対話特高情報崔建軍：証券業はブロックチェーンの大規模な応用が最初に誕生する可能性がある

この記事はリンクキャッチャーのオリジナル記事で、著者は龚荃宇です。
10月21日、上海証券取引所傘下の上証所情報ネットワーク株式会社は正式に上証チェーンを発表し、市場に「クラウドチェーン統合」の基盤技術インフラを提供し、証券業界のブロックチェーンアプリケーションの革新を支援・サービスしています。複数の証券会社がすでに上証チェーンと関連シーンの研究開発に参加しています。
特高情報は上証所情報ネットワーク株式会社のブロックチェーン技術支援の協力パートナーであり、上証チェーンの設計構築と研究開発の全過程に深く関与しています。最近、リンクキャッチャーは特高情報の創設者兼会長の崔建軍氏とCOOの陳卿氏にインタビューを行い、上証チェーンのアプリケーションシーンと設計メカニズム、ならびに証券業界におけるブロックチェーン技術の応用方向について詳しく伺いました。以下は詳細な対話内容です：

リンクキャッチャー：特高情報はいつから上証チェーンの準備研究開発に参加したのですか？

崔建軍：特高情報はブロックチェーンの基盤技術とアプリケーションソリューションを主とするテクノロジー企業で、チームの主体は復旦大学情報学院から来ています。2016年から商品アプリケーションのトレーサビリティからブロックチェーン技術の研究方向に入ってきました。2019年初頭、復旦大学と上交所はブロックチェーン技術の応用研究を開始し、私たちは幸運にも証券ログの保存など具体的なビジネスシーンのブロックチェーン性能テストに参加し、上証情報技術チームと共に証券業界のアプリケーションシーンの設計テストを行いました。

ここ2年以上、国内外のブロックチェーンの発展の風向きは絶えず変わっていますが、チーム全体は心を落ち着けて証券業界の研究に取り組んでいます。上証チェーンがオンラインになる前に、すでに証明チェーン、著作権チェーン、適合性管理チェーンの3つのサブチェーンで7種類のビジネスが稼働しており、最も長いサブチェーンは数ヶ月間試運転されています。

リンクキャッチャー：上証チェーンが多くのビジネスシーンで既に応用されているとおっしゃいましたが、具体的な応用ロジックについてお話しいただけますか？

崔建軍：ブロックチェーンは新しいデジタル価値の登録と交換技術であり、確かに証券業界に非常に適しています。2017年から業界内には多くの有益な実践がありましたが、全体的に見れば、この分野はまだ始まったばかりであり、基盤技術、ビジネス応用、規制技術のいずれも、まだ解決すべき多くの問題があり、深く研究し探求する価値があります。最初はあまり自信がありませんでしたが、証券会社や同業者とのコミュニケーションを通じて、多くの厳しい応用シーンがあり、ブロックチェーン技術を使って問題を解決する必要があることがわかりました。

上証チェーンの最初のシーンは、証券会社の委託ログの保存です。証券会社は毎日大量のログを保存する必要があり、規制当局はこれらのログを集中保存するだけでなく、遠隔地に保存し、改ざん不可能な特性を持つことを要求しています。これは証券会社にとって非常に頭の痛い問題です。

初期には直接ディスクに焼く方法を採用していましたが、その時のログファイルは数百メガバイト程度で、遠隔地保存と規制への対応のプレッシャーはそれほど大きくありませんでした。しかし、ここ10年以上で、証券会社のログデータ量は急激に増加し、ハードディスクやクラウドサービスを使って保存するしかありません。ハードディスクのデータは誰でも変更でき、クラウド上でもパスワードがあれば変更可能で、改ざん不可能を実現することはできません。このため、データの規制当局に対する効力が弱まります。

ブロックチェーンとシャーディングストレージ技術を組み合わせたソリューションを採用することで、まずログファイルをインデックス化し、スライスし、1万件以上の記録を「圧縮」して1つのファイルインデックスとしてチェーン上に保存し、ファイルの改ざん防止を保証しつつ、大きなファイルの遠隔バックアップのプレッシャーを解決しました。そして、ファイルを「復元」する必要がある場合、現在のブロックチェーン司法証明のアプリケーションシーンに似て、電子証拠を必要に応じて抽出し、規制の確認に便利で効果的な手段を提供します。

リンクキャッチャー：過去に証券会社はこれらのログを有効な証拠として記録することができなかったのですか？

崔建軍：日平均数百GBのデータを中介機関に「裏付け」させることは不可能です。単に遠隔地保存と検証のコストだけでも、耐えられる範囲を超えています。さらに、第三者証明のユーザーデータは、商業プライバシー保護の観点でもリスクがあります。もう一つの問題は、複雑な証券会社のビジネスバックエンドから情報を引き出した後に孤立して証明するため、司法的効力も限られています。

