ARK“2025 대구상”: 비트코인, AI 에이전트, 스테이블코인 및 확장 블록체인 분석

저자：ARK Invest

출처：ARK Invest 공식 웹사이트

편집：Nicky，Foresight News

1. 비트코인：세계 통화 시스템의 성숙과 기관화 과정

비트코인은 2024년에 이정표적인 발전을 맞이하며, 그 네트워크 기본면과 기관 채택률이 모두显著하게 향상되어 '디지털 금'으로서의 장기 가치를 보여줍니다.

1. 시장 성과와 기관화 과정 가속화

• 가격과 ETF 돌파：2024년 비트코인 가격은 역사적인 최고치를 기록하며 10만 달러를 돌파하고, 시가총액 점유율(암호화폐 총 시가총액 비율)은 처음으로 65%를 초과했습니다. 이러한 성장의 배경에는 현물 비트코인 ETF의 출범이 중요한 촉매제가 되었습니다. 미국의 첫 현물 비트코인 ETF는 첫 거래일에 400억 달러 이상의 자금 유입을 끌어들였으며, 이는 2004년 9월의 금 ETF 역사 기록을 훨씬 초과하는 수치입니다. 2024년 말까지 비트코인 ETF의 총 자산 관리 규모(AUM)는 1000억 달러를 초과했으며, 기관 투자자의 비율이显著하게 증가했습니다. 동시에 비트코인의 연간 변동성은 역사적인 최저 수준으로 떨어졌고, 위험 조정 후 수익률은 여전히 대부분의 주요 자산 클래스보다 우수합니다.
• 반감기와 희소성：비트코인은 네 번째 반감기를 완료하며 연간 인플레이션율이 0.9%로 감소하여 처음으로 금의 장기 공급 증가율(약 1.7%)을 하회했습니다. 이는 비트코인의 디플레이션 속성을 다시 한번 강조합니다. 코드에 설정된 2100만 개의 총량 한도와 수학적 통화 정책은 '디지털 금'의 서사를 더욱 강화합니다. 온체인 데이터에 따르면, 장기 보유자(3년 이상 보유)는 45%에 달해 역사적인 최고치를 기록하며, 비트코인이 가치 저장 도구로서의 인정을 지속적으로 강화하고 있음을 나타냅니다.
• 기업 보유와 전략적 비축：전 세계 74개의 상장 기업이 비트코인을 자산 부채표에 포함시켰으며, 총 보유량은 55만 개를 초과하고 그 가치는 약 550억 달러입니다. MicroStrategy는 최대 보유자로서 44.6만 개를 보유하고 있으며(비트코인 유통량의 2.1%) 있습니다. 또한, 펜실베이니아주는 미국 최초로 비트코인 전략적 비축을 제안한 주로, 정부 차원에서 암호화폐에 대한 탐색을 나타냅니다.

2. 기술 진화와 네트워크 건강

• 해시 파워 신기록：비록 반감기 이후 채굴자 수익이 반으로 줄어들었지만, 전체 네트워크 해시 파워는 여전히 역사적인 기록을 세우며, 이는 채굴자들의 장기적인 신뢰를 나타냅니다.
• Runes 프로토콜 활성화：비트코인을 기반으로 한 Fungible Token 프로토콜이 온체인 거래량의 급증을 촉진하며, 일일 거래 수는 80만 건을 초과하고 생태계 응용 시나리오는 지속적으로 확장되고 있습니다.
• 보유 행동의 장기화：45% 이상의 비트코인 공급량이 3년 이상 이동하지 않았으며, 온체인 유동성은 14년 만의 최저치로 떨어져 가치 저장 도구로서의 위치를 반영합니다.

3. 2030년 가격 예측

ARK는 2030년 비트코인의 가격 전망을 다음과 같이 예측합니다:

• 약세장 가격：30만 달러
• 중립 가격：71만 달러
• 강세장 가격：150만 달러

2. AI 에이전트：인간-기계 상호작용 및 비즈니스 효율성 재구성

AI 에이전트는 단일 작업 도구에서 범용 지능 플랫폼으로 진화하고 있습니다. 그 핵심 능력에는 자연어 이해, 맥락 추론, 도구 호출 및 지속적인 학습이 포함됩니다.

