Foresight Ventures：機構全面進場，meme 季節即將到來

撰文：Mike

A. 市場觀點

一、宏觀流動性

貨幣流動性改善。美國四季度核心 PCE 上修至 2.1% 超出預期，凸顯出通脹壓力依然存在。投資者對美聯儲降息幅度的預期繼續減弱， 認為 24 年只會降息 75 個基點。美股持續走強，以英偉達為首的科技公司們的財報再度支撐了漲勢，沒有出現嚴重回調的跡象。加密市場大漲，美國現貨 ETF 連續幾天大幅流入。

二、全市場行情

市值排名前 100 漲幅榜：

本週 BTC 暴漲接近歷史新高，開始吸血行情。BTC 統治率提升到 55% 的近年歷史高點，市場只有 30% 的山寨幣跑贏 BTC。市場熱點主要集中在 AI 和 meme，機構炒作 AI，散戶炒作 meme

1. PEPE：meme 符合大交易所的利益，幫助拉新用戶。上輪 meme 板塊總體市值占比 5%，如果這輪保守設為 2%，至少能達到 1200 億美元規模。DOGE、SHIB 處於守成位置，目前看來已經上線大所的 PEPE 潛力較大。

2. AR：原來是永久存儲賽道龍頭，轉型做 eth 殺手的公鏈 L1。最近發布公共測試網 Arweave AO，用於為 AI 設計計算層。

3. COTI：原來是 2017 年的支付項目，團隊來自以色列。最近轉型做 ETH 的隱私版 l2，才有全同態加密技術，自稱遠好於 Multicoin Capital 投資的 Fhenix。市值幾億美元，和動輒幾百億美元市值的 ZK L2 相比有較高盈虧比。

三、BTC 行情

1）鏈上數據

新的現貨 ETF 產品為 BTC 創造了新的需求來源。超過 9 萬個 BTC 的淨流量流入了 ETF。這些流入金額達到 60 億美元，並使 ETF 總規模達到 400 億美元。

穩定幣市值環比增長 2%，繼續維持上升趨勢。

長期趨勢指標 MVRV-ZScore 以市場總成本作為依據，反映市場整體盈利狀態。當指標大於 6 時，是頂部區間；當指標小於 2 時，是底部區間。MVRV 跌破關鍵水平 1，持有者整體上處於虧損狀態。當前指標為 2.67，進入中間階段。

機構的加密投資產品連續 4 週淨流入，年初至今突破 60 億美元。

2）期貨行情

期貨資金費率：本週費率快速上漲創一年新高，市場情緒 fomo。費率 0.05-0.1%，多頭槓桿較多，是市場短期頂部；費率 -0.1-0%，空頭槓桿較多，是市場短期底部。

期貨持倉量：本週 BTC 持倉量大漲，量價齊升。

期貨多空比：1.1，市場情緒正常。散戶情緒多為反向指標，0.7 以下比較恐慌，2.0 以上比較貪婪。多空比數據波動大，參考意義削弱。

3）現貨行情

BTC 大漲逼近前高 69000，月線六連陽。來自現貨 ETF 的資金源源不斷流入，很多美國主流機構被動進行戰略性配置。短期只有 ai 和 meme 敘事的山寨幣能夠跑贏 BTC，其他 70% 山寨幣基本跑輸。

B. 市場數據

一、公鏈總鎖倉量情況

二、各公鏈 TVL 占比情況

本週總 TVL 為 925 億美金，整體上漲 178 億美金，上漲幅度為 23.8%。BTC 一路突飛猛進直接突破 60000 的位置，直接逼近歷史新高。本月主流公鏈 TVL 全部大幅上漲，本週主流公鏈 TVL 也全部上漲。本週 ETH 鏈上漲 4%，TRON 鏈和 ARB 鏈上漲 9% 左右，BSC 鏈和 SOLANA 鏈均上漲 15%，BTC 鏈暴漲 38% 之多。ETH 鏈過去一個月暴漲接近 60%，總 TVL 達到 52.6b，是第二名的五倍之多。

三、各鏈協議鎖倉量情況

1) ETH 鎖倉量情況

2) BSC 鎖倉量情況

3) Polygon 鎖倉量情況

4)Arbitrum 鎖倉量情況

5) Optimism 鎖倉量情況

6) Base 鎖倉量情況

7) Solana 鎖倉量情況

四、NFT 市場數據變化

1）NFT-500 指數

2）NFT 市場情況

3）NFT 交易市場占比

4）NFT 買家分析

NFT 本週大盤小幅下跌，本週 NFT 市場藍籌項目地板價有漲有跌。Pandora 上漲 1.5%，BAYC 上漲 1.8%，MAYC 下跌不到 1%，Milady 上漲 13%，Azuki 下跌 5.4%。NFT 市場交易量相比上週有著小幅提升，Pandora 的交易量依然占據頭部位置。值得關注的是，首次購買 NFT 的用戶累計數量突破過去近三個月新高，NFT 市場整體還是繼續低迷。

五、項目最新融資情況

六、投後動態

1）ORA --- 可驗證預言機協議

ORA（原 Hyper Oracle）發布鏈上 Optimistic 隱私 AI 方案「opp/ai」ORA 發布鏈上 Optimistic 隱私 AI 方案「opp/ai」。

官方表示，opp/ai 結合了 zkML（Zero Knowledge Machine Learning）與 opML（Optimistic Machine Learning），並同時具備兩者的隱私與性能。在測試中，opp/ai 可以將 zkML 的性能提升 2-5 倍，同時保留其隱私與去中心化特性。此外，opp/ai 具備集成任意 zkML 方案的能力，這意味著 zkML 方案的提升與優化將會直接作用於 opp/ai。

2）EthStorage --- 基礎設施

EthStorage 已與模塊化數據可用性網絡 Celestia 集成，此次集成將為以太坊 L2/L3 提供完整的長期數據可用性（DA）解決方案。Celestia 的 Blobstream 將 Celestia 的模塊化 DA 層橋接到以太坊，而 EthStorage 由其原創的隨時間採樣的數據可用性證明算法作支持，將作為 DA BLOB 的永久數據存儲解決方案。Celestia 和 EthStorage 共同打造了一個高吞吐、可編程動態存儲接口的 Rollup。該功能不僅為 Rollups 提供長期 DA 解決方案，還將支持新的全鏈應用，包括全鏈遊戲、去中心化社交網絡及鏈上 AI 應用等。

3）Merlin --- BTC L2

本月 Merlin Chain 在開啟質押活動 14 天內，其 TVL 總額就已經達到了 19.7 億美元，超過了去年 11 月份上線的 Blast。本月 26 日，Merlin Chain 生態內的 NFT 總價值超過了 4.2 億美元，成為除以太坊以外 NFT 市值最高的公鏈項目。2 月 5 日，Merlin Chain 宣布完成融資，OKX Ventures、ABCDE、Foresight Ventures、Arkstream Capital 等 24 家機構參投。