したがって、従来のブロックチェーン証明技術の他に、私たちは証明の拡張アプリケーションを試みています。例えば、証券会社と協力してブロックチェーン証明のミドルプラットフォーム技術を開発し、すべての証拠の証明主体、時間、イベントの前後関係を固定した後にモデル化して証明し、統一してチェーン上に上げることができます。これにより、証券業界のオンライン製品販売、代理販売プロセス、リスク通知などの通常のビジネスにおけるイベントの前後の因果関係をつなげ、環環相扣、内在的な論理関係を持つ証拠チェーンを形成します。

リンクキャッチャー：ナスダック取引所のブロックチェーン製品マネージャーは、同取引所がブロックチェーン技術をテストしており、プラットフォームをトークン化し、ブロックチェーン技術を利用して株式を発行する計画があると述べました。あなたが知っている上証チェーンは将来的に類似の計画がありますか？

崔建軍：デジタル証券は想像できるブロックチェーンの応用方向です。私たちの国の証券金融業界は長年の努力を経て、すでに証券の無紙化、電子化を達成しています。しかし、デジタル時代において、証券の形式は「プログラム可能な」デジタル証明書、つまりデジタル証券です。デジタル証券はブロックチェーン上に登録され、株式、債券、デリバティブ、さらには実物の代替資産など、さまざまな信頼できるデジタル証明書を表します。中央対抗者と流動性節約メカニズムを導入した後、直接的なピアツーピア取引も可能です。デジタル通貨やスマートコントラクト技術は、デジタル証券に新しい想像の余地をもたらし、自動的なキャッシュフローの集約と支払いなどを実現します。

ナスダックは2015年からブロックチェーン技術に基づく株式発行プラットフォームの試みを開始し、小型株式ファイナンスプロジェクトのブロックチェーン登録と発行を推進しています。これは探求の意義があり、当時の実施難易度も非常に高く、技術的、管理制度的、設計構造的に既存のシステムに重大な衝撃と調整をもたらすことを避けられませんでした。また、現時点では技術的実現が私たちの証券市場の特性と一致していないようです。

証券監督管理委員会は今年7月に通知を発表し、北京、上海、浙江などの地域的な株式取引市場でブロックチェーン株式登録の試点を承認しました。私たちは、一部の地域の株式取引センターが株式登録取引をブロックチェーン上で原生的に実現する試点プランを採用していることに注目しています。これは、海外の証券業界のプランよりもより拡張性と技術的緊張感を持っています。したがって、私たちの国の業界規制当局は、デジタル証券技術の応用に対して十分な革新性と先見性を持っています。

リンクキャッチャー：原生的実現とは何を指しますか？

崔建軍：もし単にブロックチェーン技術を分散型台帳として扱うだけであれば、データは依然として元のシステム上で生成、流通、保存され、結果だけがチェーン上に書き込まれることになります。これは、ブロックチェーンが外部記録の媒体であり、ブロックチェーン技術はトレーサビリティの応用レベルにとどまることを意味します。デジタル資産は「原生性」に非常に依存しており、資産に関連するすべての原生データが直接ブロックチェーン上に登録、流通、使用されるということです。つまり、データは創造されると同時にチェーン上に存在し、チェーン外の情報の固定ではありません。このように、チェーン上でもチェーン外でもデータは透過的に追跡可能であり、自己証明と他者証明が可能です。

デジタル資産の原生的実現が達成されると、データの共有と取引が可能になります。現在、多くの企業が大データ取引センターを構築していますが、データの権利確定方法は非常に困難な問題です。その理由は、データの原生性が解決されていないからです。

リンクキャッチャー：あなたは主チェーンとサブチェーンの区別について何度も言及しましたが、両者の機能と位置付けにはどのような違いがありますか？なぜこのように設計する必要があるのですか？

崔建軍：ブロックチェーンの性能制限により、将来的にはすべてのビジネスを1つのチェーンが担うことはできず、必ず万チェーン共存のシーンになるため、主チェーンとサブチェーンの設計を提案しています。サブチェーンは具体的なビジネスを担当し、新しいアプリケーションシーンを開拓するたびに新しいサブチェーンを開設できます。それぞれは相対的に独立していますが、すべて主チェーンにアカウントを開設する必要があります。

主チェーンは、より多くのチェーン上のリソース管理プラットフォームであり、全体の安全性とリソース計画の責任を負い、具体的なビジネスを行わず、非同期でサブチェーンの情報をロックし、常にサブチェーンの健康な運営を監視します。また、上証チェーンの主チェーンにはガバナンス委員会があり、ノードの数に基づいてメンバーを決定し、チェーンのガバナンスルールやスマートコントラクトの審査について共同で議論できます。

