、最良のサプライヤー、最も高価な設備を選んでいるからです。

マイニング場の建設に必須の変圧器の例を挙げると、アメリカで直接変圧器を調達する場合、単台の価格は約40万元です。1万負荷のマイニング場を建設するには4台の変圧器が必要で、これだけで160万元の支出になりますが、国内メーカーの変圧器の見積もりは10万元程度です。

業界の巨人たちが標準的な出海プロジェクトを構築しようとする一方で、新たに参入したプレイヤーは、より専門的で迅速かつ価格が合理的な選択肢を提供できると考えています。

昨年末にビットメインの前会長である呉忌寒から投資を受けた中国のブロックチェーンスタートアップBertexは、6月に算力出海ビジネスを開拓しました。8月、Bertexのパートナーで、以前ITコンサルティング会社Frost & Sullivanで数年間勤務し、その後ある国有企業で進出口貿易関連の職務を担っていた孫駒はアメリカに飛び、現地のマイニング場の建設に取り組んでいます。Bertexの創業者である冉剣峰は国内に留まり、マイナーの出海ニーズに対応し、マイニングマシンの輸送を手配しています。

孫駒によれば、マイニング場の建設は、建物や土地は簡単ですが、電力と変圧器が難しいとのことです。

しかし、アメリカでの建物の建設でさえ、複雑な手続きが多くあります。孫駒は、通常の工事に加えて、マイニング場の基盤にはファン、水帘（冷却装置）、電力工事、ネットワーク、ラックが含まれ、これらの異なる施工段階にはアメリカで異なる資格が必要で、異なるチームに対応する必要があるため、国内のように経験豊富な工頭に「全包み」で依頼することは難しいと述べています。これは、マイニング場の建設者が自分で人を見つけ、工期を調整し、入場順序を手配する必要があることを意味します。

電力の確保にはさらに多くの技術が必要です。これには知識面も含まれます。最も基本的なことは、アメリカの電力の規格と基準を理解することです------あるアメリカのマイナーは、最近、現地で工場を購入してマイニング場を建設し、中国のマイニングマシンと変圧器を持ち込んだ後、電圧が合わず使用できないことに気づいたと語っています。彼はアメリカの産業用電力基準が277/480ボルトであり、国内が220/380ボルトであることを見落としていました。

また、行動様式も含まれます。アメリカ人が受け入れられる方法で、より多くの便利な情報を得る方法------例えば、どこで基準に合った変圧器をより早く購入できるかを尋ねることが重要です。公務的に14ヶ月待つことなく。

「これはアメリカにどれだけ長く滞在しているかではなく、重要なのはアメリカでのビジネス経験が必要です。」と孫駒は言います。

輸送に関して、冉剣峰はBertexが行き届いたサービスを提供できると述べています。マイナーのマイニングマシンの出海に対する不安を和らげるために、彼らは輸送プロセス全体でビデオ監視サービスを提供し、マイニングマシンの輸送事故に特化した保険機関と交渉しています。

Bertexはまた、マイナーがアメリカに中国からコンピュータ電子製品を輸入する際に発生する貨物価値の25%の罰金関税を免れる合法的なルートを持っていると述べ、さらにはマイニングマシンの再流通も実現できるとしています。孫駒は、製造業での国際工場建設の経験があれば、実際にその方法を見つけるのは難しくないと説明しています。

冉剣峰は、彼の経験から見ると、マイナーを出海に引き寄せる際、単一の低電力価格だけでは最大の競争力にはならないと述べています。マイナーが重視するのは、包括的なサービスであり、「全体のプロセス管理、ハードウェアの安全性、物流サービス、設備の保障、周期管理など」です。

出海がマイニング場サービスの難易度を上げているため、コンサルティングや進出口貿易のバックグラウンドを持つ孫駒と冉剣峰は、今が自分たちが参入するチャンスだと考えています。

2009年末に最初のビットコインブロックが誕生して以来、ビットコインマイニングは、アマチュアが余暇の時間と手に入るCPUで行える小規模な活動から、明確な分業、精緻なプロセス、多くの参加者を持つ、大規模な国際的なビジネス協力へと発展しました。

この進化の過程は、12年前の冬、フィンランドのヘルシンキで一台のサーバー上で世界初のビットコインマイニングを行った中本聡が想像していなかった状況かもしれません。

グローバル化によって成り、グローバル化に戻る

観察の範囲を広げると、政策の転換がなくても、ビットコインの算力は近年、中国を少しずつ離れています。

2017年に75%以上のピークに達した後、中国の算力の全ネットワーク占有率は徐々に低下しています。ケンブリッジ大学の代替金融センターのデータによれば、2021年初頭には中国の算力占有率は65%に低下し、4月の干ばつ期の末尾では46%にさらに低下し、前年同期比で約20%減少しました。

