세계 금융 질서의 새로운 변화: 미국의 전략적 비트코인 비축
이것은 암호화 산업의 또 다른 중요한 이정표입니다.2025년 3월 6일, 미국 대통령 트럼프는 행정명령 "전략 비트코인 비축 및 미국 디지털 자산 비축 설립"에 서명했다. 다음 날, 백악관에서 암호화 회의가 열렸다.
이는 암호화 산업의 또 다른 중요한 이정표이다.
비트코인의 등장: 미국 전략 비축의 새로운 국면
우리는 미국 정부의 관점에서 이 사안을 바라본다. 미국이 비트코인 전략 비축을 설정하는 목적은 미국의 글로벌 금융 시스템에서의 지배적 지위를 강화하고 공고히 하는 것이다.
행정명령에서는 다음과 같이 명확히 언급하고 있다: "현재 미국 정부는 대량의 BTC를 보유하고 있지만, 이러한 BTC가 글로벌 금융 시스템에서 전략적 가치를 발휘할 수 있는 관련 정책을 아직 수립하지 않았다. 국가가 다른 자원에 대한 소유권과 통제권을 적절히 관리하는 것이 국가의 이익에 부합하는 것처럼, 우리는 디지털 자산의 잠재력을 활용해야 하며, 이를 제한해서는 안 된다."
미국 역사상 여러 차례 전략 비축의 선례가 있었다. 예를 들어:
전략 금 비축 ------ 19세기 미국은 금본위제를 시행하였고, 달러의 가치는 금 비축에 의해 지지되었다. 1933년 루즈벨트 대통령은 6102호 행정명령에 서명하여 개인의 금 보유를 금지하고 금을 강제로 회수하여 연방준비은행에 예치하도록 했다; 1934년 미국은 "금 비축법"을 제정하여 금 비축을 재무부에 이관했다; 1944년 미국은 브레튼 우즈 체제를 통해 35달러/온스의 비율로 금과 달러를 교환하겠다고 약속하여 달러를 국제 통화로 만들었다; 1971년 닉슨 대통령 시기에 달러와 금의 연결이 끊어지면서 브레튼 우즈 체제가 붕괴되고 금본위제가 종료되었다.
전략 석유 비축 ------ 1974년 미국은 사우디아라비아 및 OPEC 국가들과 합의하여 석유의 국제 거래는 반드시 달러로 이루어져야 하며, 달러는 자연스럽게 글로벌 외환 보유 통화가 되었다; 1975년 미국 의회는 "에너지 정책 및 절약법"을 통과시켜 전략 석유 비축(SPR, Strategic Petroleum Reserve)을 설립하였고, 최고조에 달했을 때 미국 SPR 비축량은 거의 7억 배럴에 달했으며, 2024년에는 3.5억 배럴로 감소했다. 2024년 6월 9일, 미국과 사우디 간의 석유 달러 협정이 공식적으로 만료되었고, 사우디는 갱신하지 않겠다고 발표했다.
물론, 우라늄, 희토류, 은, 식량 등 영향력이 덜한 전략 비축도 있다.
석유 달러 체제가 종료된 지 1년이 채 되지 않아 미국은 전략 비트코인 비축을 설정했다. 이는 비트코인이 "디지털 금"이라는 합의가 이미 강하게 형성되었음을 보여준다.
미국 전략 비트코인 비축의 전략적 고려
1. 달러 금융 패권의 공고화
오랜 기간 동안 달러는 글로벌 금융 시스템에서 지배적 지위를 차지하며, 국제 무역 및 금융 거래의 주요 결제 통화로 자리 잡았다. 그러나 글로벌 경제 구조의 변화, 신흥 경제체의 부상, 지정학적 구조의 재편으로 인해 달러의 금융 패권 지위는 도전에 직면하고 있다.
비트코인은 탈중앙화된 디지털 통화로서, 글로벌 유통 측면에서 독특한 장점을 가지고 있으며, 거래는 전통 금융 기관과 정부의 통제를 받지 않아 지정학적 제약을 넘어 글로벌 범위에서 신속한 거래와 편리한 유통을 가능하게 한다.
미국이 비트코인과 Crypto 간의 연결을 강화하고 비트코인 전략 비축을 선제적으로 구축함으로써 Crypto 분야에서 우위를 점하고, Crypto 시장을 달러 결제 시스템에 포함시켜 국제 금융 거래에서 달러의 지위를 공고히 한다면, 이는 새로운 금융 시대에서 달러 금융 패권을 강력히 방어하는 것이 될 것이다.
트럼프가 백악관 암호화 회의에서 언급한 바와 같이, 비트코인 비축을 구축하는 것은 "가상 녹스堡"를 세우는 것과 같다(녹스堡는 미국의 국고 금을 저장하는 기지이다). 동시에 그는 의회 입법자들이 달러 스테이블코인 및 디지털 자산 시장 규제의 명확성을 위한 법안을 추진하고 있으며, 그는 달러의 지위가 장기적으로 안정적으로 유지될 것이라고 확신한다고 말했다.
