미국 최신 스테이블코인 초안 15문 15답 전면 정리
누가 지급 스테이블코인을 발행할 수 있나요? 지급 스테이블코인을 발행하는 데 필요한 핵심 요구사항은 무엇인가요? 외국 스테이블코인이 미국에 진입하는 데 어떤 제한이 있나요?作者：KarenZ，Foresight News
이번 주, 미국 디지털 자산 소위원회 의장 Bryan Steil과 하원 금융 서비스 위원회 의장 French Hill이 공식적으로 《안정법안》《STABLE Act of 2025》 초안을 제출하여 미국에서 지급 안정 코인을 발행하고 운영하기 위한 프레임워크를 구축했습니다. French Hill은 "이 법안은 이번과 지난 의회가 이해관계자 및 의원들과 수개월 간 협력한 결과물입니다."라고 밝혔습니다.
본 문서는 15개의 일반적인 질문과 그에 대한 답변을 통해 이 법안의 목적, 발행자 및 수탁자에 대한 관련 요구 사항, 규제 준수 사항 등을 종합적으로 이해할 수 있도록 안내합니다.
누가 제안했나요? 목적은 무엇인가요?
이 법안은 누가 제안했나요?
이 법안 초안은 《2025년 지급 안정 코인 투명성과 책임 증진을 위한 법안》이라고도 불리며, 하원의원 Bryan Steil과 French Hill이 제안했습니다. Bryan Steil은 하원 관리 위원회 의장이자 미국 하원 금융 서비스 위원회 암호화 소위원회 의장입니다. French Hill은 미국 하원 금융 서비스 위원회의 신임 의장입니다.
주로 어떤 유형의 안정 코인을 규제하나요?
이 법안은 규제 프레임워크를 통해 지급형 안정 코인의 투명성, 책임성, 지급 안정 코인의 발행 및 유통을 보장하고 소비자를 보호하며 금융 안정을 확보하고 불법 금융 활동을 방지하는 동시에 안정 코인이 더 나은 장부 경제에서 활용될 수 있도록 촉진하는 것을 목표로 합니다.
지급형 안정 코인(Payment Stablecoin)이란 무엇인가요?
이 법안은 지급형 안정 코인을 다음과 같이 정의합니다:
지급 또는 결제 수단으로 사용될 목적으로 설계된 디지털 자산
국가 통화로 평가됩니다.
발행자는 고정된 금액의 통화 가치로 교환, 환매 또는 재매입할 의무가 있습니다.
국가 통화가 아니며, 투자 회사가 발행한 증권이 아닙니다.
안정 코인 발행
누가 지급 안정 코인을 발행할 수 있나요?
"허가된 지급형 안정 코인 발행자"(Permitted Payment Stablecoin Issuer)만이 안정 코인을 발행할 수 있으며, 여기에는 다음이 포함됩니다:
승인된 보험 예치 기관의 자회사
연방 인증을 받은 비은행 지급형 안정 코인 발행자
주 인증을 받은 지급형 안정 코인 발행자
지급 안정 코인을 발행하기 위한 핵심 요구 사항은 무엇인가요?
준비금 요구 사항: 발행자는 미상환 안정 코인 총량의 100%에 해당하는 준비 자산(1:1 지원)을 보유해야 하며, 주로 미국 달러 현금, 연방 준비은행 예치금, 수탁 예치 기관의 당좌 예치금, 단기 미국 국채(93일 이내 만기), 특정 조건의 하룻밤 환매 계약 및 위의 자산에 투자된 머니 마켓 펀드가 포함됩니다.
환매 정책: 환매 정책을 공개하고, 신속한 환매 절차를 수립해야 합니다.
투명성: 매월 준비금 구성 보고서를 발표하고 독립 등록 회계법인의 검사를 받아야 하며, CEO와 CFO의 서면 증명이 필요합니다.
허위 인증의 결과:
고의 위반: 최대 20년 징역형 + 500만 달러 벌금;
과실 위반: 최대 10년 징역형 + 100만 달러 벌금.
자본 및 위험 관리: 주요 연방 지급 안정 코인 규제 기관이 설정한 자본, 유동성, 위험 관리(운영, 준수, IT, 사이버 보안 포함) 요구 사항을 준수해야 합니다.
업무 제한: 주로 안정 코인의 발행, 환매 및 관련 준비금 관리 및 수탁 제공과 같은 직접 지원 활동에 제한됩니다.
