ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，自标普 500 指数创下历史新高以来已经整整一个月，曾经在华尔街和主街占主导地位的市场狂热和美国特殊论叙事已经淡出。市场情绪明显转变，当前迫切的问题是："这种痛苦还会持续多久？" 最新的市场下跌受害者包括一些最大的宏观对冲基金，它们在本月的暴跌中被迫止损。千禧年基金（Millennium）仅从两个团队就报告了 9 亿美元的损失，而布雷万·霍华德（Brevan Howard）的旗舰基金年初至今下跌 5%，促使其对交易员实施更严格的风险限制。对这些交易员来说，音乐尚未完全停止，但无疑正在放缓。 最大的近期风险是即将到来的 4 月 2 日截止日期，预计特朗普将推出新一轮互惠关税。这仍然是风险资产面临的最直接阻力。今晚的美联储 FOMC 会议很可能维持利率不变。然而，QCP Capital 将密切关注任何鸽派转变，特别是关于增长和通胀预期的变化。鉴于关税影响需要数月时间才能在经济中产生涟漪，预计美联储将保持“观望”模式。虽然 4 月 2 日的关税决定已经有所预示，但仍然是一个关键的不确定因素。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，尽管本周三美联储降息的可能性极低，但任何来自鲍威尔的鸽派信号都可能成为比特币上行动能的催化剂。随着美国从“财政主导”（政府支出推动增长）转向特朗普推动的赤字削减，政策重担重新落到货币政策肩上。虽然 QCP 不预期美联储会出现意外降息，但鸽派信号可能引发市场上行动能。 宏观波动性已略有缓解，VIX 指数回落至 20 左右，比特币波动率也有所下降，目前仍在 80,000 美元至 85,000 美元区间内震荡。在缺乏新关税消息的情况下，地缘政治重回焦点。黄金价格突破 3,000 美元，而比特币则继续表现出负相关性。 从历史来看，加密货币价格往往滞后于全球流动性条件的变化。随着美联储可能的政策转向以及来自欧洲和中国的新一轮刺激措施，比特币在此次调整后或迎来新一轮上涨行情。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，周末期间一位比特币鲸鱼开设了一个 4 亿美元的空头头寸，平均入场价为 84,000 美元，清算价格约为 86,000 美元。这引发了周日市场的波动，部分交易群体试图迫使这一高杠杆 40 倍头寸被清算，而这仅需要 2.5% 的价格波动。尽管如此，该头寸目前仍保持开放状态，已支付近 40 万美元的资金费用。 报告指出，加密恐惧与贪婪指数目前位于 32%（恐惧区间），反映了持续的风险规避情绪，特别是考虑到股票市场的普遍负面情绪。这进一步强化了比特币作为宏观对冲工具的角色。例如，上周五，BTC-17MAR25-80k-P 期权被积极买入 300 倍，这明显是为了对冲周末的波动风险。 尽管市场噪音不断，比特币仍在 80,000 美元以上保持稳定，相较于股票市场表现出较强韧性。相比之下，美国股指期货今晨开盘走低，原因是市场对经济衰退的担忧再度升温。这源于美国财政部长 Scott Bessent 的言论，他表示不能排除经济衰退的可能性，呼应了特朗普此前表达的观点。市场将关注今晚公布的美国零售销售数据，以进一步明确 1 月份零售销售 0.9% 的下降是消费支出放缓的首个信号，还是仅仅是 2024 年假日季强劲结束后的回调。 报告认为，随着加密货币叙事趋薄，股票市场仍是主要焦点。上周低于预期的美国 CPI 数据提供了暂时的缓解，但美联储不太可能立即转向鸽派。考虑到持续的关税风险和通胀担忧，降息前景仍不确定。因此，QCP Capital 预计美联储将在本周三的 FOMC 会议上保持利率不变。然而，随着市场寻找美联储下一步行动的任何线索，特别是在特朗普政策转变的不确定性下，市场波动性可能会保持在较高水平。