1. 소비자 측 변혁

• 검색 및 광고 재구성：AI 기반의 개인화된 에이전트가 전통적인 검색 엔진을 대체할 것이며, 2030년에는 AI 광고 수익이 디지털 광고 시장의 54%를 차지하고 규모는 6,000억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
• 전자상거래 혁명：AI 에이전트가 운영 체제에 깊이 통합되어 사용자는 음성 또는 텍스트 명령을 통해 상품 검색, 가격 비교 및 결제 전 과정을 완료할 수 있습니다. 예를 들어, 디지털 지갑에 내장된 쇼핑 에이전트는 최적의 상품을 자동으로 필터링하고 결제를 완료하여 전 세계 전자상거래 거래에서 디지털 지갑의 비율을 72%로 끌어올리고 매년 2,000억 달러의 추가 기업 가치를 창출합니다. 2030년에는 이러한 에이전트가 9조 달러의 온라인 소비를 촉진하여 전 세계 전자상거래 총액의 25%를 차지할 것으로 예상됩니다.
• 하드웨어 보급：2025년 이후 대부분의 소비자 전자 기기는 AI 에이전트 기능을 내장하게 되어 보급률 곡선이 스마트폰을 초과할 것으로 보입니다.

2. 기업 효율성 도약

• 고객 서비스 비용 최적화：AI 고객 서비스는 단일 대화 비용을 1달러에서 0.125달러로 줄일 수 있으며, 70%의 상담 요구를 처리하여 전 세계 기업에 5,000억 달러 이상의 인건비를 절감합니다.
• 소프트웨어 개발 혁명：AI 코딩 도구(예: GPT-4, Claude 3.5)는 70%의 실제 작업을 해결할 수 있으며, 소프트웨어 개발 생애 주기를 40% 단축시켜 기업이 소프트웨어 구매에서 맞춤형 개발로 전환하도록 촉진합니다. AI 에이전트가 81%의 지식 작업 시간을 자동화하면 2030년까지 117조 달러의 생산성 보너스가 발생할 것입니다. 소프트웨어 시장 규모는 현재의 1.5조 달러에서 13조 달러로 급증할 가능성이 있으며(연평균 성장률 48%), 기본 클라우드 인프라와 AI 칩 수요가 동시에 폭발할 것입니다.

3. 스테이블코인：디지털 자산의 판도를 재구성

2024년 스테이블코인의 연간 거래액은 15.6조 달러에 달하며, Visa(13.1조 달러)와 Mastercard(7.8조 달러)를 초과하여 세계에서 가장 빠르게 성장하는 결제 네트워크가 됩니다.

1. 시장 폭발과 혁신

• 규모와 효율성：스테이블코인의 연간 결제액은 15.6조 달러에 달하며, 단일 거래 가치는 신용카드를 훨씬 초과하고 Solana, Tron 등의 온체인 결제 비율은 60%를 초과합니다. 12월 한 달 동안 온체인 스테이블코인 거래량은 2.7조 달러에 달하며, 소액 거래(<100달러)는 Layer 2에서 85%를 초과합니다. 신흥 시장(브라질, 나이지리아 등) 사용자들은 스테이블코인을 해외 송금 및 인플레이션 저항 저축에 사용하여 활성 주소 수가 2,300만을 초과했습니다. 동시에 스테이블코인은 Layer 2(Base, Arbitrum)와 신흥 퍼블릭 체인(TON, Celo)에서 채택률이 급증하여 크로스 체인 상호 운용성 수요를 촉진하고 있습니다.
• 수익형 스테이블코인 부상：Ethena Labs의 USDe는 Delta 중립 전략을 통해 20%-30%의 수익을 제공하며, 12개월 내에 60억 달러의 자산이 잠금되어 비법화폐 담보 스테이블코인의 비율이 10%로 증가했습니다.
• 달러화 경향：여러 국가가 탈달러화를 추진하고 있지만, 달러 스테이블코인의 비율은 여전히 98%를 초과하며, Tether와 Circle은 미국 국채 보유 규모가 세계 상위 20대 보유자에 진입했습니다. 스테이블코인은 달러의 '디지털 수출'의 핵심 도구가 되었으며, 특히 '탈달러화' 경향 속에서 신흥 시장의 달러 스테이블코인에 대한 수요는 일부 국가의 미국 국채 매각 영향을 상쇄하고 있습니다. ARK는 2030년까지 스테이블코인 규모가 1.4조 달러에 이를 것이며, 전 세계 M2 통화 공급량의 0.9%를 차지하여 13번째로 큰 유통 통화가 될 것이라고 예측합니다.

