一文で理解するCover Protocolの保険メカニズムと経済モデル

この記事は火星财经に初めて掲載され、著者はBiteです。

3倍！バイナンスに上場してから1週間も経たずに、分散型保険プロトコルCover ProtocolのトークンCOVERは、最低480ドルから最高1500ドルまで急上昇し、投資家のDeFi保険への関心を再燃させ、保険関連トークンが次々と高騰しました。前回、この現象を引き起こしたのはNexus Mutual（トークン：NXM）でした。

今回は、なぜCOVERなのでしょうか？

YFIの創設者Andre Cronje（略称："AC"）の強力な支持や、中央集権型取引所の「後押し」を受けているとはいえ、根本的にはますます多くの人々が認識するようになっています：DeFiのリスク事件が頻発する今日、保険がこの問題を解決するための重要なピースになるということです。そして将来的には、保険がDeFi全体の最も重要なインフラの一つになるでしょう。

したがって、Cover Protocolが大成するかどうかにかかわらず、間違いなく、概念に熱心なデジタル資産の分野では、非常に優れた投機の題材です。以下では、プロジェクトの紹介、ハイライト、トークンエコノミー、他の保険プロトコルとの違いなど、いくつかの視点からCover ProtocolとそのトークンCOVERを包括的に理解しましょう。

一、プロジェクト紹介

Cover Protocolは、イーサリアムネットワーク上に構築された相互保険プロジェクトで、SAFE2からアップグレードされたものです（SAFE2はSAFEからアップグレードされました）。以前はyinsure.financeと呼ばれていました。Coverはピアツーピアの保険市場であり、あらゆるものの保険市場を構築することを目指していますが、現在の焦点は主にDeFi市場にあります。言い換えれば、需要があればCoverはあらゆるものに対して保険市場を提供でき、目標はDeFi保険や暗号通貨に限定されません。COVERはCoverのガバナンストークンであり、主にコミュニティから提出された提案（例えば、保険金請求の可否）に対する投票に使用されます。

基本情報：

公式サイトの情報によると、チームは主に技術者で構成されており、主要な開発者はAlan、crypto_pumpkin、Kryptocucumberです。

二、経済モデル

Coverは保険価格を設定するために保険の二重トークン運営メカニズムを使用しており、主に保険市場における同質化トークンCLAIMとNOCLAIMトークンを指します。この保険の二重トークンモデルはCoverプロトコルの運営の核心です。

ユーザーはCLAIMとNOCLAIMの2種類のトークンをCoverのスマートコントラクトに預け入れ、担保資産を生成します。各保険契約には、指定された被保険のプロトコル、預け入れた担保（DAIやETHなど）、保管数量、および保険の満期日が含まれます。

Coverプロトコルは、"四三三"で表現できます：

1. 四種類のトークン

DAI：ステーブルコイン、市場形成に必須。

CLAIM：トークンが代表する保険需要者の請求権。

NOCLAIM：トークンが代表する保険需要者の権利。

COVER：トークン報酬およびガバナンストークン。

2. 三つの流動性資金プール

CLAIM-DAIプール

NOCLAIM-DAIプール

Cover-ETHプール

3. 三つの役割

それぞれ保険需要者、保険提供者、マーケットメーカーです。

（1） マーケットメーカー（MM）

マーケットメーカーになりたいユーザーは、CLAIM、NOCLAIMトークンをBalancerの対応するプールに預け入れて流動性を提供し、取引手数料を得たり、COVERのマイニングに参加したりします。流動性を提供することでCOVERトークンの報酬を得ることができます。保険需要者と保険提供者もマーケットメイキングを通じて追加の収益を得ることができます。

（2） 保険提供者（CP）

保険提供者になりたいユーザーは、CLAIMトークンを売却（保険料を得る）し、NOCLAIMトークンをBalancerでマーケットメイキングできます。NOCLAIMトークンは未請求時の償還証明書であり、保険提供者はNOCLAIMトークンを保持してCLAIMトークンを売却することで保険を引き受けることができます。保険期間中に請求事件が発生した場合、保険提供者は一部または全ての担保を失うことになります。

