바닥 게임과 "죽은 낚시" 전략: Meme 코인 시장에서 잊혀진 기회를 찾다
시장에는 항상 수많은 거래 기회가 존재하며, 핵심은 아직 터지지 않은 거래를 발견하는 것입니다.원문 제목：《Of nadirs and bidding death in memecoins 》
원문 저자：@Ga__ke
번역：Scof，ChainCatcher
오랜만에 글을 써보네요. 2024년의 거래 아이디어를 되돌아보면, 그 중 일부는 여전히 밈 코인 선택에 대한 관점이 유효하지만, 지금 우리는 완전히 새로운 영역에 접어든 것 같습니다. 2024년, 우리는 순수 밈 코인 > 유명인 코인 > 예술 토큰 > AI / 기술 / 기능형 토큰과 같은 시장 진화를 경험했습니다. 당시 시장의 주류 핫이슈의 교체는 비교적 명확했으며------언제, 어떤 주제가 시장의 바람을 타는지는 종종 명확한 경계와 시간선이 있었습니다.
하지만 2025년으로 넘어가면서 우리는 혼란스러운 토큰의 모습을 보게 되었습니다: 과거의 핫 프로젝트들은 시장의 관심을 끌기 위해 애쓰고 있으며------그들은 한때 화려했지만, 지금은 대부분 70-90%의 하락을 겪었습니다. 안타깝게도, 지금까지 버티고 있는 것은 종종 "마지막 바닥잡이"나 반복적으로 출입하는 오래된 플레이어들뿐이며, 다음 출하 시장을 기대하고 있습니다. 물론, 이러한 프로젝트가 반드시 사기일 필요는 없으며, 오히려 "북치고 장구치기" 게임과 더 비슷합니다------시장은 (혹은 플레이어들은) 항상 최신 핫이슈를 쫓고 있으며, 과거의 프로젝트에 다시 주목하게 할 충분한 이유가 없으면 그렇습니다.
동시에, 새로운 밈 트랙과 기술 개념이 치열하게 경쟁하고 있으며, 시장의 구도가 더욱 복잡해졌습니다. 2024년은 모든 산업의 "주의력 토큰화"를 위한 기초를 마련했으며, 트럼프의 "공식" 토큰은 좋은 프로젝트든 나쁜 프로젝트든 시장 전체에 신호를 보냈습니다. 이 혼란 속에서 우리는 여러 다른 주제와 생애 주기를 가진 토큰이 동시에 공존하는 모습을 보기 시작했습니다. 그러나 인식해야 할 것은------시장 유동성은 우리의 주의력처럼 주기적이다는 것입니다. 오늘의 헤드라인 핫이슈는 내일이면 아무도 관심을 두지 않을 수 있으며, 내일의 핫이슈는 누구도 예측할 수 없습니다 (웃음).
따라서 다양한 주제의 토큰은 계속 공존할 것이며, 각 트랙은 각자의 유동성 주기를 겪게 될 것입니다. 무슨 뜻인가요? 이 그림 기억나세요?
지금, 이것을 단일 토큰의 가격 차트로 상상해 보세요; 동시에, 그것을 뒤집으면 다른 토큰의 차트가 됩니다.
더 나아가, 당신의 머릿속에서 이 그림들을 겹쳐보며 블록체인에는 112,931,920,482개의 토큰이 있으며, 각각 고점과 저점을 가지고 있다는 것을 인식하세요; 동시에, 각 트랙의 전체 추세도 서로 다른 단계에 있습니다------어떤 것은 바닥을 찍었고 (nadir), 어떤 것은 정점에 도달했습니다 (zenith).
내 핵심 관점은: 시장에서 항상 수많은 거래 기회가 존재하며, 핵심은 아직 터지지 않은 거래를 발견하는 것입니다. 물론, 대다수의 토큰은 결국 아무것도 이루지 못할 수 있지만, 적어도 그것들을 관찰 목록에 추가하고, 자신에게 메모를 남기거나 가격 알림을 설정하여 적절한 시점에 다시 살펴볼 수 있습니다.
2024년에는 우리는 거의 모든 주요 토큰화 주제를 다루었습니다. 이전에 몇 가지 주요 범주를 언급했는데, 이제 좀 더 자세히 설명하겠습니다. 어떤 프로젝트는 일주일도 못 가고 사라지며, 어떤 한때 화려했던 프로젝트는 바닥을 찍었습니다.
순수 밈 코인------이러한 토큰은 순전히 재미를 위해 존재하며, 일반적으로 X(트위터)/TikTok의 바이럴 트렌드에서 비롯되거나 복고풍의 밈에서 유래합니다. "Copypasta" 방식과 바이럴 전파의 플라이휠 효과가 여기서 가장 두드러집니다.
