行情大波動時應該做什麼？市場接下來還有希望嗎？

來源文章：話李話外

記得在除夕當天的那篇文章中，我們曾樂觀地表示：繼續看好加密市場今年第一季度的整體表現，如果不發生什麼黑天鵝事件的話，今年的 2 月份，我們可能會迎來不錯的行情，並有可能會看到 11 萬的比特幣。

但現實情況是，迎接我們的是特朗普的關稅政策、價值 15 億美元的黑客攻擊事件、阿根廷總統 LIBRA 代幣事件……並由此引發了市場大規模的清算。這也進一步印證了我們之前常說的那句話：市場是不可預測的，我們無法把控市場，唯一可以把控的就是自己的倉位。

回顧一下 2022 年 11 月 FTX 崩盤的時候，當時的恐懼與貪婪指數也只是 20 左右，而前兩天的清算，直接導致恐懼與貪婪指數到了 10，相當於跌到了 2022 年熊市以來的最低水平，人們的情緒以驚人的速度轉向了極度恐慌。如下圖所示。

不過，對於部分倉位管理做得比較好的人而言，遇到這樣的行情也是很好的機會，因為這種極端行情的發生某種角度來講，似乎也意味著我們可能已經重新接近階段性行情的局部底部。

1.行情大波動時應該做什麼？

就目前階段而言，我們可能稍微要多關注一下的因素依然是政策方面和資金流向方面。比如：

• 特朗普的關稅政策

如果未來幾周特朗普政府繼續宣布新的關稅政策，那麼可能會繼續給市場造成短期的壓力。

• ETF 的資金流入/流出數據

如果形勢不明朗就可能會有繼續流出，這對市場情緒會進一步產生負面的影響。如果重新開始發生流入、那麼可能就是一個比較好的階段性短期信號。

而在具體的倉位管理方面，我們正好也可以借著這個機會做一些新的優化。比如：

1）繼續優化組合

如果你不是做短線的技術高手，那麼就繼續拿好自己的比特幣，不要輕易交出籌碼。同時，可以根據自己的持倉成本和目標進行必要的獲利了結（還是那句老話：買也要分批買、賣也要分批賣）。

如果你的風險偏好比較低，那麼可以繼續降低自己的山寨幣持倉比例，尤其是那種看不到任何看漲催化劑且反彈無力的幣種，要嚴格按照自己的風險偏好進行止損或止盈操作，不要死拿不放手。當然，如果你之前已經嚴格做過止盈操作，且你也比較看好自己買入的某個山寨幣，那麼你可以繼續留著這些山寨幣格局。

而如果你的風險偏好比較高，且依然比較喜歡研究和買入山寨幣，那麼儘量去關注和研究那些相對比較強勢的山寨幣即可，比如 BTC 下跌時，它不跌或者跌幅很小，BTC 停止下跌後它最先開始反彈，諸如此類相對比較強勢的山寨幣。而儘量不要去買那些跌幅很多，你自己感覺已經跌到位或者自己認為已經很便宜的山寨幣。即便是賭，也不要賭那種弱雞項目，同時要想好自己買入的理由，最簡單的思路就是，如果你在 10 分鐘內無法快速列出自己買入它的 3 條理由，那麼就不要去買。

還有就是，要繼續保留一定倉位的流動性資金（USDT/USDC），以便應對可能性的新黑天鵝事件。

2）繼續保持學習

減少盯盤的時間，考慮去做一些自己之前想做但沒有精力做、或者自己感興趣做的事情。因為盯盤並不能給你帶來直接性的結果，只要做一些必要的監控提醒設置即可。如果雙眼盯著 K 線用自己的意念就可以拉盤，那麼我自己肯定也會 24 小時不睡覺去盯了。

或者，也可以考慮通過一些方式持續發揮自己現有資金的效用。比如，閒置的資金你可以去追求一些更好的理財收益（參與鏈上穩定幣理財的話要同時注意項目風險，參與交易所穩定幣理財的話注意鎖定期、不建議將自己的資產進行鎖定操作），如下圖所示。