（3） 保険需要者（CS）

ユーザーが自分のために保険を購入したい場合、NOCLAIMトークンを売却してCLAIMトークンだけを保持することができます。または、直接BalancerでCLAIMトークンを購入して保険に加入することもできます。CLAIMトークンは請求時の証明書であり、保険需要者はCLAIMトークンを保持してNOCLAIMトークンを売却することで保険に加入できます。保険需要者が市場で直接CLAIMトークンを購入することでも保険に加入できます。保険期間中に請求事件が発生した場合、保険加入者はCLAIMトークンを使用して一部または全ての担保の賠償を受けることができます。

要約すると、満期後に安全事故が発生しなければ、1つのNOCLAIMは1DAIに戻すことができ、安全事故が発生した場合、1つのCLAIMは1DAIに戻すことができ、さらにいつでも1つのNOCLAIMと1つのCLAIMは1DAIに戻すことができます（0.1%手数料）。もちろん、保険金が請求された後や保険期間が満了した場合、保険は終了します。

現在、Coverは11のプロジェクトに保険を提供しており、各プロジェクトの保障額は以下の図の通りです。現在、全プラットフォームの累計保険額は約1200万ドルです。

三、Coverの請求

Coverの請求は主に三つのステップに分かれています：請求の提出、投票、委員会の最終裁定。

第一ステップ：請求の提出

誰でも請求提出料を支払うことで請求を開始できます。各プロトコルの請求提出には乗数効果があり、ゴミ攻撃を防ぐためのものです。

第二ステップ：投票

請求事件が提出されると、スナップショットを通じて投票が行われます。COVERトークンの保有者は、請求が有効か無効かを決定するための投票に参加できます。

第三ステップ：最終裁定

請求有効性委員会（Claim Validity Committee）が請求を監査し、専門的な評価報告を提供し、請求基準に適合するかどうか、そしていくら支払うべきかを決定します。

最近の請求は、Pickle Financeが11月に盗難事件に遭ったもので、投票によりコミュニティが請求申請を承認し、請求有効性委員会も100%の割合での支払いに同意し、保険としての価値を真に示しました。

四、トークン経済

COVERはガバナンストークンとして、コミュニティから提出された提案に対する投票を行うことができ、Coverプロトコルの将来の発展に重要な指針を持っています。Coverの最大供給量は16万枚のCOVERトークンで、87%（約139,200枚）がCOVERコミュニティメンバーに配分されます；70%は今後12ヶ月以内に流動性マイニングを通じて得られます；17%はSAFE2トークン保有者に配分され、90日以内に帰属します；12%（19,200）はチームに留保され、3年間で帰属します；1%は発行時にVER社の財務部門に帰属します。

最初の年の配分後、2年目には追加で10,000のCOVERトークンが発行され、その後毎年の増加は半減します。新たに発行される資金の90%はシールドマイニングに、10%は基金に配分されます。

五、Coverの競争優位性と劣位性

Coverの他に、現在市場に存在する主要な保険プロジェクトにはNsure、Nexus Mutual、Etherisc、VouchForMe、Opynがあります。Coverと他の保険プロジェクトを比較すると、主に5つの特徴があります：

（1）資金プールの質権モデルではなく、ピアツーピアのモデルです；

（2）市場がリスクを価格設定し、固定費用ではありません；

（3）二重トークンモデルです；

（4）COVERの請求評価には請求有効性委員会が導入されています；

（5）KYCが不要です；

もちろん、いくつかの欠点もあります。現在、Coverはユーザー参加のハードルが高く、保険期間を選択できず、現在のトークン価格が過熱気味であるため、慎重な投資が求められます。

まとめ

デジタル資産の価格の高いボラティリティやスマートコントラクトの安全性の問題により、伝統的な保険会社が短期間で市場の需要に応えることは難しいでしょう。Coverは現在、分散型保険の一つの縮図に過ぎず、DeFiのロック資産の増加やさまざまなDeFi新製品の登場に伴い、分散型保険はDeFi市場にとって不可欠な存在となるでしょう。DeFi保険はブロックチェーン投資家が注目する次の焦点になるかもしれません。

参考記事：

Cover公式サイト：https://docs.coverprotocol.com/product/tokenomics