이자 지급 금지: 안정 코인 보유자에게 이자 또는 수익을 지급할 수 없습니다.
수탁
관련 수탁 기관에 대한 자격 요구 사항은 무엇인가요?
연방 또는 주 규제를 받고 관련 기준을 충족하는 금융 기관(예: 은행, 신탁 회사)만이 관련 수탁 서비스를 제공할 수 있습니다.
법안은 수탁에 대해 어떤 요구 사항을 가지고 있나요?
고객 자산을 분리해야 하며, 자산을 자산과 혼합하는 것을 금지합니다.
고객 자산은 발행자의 채권자보다 우선합니다.
고객 자산을 자신의 자산 부채표에 포함하는 것을 금지합니다.
정기적으로 규제 기관에 수탁 운영 절차 설명서를 제출해야 합니다.
규제 및 준수
누가 안정 코인 발행자를 규제하나요?
주요 연방 지급 안정 코인 규제 기관은 통화 감독청(OCC), 미국 연방 준비 위원회, 미국 연방 예금 보험 공사(FDIC), 미국 신용 협동조합 관리국(NCUA)입니다. 구체적으로
수탁 예치 기관(신용 협동조합이 아닌) 및 그 자회사를 대상으로: 적절한 연방 은행 기관
보장된 신용 협동조합 및 그 자회사를 대상으로: 국가 신용 협동조합 관리국
연방 인증을 받은 비은행 지급형 안정 코인 발행자를 대상으로: 통화 감독청.
각 주는 어떻게 자신의 안정 코인 규제 체계를 구축하나요?
주 자격 지급 안정 코인 발행자는 관련 주 지급 안정 코인 규제 기관의 규제를 받아 지급 안정 코인을 발행할 수 있습니다. 주 규제 기관은 미국 재무부에 인증을 제출하여 그들의 규제 체계가 연방 기준에 부합하거나 이를 초과함을 증명할 수 있습니다.
외국 안정 코인 발행자에 대한 규정은 무엇인가요?
이 법안은 외국 지급 안정 코인이 미국에서 유통될 수 있도록 허용하지만, 엄격한 조건을 충족해야 합니다: 규제 체계는 미국과 동등해야 하며, 발행자는 미국 규제 기관이 정한 보고 및 검사 요구 사항을 수용해야 합니다. 재무부 장관은 국제 협력을 평가하고 조정하며, 적격 국가 목록을 공개하고 업데이트할 책임이 있습니다.
여기서 발행자가 비은행 실체인 경우 통화 감독청이 결정하며, 발행자가 은행 기관 또는 그 자회사인 경우 미국 연방 준비 위원회가 결정합니다.
법안을 위반하면 어떤 처벌을 받나요?
지급 안정 코인 발행자가 《안정법안》을 위반하면 어떤 처벌을 받나요?
《STABLE Act of 2025》에 따르면, 안정 코인 발행자(허가된 발행자 및 그 관련자 포함) 또는 허가받지 않은 발행자가 이 법안의 규정을 위반할 경우, 해당 연방 또는 주 규제 기관이 집행하는 일련의 엄격한 처벌에 직면하게 됩니다:
1. 규제 강제 조치:
발행 자격 정지 또는 취소: 주요 연방 지급 안정 코인 규제 기관이 발행자 또는 그 기관의 관련자가 본 법안을 심각하게 위반했다고 판단할 경우, 허가된 발행자가 지급 안정 코인을 계속 발행하는 것을 금지할 수 있습니다.
중지 명령: 주요 연방 지급 안정 코인 규제 기관이 발행자 또는 그 기관의 관련자가 본 법안, 규정, 명령, 서면 계약 또는 조건을 위반하고 있거나, 위반하려고 하고 있다고 합리적으로 판단할 경우, 그러한 위반 행위나 관행을 중지하고 종료하도록 명령할 수 있으며, 위반으로 인한 상황을 시정하기 위한 적극적인 조치를 취하도록 요구할 수 있습니다.
제거 및 참여 금지: 주요 연방 지급 안정 코인 규제 기관은 발행자의 기관 관련자를 제거하거나, 발행자 또는 모든 허가 발행자의 업무에 대한 추가 참여를 금지할 수 있습니다. 전제 조건은 해당 관련자가 본 법안, 규정 또는 명령을 직접 또는 간접적으로 위반하거나 위반하려고 했다는 것입니다; 미국 법전의 반 돈세탁 관련 법률을 위반한 경우입니다.