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，在市场期待白宫加密货币峰会之际，特朗普提前签署了建立“战略比特币储备和美国数字资产储备”的行政令。尽管这一举措被普遍预期将利好比特币，但市场呈现典型的“卖出消息”反应，比特币价格在签署后从 9 万美元跌至 8.5 万美元。 签署时机出乎市场意料，特别是那些为峰会预期更乐观结果而建仓的投资者。波动率大幅下降，风险反转再次转向看跌期权，前期头寸的看涨仓位迅速被平仓。 市场急跌可能源于认识到近期并未为比特币购买分配实际预算。该储备初期将主要利用美国政府已持有的比特币，主要来自刑事或民事资产没收。不过，这并不排除未来继续积累比特币的可能性。财政部长和商务部长已获授权探索预算中性策略以获取更多比特币，前提是不增加纳税人负担。 尽管这不是许多人期待的直接利好因素，但对加密货币仍具结构性积极意义。丝绸之路比特币随机抛售扰乱市场的风险已消除，美国政府对长期加密货币战略的承诺得到重申。随着战略比特币储备公告尘埃落定，市场对今晚白宫加密货币峰会的预期已有所降温，关注焦点转向今晚的非农就业数据。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，特朗普周日在 Truth Social 上宣布加密货币储备计划后的短暂市场反弹迅速消退，风险资产普遍回调，抹去了周日大部分涨幅。特朗普重新推动对加拿大、墨西哥和中国加征关税的举措加剧了这一抛售，强化了投资者对贸易紧张局势升级的担忧。 分析指出，XRP、SOL 和 ADA 代币意外被纳入储备计划引发加密社区分歧，市场对该项目优势的初期乐观情绪已转向更深入的审视。目前质疑主要集中在该计划可能与 DOGE 成本削减措施存在矛盾，以及储备资金来源不透明等问题。 QCP Capital 表示，这一市场下跌可能加剧特朗普面临的压力，特别是在其竞选期间获得加密社区大力支持和捐赠后。即使美国证券交易委员会（SEC）暂停并撤销对加密公司的执法案件，也未能阻止市场抛售，凸显了市场更广泛的风险规避情绪。 报告指出，在经历一个月的跨资产波动性低迷后，市场焦虑情绪因关税对抗前景可能抑制全球增长而重新浮现。这一转变体现在 10 年期美债收益率在过去两周下跌 50 个基点，VIX 突破 22，比特币短期波动率自周末以来急剧上涨 8 个点，偏斜度显著转向看跌期权。 此前消息，特朗普推出加密货币战略储备或为提振支持率，市场关注周五的白宫加密货币峰会

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，经历动荡一周后，市场回到上周一的起点。周末期间，特朗普宣布成立美国加密货币战略储备（U.S. Crypto Strategic Reserve）。虽然部分市场人士认为这一消息已被提前消化，但另一些人则视其为今年晚些时候推动加密货币创新高的唯一催化剂。出乎意料的是，特朗普提前使用这一“救命稻草”，在周日流动性较低时段将比特币价格拉回 9 万美元上方。 QCP Capital 指出，对于一位以成为市场英雄为傲的总统而言，上周风险资产表现令人失望。新一轮关税政策以及不如预期的俄乌和谈进展动摇了投资者信心。虽然战略储备宣布的时机出人意料，但政治考量却很明确——特朗普需要一场胜利，以防支持率下滑，这可能是他个人非常看重的指标。 尽管风险资产出现令人鼓舞的复苏迹象，但市场尚未完全回归正轨。比特币仍在其数月区间的底部附近交易，前端加密货币波动率仍相对较高，主要加密货币直到 3 月底仍呈现看跌偏度。VIX 恐慌指数同样处于高位，表明市场对整体风险资产存在广泛不安情绪，特别是在美国政府最近宣布提高关税措施后。 本周关键事件包括周三的采购经理人指数(PMI)、周五的非农就业数据以及周五的白宫加密货币峰会。后者将是重要事件，预计将披露美国加密货币储备和监管框架的关键细节。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，特朗普宣布将对制药和半导体芯片征收“25% 或更高”关税，企业可通过迁至美国避免。