深入解讀融資超 1000 萬美元 DeFi 保險項目：Neptune Mutual

作者：veDAO

Neptune Mutual是一個去中心化保險協議，基於參數覆蓋模型，致力於降低投保人面臨的加密市場風險。當前Neptune Mutual已在以太坊和Arbitrum網絡上部署測試。 Neptune Mutual成立於2021年，截至目前，Neptune Mutual已完成3輪融資，累計融資超過1000萬美金。Neptune Mutual有何獨特的設計，能獲得投資機構的如此青睞？

一、參數保險模型

Neptune Mutual 協議最大的創新就是：基於傳統參數保險設計的保險模型。參數保險（Parametric Insurance）也稱為指數型保險， 參數保險的賠付不依賴於主觀的人為定損，而是依靠客觀事件的觸發。參數型保險的最大優勢體現在理賠環節，不需要進行複雜的現場人為定損，保險可以在合同參數被觸發之後迅速進行理賠。這一方面能為投保人提供更加及時的補償，另一方面也能大幅度降低保險公司的理賠管理成本。

因為Neptune Mutual是去中心化的，其參數保險還是設計了索賠流程。其與其他去中心化保險項目的索賠不同的是，當保險事件發生時，Neptune Mutual只要有一個保單持有人提出索賠，只要索賠經過驗證是成功的，其他所有該類保單持有人不需再索賠，都能自動獲得賠付，每個單位保單都獲得相同數量的穩定幣支出（減去費用），保單持有人根據持有的單位保單的數量獲得對應的賠付，當然任何一個保單持有人都可以提出索賠。

與其他去中心化保險項目相比，Neptune Mutual還有一個不同的地方是：如果風險事件確認發生，保單用戶獲得索賠，並不要求保單持有用戶真的有財務損失。當風險事件發生時，索賠用戶或者其他持有同樣保單的用戶獲得賠付無需提供任何損失證據、提交數據或螢幕截圖。也就是說，用戶如果猜測或預測某個承保的智能合約風險事件會發生，用戶即使在智能合約裡沒有任何資產，他也可以購買保單，當智能合約的風險事件真的發生時，協議只要驗證了風險事件的發生，所有投保人都可以在幾天內得到陪付，支付的金額就是用戶在投保時就確定了的風險事件發生時投保人可以獲得的索賠金額。

Neptune Mutual 協議當前只有智能合約和交易所類型的保險，其他類型的參數型保險還在規劃中，下面從與其他去中心化保險項目（當前最成功的保險項目）對比下來看下Neptune Mutual 保險協議的優勢和特色。

二、承保池設計

Neptune Mutual 協議的承保池類似可分為"專用"和"多樣化"承保池，保證支付僅適用於專用承保池。專用承保池沒有資本效率、槓桿作用或對保險子產品的支持。多樣化承保池可以支持子產品保險，共同承保各種具有額外槓桿作用和資本效率的保險標的。下表是"專用"和"多樣化"承保池之間的一些重要區別和相似之處。

三、流動性提供者

保險合約創建者

當前保險合約創建功能只能通過邀請機制。任何被列入白名單並擁有 NPM 代幣的用戶都可以創建一個保險合約。創建者必須銷毀 1000 個 NPM 代幣，以避免垃圾、可疑和無法理解的保險合同。此外，合約創建者必須抵押 4000個NPM 代幣或更多。在沒有任何承保責任的時候，保險合約創建者可以選擇提交終止保險合約提案，但需要通過協議治理流程投票決定或由 Neptune Mutual 團隊自行決定。

隨著新的保險合約的創建，一個專門的流動性池也被創建。每個流動性池由流動性提供者共同擁有，流動性提供者提供流動性，分享收益，並在發生索賠事件時共同承擔損失。流動資金池不屬於 Neptune Mutual 協議。

在提供流動性之前，流動性提供者需要分析保險合約，以確認它是否滿足其風險偏好。流動性提供者可以用 DAI、USDC或其他受支持的穩定幣提供流動性。在提供流動性時，流動性提供者還必須提供 250 NPM 或更多（由保險創建者指定）。

流動性提供者在提供流動性時，流動性提供者將收到 POD（存款證明）代幣 。 POD 代幣是產生收入（或損失）的資產。 POD 可以在提現期間贖回，以取回穩定幣。

流動性提供者能獲得保險購買者支付的保單費用收入， 所有保險購買者支付的保單費收入都會自動添加到資金池中。在每個月的月底，承保承諾到期，再次釋放流動性以供用戶購買保險。隨著時間的推移添加到流動資金池中的保單費收入（以穩定幣計）會提高 POD 的價格。作為流動性提供者，無需贖回 POD 即可獲得保險的收入。

