ChainCatcher 消息，Greeks.live 研究员 Adam 发文表示，BTC 连续多日在 10 万美元下方调整，ETH 则强势突破 3500 美元关键点位，这让市场关注逐渐从 BTC 转移到 ETH，ETH 的上涨也带动了山寨币整体的回暖。 从期权数据看，本周 BTC 短期期权 IV 冲高回落明显，而 ETH 则是一直维持在 80% 以上的高位，而且隐隐显现出突破趋势，二者的 IV 差已经超过了 20%。 同时观察到 ETH 看涨的热度显著高于看跌，综合以上情况，目前期权市场认为 ETH 的上涨爆发力更高，值得买进看涨。

ChainCatcher 消息，Greeks.live 宏观研究员 Adam 在 X 平台发文称，比特币气势如虹，今天一度冲击 9 万美元，一个月前这似乎还是一个遥远的目标，现在 10 万美元已经近在眼前了。近两天受到大行情刺激，各主要期限隐含波动率均出现小幅上升，短期 IV 上升明显，但相比大选期间仍低了不少。 从期权市场看，市场分化明显，成交非常分散，部分大户正向着天空做多，而更多的交易者目前处于踏空状态。

ChainCatcher 消息，Greeks.live 发文表示，选举市场迅速降温，尽管比特币和以太坊均大幅上涨，加密货币市场情绪乐观，但期权市场正在明显结束获利回吐。 比特币末日期权隐含波动率已跌破 50%，所有主要指标的隐含波动率均大幅下降。以太坊受益于今日的大幅上涨，回落幅度小于比特币。 大户已开始布局年底行情甚至明年春季市场，今日比特币大宗交易成交额达 12 亿美元，以太坊大宗交易成交额达 6 亿美元，均以卖出期权为主，这也是今日隐含波动率大跌的主要动力。 近几日的区块链动向值得关注，巨鲸开始行动。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 发布周末摘要报告，其中指出周四的核心 PCE 数据略高于预期，而周五的非农就业数据令人意外下降，导致美元指数反弹并收复 104 水平。本周 BTC 的净流入量超过 21 亿美元。贝莱德的 IBIT 单日净流入量达 8.72 亿美元，为 1 月份推出以来的最大单日净流入量。 尽管比特币周五跌破 69,000 美元，但市场兴趣依然浓厚，BTC 期货和 BTC 期权的总未平仓头寸分别保持在 406.5 亿美元和 253 亿美元的高位。虽然特朗普被看好成为下一任美国总统，但对特朗普的押注率已从 Polymarket 的 66%高点大幅下降至 57%和 43%。在即将到来的选举周，BTC 和 ETH 的短期隐含波动率仍较高（高于 72 个波动单位），随着交易员加大对下行保护的力度，看跌期权的倾斜度不断上升。

ChainCatcher 消息，新加坡加密投资机构 QCP Capital 发文称，短期隐含波动率在选举日到期时达到峰值，较上一到期日扩大了 10 个波动点，且偏斜度偏向看涨期权而非看跌期权，尽管比特币较其历史最高点低了约 8%。与此同时，股市呈现出不同的景象。 标普500 指数创下历史新高，其中有 20% 的公司即将公布财报。期权市场则偏向看跌保护，预计在选举次日即 11 月 6 日，该指数可能波动 1.8%。股市与加密货币的相关性达到了历史高位的 0.83。鉴于其均值回归的趋势和期权市场定位的差异，这可能预示着转折点的到来。 选举为股市创造了一个零和博弈的场景，行业赢家将取决于选举结果。相比之下，两位美国总统候选人都比上一届政府更加支持加密货币，因此股市的任何疲软都可能促使资本重新分配到加密货币领域。

 ChainCatcher 消息，Deribit 亚太商务负责人 Lin Chen 于 X 发文表示，当前 BTC 的 IV 隐含波动率在 53.43，当下历史波动率在 45.8。波动率的风险溢价（隐含波动率-历史波动率）为 7.95，再度回归正值。对应后面的降息，美国大选等大事件，BTC 的 IV 并不高。

ChainCatcher 消息，Abra 场外期权交易主管 Bohan Jiang 表示，近期宏观经济低迷令衍生品市场措手不及，芝加哥期权交易所的波动率指数  (VIX)  飙升。在过去 24 小时内，VIX 已飙升至 65 点以上，这是自新冠疫情爆发之初市场恐慌以来的最高水平。 Bohan Jiang 表示：“我预计，在宏观因素平静下来之前，加密货币市场的隐含波动率将维持在高位。大多数期权市场参与者并没有为最近的宏观经济衰退做好准备。随着宏观叙事的转变，加密货币市场仍然倾向于上行趋势；几乎没有对下行风险的对冲。”