他还强调美国汽车出口受不公平对待，并宣布 4 月 2 日起对汽车征税。中美 AI 竞争再度成为焦点，DeepSeek 寻求外部融资，吸引阿里巴巴等机构投资者关注，可能加速对美国 AI 巨头的竞争威胁。 加密货币领域，特朗普上任后山寨币受关注，多个山寨币 ETF 申请提交 SEC，巴西已批准全球首个现货 XRP ETF，或推动美国成为全球加密货币中心。 期权市场方面，2-4 月比特币高 Delta 看涨期权需求强劲，25 Delta 隐含波动率偏向看涨，市场或为牛市第二波上涨做准备。随着通胀担忧缓解，标普 500 创新高，美元指数回落至 107，宏观环境对风险资产支持增强。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，期权市场的期限结构在 3 月到期日附近出现明显扭曲，特别是在以太坊期权上，这可能反映了市场在为目前处于测试阶段、预计 4 月初上线的以太坊 Pectra 升级进行布局。 回顾过往升级，2022 年 9 月的合并升级遵循了典型的“买预期卖事实”模式——ETH 从 6 月低点上涨超过 100% 后在升级后出现回落。相比之下，2023 年 4 月启用质押提款功能的上海升级，因市场担心供应过剩而遭遇悲观情绪。然而，一旦市场发现抛售压力并未如期出现，ETH 在随后数月上涨了 30%。 随着升级预期升温，交易者可能正在为另一个波动性事件进行布局，3 月 28 日之后的期权波动率偏向看涨期权——这可能为加密市场在特朗普关税风波后的下一个布局主题奠定基础。 一个抑制因素是山寨币市场的普遍疲软——LIBRA 崩盘、SOL 和 ETH 回落至大选前水平，以及比特币市值占比接近历史高点。除市场催化剂外，山寨币要实现持续复苏，可能需要在实际应用和网络开发方面取得实质性进展，而不仅仅依赖投机资金流动。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，随着市场持续横盘，比特币市场主导地位已升至约 60%，接近四年高点，而 ETH 和其他替代币表现持续低迷。分析指出，近期涉及阿根廷总统米莱的 LIBRA 项目“跑路”丑闻，或将影响类似项目发展并抑制山寨币和 Meme 币行情。 报告强调，尽管宏观环境存在诸多不确定性，但加密货币隐含波动率和 VIX 仍处于低位，显示期权市场正在观望具体政策变化而非仅仅关注利好言论。目前多数交易集中在近期波动率卖出或区间交易，而非押注重大突破行情。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 于官方频道发文称，CPI 涨幅超预期，核心 CPI 亦上升，市场预期美联储首次降息推迟至 12 月，引发抛售。比特币从 96,500 美元跌至 94,000 美元，1.63 亿美元多头被清算，但随后反弹至 98,000 美元，涨幅 4.4%。 期权市场中，近期到期的看涨期权交易活跃，尤其是 97,000 至 100,000 美元行权价的期权。市场关注特朗普对 CPI 的反应及其对美联储政策的影响。鲍威尔预计将保持谨慎，坚持数据驱动的降息决策。整体来看，市场波动中逢低买入策略表现突出，投资者需密切关注美联储政策动向及市场情绪变化。

ChainCatcher 消息，QCP 发布每日报告称，尽管近期国际贸易紧张局势升级，传统金融市场仍保持稳定，未显现恐慌迹象。信贷收益率处于周期低点，VIX 指数稳定在 16 左右，显示市场已为负面消息做好准备。 美联储主席鲍威尔的证词强化了“观望”态度，暗示降息步伐可能放缓，但美元指数（DXY）未能上涨。CFTC 数据显示市场大量做多美元，利率差异表明美元被高估，下行风险增大。今晚的 CPI 数据可能成为美元下跌的催化剂，推高风险资产价格。 然而，比特币表现落后于股票和黄金，加密货币市场流动性稀薄，上周大规模清算令交易者损失惨重。建议持有加密货币多头的投资者跟随机构资金流向，购买下行保护，尤其是看跌期权仍相对便宜时。