대화 거래자 Timo: $Trump 이후, Ai Agent에게 아직 기회가 있을까? X배 수익을 얻은 Timo가 너에게 답을 줄게

다음 글은 시리즈 Twitter Space #대화 트레이더에서 정리된 내용으로, 진행자는 FC, SevenX Ventures의 공동 창립자이며, Twitter@FC_0X0입니다.

이번 회의의 게스트: Timo, @timotimo007

알파를 원한다면, 자신이 이해할 수 있는 것을 해야 한다

Web2에서 Timo는 1차 시장 AI 분야에 전문적으로 투자하는 VC로, 국내 여러 방향의 AI 회사에 투자했습니다.

Web3에서는 그의 거래 여정이 2017년 비트코인을 구매하는 것으로 시작되었고, 2019년에는 계약 롤오버를 하여 최대 1천만 위안의 수익을 올렸지만, 몇 번의 폭락으로 대부분을 잃었습니다. 작년 초부터는 체인에서 플레이하며, 명문, 도형 화폐 상호 전환, 프리세일 등을 경험했으며, 이후에는 동물원과 AI에 집중했습니다.

"AI 대상을 보는 것은 이전에 동물원 코인을 보는 것과 완전히 다릅니다. 여전히 자신이 이해할 수 있는 것을 해야 합니다. 다른 사람을 따라 무작정 뛰어들면, 이 시장에서는 다른 사람의 유동성이 될 뿐입니다."

Timo의 체인에서 AI 대상을 거래하는 전략은 주로 2단계 플레이로 요약할 수 있습니다. 즉, 잠재 수익이 10배 이상이고 상한이 비교적 높은 알파를 찾으며, 포지션 관리를 잘하고 단일 코인에 대한 투자는 15%를 넘지 않도록 합니다. 이 전략은 현재까지 승률이 90% 이상입니다.

체인에서 알파를 찾는 것 외에도 Timo의 대규모 베타 포지션은 거래소에 있으며, 대상에는 BTC, ETH, SOL, DOGE, PEPE 및 AAVE가 포함됩니다.

무엇을 사야 하는가: 어떤 AI 대상을 주목해야 할까?

전반적으로 Web3의 AI는 Web2의 AI를 따르고 있으며, 기술의 응용, 서사, 인재 수준까지 포함됩니다. 따라서 Web3 AI의 트렌드는 기본적으로 Web2 AI의 발전을 참조할 수 있습니다.

구체적으로 산업 체인에 따라 보면, Web3 AI의 각 단계에는 해결해야 할 문제가 존재하며, 문제는 새로운 기회를 의미합니다.

1. 프로토콜 레이어

Agent 자체의 지능 수준이 일정 상태에 도달하면, Agent와 Agent 간에 지능적으로, 생태계/플랫폼 간에 상호작용할 수 있어야 하며, 이러한 상호작용은 기본 프로토콜이 필요합니다. 현재 이 단계는 사실 아무도 하고 있지 않습니다.

2. 모델 레이어

현재 많은 모델은 범용 대모델로, 모든 것을 조금씩 이해하지만 사실상 모두를 잘 이해하지는 못합니다. 따라서 모델이 특정 분야에서 더 잘하고 전문적으로 작동하려면 독점 데이터를 사용하여 모델을 훈련해야 합니다. 이전에 시장에 Solana 전용 모델이 등장했으며, 이후에는 더 많은 독점 모델이 등장할 가능성이 높습니다. 이 분야에는 많은 기회가 있습니다. 또한 모델의 추론 비용도 개선할 수 있는 부분입니다.

3. 데이터 레이어

사람이 고품질 학습 자료를 찾아야 하는 것처럼, 모델도 고품질 데이터가 필요합니다. 그러나 대부분의 데이터는 무효하며, 이를 선별하고 정리하고 태그를 붙여야 합니다. Web2의 데이터 정리 전문 회사인 Scale AI는 이미 10억 달러 이상의 가치를 평가받고 있습니다.

4. 도구 레이어

모델을 인간의 두뇌에 비유하면, 작업을 수행하기 위해 도구가 필요합니다. 현재 많은 에이전트를 만들고자 하는 프로젝트는 도구와 관련하여 두 가지 문제에 직면할 것입니다: 첫째, 스스로 개입할 능력이 있는가; 둘째, 도구가 개입을 허용하는가. 따라서 Timo는 모두가 다양한 도구를 호출할 수 있는 개방형 플랫폼을 만들 수 있다면 매우 잠재력이 클 것이라고 생각합니다.

