Sino Global Capital

Sino Global Capitalは中西をつなぐ暗号通貨投資ファンドで、彼らは初期段階のFTX、Solanaおよびそのエコシステムなど、市場で目覚ましい成果を上げているプロジェクトに投資しています。私たちは、彼らが潜在的なプロジェクトを発掘する方法に興味を持ちました。今回、Chain CatcherはSinoのパートナーであるマシューと深い対話を行い、投資事例から海外と国内の暗号業界の違いまでの話題を取り上げました。あなたにとって何かのインスピレーションになることを願っています。

Chain Catcher：あなたの個人経験、Sino Global Capitalの背景、そしてなぜCrypto業界で投資を行うことになったのかを簡単に紹介してください。

マシュー：私は2013年からブロックチェーン分野に関わり始め、現在は中国の投資銀行業務で7年の経験があります。主に中国の国際テクノロジー企業の戦略的協力と投資を代表しています。最初はゆっくりと試みていましたが、今に至ります。Sino GlobalではLiquid Valueブロックチェーンファンドの執行パートナーを務めており、中国にとって戦略的な意味を持つブロックチェーン技術に投資しています。これが私が中国に来た理由でもあります。

Chain Catcher：Sinoは中国と国際市場の間に橋を架けたいと考えていますが、どのようにその「橋」を構築していますか？

マシュー：まず、西洋と中国は異なります。例えば、DeFi分野では、中国は後発で爆発的な成長を見せていますが、最初はFcoinの影響で中国人はDeFiに対して様子見の姿勢を持っていました。

具体的な違いは、中国のDeFiは主にBSCに集中しているのに対し、海外では一部BSCとSolanaエコシステムが存在します。Sinoの橋渡しの役割は主に、中西の創業者間の直接的な紹介、コンサルティングサービス、市場調査、プロジェクトの中国チームの採用と設立の支援、主にコミュニティ、マーケット、PRなどの投資後サービスにあります。

Chain Catcher：投資機関はそれぞれ独自の投資戦略を持っています。例えば、DCGは最近1年間中間ウェアプロジェクトへの投資に重点を置いていますが、Sinoの投資戦略と方法論はどのようなものですか？

マシュー：私たちは暗号市場が非常に活発で変化に富んでいると考えており、標準化された方法論でプロジェクトを評価するのは現実的ではありません。固定された評価基準があると、多くの投資機会を逃す可能性があります。そのため、Sinoの投資戦略は主に3つのポイントに依存しています。

1. 新興事業に対してオープンな態度で接すること。これにより、私たちはNFTの初期投資家となりました。私たちは単にプロジェクトのナラティブ（物語）が現在の市場に合致するかどうかで判断することはありません。

2. 中国での成長を促進できる海外プロジェクトに重点を置くこと。

3. 伝統的なVCスタイルで、創業者の背景と業界経験を重視すること。Sinoは長期的な事業を行いたいと考えており、2004年にアリババの株を売った人や、2010年以前にテスラの株を売った人にはなりたくありません。私たちはプロジェクトが牛市と熊市を乗り越える手助けをしたいと考えています。

Chain Catcher：優れたプロジェクトにはどのような特徴があると思いますか？

マシュー：1. 金融のバックグラウンド 2. 技術に対する理解 3. アジア地域に対する深い理解 4. 西洋文化に対する自然な認識。

Chain Catcher：公開された報道によると、Sinoは昨年初めにFTX取引所に投資しましたが、現在この投資は非常にお得なものとなっています。当初FTXに投資した論理はどのようなものでしたか？

マシュー：私は最初にTwitterでサムを見て、彼が特別だと感じたので、さらに連絡を取りました。しかし、正直に言うと、この投資を完了させた一因は運であり、もう一つは業界への長期的な関心が私たちに彼に早く出会う機会を与えました。私は個人的にサムを非常に評価しており、リーダーとしても創業者としても多くの素晴らしい点があります。私たちの投資は人に投資することです。サムは非常に起業家精神を持っており、こうした人に出会うと、私たちはすぐに投資します。

