经济学

央行副行长陆磊:在货币经济学的预测与实践领域,中本聪值得高度尊敬

ChainCatcher 消息,据数字法币研究社报道,中国人民银行副行长陆磊在《货币论》撰写的自序中表示,如果中央银行可以无底线,货币发行可以无上限,那么货币很可能被其他一般等价物所取代——比如当前市值震荡上行的数字资产和稳定币。真的会这样吗?作为长期在中央银行从事研究工作的我,直觉上浮现的想法是,主要发达经济体面临的迫切问题是“从中央银行家手中挽救中央银行”。尽管这一思路绝非当前的中央银行数字货币(CBDC),因为我认为 CBDC 毫无改变货币增量的制度含义,但是,是否存在一种既能克服各类数字资产的冲击,又能实现稳定币效应,还能保持主权货币存在性(解决欧元的货币统一但财政分散问题)的数字货币? 特定资产(比如数字资产)的日益昂贵,使得其也走向自己的反面,缺乏作为一般等价物所必须具备的流动性(即被收藏,而非流通,这是贵金属退出货币的宿命)。 在货币经济学的预测与实践领域,值得高度尊敬的有两个人——刚刚去世的罗伯特·蒙代尔(Robert Mundell)和至今不知为何方神圣的中本聪。前者一生坚持汇兑是冗余的交易成本观念,经历了单一货币区理论在欧元区的实践,但没有也很难实现美元化(dollarization)的乌托邦。后者眼睁睁看着自己一手缔造的比特币(bitcoin)演变为极其昂贵的数字资产,当前,全世界每年为挖掘最后 200 万个币所耗费的能源足够上亿人使用一年以上。按照边际成本定价法,比特币越接近资产则距离广泛流通的货币越遥远。 当前,数字资产正在走金本位的老路,稳定币构想也无非是“软版本”的最优货币区理论的现实提法,我们的想法也并不见得比 1945 年的怀特计划更高明。仅仅因为在数字时代,陈年老酒贴上了新标签而已。

欧洲央行经济学家发表论文称比特币持续上涨将助推社会贫困等后果

ChainCatcher 消息,据 The Block 报道,欧洲央行经济学家发表的一篇新论文《比特币的分配后果》指出,即使在比特币价格持续上涨的情况下,早期采用者也将是唯一受益者,而后来者和非持有者将遭受严重后果,即使没有出现“泡沫破裂”的情况。 经济学家认为,中本聪最初设想的比特币作为全球支付系统的想法在很大程度上已经失败,人们的观念开始转向将比特币视为一种不断增值的投资资产。经济学家乌尔里希·宾德塞尔和尤尔根·沙夫认为,比特币“……不会产生任何现金流(如房地产)、利息(如债券)或股息(如股票),也不能用于生产(如商品)。因此,“...大多数计算或估计资产公允价值的既定方法在应用于比特币时都失败了,”。 论文指出:“早期比特币投资者的新兰博基尼、劳力士、别墅和股票投资组合并非源于经济生产潜力的增加;相反,它们是由最初不持有比特币的人的消费和财富减少所资助的。”“因此,‘错过’比特币不仅仅是失去了积累财富的机会,而且与没有比特币的世界相比,意味着真正的贫困。这种财富和购买力的重新分配不太可能在不对社会产生不利影响的情况下发生。”这些有害后果包括“……社会其他部分相应贫困,危及凝聚力、稳定,最终危及民主”。
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