게임은 이미 시작되었고, 상황은 이미 형성되었다. 최상위 설계에서 볼 때, 이는 외부에 공개적으로 이러한 생각을 발표한 최초의 사례일 수 있다. 그러나 사실 미국 기업들은 이미 Crypto 분야의 핵심 트랙에 배치해 놓았다: 자산 발행 측면 ------ 비록 업계에서 RWA 토큰화 과정에서 Trustless를 실현할 수 없다는 비판이 여전히 존재하지만, 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)은 미국 국채 RWA 발행 규모가 가장 큰 전통 금융 기관이 되었다; 자산 증권화 측면 ------ 블랙록을 선두로 한 전통 금융 기관이 발행한 미국 BTC 현물 ETF의 총 자산 관리 규모는 이미 1000억 달러를 초과했다; 자산 거래 및 수탁 측면 ------ 나스닥 상장 기업인 코인베이스는 ETF의 주요 수탁 기관이다.
현재 가장 필요한 것은 명확한 규제 법안으로, 암호화 산업이 향후 "바이든 정부의 불명확한 경계의 압박"과 여러 정부 부처의 교차적이고 무질서하며 모호한 규제로부터 면역이 되도록 하는 것이다.
2. 인플레이션에 대한 무기
이론적으로, 전략 비트코인 비축을 구축하는 것은 어느 정도 인플레이션을 헤지할 수 있다.
세계은행의 데이터에 따르면, 미국의 1960년 이후 M2 곡선은 다음과 같다:
미국 국채 규모 곡선은 다음과 같다:
미국 연방 정부의 총 부채는 이미 36조 달러를 초과하여 역사적 최고치를 기록하고 있다. 또한 미국 연방 정부 부채의 GDP 비율은 최근 몇 년 동안 지속적으로 상승하고 있으며, 이는 부채 증가 속도가 경제 성장 속도를 초과하고 있음을 반영한다. 부채 규모의 확대와 현재의 높은 금리 상황으로 인해, 2024년 미국 연방 정부의 이자 지출은 약 8820억 달러에 이를 것으로 예상되며, 재정 부담이 다소 크다.
비트코인은 "디지털 금"으로, 인플레이션에 대응하고 국채 문제를 해결할 수 있는 잠재적인 "무기"로 여겨진다. 모든 국가의 정부는 경제를 자극하기 위해 통화를 증발시키며, 이는 통화 가치 하락과 인플레이션을 초래한다. 비트코인은 총량이 일정하여 인플레이션에 저항하는 이상적인 자산으로 간주된다.
미국 정부가 전략 비트코인 비축을 구축하게 된 이유는 여러 가지가 있다. 달러 패권 지위의 공고화와 인플레이션에 대한 대응 외에도, 금융 혁신의 필요성 측면에서 비트코인과 블록체인은 금융 산업에 새로운 발전 기회를 가져왔다; 글로벌 금융 경쟁의 관점에서, 이 행정명령에서 언급된 바와 같이 "전략 비트코인 비축을 최초로 구축한 국가는 전략적 우위를 얻을 것"이다; 미국 당국의 이익 측면에서, 트럼프는 선거 시의 공약을 이행하고 있으며, 미국 Crypto 관련 이익 집단의 영향력이 이번 트럼프 정부에서 상당히 증가하여 정부 결정에 일부 영향을 미쳤다.
Crypto 시장에 대한 심오한 영향 트럼프의 행정명령은 시장의 기대에 미치지 못하는데, 이 행정명령에서 핵심적으로 요구하는 사항은 다음과 같다:
재무부 장관은 "전략 비트코인 비축" (SBR)의 수탁 계좌를 관리하고 통제할 사무소를 설립해야 하며, 해당 비축 자금은 재무부가 보유한 범죄 또는 민사 사건에서 압수된 BTC에서 나와야 한다. SBR에 예치된 BTC는 판매할 수 없다.
재무부는 "미국 디지털 자산 비축"의 수탁 계좌를 관리하고 통제할 사무소를 설립해야 하며, 해당 비축 자금은 재무부가 보유한 BTC 외의 모든 디지털 자산에서 나와야 한다. 재무부는 미국 디지털 자산 비축을 책임감 있게 관리하기 위한 전략을 수립해야 한다(판매 금지에 대한 언급은 없다).
재무부 장관과 상무부 장관은 추가 정부 BTC를 확보하기 위한 전략을 수립해야 하며, 예산을 늘려서는 안 되고 미국 납세자에게 추가 비용을 발생시켜서는 안 된다. (더 많은 BTC를 확보하는 방법은? 스스로 방법을 찾아보라……)
미국 정부가 현재 보유하고 있는 약 20만 개의 BTC는 범죄 또는 민사 사건에서 압수된 것이다. 트럼프는 재무부 장관과 상무부 장관에게 "납세자에게 어떤 비용도 발생시키지 않는 조건에서 비트코인 비축을 늘리기 위한 전략을 수립하라"고 지시했다.