協議的資金池的多餘資金在風險控制的情況下還支持閃電貸和借貸業務，以為資金池獲取更多的收入來源。

POD質押獎勵

保險合約創建者可以向POD質押者提供額外獎勵。獎勵給質押POD者的獎勵支出不是穩定幣，而是以保險合約標的的項目代幣支付。

四、佣金與收入

購買保險

持有 1 個或更多 NPM 代幣的任何人都可以購買最多3個月的保險合同。不需要 KYC。為保證理賠成功，協議將限制流動性提供者在一定時間內提取流動性，也就是說在一定時期內協議將鎖定資金池內資產。已過期的保單費用自動累積在資金池中。

佣金與收入

在用戶購買保單時該協議會自動扣除6.5%的保單費用。佣金收入的主要用來引導和擁有長期流動性和基金保障池。為了建設社區，收入的一部分也會獎勵給協議的治理者。

五、經濟模型

Neptune Mutual代幣(NPM) 沒有固定供應量，但可以鑄造的最大代幣數量限制為 10 億個代幣。到 2033 年年中，將需要大約 10 年的時間才能完全發行所有 NPM 代幣。已分配給戰略和機構投資者的代幣受懸崖期和鎖倉時間表的約束，最長可達 2 年，具體取決於地區。團隊代幣將在未來 5 年內線性釋放，這將導致總共約 7 年的代幣鎖定。

鎖定代幣：釋放和流通

無鎖定代幣

社區激勵代幣的分配有助於提高協議的承保池的流動性和協議擁有的流動性，其總體目標是支持基於以太坊的協議並覆蓋智能合約風險。這些代幣的分配時間取決於協議的使用情況，因為初始活動高的話可能會更快地耗盡分配，而初始較低使用將導致分配在較長時間內分配。如果這些分配被耗盡，協議可能會考慮調整其他種類的分配以增加社區激勵和流動資金池分配。

暫定代幣發行時間表

債券機制

債券機制的靈感來自 OlympusDAO 概念化的 Protocol-Owned Liquidity 功能。然而，與前者不同的是，NPM 代幣不是無限的和通貨膨脹的，因此協議不會有一直持續的債券活動。債券池功能只會在賽季中公布。對於債券池可用性的每個季節，都会以折扣價提供固定分配的 NPM 代幣。

作為用戶，用戶可以在等待一周（鎖定期）後，使用債券機制將用戶的 NPM/DAI 對代幣兌換成打折的 NPM 代幣。在用戶的鎖定期之後，用戶可以獲得打折的 NPM 代幣，而不是 Uniswap v2 LP 代幣。協議使用 Bond 來引導 POL（Protocol-Owned Liquidity），增加 DEX 上 NPM 代幣的流動性深度，並為合格的保險合約項目籌集承銷風險資本。

六、融資信息

截至目前，Neptune Mutual已完成1030萬美金。其中種子和戰略輪完成500萬美元融資，主要投資者包括，Fenbushi、Coinbase Ventures、Animoca Brands、GBV Capital、Huobi、OKX等。私募輪融資完成530萬美元，XT.com、Gate io、Bitmart、LD Capital、Mapleblock Capital、Pulsar Global、The DuckDao、Dweb3、Lux Capital、Cabin VC、Poolz Finance、BSC Army、Whitelist Ventures、CryptoLark等參投。

Neptune Mutual Cover Protocol 目前處於開發的早期階段。項目決定進行任何 ICO、IDO、IEO 公開發售，而是將公開發售的所有代幣分配給社區。

七、NFT空投和代幣

根據項目的文檔提供的信息，項目已分配了大量代幣在未來幾個月和幾年內空投給協議的用戶。Neptune Mutual 的 NFT 系列將分為以下類型 - Free to Mint 和 Soulbound。

Free to Mint的 NFT 是可以免費鑄造的獨家藝術品。在 Neptune Mutual 中，用戶可以通過與平台互動獲得經驗來獲得這些 NFT。另一方面，空投的 NFT 是分發給個人的，不需要任何形式的支付或補償。這些 NFT 可以作為促銷獎勵或作為參與特定事件或活動的獎勵提供。

項目用戶可以通過與協議互動，多種方式賺取積分：可以購買保單、提供流動性或同時進行。獲得一定量的積分就有機會獲得NFT和代幣NPM的空投。但是，要鑄造更高級別的 NFT，您必須首先鑄造較低級別的 NFT。NFT等級越高，獲得的NFT空投和代幣空投越多。

團隊

Neptune Mutual創始人是：Binod Nirvan, Edward Ryall, Gillian Wu。