再比如，你也可以通過 Rootdata 等工具平台去尋找和研究一些潛在的空投項目、利用資金費率進行一些套利操作、等等……總之，就是用你喜歡的方式或者自己看得懂的方法讓自己的投資組合保持一種持續的增長。有時候，小錢也是錢，不要總是幻想著一下子就賺到 100 萬美元，就看不起各種 1000 美元的小機會。

另外呢，也並不是說只有牛市才能賺到錢，其實如果忽略掉牛市和熊市的概念，市場隨時隨刻都有各種賺錢的機會，只是你能不能發現、能不能看懂、能不能做好、能不能產生更好的收益問題而已。

2.市場接下來還有希望嗎？

在前幾天的文章中我們也提到：我自己對接下來的市場整體走勢還是會繼續保持樂觀的，如果接下來不再出現什麼更大規模的黑天鵝事件的話，我認為經過一些整理修正後，如果同時能夠在敘事、經濟或政策方面重新看到一些新的復甦推動力因素，那麼市場接下來依然可能會有一些新的機會。

當然，這裡說的機會，並不是說你明天就可以看到大陽線拉盤，後天就可以實現財富自由。在一種無法預測的經濟市場裡面，我們只要去思考一些前瞻性就行，最好是摒棄那種短期就暴富的幻想，並把自己的投資視角放得更長遠一些。

目前階段來看，如果所謂的牛市想繼續，那麼就需要創造新的催化劑事件來吸引更多的新買家參與，現在能看到的可能性事件（比較重要的）包括：

- 美國比特幣國家戰略儲備

但這個事情其實也已經炒作挺長時間了，一部分預期估計已經體現在了過往的價格裡面。

目前我們只要關注一下該事件的進展即可，雖然這對於市場而言依然是一個非常大和重要的催化劑，但它的影響主要是長遠的，而且在這個事情最終落地之前，比特幣的價格肯定也會繼續磨很長時間，直到老美拿到了足夠多的籌碼才可能會真的落地。

美國白宮 3 月 7 日將舉辦首次加密貨幣峰會，到時候我們也可以關注下看看會不會提及戰略儲備的事情。

- 美聯儲降息、加密監管政策

如果你平時比較關注市場動態，那麼FED（美聯儲）和 SEC（美國證券交易委員會）這兩個機構看到的頻率會非常高，因為他們的一舉一動都會對市場形成很大的影響。

其實從去年以來，市場就一直在關注降息相關的預期，但說實話，就目前階段的加密市場本身而言，最多也只是個小市場，我們會因為降息放水承接股票等金融市場外溢的流動性，但不要太指望流動性優先湧入加密市場。

我看到現在網絡上有些 KOL 認為加密市場將成為美元最大的蓄水池，我個人認為這種說法，至少現階段看起來，可能多少有點意淫了。倒不如說，加密市場會承擔美元外溢的一部分流動性，未來美債、美股、加密……會共同承擔蓄水池的作用。目前美債總市值規模約為 32 萬億美元、美股總市值規模約為 60 萬億美元、加密總市值規模約為 2.8 萬億美元。

而且，加密市場當前的所謂市值其實也只是在"政策不明朗"情況下的一種奔放表現，一旦未來美國等國家通過各種政策進一步明確了加密市場的一些監管和法規，同時可能伴隨著至少 90% 以上的垃圾項目歸零或者關閉，到了那個時候的加密市場市值才可能會成為真正意義上的市值體現。

但"政策不明朗"也恰恰是加密市場這十多年的機會，加密市場從 2015 年 3 月的 30 億美元市值一路增長到 2025 年 3 月的 2.8 萬億市值，比特幣也從 2015 年的不到 500 美元一路漲到了最高接近 11 萬美元，這個過程中出現了無數次的造富機會（當然在黑暗森林中同時也伴隨著無數個暴負的人）。

