Mt.Gox宣布償還，引發市場連續下跌？

一、Mt.Gox的興衰史

1.1 成立背景

Mt.Gox成立於2010年，最初是一個用於交換魔獸世界遊戲卡的網站。隨著比特幣的興起，創始人傑德·麥卡勒布（Jed McCaleb）將其改造成一個比特幣交易平台。當時，比特幣市場尚處於起步階段，缺乏成熟的交易機制和監管措施，Mt.Gox憑藉其較早的市場佈局，迅速吸引了大量用戶，發展成為全球最大的比特幣交易平台。

1.2 黑暗時期

然而，好景不長。2014年2月，Mt.Gox宣布因為黑客攻擊導致85萬個比特幣失竊，價值約4.8億美元。這一事件震驚了全球，也讓Mt.Gox陷入破產的境地。這場黑客攻擊，使得Mt.Gox的用戶遭受了巨大的損失，也讓整個比特幣市場陷入了長達數月的低迷期。

1.3 破產清算

在黑客攻擊事件發生後，Mt.Gox隨即申請破產保護，並開始了破產清算程序。破產清算人將負責處理Mt.Gox的債務問題，包括對受害者的賠償。然而，由於涉及的金額巨大，賠償程序一直未能取得實質性進展，直至近日才有了新的突破。

二、償還方案

經過多次協商和籌備，他們終於在今年宣布了一項具體的償還計劃，該計劃旨在向受影響的債權人提供賠償，以彌補因平台破產而給他們帶來的損失，據稍早披露的官方網站文件顯示，Mt.Gox 受託人表示將從 7 月初開始啟動 BTC 和 BCH 償還工作。當前，這些準備工作已經準備就緒，並與相關交易所完成了償還所需信息的交換和確認。

具體來看，Mt.Gox 總計將向債權人償還 142,000 枚 BTC（約合 87.2 億美元）和 143,000 枚 BCH（5076.5 萬美元），總計約 87.7 億美元的拋壓。就在此消息公布不久，市場聞聲而動，開始下跌。其實早在 5 月 28 日凌晨，5 年冷錢包毫無動静的 Mt.Gox 錢包就發生了異動，陸續向一未知地址發生了 10 筆交易，轉移 141,685 枚比特幣。

Mt.Gox 似乎早已意識到巨額拋壓可能引發的市場風險。在其官網公告中，面向債權人的償付方案分為基礎償付和比例償付兩部分。基礎償付部分規定，每位債權人可獲得的前 20 萬日元將以日元形式支付。至於比例償付，債權人可選擇一次性提前還款，或分期進行中期和終期還款。

對於超過 20 萬日元的部分，債權人可選擇以 BTC、BCH 和日元的組合方式支付，或以法定貨幣支付全額。若選擇一次性還款，債權人僅能收到部分賠付。而分期還款方式雖耗時數載，卻能獲得更多賠付。在支付方式上，債權人可在現金與加密貨幣之間自由選擇。

另外，由於時間跨度較大，許多債權人已將債券出售給基金公司。考慮到年底可能出現的降息，部分基金可能並不會立刻拋售這些資產。

三、如何看待後續影響？

雖然門頭溝事件的償還計劃可能會給市場帶來一定程度的拋壓，但有幾個原因使得這種拋壓不太可能導致市場出現大幅度下挫：

1. 分散式賠付策略：門頭溝的償還計劃採用了分散式賠付策略，允許債權人選擇不同的賠付方式和時間。這種策略有助於減輕單一時間點上的拋壓，使市場能夠更平穩地消化這些壓力。

2. 逐漸釋放的拋壓：由於賠付截止日期設定為2024年10月31日，這意味著債權人需要在較長的時間內陸續進行賠付。這種逐漸釋放的拋壓有助於市場逐步適應，降低短期內價格大幅波動的風險。

3. 市場預期：市場參與者已經對門頭溝事件的償還計劃有所預期，並在一定程度上消化了這一消息。因此，當實際賠付開始時，市場可能已經做好了準備，降低了價格大幅下挫的可能性。

4. 其他市場因素：加密貨幣市場受到多種因素的影響，包括全球經濟形勢、政策法規、技術創新等，例如美國大選和消費者價格指數今年晚些時候應該會利好，這些因素可能在一定程度上抵消門頭溝事件帶來的負面影響，使市場保持相對穩定。

長期投資者：儘管短期內可能會出現恐慌性拋售，但長期投資者可能會看到門頭溝事件背後的機會。隨著市場的逐步穩定和恢復，這些投資者可能會逢低買入，從而支撐市場價格。

四、總結

不論是FTX還是Mt.Gox，亦或是近期OKX和BN的盜幣事件，都在向我們強調安全的重要。這類事件也引發了一些觀點認為自己保管的錢包更加安全，不走交易所系統。但事實上，個人錢包密鑰丟失、被木馬盜走等情況在行業中也是屢見不鮮，且很難維權。

4Alpha Group作為在加密資產管理領域深耕六年的專業資管機構，一直強調，在資產管理中，安全與風控是首要考慮的因素。

毋庸置疑的是，隨著行業發展，ETF上市，加密行業整體都在趨於標準化、合規化，4Alpha Group呼籲業界各方共同努力，加強監管與自律，為投資者創造一個安全、可靠的投資環境。

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