しかし、サムのような人は出会うのが難しく、マスクのような人は10年に一度現れるかもしれません。そのため、Sinoは毎年数千人の起業家と会い、彼らを知ることで、こうした優れた創業者に投資する確率を高めています。これも私たちがサムに投資した理由の一つです。

Chain Catcher：最近、中国のコミュニティでSolanaエコシステムの爆発力が見られ、さらにはEthereumエコシステムと比較されていますが、Solanaが将来的にEthereumの地位を取って代わる可能性はどのくらいあると思いますか？

マシュー：EthereumとSolanaは競争関係ではなく、どちらが代わりになるかという話ではありません。Ethereumの存在意義は一般的な車であり、Solanaはテスラのような革新的なモデルの一種であり、補完関係にあります。

Chain Catcher：現在、詐欺プロジェクトが乱立し、市場が過熱していますが、どのようにこれらのノイズをフィルタリングしていますか？

マシュー：私は市場の過熱があまり好きではありません。機関にとって非常に不利なのは、一次市場のプロジェクトの評価が一般的に高く、誰でもプロジェクトを立ち上げることができることです。しかし、暗号業界にとって必要なのは、基盤となるインフラを構築し、業界の健全な発展を促進するプロジェクトです。このような状況下で、私たちはプロジェクトを選別するための3つの指標に基づき、さらにプロジェクトの既存のスーパーファンに対する調査を行います。私たちは常に、投資機関はユーザーよりも賢くないと考えており、ユーザーのニーズを推測することはありません。

スーパーファンの概念は、シードユーザーや初期ユーザー（エアドロップを狙うユーザーではない）として理解することもでき、これらのシードユーザーがなぜそのプロジェクトに留まるのか、またその製品を使用する理由を見つけることが重要です。しかし、もしあるプロジェクトに初期ユーザーが一人もいなければ、そのプロジェクトは市場に必要とされていないのではないかと考えます。

Chain Catcher：過去、AMMはDeFiの革新の基盤と見なされ、ユーザーの取引習慣を変えました。あなたの伝統的な金融のバックグラウンドから見て、次の「AMM」に類似した革新は何になると思いますか？どのような製品がユーザーの習慣を変えることができるのでしょうか？

マシュー：私たちは、多チェーンの世界では異なるユースケースが自然に特定のチェーンの周りに集まると信じていますが、異なる「孤島」をつなげて内聚的なエコシステムを形成することが重要です。さらに、将来的にはCBDCがDeFiプロトコルを使用して接続される可能性があるため、相互運用性と組み合わせ可能性は業界の成熟にとって依然として重要です。これらの継続的な革新は、DeFiの未来に対して積極的な影響を与えるでしょう。

Chain Catcher：Coinbaseの上場は暗号業界のマイルストーンイベントですが、これが業界のコンプライアンスをどの程度推進すると考えますか？

マシュー：Coinbaseは最初からコンプライアンスを重視し、最近上場しました。Coinbaseは私たちの業界にコンプライアンスの取引所のビジネスモデルを確立しました。しかし、常に覚えておくべきことは、暗号の世界はまだ十数年しか存在しておらず、どの伝統的な業界と比べても非常に初期の状態であるということです。Coinbaseの上場には意義がありますが、業界全体の視点から見ると、それは依然として小さな出来事であり、コンプライアンスの進展は私たちが考えるほど早くは進まないでしょう。

Chain Catcher：最後の質問ですが、あなたが考えるCrypto業界で今後5年間に最も探求すべき問題は何ですか？

マシュー：私たちの理解によれば、現在海外の大手機関は法的障壁を克服するために顧客に基本的な暗号製品を提供する努力をしており、DeFiを支える貯蓄口座や大規模な金融取引のオンチェーン決済にますます近づいています。このような展望に基づいて、私たちはMEVやCBDCの未来、そしてそれらがDeFiエコシステムとどのように相互作用するかが、起業家が引き続き探求すべき問題であると考えています。