5. 애플리케이션 레이어

Timo의 정의에 따르면, 애플리케이션 레이어는 다양한 AI 에이전트입니다. Web3에서는 Web3 사용자들의 주목을 끌고 그들이 자주 사용할 수 있는 애플리케이션에 주목해야 합니다. 이것이 많은 프로젝트가 AI+DeFi 이야기를 하는 이유입니다. 그러나 현재는 기본적인 수준에 머물러 있으며, 토큰에 대한 기본적 및 기술적 분석에 그치고 있어 원하는 거래 전략을 자동으로 실행할 수 없습니다. 따라서 여기에도 많은 기회가 있으며, 고품질의 체인 데이터를 통해 모델을 훈련해야 합니다.

어떻게 사야 하는가: 2단계를 어떻게 운영해야 할까?

2단계의 플레이는 두 가지 단계로 요약할 수 있습니다: 먼저 기본면을 분석하고, 다음으로 시장을 분석합니다. 기본면 분석은 특정 대상을 구매할 수 있는지를 판단하는 것이고, 시장 분석은 어느 위치에서 구매할지를 판단하는 것입니다.

기본면 분석은 네 가지 측면에서 접근할 수 있습니다:

첫째, 서사, 본질적으로 제품의 포지셔닝입니다.

서사는 프로젝트의 상한선을 결정합니다. 좋은 서사는 시장에서 충분한 자금을 끌어들여 FOMO를 유도할 수 있습니다. Timo는 세 가지 유형의 서사에 주목할 것을 권장합니다: 1) 사용자가 많이 사용할 가능성이 있는 것 2) 유동성을 끊을 수 있는 것 3) 인프라 관련 것들입니다.

둘째, 자금 조절, 즉 강한 주체가 있는지 여부입니다.

왜 자금 조절이 높은 프로젝트(강한 주체의 프로젝트)를 해야 하는가에 대한 이유는 이전에 마이 총장과의 대화에서 자세히 설명되었습니다. 요약하자면, 강한 주체의 프로젝트는 상대적으로 긴 생명 주기와 더 큰 상상 공간을 가지고 있으며, 주체와 소액 투자자가 함께 이기는 게임입니다. 강한 주체의 프로젝트인지 판단하는 것은 간단합니다. GMGN에서 보유 지갑을 확인하면, 앞쪽의 지갑이 대부분 소액 투자자이고 초기 투자 후 많은 수익을 올린 경우, 거의 모두가 주체의 프로젝트입니다.

셋째, 제품과 기술.

시장이 점차 성숙해짐에 따라, 순수한 이야기는 더 이상 쉽게 수용되지 않으며, 제품과 기술에 주목해야 합니다. 이 두 가지 측면의 분석에서 Timo는 자신이 이해하지 못한다면 친구들과 팀을 구성할 것을 권장합니다. 어떤 사람은 코드를 보고, 어떤 사람은 체인에서 "느낌"을 담당하는 것이 좋습니다. 혼자서 모든 분석을 하는 것은 매우 어려운 일입니다.

넷째, 팀의 배경.

Timo는 Open AI의 개발자가 100점을 받을 수 있다면, 현재 Web3의 AI 개발자의 평균 수준은 30점에 불과할 것이라고 생각합니다. 그러나 이 산업은 점차 더 우수한 인재를 끌어들이고 있으므로 "정규군"을 찾고 이력서와 연구 성과 등을 철저히 검증해야 합니다.

사실 개발 팀과 직접 대화하여 1차 정보를 얻는 것은 프로젝트의 기본면을 판단하는 데 매우 큰 도움이 됩니다. 많은 개발자들은 이러한 소통을 기꺼이 원합니다.

그리고 Timo의 경험에 따르면, 많은 프로젝트의 2단계는 서두를 필요가 없으며, 일반적으로 시장 조성자가 자금을 모을 때 두 개의 바닥이 있습니다. 이때 매수하는 것이 합리적입니다. 시장 조성자의 행동은 시장 조성자 지갑을 모니터링하고 추적하여 알 수 있습니다.

2단계를 하면서 실수를 피하려면?

두 가지 측면에 주의해야 합니다.

1. 조사는 반드시 충분히 해야 합니다.

2단계를 하면서 프로젝트를 분석할 시간이 많으므로 절대 게으르지 말아야 합니다. 또한 Timo는 1차 정보를 수집할 것을 권장합니다. 예를 들어 개발자와 직접 대화하는 것이 더 가치 있는 정보입니다.

"내가 생각하기에 2단계의 가장 큰 문제는 개발자가 더 이상 작업하지 않는 것입니다. 당신은 그가 작업할 것이라고 생각하지만 그는 더 이상 작업하지 않거나, 원래부터 작업하지 않았는데 당신은 그와 연락하지 않아 프로젝트의 상황을 모르고 2단계를 구매하려고 한다면, 그것은 어리석은 일입니다."