유명인 코인 (Celebrity Coins)------이러한 토큰은 특정 영향력 있는 인물에 의존하며, 많은 프로젝트의 핵심 논리는 팬 효과를 이용해 시장을 수확하는 것입니다. 이 분야는 "ATM"식 프로젝트로 가득 차 있지만, 여전히 "일반 사용자를 코인 세계로 유도"할 수 있는 기회 창구를 제공합니다.
예술 토큰 (Art Tokens)------예술에 의해 지원되는 토큰으로, 어느 정도 NFT 커뮤니티의 진화된 버전으로 볼 수 있습니다.
AI / 기술 / 기능형 토큰 (AI / Tech / Utility Tokens)------이러한 토큰은 최소한 개념적으로 어떤 기술이나 기능(utility)을 담고 있습니다. 나는 예전에는 이러한 토큰을 거래하지 않겠다고 말했지만, 시장 환경은 끊임없이 변화하고 있으며, 우리도 적응해야 합니다. 시장은 종종 "기술 전망"을 실제 기술 자체보다 더 중시합니다------다시 말해, 판매 포인트는 "뉴스 기대"이지 기술 자체가 아닙니다 (sell the news / the idea of the news).
Web2 커뮤니티 토큰 (Communities / Web2)------이 카테고리는 유명인 코인과 유사하지만, 기존의 Web2 커뮤니티에 의존하여 기존의 팬 기반을 Web3 영역으로 투사합니다.
뉴스 / 핫 트윗 토큰 (News / Tweets)------이러한 토큰은 특정 단기 핫이슈에 대한 빠른 투기를 나타내며, 짧은 시간 안에 "시장 방향" (meta)을 설정할 수 있습니다. 이러한 토큰은 일반적으로 급격히 상승하고, 하락도 마찬가지로 빠르며, 물론 두 번째 기회가 있을 수도 있습니다. 하지만 첫 번째 폭등 시에 FOMO(공포에 의한 매수)를 너무 많이 하지 마세요, 그렇지 않으면 쉽게 묻힐 수 있습니다.
위에 나열된 카테고리는 포괄적이지 않으며, 단지 분석 과정을 단순화하기 위한 분류 시도입니다. 그렇다면 앞으로 새로운 카테고리가 등장할까요? 그렇게 되기를 바랍니다------일반적으로 새로운 시장 방향 (meta)은 가장 풍부한 보상을 동반합니다. 그러나 앞서 언급했듯이, 서로 다른 카테고리의 토큰이 점차 자리를 잡고 있으며, 그들의 생애 주기가 서로 다른 단계에 있기 때문에 시장의 경계는 점점 더 모호해지고 있습니다. 게다가 트럼프 토큰 열풍 이후 시장이 식어가면서 우리는 더 많은 "약세 시장 발언" (bearposting)을 보게 되었습니다. 정말로, 다음에 어떤 사건이 그 열풍을 초월할 수 있을지 상상하기 어렵습니다. 적어도 현재로서는, 개인적으로도 명확한 방향을 보지 못하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 나는 이러한 시장 리듬의 완화를 환영합니다. 단기 거래자(trader)보다는 보유자(holder) 성향이 강한 사람으로서, 나는 이러한 시장 환경에서 더 많은 혜택을 보고 있습니다------시장이 1/3/4 유형의 토큰으로 돌아가고 있으며, 이러한 유형의 토큰은 일반적으로 더 느린 속도로, 커뮤니티 주도로, 더 많은 성장 가능성을 가지고 있습니다.
밈 코인 선택에 있어, 2024년의 몇 가지 아이디어는 여전히 유효합니다 (특히 1/3 유형). 그러나 점점 더 많은 토큰이 90% 이상의 하락을 겪으면서 새로운 진입 기회가 생겼습니다. 다음은 미래의 촉매제가 될 수 있는 몇 가지 핵심 요소입니다:
커뮤니티 확장 (Community Expansion): 이 토큰의 미래 지원자는 누구일까요? 실제로 대부분의 경우, 그들은 실제로 구매할 필요조차 없으며, 그들이 구매할 것이라는 시장의 기대만으로도 가격 상승을 촉진할 수 있습니다. 예를 들어, MLG라는 토큰은 7개월 동안 침체되었고, 다시 주목받기 시작하여 Faze와 같은 대형 인물의 관심을 끌었습니다. 핵심 전략: 이야기를 잘 전달하고 "주의력 플라이휠"을 활용하세요 (sell the story and the idea of an attention flywheel).