2. 규제와 도전

• 규제화 가속화：미국의 '지불 스테이블코인 법안' 프레임워크가 초기 모습을 드러내며, 100% 준비금과 감사 투명성을 요구하고, 주요 발행자의 시장 점유율이 더욱 집중되고 있습니다.

4. 확장 블록체인：Layer 2와 고성능 퍼블릭 체인의 경쟁

이더리움 Layer 2와 Solana가 확장 물결을 선도하며, 스마트 계약 생태계를 높은 처리량과 낮은 비용으로 진화시키고 있습니다.

1. 이더리움 생태계 업그레이드

• EIP-4844 효과：EIP 4844 업그레이드는 Layer 2 거래 비용을 0.5달러에서 0.05달러로 낮추고, 일일 평균 거래량을 300만 건에서 1,500만 건으로 증가시켰습니다.
• Base의 빠른 발전：Base 체인의 DAU 비율은 46%에 달하며, TVL은 150억 달러를 초과하고, Coinbase 생태계의 시너지 효과가 나타나며 이더리움이 결제층에서 응용층으로 전환되고 있습니다.

2. Solana의 소매 돌파

• 성능 우위：평균 800 TPS는 이더리움 생태계(200 TPS)를 훨씬 초과하며, 일일 활성 주소 수는 120만을 초과하고, 온체인 수수료 수익 비율은 암호화폐 시장의 22%에 달합니다. 낮은 수수료(단일 거래 0.001달러)는 많은 소매 사용자를 끌어들이며, 시장 플랫폼 Polymarket와 DEX Raydium이 생태계의 기준이 될 것으로 예상됩니다. Firedancer 클라이언트는 처리량을 수십만 수준으로 향상시킬 것으로 기대됩니다.
• 개발자 이동：2024년 Solana의 신규 개발자 수는 이더리움 메인넷을 초과하며, Memecoin과 DePIN(탈중앙화 물리 네트워크)이 생태계 성장의 두 가지 엔진이 되고 있습니다.

3. 응용층 폭발

• DeFi가 CEX에 도전：DEX 거래량 비율이 8%에서 14%로 증가하고, 파생상품 시장은 8%로 성장했습니다. Uniswap의 단일 직원 효율성은 Binance의 200배에 달합니다.
• 예측 시장의 부상：Polymarket은 미국 대선, 스포츠 베팅 등을 통해 월 거래액이 12억 달러를 초과하고, 사용자 수는 300만을 초과했습니다.

• 재질 보증 경제 모델의 성숙：유동성 스테이킹 프로토콜(예: Lido, EigenLayer)은 550만 개 이상의 ETH(스테이킹 총량의 17%)를 관리하며, 재질 보증 경제 모델의 성숙을 촉진합니다.

결론：Web3의 융합과 돌파

2025년 비트코인의 통화 속성, AI 에이전트의 생산성 해방, 스테이블코인의 결제 네트워크 확장, 그리고 확장 블록체인의 기술 돌파는 ARK의 '2025 대구상'의 핵심을 형성합니다. 이러한 기술의 교차는 세계 경제를 재구성할 것입니다: AI가 요구하는 해시 파워는 에너지 혁명을 촉진하고, 스테이블코인은 달러의 패권을 강화하며, 블록체인 확장은 탈중앙화 응용의 잠재력을 방출합니다. Web3 종사자들은 기본 프로토콜의 진화를 주목하고, 크로스 체인 상호 운용성, AI 네이티브 DApp, 규제 준수 스테이블코인 등 주요 트랙을 파악하여 기술 융합 속에서 가치를 포착해야 합니다.