このような設計を採用する重要な理由の一つは安全性であり、特定のビジネスの問題や調整不足によって全体のチェーンの信頼が中断されることを避けるためです。

もう一つの理由は商業プライバシー保護です。各サブチェーンのビジネスシーンには少数の発起者と参加者があり、彼らは多くのリソースとコストをかけて試行しています。これは探路者のようなものであり、革新とエコシステムのインセンティブを保護する観点から、先発者はビジネスサブチェーンのリソースにおいて必然的にいくつかの優位性を持つことになります。しかし、私たちは他のガバナンス方法も探求しており、商業プライバシー保護とリソースエコシステムの共有のバランスをできるだけ調整するよう努めています。

リンクキャッチャー：ブロックチェーン証明などのビジネスは、実際には多くのアリペイチェーンなどのアライアンスチェーンが金融市場に向けてこのようなビジネスを展開していますが、上証チェーンの優位性はどこにありますか？

陳卿：現在、ブロックチェーン技術の使用のハードルは非常に高く、企業が独立してブロックチェーンアプリケーションの試点を実施するには、数百万元の投資が必要です。信頼できる環境を提供し、証券会社のブロックチェーン革新のハードルと人材・物資のコストを下げる観点から、インターネット企業が提供するBaaSサービスであれ、業界のコア機関や技術サービスプロバイダーが提供する専門チェーンであれ、これは同じ目的を持っています。

ブロックチェーンは分散型ガバナンスアーキテクチャに適した独特の技術であり、その価値は企業間の情報の壁を打破し、業界の協力の潜在能力を活性化することにありますが、本質的には技術的なツールであり、業界のルール、参加主体、アプリケーションシーンから離れることはできません。

上交所は業界のコア機関として特別な地位を持ち、証券業界の規制当局、司法機関、公正機関との統一的な接続を形成し、「証券業界の信頼できる連合」を構築します。証券会社や参加主体は自由に自主的に革新協力を行い、新しい革新ビジネスを生み出します。上証チェーンを基にした各種金融革新ビジネスは、製品、技術、規制の面で標準を形成し、業界に信頼できる証明、スマートコントラクト、アイデンティティ認証、データセキュリティ、技術研修などのソリューションを提供し、証券業界のエコシステムに密接に関連しています。

リンクキャッチャー：過去のさまざまなクラウドコンピューティングや人工知能の接触と同様に、ブロックチェーンは証券業界に対して前述のようなより徹底的な変革的影響を与える可能性がありますか？

陳卿：ブロックチェーン技術は、その発展の潜在能力と将来の影響力の観点から、少なくとも前述の技術に劣らないと考えています。これらの技術は共生的に発展し、相互に促進する関係にあります。IoT技術は2008年から現在まで12年間発展してきましたが、センサーの価格は確かに100倍以上下がりました。しかし、クラウドコンピューティング、大データ、人工知能の誕生と融合こそが、IoT技術の応用の飛躍的な発展を決定づける要因です。

ブロックチェーン技術も同様で、現在の発展は明確な成果が見られないかもしれませんが、証券業界における応用の見通しは期待でき、証券市場の規制フレームワークを整備し、業界の運営管理効率を向上させることから始め、他の新興技術の応用と組み合わせて、徐々に資産証券化、デジタル証券などのコア革新分野に踏み込むことをお勧めします。特高情報はIoT、大データ、FPGAなどの専門分野にもチームを持ち、常に多技術の融合によって証券業界のアプリケーションシーンの問題を解決することに専念し、金融業界の未来のデジタル新基盤の探求経験を積んでいます。

リンクキャッチャー：ブロックチェーンの応用の実現は常に業界の痛みであり、あなたたちのこれまでの探求経験から見て、実現の難しさの最大の困難はどこにありますか？

崔建軍：これらの年、ブロックチェーンはあまりにも多くの理想を担い、資本と産業の熱狂を得ました。さまざまな賛美の言葉は、依然としてビットコインやイーサリアム以外での重大な応用の少なさというブロックチェーンの困難を隠すことはできません。ブロックチェーンが実体業界や商業シーンに入る際、最も難しいのは「ユートピア」の幻想から脱却し、業界の信用を担保し、業界データを掌握するコア機関を「連合」の発起者として見つけ、0から1へのコールドスタート段階を完了することです。

証券業界はブロックチェーンが最初に大規模な応用を誕生させる業界かもしれません。上証チェーンは優れた独特の業界資源と属性を持ち、私たちの努力がブロックチェーン業界の発展に貢献できることを願っています。