高度にグローバル化された暗号通貨業界の基盤として、ビットコインマイニングの中国での来訪と去去は、国際的な政治経済の動向と世界の分業の変化を反映しています。

2018年以前、市場の論理が国際的な経済活動の主導要因であった時、中国は完備で迅速なサプライチェーンを持って世界のマイニングマシン生産の中心となり、この地位は今も維持されています。

これは過去十数年の間に、スマートフォン、ドローン、ロボット掃除機などの新興ハードウェア分野で何度も繰り返された物語です------製造業のサプライチェーンの優位性とエンジニアの恩恵を活用し、北京の研究者と深圳の生産ラインの労働者が協力して、新しいデバイスを迅速にスケールアップして量産し、安価で合理的な価格、敏感なイテレーション能力を持ち、少なくとも出荷量で世界のリーダーとなることができました。

今後しばらくの間、中国のマイニングマシンやマイニング場の出海に伴い、中国はマイニング業界の世界的な製造センターとしての役割をさらに豊かにするでしょう。広東、浙江、山東、江蘇の工場は、海外のマイニング場に変圧器を生産する機会を得るでしょう。人気のある出海先の中で、中国のメーカーの見積もりは先進地域の同業者よりもはるかに低く、品質の信頼性は生産能力が相対的に劣る地域よりも高いです。

中国のコンテナ製造業者も、マイニングの出海サービスの注文を受け始めています。これは現在のマイニング業界のトレンドであり、マイニングマシンを改造されたコンテナに直接積み込んでマイニングを行うことができ、固定建物の建設にかかる時間を節約し、出海したマイニングマシンが「到着即マイニング」を実現し、より早く稼働を開始することができます。

しかし、マイニングマシンの供給優位性と安価な電力に依存して中国に集まったマイニング活動は、一連の問題も引き起こしました。禁止令が出る前、中国はマイニングで最もエネルギーを消費する国でした------ケンブリッジ大学の代替金融センターのデータによれば、2020年、中国はビットコインマイニングに788億キロワット時のエネルギーを消費し、これは4300万人の人口を持つ北アフリカの産油国アルジェリアの年間発電量に近いです。

一部の観察者は、中国政府がマイニングを取り締まる理由は、そのエネルギー消費が大きく、電力網の正常な計画を乱し、炭素ピーク目標の達成を妨げる可能性があるからだと考えています。

一方で、2018年以降、国際環境の変化に伴い、マイニングは自発的に中国を離れつつあり、中国が最も優位なマイニングマシンの生産段階にも出海の傾向が見られます。

主要なマイニングマシンメーカーであるビットメインは、2018年にマレーシアに生産ラインを開設しました。ビットメインに近い人物によれば、ビットメインはマレーシアでの生産能力を拡大することを検討しており、マイニングマシンが中国ではなくマレーシアから直接アメリカに輸出されることで、25%の罰金関税を免れることができるとしています。

中国のマイニングマシンメーカーの海外の競合である、2016年に運営を停止したイスラエルのマイニング会社Spondooliesも最近復活の兆しを見せています。

今年の8月、カナダのビットコインインフラ企業BlockstreamはSpondooliesの知的財産を買収し、来年の第3四半期にBlockstreamブランドのマイニングマシンを発売する予定です。

「もともとマイニングはすでに終わった戦争だと思っていましたが、まさか再び繰り返されるとは思いませんでした。」とある業界関係者は感慨を述べています。

過去のグローバル化の論理により、中国は一時的に世界のマイニングセンターとなりましたが、地政学や規制要因を重視した新しいグローバルな相互作用のルールの中で、中国の暗号通貨マイニングは徐々にかつての地位を失いつつあります。

暗号通貨マイニングの特異性は、それが非常に「頑強」または「難解」であることです。この分散型ネットワークの中で、一度マイニングノードが一定の範囲に拡散し、ネットワークの規模が一定の下限を超えると、世界的に連携しない限り、どの単一の主体も業界全体を停止させることは難しいです。もちろん、強力な政府は少なくとも歓迎されない事業を国外に追い出すことができます。

ある意味で、マイニングの「去中国化」は、中国政府と世界の暗号通貨コミュニティの双方が歓迎する状況です。

前者は金融の安定をより良く維持し、千秋の功績を持つ炭素ピークの環境目標を達成することができ、後者は彼らが常に望んでいた、より分散化されたビットコインネットワークを得ることができるのです。

インタビュー対象者の要望により、文中の「ルーク」、「李偉」、「周雨」などは仮名です。

[1] ビットコインのマイニング報酬は4年ごとに半減し、昨年5月の第3回半減後、単一区画の報酬は6.25ビットコインです。