위험! 비트코인이 주요 지지를 하회했다, 이는 약세장 경고인가 아니면 조정의 고통인가?

다시 만난 7만 달러의 비트코인 최근 비트코인 가격이 지속적으로 하락하며, 고점에서 약 11만 달러에서 현재 34% 하락했습니다. 주류 CEX와 DEX의 자금 비율이 모두 하락세로 전환되었고, 시장 정서는 얼어붙었습니다.

하지만 이번 하락이 과연 암호화폐의 곰 시장에 대한 조기 경고인지, 아니면 미국 경제의 구조적 조정의 고통기인지? 답은 표면보다 더 복잡할 수 있습니다.

기술적으로 비트코인은 여러 주요 지지선을 하회했으며, 기관 보유량은 4주 연속 감소하고 있습니다. 공포 지수 VIX는 한때 30을 돌파했습니다. 그러나 더 깊은 원인은 아마도 미국 경제 정책의 "불확실성"과 직접적으로 관련이 있을 것입니다. 트럼프가 백악관에 복귀한 이후, 미국 경제 정책은 "거의 이렇게 불확실했던 적이 없다"고 합니다. 이러한 불확실성은 투자자들이 "바닥을 잡으려는" 것과 "손절매" 사이에서 흔들리게 하여 시장 변동성을 가중시켰습니다.

미국 주식과 비트코인의 상관관계가 미묘하게 변화하고 있습니다. 2025년 2월, S&P 500 지수는 대선 이후 모든 상승폭을 반납했으며, 비트코인은 같은 기간 동안 15% 이상 하락했습니다. 이는 투자자들이 "위험 자산"에서 전반적으로 철수하고 있음을 반영합니다: 경제 침체 우려가 커지면, 달러 자산(미국 주식)과 "디지털 금"(비트코인)이 동시에 매도되어 "주식과 비트코인 동시 하락"의 양상을 형성합니다.

미국 경제 조정의 고통기: 트럼프 신정책의 세 가지 도전

트럼프 정부의 정책 핵심은 항상 "미국 우선"을 중심으로 하고 있지만, 그의 경제 의제의 실행은 여러 복잡한 도전에 직면해 있으며, 이러한 도전은 단기 시장 동요를 일으킬 수 있을 뿐만 아니라 장기 금융 구조를 재편할 수도 있습니다.

1. 무역전쟁과 관세 정책의 양날의 검 효과

트럼프는 중국, 유럽연합 등 경제체에 대한 관세 인상 정책을 재개하여 무역 장벽을 통해 미국 제조업을 부흥시키려 하고 있습니다. 그러나 이 정책은 전 세계 공급망의 불확실성을 가중시키고, 미국 국채 수익률을 폭락시키며, 자본이 위험 자산에서 빠르게 철수하게 만듭니다. 예를 들어, 2025년 2월 트럼프가 멕시코에 25% 관세를 부과한다고 발표한 후, 비트코인은 하루에 7% 이상 하락했습니다. 무역전쟁의 부작용은 전통 시장에 충격을 줄 뿐만 아니라, 자금이 비트코인과 같은 "안전자산"으로 흐르게 만들 수 있지만, 단기 공포 정서는 종종 매도세를 촉발하여 "정책 호재가 실현되면 곧바로 악재가 된다"는 악순환을 형성합니다.

2. 재정 적자와 달러 신용의 줄다리기

트럼프는 감세와 재정 자극 정책을 지속하고 있으며, 미국 국채 규모는 거의 40조 달러에 달하고 있습니다. 시장은 달러의 장기 가치에 대한 우려가 커지고 있습니다. 만약 연준이 양적 완화를 재개해야 한다면, 유동성의 범람은 암호화 자산에 긍정적일 수 있지만, 금리 인상이 지연된다면 비트코인은 7만 달러로 후퇴할 수 있습니다. 이러한 정책 모순은 암호화 시장을 달러 신용 게임의 "온도계"로 만들고 있습니다.

3. 달러 전략의 흔들림과 암호화 정책의 실용성

트럼프는 한편으로 비트코인 전략적 비축을 통해 달러 패권을 강화하려 하고, 다른 한편으로는 정책 실행이 예상에 미치지 못해(예: 압수한 20만 개 비트코인을 비축으로만 설정하고 신규 구매는 하지 않음) 시장의 실망을 초래하고 있습니다. 이러한 "달러 강세를 원하면서도 암호화폐의 고지를 차지하고 싶어하는" 흔들림은 정책 신호의 혼란을 초래합니다.

최근 폭스 뉴스와의 인터뷰에서 트럼프는 미국 경제가 올해 위축되고 침체에 들어갈 가능성을 배제하고, 그의 포괄적 경제 의제가 단기적인 동요를 초래할 수 있음을 인정했지만, 이는 미래의 번영을 촉진할 것이라고 믿고 있습니다.

하지만 지난주 암호화폐에 대한 기대를 안고 열린 백악관 정상 회담에서는 암호화 분야의 선두주자들이 트럼프에 대한 찬사와 자신의 업계 경험을 자랑하는 것 외에는 실질적인 논의 결과나 명확한 정책이 없었습니다. 대신 "납세자에게 어떤 비용도 발생하지 않는 전제 하에 비트코인 비축을 늘리겠다"는 발표가 있었습니다. 정부는 추가 예산이 없으며, 20만 비트코인 비축을 보장하는 것만으로도 긍정적인 소식입니다.

종합적으로 볼 때, 트럼프의 전략적 비트코인 비축은 장기적으로 긍정적일 것입니다. 트럼프의 행정 명령이 자주 바뀌지 않는 한, 최소한 앞으로 몇 년간은 우호적인 정책 환경이 지속될 것입니다. 연방 차원에서 백만 BTC 증가는 계획이 없지만, 각 주의 제안이 통과되거나 실제 투자가 이루어질 수 있습니다. 미국 정부가 압수한 비트코인을 전략적 비트코인 비축에 저장하고 판매하지 않도록 하여 시장에서 비트코인의 유통 압박을 줄였습니다. 수요 측면에서 미국 정부의 전략적 비트코인 비축 결정은 더 많은 투자자들이 비트코인에 관심을 갖도록 유도할 수 있으며, 일부 전통 금융 기관과 대기업들이 암호화 사업을 시작하는 데 대한 우려를 해소할 수 있습니다. 이는 더 많은 국가들이 전략적 비트코인 비축을 구축하도록 촉발할 수 있습니다.

결론

트럼프 신정책 하의 미국 경제와 암호화 시장은 "창조적 파괴"의 고통기를 겪고 있습니다. 단기적으로 정책의 흔들림, 유동성 긴축 및 시장 정서의 취약성이 곰 시장으로 전환될 수 있지만, 장기적으로 제도적 돌파구와 글로벌 금융 변화가 암호화폐에 만조급의 공간을 열어줄 수 있습니다. 미국의 비트코인 비축 구축은 달러 패권을 유지하기 위한 임시방편일 뿐만 아니라, 전통 금융 시스템을 전복할 수 있는 씨앗이 될 수 있습니다.