ChainCatcher 消息，据 Glassnode 在 X 平台发文表示，“2022 年以来，比特币相对于全球流动性（GLI）和股票市场（如 SPY/QQQ）的贝塔值持续上升，而其对信用压力（高收益债券利差 HY OAS）的贝塔则变得更加负相关。这表明 BTC 越来越像一个宏观资产：在风险偏好上升时上涨，在市场压力加剧时下跌。”

ChainCatcher 消息，根据 4E 观察，截至 2025 年 6 月 25 日 14:00（UTC+8），比特币（BTC）报 106,200 美元，过去 24 小时上涨约 0.8%，较昨日略微上扬，震荡回升行情显现。日内高点触及 106,790 美元，低点落至 104,800 美元，整体维持在 105,000–107,000 美元区间。主流币表现分化，以太坊（ETH）上涨约 2% 至 2,470 美元，Solana（SOL）与 Cardano（ADA）则涨幅分别为 1.5% 和 1.2%。整体加密资产市值上升至约 3.28 万亿美元，交易活跃度较前日回暖。 国际方面，全球金融市场主要受三条主线影响： 美联储官员发声偏鸽：美联储副主席在公开场合提及“等待通胀和就业数据进一步确认后再决定下一步”，令市场对 7 月降息预期短期内升温，为风险资产提供支撑。 中东局势稳定：虽然本月初冲突曾导致市场避险情绪升温，但最新报道称各方达成初步和平协议，避险资金回流股债与加密市场。 稳定币改革接近关键节点：美国 GENIUS 法案再度获得参议院推进支持，而欧盟 MiCA 已完成相关执行条例修订，加密监管结构逐步清晰化，为行业发展提供政策保障。 合规与宏观环境利好持续作用，使得短线市场情绪逐步改善。链上数据显示长期资金回流比特币持仓，机构入场趋势明显增强。整体来看，过去 24 小时加密市场呈温和恢复态势，需继续关注宏观政策与地缘动态的掣肘影响。4E 提醒：市场虽温和回暖，但波动性依旧偏高，建议控制仓位、设定合理止损，密切关注宏观与政策变化风险。

ChainCatcher 消息，据金十数据报道，日本最新的 PMI 数据支持了凯投宏观的观点，即日本央行可能尽早加息。 日本 6 月综合 PMI 升至 51.4 的四个月高点。6 月份制造业和服务业 PMI 均小幅上升。凯投宏观经济学家 Abhijit Surya 写道，制造业产出指数表明工业生产重新加速，而新的出口订单表明销量适度增长。服务业 PMI 远高于历史平均水平，与消费者支出的可观增长一致。 总而言之，预计日本央行有理由在 10 月加息，而不是像许多人预期的那样在明年年初加息。

ChainCatcher 消息，在 2025 陆家嘴论坛“全体大会二：增强全球货币政策的协调性”上，十二届全国政协副主席、中国人民银行原行长周小川表示，全球货币政策包括宏观经济政策原本是各自为政，也不需要协调，也协调不了。 但本世纪以来，全球经济周期和宏观经济状况趋同，大国宏观经济状态对其他国家也有影响，储备货币的大国需要考虑全球性影响。目前，没有哪个机构负责全球宏观政策协调，处于“三无”状态，无机构、无工具、无共识。

ChainCatcher 消息，10x Research 发文称，“在油价上涨、美债收益率坚挺、就业数据分化以及美联储审慎立场的背景下，比特币的宏观基本面正在悄然转强。 随着部分山寨币（如 ADA、DOT）国库资金可能转向比特币，以及信贷环境出现关键变化，市场正酝酿潜在趋势逆转。比特币过去一个月围绕 106,000 美元震荡，波动幅度维持在±4%，盘整时间越长，突破可能性越大。 尽管本周 FOMC 会议上美联储主席鲍威尔料将维持中性态度、10 年期美债收益率上行风险仍存，但链上指标依旧支持当前价位，只要维持在 100,437 美元以上，回调空间有限。 地缘风险影响减弱，夏季季节性因素或令比特币短期继续整理，但一个中长期宏观信号的转向，为年内潜在上涨奠定基础。”

