美國加密儲備難挽市場頹勢，BTC 再次失守 9 萬美元關口

作者：ChandlerZ，Foresight News

3 月 3 日晚間至 4 日上午，在全球宏觀經濟陰雲密布的背景下，特朗普宣布將加密資產納入美國戰略儲備的計劃未能扭轉整體市場頹勢。特朗普宣布將加密資產納入戰略儲備的消息引發市場短暫狂歡，但很快歸於平靜。比特幣在短暫上漲後一度下跌 13%，幾乎完全回吐漲幅；以太幣在飆升至 2550 美元後跌至近 2000 美元，甚至跌破近期低點。此前領漲的其他代幣如 SOL 也回吐了大部分漲幅。

同時，美股三大股指也大幅下挫，標普 500 指數跌 1.76%，納指跌 2.64%，道指由漲近 200 點轉為暴跌逾 600 點。科技股作為風險資產的代表，承受了更為嚴重的拋售壓力，英偉達股價暴跌近 9%，而美國七大科技巨頭組成的 Magnificent 7 指數下挫 3.45%。資金從高風險資產快速撤離，轉向傳統的避險標的，形成了一場典型的避險交易模式。

CoinMarketCap 數據顯示，加密資產總市值再度跌破 3 萬億美元，創下 2024 年 11 月以來的新低。衍生品市場清算規模顯著擴大，Coinglass 統計顯示全網 24 小時爆倉金額達 10.68 億美元，其中比特幣合約清算 3.86 萬美元，以太坊合約清算 2.07 萬美元。

關稅風波引發市場恐慌

特朗普重申從 3 月 4 日起對加拿大和墨西哥實施 25% 關稅，並明確表示「不存在談判空間」。特朗普還提到，從 4 月 2 日起，對美國產品加徵關稅的國家將面臨同等的報復性關稅。加拿大已準備對價值 1550 億加元的美國商品實施報復性關稅。巴菲特罕見公開反對此政策，稱關稅「在某種程度上是一種戰爭行為」，將引發通脹並傷害消費者。

美國經濟目前面臨的是一種罕見的宏觀經濟脆弱態勢。亞特蘭大聯儲 GDPNow 模型將第一季度 GDP 萎縮預期從 1.5% 大幅下調至 2.8%，這一近乎翻倍的下調幅度遠超正常經濟預測修正範圍，表明經濟基本面正在加速惡化。同時，製造業活動幾近停滯，原材料價格指標卻創下兩年新高，構成了典型的滯脹前兆。這種經濟增長停滯與通脹壓力並存的組合，歷來是宏觀經濟政策制定者的噩夢，因為其削弱了常規貨幣政策工具的有效性。在此背景下，橋水創始人達利歐警告，美國若不減赤字，三年內將面臨債務危機。

美國暫停烏克蘭軍事援助增加不確定性

根據新華社援引的美國媒體報導，特朗普已下令暫停對烏克蘭的所有軍事援助，直至烏方領導人表現出對「達成俄烏和平協議的誠意」。

這一決定發生在特朗普與澤連斯基在橢圓形辦公室發生激烈爭吵後。《華爾街日報》報導稱，特朗普政府已停止為新的對烏武器出售提供資金，並考慮凍結美國庫存中的武器運輸，這可能嚴重影響烏克蘭在與俄羅斯軍隊作戰關鍵時刻的戰鬥能力。

為應對美國政策變化，歐洲領導人已在倫敦峰會上同意組建「志願聯盟」制定向特朗普提交的烏克蘭和平計劃，該計劃將包括提供地面部隊和軍事資產。英國也宣布了新的軍事援助計劃，包括 16 億英鎊的防空導彈採購支持和 22.6 億英鎊的國防貸款協議。

這一政策轉向可能預示著美國對烏政策的根本性變化，以及國際安全格局的潛在重構，市場對未來地緣政治衝突升級的預期上升，促使投資者將資金撤出美股和加密資產等風險資產，追逐避險資產，從而導致這兩大市場同時下跌。

同時，這種安全格局的變化預示著傳統宏觀危機可能與國際政治風險交織，形成一個多層次風險體系。美國暫停烏克蘭軍事援助的決定可能激發區域內更多防禦性舉措，而由此引發的政治與經濟不確定性會進一步衝擊全球金融市場。投資者面對不斷惡化的外部環境，難以判斷哪一資產類別能夠更好地規避風險，因而紛紛選擇觀望，市場流動性下降，進一步加劇了美股與加密市場的同步下跌態勢。

行情臨界點

當前市場正處於多重政策風暴與不確定性交織的臨界點，投資者在關稅風波和美國暫停烏克蘭軍事援助的影響下，對全球風險的預期明顯上升。這種預期催生了資金避險情緒，導致傳統風險資產如美股和加密資產市場同步下跌，市場信心遭受重創。與此同時，地緣政治緊張局勢的加劇使市場對宏觀經濟前景產生疑慮，資金流動性受到抑制，風險溢價因此攀升，從而給短期內加密資產市場的走勢蒙上一層陰影。

在此背景下，加密未來行情的走向存在多種可能。一方面，美國即將於 3 月 7 日舉辦首次加密資產峰會，屆時特朗普的發言以及未來國家戰略性比特幣儲備計劃的進一步闡釋有望重新激發市場熱情，為部分加密資產帶來正面信號。另一方面，特朗普在去年提出的「國家戰略性比特幣儲備」構想雖然吸引眼球，但目前美國政府如何具體實施尚不明朗，其內在邏輯和可操作性依然受到廣泛質疑。若未來美國採取以保留沒收資產中比特幣的方式建立儲備，其對市場的支持作用或將逐步顯現，但這種模式能否平衡政治操作和市場自發性發展，仍需觀察政策細節與執行力度。

總體而言，加密市場未來的行情將在政策轉向、國際安全局勢以及全球宏觀經濟環境之間尋求平衡。中長期看，若全球經濟局勢趨於穩定、政策落地具備清晰方向，加密資產或有望從當前震盪中逐步恢復。不過在現階段，市場仍面臨較高的不確定性，風險溢價和波動率均處於高位。