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析显示，在美国贸易政策发展及高风险关税战背景下，传统金融市场持续震荡。标普 500 指数难以维持 6000 点关口，上周波动导致加密货币市场回调，比特币短暂触及 9.2 万美元，以太坊跌至 2100 美元。虽然美国推迟对墨西哥和加拿大加征关税带来喘息，但美中贸易战仍是市场焦点。 加密货币监管方面，监管机构已成立专门工作组起草稳定币法规，并评估战略比特币储备（SBR）可行性。QCP Capital 认为，虽然比特币维持 9 万美元以上显示韧性，但在地缘政治风险和缺乏短期利好催化剂情况下，建议采取防御性投资策略。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 在 TG 官方频道发文表示，加密市场仍处于过山车式波动中，在有消息称美国将对墨西哥和加拿大征收关税的时间推迟一个月，暗示可能进行贸易调解后，BTC 短暂回升至 10 万美元。然而，随着中国以新的关税进行报复，BTC 价格回落至 9.8 万美元，这种缓解是短暂的。 此外，中国还对谷歌展开了反垄断调查，表明中国准备通过针对美国主要科技公司来加剧紧张局势。任何由此产生的制裁或限制都可能对收益造成压力，对风险资产构成重大风险。 在昨晚 BTC 攀升至 10 万美元之际，市场也对特朗普指示官员创建美国主权财富基金的行政命令做出了反应。虽然一些人认为这是比特币新需求的潜在来源，但细节仍不清楚——尤其是关于如何为其提供资金。目前，贸易不确定性继续笼罩前景，截至 3 月，期权市场目前在看跌期权和看涨期权之间保持平衡。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，特朗普政府首轮贸易政策已引发全球市场剧烈波动。国债收益率曲线出现熊市趋平——2 年期收益率上升而 10 年期收益率下跌，表明市场对短期通胀的担忧以及贸易战对全球经济增长的长期风险。 纽约和伦敦黄金价差扩大，不仅反映了流行的 EFP 套利交易平仓，还暗示黄金在不同金库间转移可能面临物流挑战，提醒市场关税范围可能进一步扩大的不确定性。 加密货币市场剧烈抛售。作为美国市场开盘前的风险指标，加密货币市场出现近 20 亿美元清算，其中 ETH 跌幅大于 BTC。分析认为，今日的避险情绪主要由跨资产组合再平衡驱动，而非单一资产事件。预计在特朗普与加墨谈判及欧盟关税政策落地前，市场波动将持续。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，比特币与其他风险资产一同回落至 10 万美元下方，主要受周末以来 Deepseek 相关消息持续发酵影响。 分析认为，由于 Deepseek 在成本效率和开源技术方面的突破性进展，可能对美国 AI 主导地位构成威胁。特朗普此前已成功运用关税手段迫使哥伦比亚接受遣返移民，市场关注其针对 AI 竞争可能采取的应对措施。 QCP Capital 表示，在未确认国家战略比特币储备计划前，比特币难以突破当前区间。特朗普政府对“国家数字资产储备”的评估尚未足以维持市场乐观情绪。期权风险逆转指标显示，市场看涨情绪集中在 3 月以后。 随着 Deepseek 对美国市场构成威胁，特朗普可能会采取行动以稳定市场。在 1 月 30 日 FOMC 会议前，市场波动率和 VIX 维持高位，但 QCP Capital 预计比特币将保持相对韧性。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，距特朗普就任第 47 届美国总统仅剩一周，市场对通胀担忧持续。美国就业市场依然强劲，上周非农就业数据超预期（25.6 万 vs 预期 16.5 万），美债收益率攀升，市场仅预期 2025-2026 年将有两次降息。 从近期发展来看，宏观经济环境对风险资产并不友好。