2. 매수 위치와 포지션 관리.

"항상 잊지 말아야 할 것은 올인하지 말라는 것입니다. 망그가 말했듯이, 내가 어디서 죽을지 안다면, 나는 절대 그곳에 가지 않을 것입니다."

또한 매수는 인내가 필요하며, 원하는 포지션을 사기 위해 너무 서두르지 말아야 합니다. 동시에 기술적 분석을 하지 말아야 합니다. 체인의 풀 용량이 제한적이기 때문에 대규모 투자자가 갑자기 매도하거나 유인하는 경우, K선의 "지지선"이 쉽게 무너질 수 있지만, 이때 매수해야 한다는 의미는 아닙니다. 여전히 두 가지 포인트를 잡아야 합니다: 첫째, 기본면을 충분히 이해하고; 둘째, 시장 조성자의 지갑 행동을 살펴보는 것입니다. 체인의 변동성이 매우 크기 때문에 이 두 가지를 잘 관리하면 변동 속에서도 "행동이 변형되지 않도록" 하여 높은 승률을 확보할 수 있습니다.

Timo의 개인적인 경험에 따르면, 그는 대부분의 대상을 매수할 때 먼저 손실을 보았습니다. 예를 들어 1%를 매수했을 때 30% 손실을 보았지만, 그는 분석을 충분히 철저히 했기 때문에 이를 수용할 수 있었습니다. "왜냐하면 나는 그것이 반드시 다시 오를 것이라는 것을 알기 때문입니다. 그래서 아마도 그렇게 신경 쓰지 않을 것입니다."

AI 대상을 어떻게 평가할 것인가?

이 질문을 하는 이유는 평가가 어떻게 이익 실현을 결정하기 때문입니다. Timo는 평가에 대한 절대적인 답이나 기준은 없다고 생각하며, 다음과 같이 분류해 보았습니다:

첫 번째, 기존 트랙의 새로운 대상에 대한 비교 평가 방법.

기본적으로 이미 존재하는 서사/트랙에서, 이 트랙의 1위의 시가총액은 이 트랙의 모든 대상의 상한선이며, 2위는 대략 1위 평가의 20%입니다. 그러나 AI 분야에서는 새로운 상황이 발생할 수 있습니다. 즉, 동종 트랙에서 후발 프로젝트의 수준이 이전의 모든 대상을 초월하는 경우, "2위는 1위 평가의 20%"라는 원칙이 더 이상 적용되지 않을 수 있습니다.

예를 들어, Timo는 현재 시장의 AI 대상들이 일부 선도적인 이점만 가지고 있으며, 방어벽이 부족하다고 생각합니다. 만약 Open AI의 핵심 개발자가 프레임워크 프로젝트를 만든다면, 이를 재검토해야 하며, 이 프로젝트의 가치는 ai16z를 초과할 가능성이 높습니다.

두 번째, 완전히 새로운, 참조할 것이 없는 프로젝트는 인식을 통해 평가할 수밖에 없습니다.

"예를 들어 AI16Z가 처음 나왔을 때, 내가 이 것에 대한 인식으로는 10억 달러의 가치가 있다고 생각했습니다. 어떤 사람들은 더 높게 평가했습니다. TRUMP도 마찬가지입니다. 어떤 사람들은 10억 달러의 가치가 있다고 생각하고, 어떤 사람들은 100억 달러, 또 어떤 사람들은 1000억 달러에 이를 것이라고 생각합니다. 그래서 100억 달러일 때 대규모 포지션을 잡을 수 있었습니다. 이건 결국 개인의 의견에 따라 다릅니다."

속전속결의 경우, 비교할 수 있는 것은 감정입니다. 그룹 내의 대화와 소셜 미디어의 내용을 통해 전파 체인이 어디까지 도달했는지를 판단합니다.

다시 이익 실현 방법으로 돌아가면, Timo의 방법은:

프로젝트에 대해 세 가지 평가를 제공합니다. 첫 번째 단계의 평가, 두 번째 단계의 평가, 최종 평가. 첫 번째 단계에서 목표 위치에 도달하면 30%를 매도하고, 두 번째 목표 위치에 도달하면 다시 30%를 매도합니다.

"물론 이것은 변하는 것이며, 고정된 기준이 될 수는 없습니다. 이익 실현에 있어서는 각자가 이익을 수용하는 정도와 손실을 수용하는 정도에 따라 결정해야 합니다. 대부분의 사람들에게는 매도하는 것이 손실을 보는 것보다 더 나을 것입니다."