ChainCatcher 消息，根据 4E 观察，截至 6 月 16 日 16:00（UTC+8）比特币（BTC）最新报 106,380 美元，过去四天自 110,300 美元高点回落，最低触及103,700美元，整体处于弱势震荡区间。尽管短期内 107,000 美元上方尝试反弹，但上行乏力，空头情绪仍占主导。 加密市场同步承压。以太坊（ETH）跌至 2,800 美元下方，SOL、AVAX 等主流币种一度回撤超8%，市场总市值降至约 3.18 万亿美元，风险偏好仍偏低。链上数据显示，散户交易热度走弱，机构资金流入亦有所放缓。 宏观层面，美国上周公布的 CPI 与 PPI 双双低于预期，但美联储维持利率不变，且释放偏鹰信号，预计年内或仅有一次降息，引发市场调整。美元短线走强，美债收益率回升，对风险资产形成压制。 此外，地缘局势仍存不确定性。中东紧张局势未解，黄金继续走高，而比特币反应有限，再次引发市场对其避险属性的质疑。 在监管方面，欧盟 MiCA 监管细则进入实质执行阶段，多家合规平台陆续获批，有望中长期改善行业基础。但短期内市场仍受宏观预期和资金情绪主导，4E 提醒投资者关注风险，谨慎应对市场波动。

ChainCatcher 消息，Cryptoquant 分析师 Darkfost 发布市场分析称，在当今加密货币市场中宏观经济已成为主导叙事。因此美元指数（DXY）和美国国债收益率等关键指标现已被投资者密切关注，它们反映了机构情绪和全球流动性的整体状况。当 DXY 和债券收益率同时上涨时，资本往往会从风险资产中撤出。在这种环境下比特币通常会经历回调。历史上加密货币的熊市往往与收益率和 DXY 的强劲上升趋势同时发生。 相反，当 DXY 和收益率失去动能时投资者的风险偏好会转向风险资产。这些时期通常与货币宽松或市场对美联储降息的预期相关，从而推动加密市场的看涨情绪。当前周期中引人注目的是比特币与债券收益率之间的异常脱钩。尽管收益率达到了比特币历史上的最高水平之一，比特币却继续保持上行趋势，尤其是在 DXY 下跌时往往加速上涨。这种异常现象表明，比特币在宏观经济格局中的角色发生了结构性转变，比特币越来越被视为一种价值储存手段。这一新叙事可能正在重新定义比特币对传统宏观经济力量的反应方式。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 在官方频道发文表示，市场对中美关系的试探性进展表示欢迎。特朗普总统宣布部分撤回拟议的加征关税计划，该协议已进入最后阶段，正等待正式批准。然而乐观情绪仍受抑制。美国商务部长在技术出口问题上态度强硬，明确表示美国“不会向中国提供最先进的芯片”。这凸显了全球供应链的分化趋势，市场正越来越多地将这一因素纳入跨境贸易动态的定价考量中。 地缘政治紧张局势再度升温，随着核谈判陷入僵局，美国开始从中东撤出外交人员。据报道，华盛顿方面收到以色列可能对伊朗核设施发动打击的警告，引发石油市场剧烈反应。布伦特原油日内涨幅达 7%-9%，随着投资者转向防御性资产，风险资产遭到抛售。 此外，关于贝森特可能接替杰罗姆·鲍威尔出任美联储主席的猜测升温，但很快被淡化。贝森特公开重申他承诺将在财政部任职至 2029 年。与此同时，在美国 CPI 数据低于预期后，特朗普总统再次向美联储施压，要求“全面降息 100 个基点”，理由是高昂的债务服务成本难以为继。 综上所述，QCP Capital 认为尽管出现小幅回调，但宏观环境仍有利于机构进一步参与数字资产并进行资本配置。

ChainCatcher 消息，Matrixport 发布报告称，BTC 动能正在减弱，同时美国宏观经济出现裂痕。比特币已回调 3%，以太坊下跌 4%，Solana下跌 11%，确认市场动能转变。两项关键经济指标创数月新低，但多数投资者仍专注于 ETF 资金流向。ISM 非制造业 PMI 意外下滑至 2024 年 7 月以来最低水平，表明经济轻度收缩。 分析师建议关注油价和美元指标，警告关税政策可能重燃通胀压力，使美联储不愿过早降息。比特币若跌破 96,719 美元将转为看跌。报告认为，在经济数据可能显著恶化的环境下，比特币不太可能持续上涨。