不过，一个亮点是特朗普的实际政策往往与其公开言论有很大差异。通胀担忧可能不会像市场预期的那样严重。对加密货币而言，特朗普政府团队中有支持加密货币的人员。有传言称特朗普将颁布范围广泛且对加密货币友好的行政命令，这可能为短期价格提供支撑。 预计就职典礼前后市场波动性将加大，因为市场需要消化和适应特朗普新任期。QCP Capital 对下行风险保持谨慎，因为比特币 9 万美元水平已多次受到测试。股市也显得脆弱，随着全球债券收益率走高，可能引发混乱且跳空的市场走势。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，全球市场正在消化美联储降息预期调整的影响。10 年期美债收益率飙升至 2023 年末以来最高的 4.8%，市场预期最早在 10 月前不会降息。股指期货开盘下跌 1.5%，导致比特币一度跌破 9 万美元，随后回升至 9.5 万美元以上。 QCP Capital 预计，即将公布的 PPI 和 CPI 数据可能出现上行风险。市场正在适应高利率环境持续的现实，部分投资者甚至考虑加息可能性。比特币期权市场显示谨慎情绪，投资者将看跌期权展期至 9 万美元支撑位以下，近月波动率和蝶式价差维持高位，VIX 指数保持在 18.68，预示 1 月市场波动或将持续。 报告同时指出，特朗普可能在就职首日签署行政令，解决“去银行化”问题并废除有争议的加密货币会计政策，这可能为市场带来积极催化。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，美国非农就业数据达 25.6 万，远超预期的 16.4 万，经济呈现过热迹象。市场对降息预期降温，加之特朗普时期关税政策可能重启引发通胀担忧。 尽管宏观面承压且丝绸之路 FUD 仍存，比特币和以太坊支撑位暂稳定在 9.1 万美元和 3100 美元。期权市场波动率温和下行，仅在特朗普就职前保持轻微看跌偏向。本周 PPI、CPI 和失业数据将陆续公布，在美国经济持续升温背景下，本周将成为检验加密货币通胀对冲功能的关键时期。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，比特币在成功测试 92500 美元关键支撑位后于昨晚反弹至 95200 美元。然而，在美国政府计划出售被查封的丝绸之路比特币消息传出后，今日亚洲早盘比特币前景转为看空。 加密货币价格继续受到宏观不利因素影响，昨晚公布的美联储会议纪要显示出更加鹰派的立场。美联储表示，鉴于通胀风险上升，将放缓降息步伐。昨日公布的 ADP 就业调查也增加了宏观不确定性，显示私营部门招聘和工资增长均有所放缓。这与周二公布的 JOLTS 职位空缺数据所描绘的较强劲的就业市场形成鲜明对比。 期权市场方面，所有期限的曲线均走陡，3-6 月价差扩大了 1.5 个波动率点，6-12 月价差升至 1 个波动率点以上。交易台持续观察到近月波动率承压，1 月 17 日到期的平值期权较昨晚下跌 3 个波动率点。 QCP 预计今日美国市场休市期间，比特币在 92000-95000 美元区间整理。若跌破 92000 美元，可能会进一步下探至 90000 美元整数关口。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新分析指出，受美国就业数据超预期影响，比特币回调至 9.5 万美元支撑位。JOLTS 职位空缺激增至 810 万个，超过 774 万预期值。就业市场意外走强引发避险情绪，长期债券收益率上涨导致风险资产抛售。 比特币 ETF 资金流入从 9.87 亿美元骤降至 5290 万美元，降幅达 94%。其中，贝莱德 IBIT 录得 5.96 亿美元显著流入，而 ARK 和 21Shares 的 ARKB 出现 2.13 亿美元流出。 QCP Capital 认为，本周 FOMC 会议和非农就业数据将进一步影响比特币走势。市场预期特朗普就职将提振乐观情绪，当前回调或为多头反弹蓄势。