기본면 자체가 중요할까, 아니면 시장이 그것을 어떻게 인식하는 것이 더 중요할까?

만약 초단기 대상이라면, 시장이 그것을 어떻게 인식하는지가 그것 자체가 무엇인지보다 더 중요합니다. 왜냐하면 첫 번째 FOMO를 할 때 본질적으로 코인 가격을 높이기 위해서는 사람들의 주목과 유동성을 끌어들여야 하기 때문입니다.

하지만 장기 또는 중장기적으로 대상을 보유하려면, 그 자체가 무엇인지에 더 관심을 가져야 합니다. 왜냐하면 이 시장의 반복은 매우 빠르기 때문에, 당신이 제대로 하지 않으면 금방 증명될 수 있습니다.

2단계를 하려면, 프로젝트의 기본 능력에 더 많은 시간을 투자하여 기본면을 판단해야 합니다. 이러한 필터링을 통해 일부 대상을 제외하고 기회를 놓치는 것도 받아들여야 하며, 자신의 거래 시스템을 따르는 것이 중요합니다.

어떻게 지속적으로 성장할 것인가?

Timo는 네 가지 포인트를 제시했습니다:

첫째, 자신의 자아를 줄이십시오. 이 관점은 장이밍을 포함한 많은 사람들이 다양한 방식으로 표현해 왔으며, 본질적으로 자신의 감정과 외부의 소음을 버리고 사물의 본질을 명확히 보는 것입니다.

둘째, 호기심과 열린 마음을 유지하십시오. 암호화폐 시장에서는 매 순간 다른 것들이 존재하므로, 항상 호기심과 열린 마음을 유지하고, 시장의 핫이슈가 바뀌면 주류 트렌드가 바뀌면 빠르게 따라가야 합니다.

"비록 나는 이후 주요 트렌드가 AI가 될 것이라고 확신하지만, 다른 것이 있다면 나도 내 전략과 방식을 빠르게 전환할 것입니다."

셋째, 복기와 반성을 배우십시오. 잘못된 일을 반복하지 마십시오. 이것은 간단해 보이지만 실제로는 매우 어렵습니다.

넷째, 의견과 의문을 수용하십시오. 동의 여부에 얽매이지 말고, 외부의 좋은 것들을 많이 흡수하는 것이 중요합니다.

Timo에게 가장 큰 영향을 준 세 사람과 세 권의 책

첫째, 미제스, 오스트리아 경제학파의 창시자로, Timo가 대학 시절 화폐 주기, 정부 및 인간의 경제 행동 간의 관계를 이해하는 데 도움을 주었습니다.

둘째, 단영평. "한 사람이 다양한 분야에서 지속적으로 이길 수 있는 것은 절대 운이 아니라 능력입니다. 그의 명언 중 하나는 올바른 일을 하고, 잘못되면 즉시 중단해야 한다는 것입니다. 나는 이것이 똑똑함보다 더 중요하다고 생각합니다."

셋째, 탈레브, 《우연의 재앙》의 저자. "많은 사건은 사실 무작위적이며, 본질적으로 인간이 부여한 인과관계가 없습니다. 나는 핵심적으로 객관적인 법칙, 확률, 그리고 블랙 스완을 존중해야 한다고 생각합니다."

추천하는 세 권의 책은 《우연의 재앙》, 《군중의 심리》, 《영속하는 기업》이며, 그중 세 번째 책은 당시 Web2에서 투자하던 Timo가 장기 지속 가능한 회사가 무엇인지 이해하는 데 큰 도움이 되었습니다.

마지막으로

Timo는 작년부터 체인에서 플레이하기 시작했으며, 체인이 도대체 어떤 게임인지 배우는 데 오랜 시간이 걸렸다고 말했습니다. 개발자에서 서사, 시장 조성까지, 시장 규칙을 이해한 후 참여하는 것이 매우 중요합니다.

나는 이 점에 매우 동의합니다.

이전에 VC 친구 집에서 게임을 할 때 그도 비슷한 말을 했습니다: 먼저 게임 설계자의 목적이 무엇인지 확인한 후 게임을 시작하라고. 당신은 게임 규칙을 알고, 각 단계가 어떻게 생각하고 작동하는지를 이해해야 잘 플레이할 수 있습니다. 이것이 내가 대화 트레이더를 하는 중요한 이유 중 하나입니다.

다시 한 번 Timo가 대화 트레이더에 참여해 주셔서 감사드리며, 이전 Space 오디오도 차례로 업데이트될 예정입니다. 작은 우주에서 대화 트레이더를 검색해 주세요.