隨著加密市場的持續發展，機構的持續深入參與，各種相關監管或政策的跟進，未來加密市場留給普通人的機會和想像空間也只能是越來越小。不過，如果我們繼續忽略掉短期和中期的波動，從更長遠來看，加密行業依然處於一個快速向上的發展階段。

直到目前，我還是能夠看到很多人說加密行業是騙局、比特幣是鬱金香……反正怎麼說也都是別人的自由，我也不會理會和反駁此類言論，只要我們相信這個行業未來的前景依然是光明的就可以了。

3.文章的最後，我們繼續來看看最近幾天還有什麼比較值得關注或有趣的事情吧：

- Bybit 黑客洗錢進行曲

有消息顯示，目前 Bybit 黑客（朝鮮黑客組織）已經使用 ThorChain 將將一半以上盜走的 ETH 成功洗成了 BTC，即黑客通過 3,934 筆不同的橋接交易將至少 161,490 ETH 轉移到 ThorChain，這個過程中黑客也使用了大量區塊鏈工具進行跳躍，包括 Asgardex、DeFiSwap、FortunaSwap、GemWallet、LiFi、ShapeShift、TrustWallet 等。

因為黑客的洗錢，也使得上周的時候 ThorChain 的交易量創下了歷史單日最高記錄。也許是事情看起來有些嚴重或者是因為 ThorChain 在這件事情上面的不作為（目前社區觀點其實也是褒貶不一，有人指責ThorChain不作為，同時也有人支持ThorChain的這種完全的去中心化做法），2 月 28 日的時候 THORChain 的匿名核心開發者 Pluto 已經宣布退出該項目，如下圖所示。

- SOL ETF 可能要通過了？

2 月 28 日，CME（芝加哥商品交易所）宣布將於 3 月 17 日推出 SOL 期貨，提供微型合約（25 SOL）和大型合約（500 SOL）。如下圖所示。

根據之前 BTC ETF 和 ETH ETF 的經驗來看，SOL 期貨可能是在為 SOL ETF 的通過鋪路。

- Base 鏈將成為最快的 EVM 鏈？

2 月 28 日，Base 宣布將於第二季度在主網上推出 Flashblocks（該技術由 Flashbots 開發，通過區塊構建者發布的部分區塊實現，目前已在 Base Sepolia 測試網上線），本次升級有效出塊時間將從 2 秒縮短到 200 毫秒，讓 Base 成為迄今為止最快的 EVM 鏈。如下圖所示。

- SEC 說 MemeCoin 不是證券！

2 月 27 日，SEC 在一份最新聲明中表示，MemeCoin 的發行和銷售可能不受聯邦證券法的約束，MemeCoin 通常不是證券，而像收藏品一樣，但他們同時也警告說，並非所有 MemeCoin 都不受證券法的約束，MemeCoin 的欺詐風險仍然存在。如下圖所示。

SEC 的大白話是不是想說：總統發幣割韭菜是合法的，相當於是韭菜們自願買了一種收藏品，不過那些和總統幣競爭的 MemeCoin 可能是違法和欺詐的哈哈。

- SEC 撤銷對 Consensys 的訴訟

2 月 27 日，SEC 撤銷了針對 Consensys（MetaMask 的母公司）的訴訟，意味著始於 2023 年的一場針對 Consensys 提供質押和掉期服務違反了證券規則的戰鬥暫時結束了。如下圖所示。

Consensys 現在終於又可以放手幹了，2 月 28 日的時候 MetaMask 宣布將在第二季度增加對 Solana 的支持，第三季度增加對 Bitcoin 的支持，同時會對 UI/UX 進行徹底改造，並通過賬戶抽象消除 gas 費用等一些升級。

而隨著該訴訟案件的解決，有分析師認為，之前尚未確定的 MetaMask 代幣 MASK 有可能會重新提上日程，同時 Linea 的 LINEA 代幣也可能會在今年（2025）提前推出。