현재 커뮤니티 / 팀 상태 (The Current Community / Team): 기술이 여전히 발전하고 있나요? (Is the tek still tekking?) 개발자는 여전히 유지하고 있나요? (Is dev still devving?) 커뮤니티 분위기는 여전히 활발한가요? (Is community still vibing?) 전통적인 밈 코인에 대해서는, 나는 일반적으로 시장 조정 기간 동안 커뮤니티의 회복력을 평가할 것을 권장합니다; 반면 4유형 토큰 (기술 / 기능형 토큰)에 대해서는 프로젝트 진행 상황을 깊이 연구하여 더 많은 자금과 관심이 유입되고 있는지 확인해야 합니다. 이러한 성장은 항상 시가총액에 직접적으로 반영되지 않기 때문에 여기에도 차익 거래 기회가 존재합니다.
주류 미디어 보도 (Mainstream Coverage): 커뮤니티 확장과 유사하지만, 여기서는 특정 사건에 대한 전통 미디어의 관심을 강조합니다. 예를 들어, pnut 토큰의 정치화 논의, moo deng의 지속적인 보도, 또는 전통 금융(TradFi)이 특정 산업(예: AI / 로봇)으로 전환하는 것입니다. 본질적으로, 이는 뉴스 기대를 미리 배치하는 것이지만, 핵심은: 기대가 너무 명확하면 안 됩니다, 그렇지 않으면 거래가 너무 빨리 혼잡해집니다.
모든 거래와 마찬가지로, 시장이 혼잡해지기 전에 진입하고, 시장이 점차 혼잡해질 때 부분적으로 퇴출해야 합니다. 각 단계에서 생각해보세요: 누가 한계 구매자입니까? 이 이야기는 여전히 좋은 이야기인가요?
잠재적 위험에 주의해야 합니다:
1. 포지션 관리 (Sizing). 당신은 아마도 312,849개의 이유를 찾아 어떤 토큰이 폭등할 것이라고 믿고 있을지 모르지만, 문제는------정말로 합리적으로 분배할 충분한 자금이 있나요? 당신이 이러한 프로젝트에 투자한 자금은 영원히 회수되지 않을 수 있다는 것을 인식해야 하며, 따라서 현재 시장의 주류 트랙과 인기 있는 토큰에 참여하기 위해 충분한 유동 자금을 보유해야 합니다. 좋은 점은, 만약 당신이 이러한 토큰을 바닥에서 구매했다면, 비록 그것들이 결국 폭발하지 못하더라도, 당신의 하락폭은 일반적으로 크지 않을 것입니다. 하지만 당신이 1,293개의 토큰에 자금을 분산시키면, 이는 심각한 문제가 될 수 있음을 깨닫게 될 것입니다.
2. 해자 / 경쟁 장벽 (Moat / Legitimacy). 당신은 아마도 어떤 토큰이 다시 부활해야 한다고 믿을 충분한 이유가 있을 것이며, 시장 추세도 당신의 기대에 따라 발전하고 있는 것처럼 보일 것입니다. 그러나 갑자기------누군가가 완전히 새로운 토큰을 발행했고, 시장 자금이 모두 그 프로젝트로 쏠렸습니다! 이것이 바로 Pump.fun 시대의 슬픈 현실입니다. 이제는 블록체인에 대해 전혀 모르는 사람도 쉽게 토큰을 발행할 수 있으며, 그래서 시장에는 12,312개의 "브로콜리"와 12,903개의 "네이로"가 넘쳐납니다. 해결책은? 만약 당신이 자신의 투자 논리를 정말로 믿고 있다면, 모든 가능한 옵션에 자금을 분산시키고, 시장이 승자를 선별할 때까지 인내심을 가져야 합니다. 만약 당신의 자금 분포가 너무 분산되어 있다면, 초기 투자금의 일부를 조기에 회수한 다음, 시장이 최종 승자를 선택할 때까지 기다렸다가 집중적으로 추가 투자하는 것이 좋습니다. 나의 개인적인 예는 chillguy와 mnc이며, 결국 시장이 어느 쪽이 승자인지를 스스로 결정할 것입니다.
나는 또한 이러한 거래 방식이 모든 사람에게 적합하지 않다는 것을 잘 알고 있습니다. 이 시장에서 돈을 벌고 잃는 방법은 셀 수 없이 많습니다------최고의 경우, 당신은 천재로 여겨질 것이고; 최악의 경우, 이는 단순한 자기 위안일 뿐입니다. 하지만 여러 번의 경험이 말해주듯이, 시장에서 잊혀진 구석을 주목하고, 폭풍이 지나간 후의 토큰에 잠복하는 것은 나에게 효과적인 전략이었습니다. 이 글을 쓰는 동안, 어떤 무작위 Fortnite 토큰이 바로 이러한 패턴의 최신 사례이며, 우리는 이미 비슷한 상황을 여러 번 목격했습니다.
