SignalPlus波動率專欄(20240423)：美股反彈，金價暴跌

2024-04-24 10:24:49

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昨日（22 APR）美國股市風險情緒小幅反彈，SP 500 六連跌被終結，市場在週五 PCE 指數、繁忙的財報週以及即將到來的 FOMC 會議之前得到喘息的機會。另一方面，近期糟糕的通脹數據推遲了市場對美聯儲轉向寬鬆政策的預期，美債收益率依然在高位震蕩，同時也迫使全球投資者重新考慮他們預期的全球寬鬆周期，一些投資者開始懷疑歐洲央行降息的決心，貨幣市場不再完全消化到 12 月歐洲央行將降息三次的預期，其中摩根士丹利分析師在報告中指出，"相對於之前更為激進的降息路徑，由匯率引發的通脹讓我們有理由對歐洲央行的降息行動感到擔憂。"

Source: TradingView, SP 500

由地緣衝突帶來的金價溢價逐步從市場消退，現貨黃金創下兩年來最大單日跌幅，並在今日延續跌勢。

Source: TradingView, XAUUSD

數字貨幣方面，ETF 保持正向流入，其中 FBTC 流入量連續三日超過老大哥 IBTC，GBTC 的流出量也在縮減。另外據臉上數據分析公司 Artemix 報道， 2024 年至今穩定幣淨流入已經持續 15/16 週，上週穩定幣淨流入達 34 億美元，是 2024 年第三高水平。

Source: Farside Investors；Twitter

在過去一日裡，BTC 幣價由 66000 萬美元突破至 67000 之後發生回調，重新來到 66000 附近。

期權方面，隱含波動率明顯走陡下行，BTC 的大宗上同時有在 4 月底買 Vol 和在 5 月底賣 Vol 的兩組方向相反的 Iron Condor 成交；另外注意到 BTC 6 月底的看漲期權遭到大量拋售，主要是受到大宗平台兩筆三角價差的影響，在賣出 28 JUN 75000 \& 80000 Call 的同時分別買了 27 DEC 80000-C 和 27 SEP 90000-C，可能有包含美國大選帶來的不確定性。

ETH 上成交相對集中，大戶在四月底買了海量的 3100 Put 為即將到來的月度結算做出保護，散戶則是趁 IV 還沒完全回落，在五月 3 號和 31 號拋售 OTM Put 賺取權利金。