2. 민사 벌금
허가 없이 발행: 승인 없이 지급 안정 코인을 발행한 실체(그리고 이를 알고도 참여한 관련자)는 매일 최대 10만 달러의 민사 벌금을 부과받으며, 벌금 기간은 해당 지급 안정 코인이 미상환된 기간의 매일입니다.
1급 위반: 허가된 발행자 또는 그 관련자가 본 법안, 관련 규정, 명령 또는 서면 계약/조건을 실질적으로 위반한 경우, 매일 최대 10만 달러의 민사 벌금을 부과받습니다.
2급 위반: 허가된 발행자 또는 그 관련자가 본 법안 또는 관련 규정/명령을 고의로 위반한 경우, 1급 벌금 외에 매일 최대 10만 달러의 추가 민사 벌금을 부과받을 수 있습니다.
3. 형사 처벌
허위 증명: 발행자의 CEO 또는 CFO가 중대한 허위 정보를 포함한 월별 준비금 인증 보고서를 제출한 경우, 형사 기소에 직면하게 됩니다:
보고서가 사실임을 알고 제출한 경우: 최대 100만 달러의 벌금, 최대 10년의 징역형, 또는 두 가지 모두.
고의로 허위 보고서를 제출한 경우: 최대 500만 달러의 벌금, 최대 20년의 징역형, 또는 두 가지 모두.
허위 진술된 보장 상태: 안정 코인이 미국 정부의 보증을 받거나 FDIC/NCUA 보험을 받는다고 허위 주장한 경우, 기존 법률에 따라 기소됩니다.
민사 벌금: 허가 없이 발행하거나 판매 규정을 위반한 경우, 매일 최대 10만 달러; 실질적 위반의 경우 매일 최대 10만 달러, 고의 위반 시 추가 10만 달러.
형사 처벌: 준비금 조작에 대한 허위 인증의 경우 최대 500만 달러의 벌금과 20년의 징역형.
규제 조치: 발행 허가의 정지 또는 취소, 중지 명령 발행, 관련자 제거.
오도 처벌: 허위 보험 진술에 대해 연방 법률에 따라 책임을 묻습니다.
임시 조치: 긴급 상황에서 임시 중지 명령을 발행합니다.
기타
지급 안정 코인은 증권으로 간주되나요?
이 법안은 지급 안정 코인을 "증권"의 정의에서 제외합니다.
안정 코인의 상호 운용성을 어떻게 보장하나요?
연방 규제 기관은 미국 국가 기술 정보 서비스국(NIST) 등과 협력하여 지급 안정 코인의 호환성과 상호 운용성을 촉진하기 위한 기준을 평가하고 수립할 수 있습니다.
규제 기관은 언제 시행 세칙을 발표하나요?
법안 발효 후 180일 이내(약 6개월) 주요 연방 지급 안정 코인 규제 기관은 지급 안정 코인 발행 요구 사항을 시행하기 위한 세칙을 공동으로 발표해야 합니다.
법안은 언제 발효되나요?
허가받지 않은 지급 안정 코인 발행자에게는 법안 공포일에 지급 안정 코인을 발행하는 행위가 불법이 됩니다.
수탁 중개 기관의 경우, "허가된 지급 안정 코인 발행자"가 발행한 지급 안정 코인을 제공하거나 판매하는 행위는 법안 공포일로부터 2년 후에 금지됩니다. 이는 시장이 적응할 수 있는 긴 전환 기간을 제공합니다.
승인된 수탁 예치 기관 또는 비은행 실체 자회사가 안정 코인을 발행하는 절차는 다음 두 날짜 중 더 이른 날짜에 발효됩니다:
법안 공포일로부터 12개월 후;
주요 연방 지급 안정 코인 규제 기관이 섹션 5의 최종 규정을 발표한 날로부터 120일 후.
"내생 담보 안정 코인 금지"는 법안 공포일에 즉시 발효되며 2년 동안 지속됩니다.
이 법안 초안은 현재 하원 금융 서비스 위원회에 제출되어 있으며, 다음 주 수요일(4월 2일)에 해당 위원회에서 법안에 대한 공식 심의 및 수정이 이루어질 예정입니다. 최종적으로 하원 전체 투표로 진행될지 여부와 상원 버전과의 조정이 이루어질 것이며, 두 원이 통과한 후 대통령의 서명을 받게 됩니다.