ChainCatcher 消息，据 CryptoSlate 报道，过去几个月里，比特币期权市场的 25 Delta Skew 波动很大。Deribit 上的一周 25 Delta Skew 指标跟踪的是 25 Delta 看跌期权和看涨期权之间的隐含波动率差异，该指标波动很大。自 1 月份以来，该偏差从最低点的-15% 左右到最高点的超过 15%，凸显了期权交易者的情绪和市场对风险的看法在不断变化。 最新数据显示，由于比特币目前的修正，偏度急剧上升。这种波动通常反映了交易者在看跌和看涨前景之间的转变。 据悉，25 Delta Skew 是指 delta 为 -25% 的看跌期权和 delta 为 25% 的看涨期权，以证明市场对隐含波动率的看法存在差异。25 Delta 偏度的计算方法是 25 delta 看跌期权的隐含波动率与 25 delta 看涨期权的隐含波动率之间的差值，由 ATM 隐含波动率归一化。该指标侧重于 1 周后到期的期权合约。

ChainCatcher 消息，分析人士表示，目前比特币和以太坊期权的隐含波动率（一种衡量未来价格走势的指标）表明，交易员预计未来几周市场将相对平静。 Luuk Strijers 称：“隐含波动率等级为 40，隐含波动率百分位数为 52，这两个指标都处于中等水平，显示市场预计不会有大量活动。” 数据显示，自 5 月中旬以来，比特币的隐含波动率已大幅下降。QCP Capital 的分析师也观察到了市场低迷的相同指标，他们指出，“尽管存在普遍的催化剂，但在现货以太坊 ETF 获得批准后，隐含波动率已被绝对压制。”

ChainCatcher 消息，据 The Block 数据，5 月芝加哥商品交易所以太坊期货期权的交易量已达到 12.6 亿美元，与 4 月份的 6.1575 亿美元相比，这一数字大幅增加，并创下了月度交易量的新高。 此外，Wintermute 表示，由于对价格大幅波动的预期增强，以太坊的隐含波动率（根据期权价格衡量市场对特定时间段内未来波动率的预期）出现了显著飙升。

ChainCatcher 消息，分析师表示，以太坊期权未平仓合约以看涨期权为主，反映了交易者对ETF交易的预期。近期以太坊看涨期权的隐含波动率高于比特币，表明衍生品市场参与者预计以太坊价格将上行。 QCP Capital 分析师补充道：“以太坊的前端波动可能仍比比特币高出 15-20 个波幅，以太坊的偏向可能仍有利于看涨期权。但以太坊价格的潜在突破还要等到S-1 批准更加明朗之后。”

ChainCatcher 消息，5 月 15 日，Greeks.live 宏观研究员 Adam 在 X 平台发文表示，刚刚公布的 CPI 数据颇受关注，尽管结果符合预期，但是加密市场仍出现了大幅波动，比特币上涨 4% 至 64000 美元，目前最大痛点为 62000 美元，部分短期卖方进入对冲区间。 期权市场反应明显，各主要期限 IV 均快速拉升至本月新高，近期平淡的市场导致主要期限期权一度下降至春节以来新低，从而使买方性价比极高，近期每个事件驱动都值得买入期权。 而 ETH 则略显疲软，ETH/BTC 汇率再创新低，跨币种期权交易似有机会。

ChainCatcher 消息，由于美国 SEC 极有可能不会批准两项现货以太坊 ETF 申请，以太坊期权交易员正在为月底的波动做准备。5 月 23 日和 5 月 24 日是 SEC 决定是否批准 VanEck 和 ArkInvest/21 Shares 分别提交的现货以太坊 ETF 申请的最后期限。 据 Wintermute 场外交易交易员 Jake Ostrovskis 称，目前市场认为这些 ETF 在 5 月底前获得批准的几率只有 16%。其补充称，以太坊期权隐含波动率可能在月底前上升，尤其是在 SEC 预计将就以太坊现货 ETF 做出决定前后。 Ostrovskis 解释道：“以太坊的隐含波动率期限结构存在轻微的扭曲。5 月 31 日的定价在 60%左右，之后市场趋于平缓，然后从 6 月到年底再次上涨。这比比特币波动率溢价 8 个点，比特币波动率约为 52%。”