이 행정명령의 방안은 시장의 기대에 미치지 못하며, 주로 커뮤니티가 또 다른 연방 차원의 법안에 대한 기대감을 가지고 있었기 때문이다 ------ 상원의원 신시아 루미스가 제출한 "비트코인 법안" (미국 재무부가 5년 내에 100만 BTC를 구매하고 20년 동안 보유하자는 제안)은 이미 부결되었다.
연방 차원에서 여전히 추진되고 있는 Crypto 관련 법안은 시장에 중립적인 영향을 미친다.
미국에서 대통령 행정명령(Executive Order, EO)과 의회 입법(Congressional Legislation)은 다소 차이가 있으며, 아쉽게도 최근 연방 차원의 비트코인 관련 법안은 성공적으로 입법되지 않았다. 현재 연방 차원에서 추진되고 있는 Crypto 관련 법안은 세 가지가 있다:
H.R.148: Keep your Coins Act of 2025
S394: GENIUS Act of 2025
HRes111: 블록체인 기술 및 디지털 자산에 대한 지지 표현.
그 중 HRes111은 별로 의미가 없으며, 실패할 가능성이 높다; Keep your Coins Act(H.R.148)는 개인의 암호 자산 자가 보관 권리를 보호하자는 제안이다; GENIUS(미국 스테이블코인에 대한 국가 혁신 안내 및 수립) 법안은 달러 스테이블코인에 대한 규제 법안으로, 이 법안의 내용은 달러 스테이블코인 발행자에게 허가 및 비축 요구 사항을 설정하는 것이다.
트럼프는 백악관 암호화 회의에서 8월 휴회 전에 그의 책상에 서명할 수 있도록 법안이 전달되기를 희망한다고 언급했으며, 이는 주로 달러 스테이블코인 혁신 법안(GENIUS Act)을 지칭하는 것이다. 커뮤니티는 이 법안에 대해 큰 기대를 하지 않는 것 같다, 왜냐하면 실질적인 혜택이 보이지 않기 때문이다.
주 정부의 전략 비트코인 비축 법안, 기대할 수 있다
연방 차원의 입법 외에도, 일부 주 정부는 전략 비트코인 비축 법안의 입법 과정을 적극적으로 추진하고 있다. 예를 들어 애리조나, 텍사스, 뉴햄프셔, 오클라호마주 등이 있다. 이미 5개 주는 부결되었으며, 몬태나주, 노스다코타주, 사우스다코타주, 펜실베이니아주, 와이오밍주가 포함된다.
미국 각 주 정부가 전략 비트코인 비축 법안을 제정하는 과정은 대체로 다음과 같다: 먼저 주 의원이나 위원회가 초안을 작성하고 주 의회에 제출한다; 그 다음 주 의회의 하원과 상원에서 투표를 거친다; 마지막으로 주 의회 양원이 통과하면 주지사에게 전달된다.
아래 그림은 애리조나주에서 진행 중인 전략 비트코인 비축 법안의 입법 과정이다:
각 주의 전략 비트코인 비축 법안의 내용은 다소 다르다. 예를 들어, 오클라호마주는 주 정부가 10%의 공공 자금을 비트코인이나 시가총액이 5000억 달러를 초과하는 디지털 자산에 투자할 수 있도록 제안하고 있다; 켄터키주는 최대 10%의 잉여 현금을 시가총액이 7500억 달러를 초과하는 암호화폐 및 적절한 규제 승인을 받은 스테이블코인에 투자할 것을 제안하고 있다.
전반적으로 트럼프의 전략 비트코인 비축 EO는 장기적으로 긍정적일 것이다. 정책 측면에서, 트럼프의 행정명령이 자주 변경되지 않는 한, 최소한 향후 몇 년간은 우호적인 정책 환경이 유지될 것이다. 자금 측면에서, 연방 차원에서 100만 BTC 증대 계획이 없더라도, 각 주의 제안이 통과되거나 실제로 투자된다면 긍정적일 것이다. 시장 수요 측면에서, 공급 측면에서 미국 정부가 압수한 비트코인이 전략 비트코인 비축에 예치되고 판매되지 않으므로 시장에서 비트코인의 유통 압박이 줄어들 것이다; 수요 측면에서, 미국 정부의 전략 비트코인 비축 결정은 더 많은 투자자들이 비트코인에 관심을 갖게 할 수 있으며, 일부 전통 금융 기관과 대기업이 암호화 사업을 시작하는 데 대한 우려를 해소할 수 있고, 심지어 더 많은 국가가 전략 비트코인 비축을 구축하게 할 수도 있다.
결론
마이클 세일러의 말을 인용하자면: 역사적으로 미국 전략 비트코인 비축이 설립된 순간은 21세기 금융 및 지정학적 구조의 전환점이 될 것이다.
