미국 SEC, 암호화 작업 그룹의 10대 우선 사항 발표 및 웹페이지 공식 오픈

编译：Mary Liu，比推 BitpushNews

새로운 관리자가 취임하면 세 가지 큰 변화가 있다.

Gary Gensler가 사임한 후, 미국 증권 거래 위원회(SEC)의 새로운 리더십이 최근 활발한 움직임을 보이고 있으며, 오늘 공식적으로 새로운 암호화폐 작업 그룹 웹페이지를 론칭하고 10대 우선 사항을 발표했습니다. 이 일련의 조치는 SEC의 암호 자산에 대한 규제 전략이 과거의 "법 집행 규제"에서 "유도 및 규범 병행"으로의 중대한 전환을 나타냅니다.

암호 자산의 증권 속성을 명확히 하고, 국경 간 규제 협력을 탐색하는 것부터 시작하여, 암호화폐 특별 작업 그룹 책임자이자 SEC 위원인 Hester Peirce가 작성한 이 "우선 사항 목록"은 암호 분야의 여러 핵심 주제를 포괄합니다. 동시에, 법 집행 강도가 줄어들 것이라는 암시는 업계 참여자들에게 더 많은 숨통을 제공하며, 투자자, 창업자, 업계 관찰자 모두에게 더 유연하고 포용적인 규제 환경이 형성되고 있음을 나타냅니다. 이러한 동향은 면밀히 주목할 가치가 있습니다.

다음은 원문으로, 읽기 편의를 위해 약간 생략되었습니다:

The Journey Begins

어렸을 때, 우리 가족은 매년 오하이오에서 메인으로 차를 몰고 휴가를 갔습니다. 그때는 완전히 다른 시대였습니다. 휴대폰이 없어서 차가 고장 나면 도움을 요청할 수 없었고, 휴대폰 내비게이션 앱도 없어서 종이 지도와 종이에 적은 경로만 있었습니다. 호텔 예약도 인터넷이 없어서 멀리서 간판을 보고 멈춰서 빈 방이 있는지 물어봐야 했습니다. 팟캐스트나 오디오북도 없고, 간신히 지역 라디오 방송을 수신할 수 있는 삐걱거리는 라디오만 있었습니다. 저와 형제들은 뒷좌석 스크린에서 영화를 볼 수 없어서 "무기술" 게임을 하며 지나가는 차량의 번호판을 스캔하고 각 주의 번호판을 수집했습니다. 지금의 도로 여행은 많이 달라졌습니다. 대부분의 경우, 기술 덕분에 여행이 더 즐겁고 안전해졌습니다.

새로 발표된 암호화폐 작업 그룹(Crypto Task Force)이 시작하는 "암호 여행"도 지난 10년 SEC가 업계를 이끌어온 길보다 더 즐겁고 안전해야 합니다.

지난 여정에서 위원회는 자신이 가진 규제 도구를 사용하기를 거부하고, 법 집행 브레이크를 계속 밟으며 구불구불한 길을 따라 나아갔고, 목적지는 누구에게도 명확하지 않았습니다. 그러나 현대 기술이 도로 여행의 위험을 완전히 없앨 수 없는 것처럼, 규제의 명확성을 향한 이 새로운 여정도 여전히 위험이 가득합니다. 위원회와 대중 모두 경계를 유지하고, 앞에 존재할 수 있는 위험과 기회를 인식해야 합니다. 저는 재능 있는 SEC 직원들과 함께 이 여정을 시작하게 되어 기쁩니다. 우리는 많은 열정적인 대중과 상호작용하여 길을 안내받기를 기대합니다. 이러한 도움 덕분에 우리는 상상했던 것보다 더 나은 곳에 도달할 수 있기를 바라며, 지난 암호 여행처럼 비틀거리며 나아가지 않기를 바랍니다. 작업 그룹의 약속과 기회에 대해 논의하기 전에, 몇 가지 중요한 면책 조항을 말씀드리겠습니다.

첫째, 현재 SEC의 새로운 암호화폐 작업 그룹을 이끌고 있지만, 제가 표현하는 의견은 개인적인 것이며 SEC나 다른 위원의 입장을 반드시 대변하지는 않습니다. 위원회의 입장은 항상 위원회 투표를 통해 결정되어야 합니다.

둘째, 우리는 이러한 혼란스러운 상황에 오랜 시간을 소비했으며, 이를 극복하는 데에도 시간이 필요합니다. 위원회는 다양한 형태로 암호 산업과 10년 이상 거래해왔습니다. 2013년, 첫 번째 비트코인 거래소 거래 상품(ETP) 신청이 우리 앞에 제출되었고, 같은 해 위원회는 암호와 관련된 사기 사건을 처리했습니다. 2017년, 우리는 DAO 제21(a) 보고서를 발표하며 Howey 테스트를 암호 분야에 처음으로 적용했습니다. 그 이후로 우리는 여러 차례 법 집행 조치를 취하고, 몇 가지 무의견서(no-action letters)를 발표하며, 몇 가지 면제 구제를 제공하고, 연설과 성명에서 암호 문제를 수없이 언급하며, 많은 암호 기업가들과 만나고, 여러 기관 및 국제 암호 작업 그룹에 참여하며, 규칙 제정 제안에서 암호의 특정 측면을 논의하고, 등록 신고서 및 기타 문서에서 암호와 관련된 문제를 검토하고, 여러 자율 규제 조직(SRO)이 제안한 암호 거래소 거래 상품 상장 규칙 변경을 승인했습니다. 그러나 위원회의 암호 처리에는 법적 불확실성과 상업적 비현실성이 여전히 존재합니다.

따라서 많은 사건이 여전히 소송 중이며, 많은 규칙이 여전히 제안 단계에 있으며, 많은 시장 참여자가 여전히 불확실한 상태에 있습니다. 이러한 복잡한 문제를 정리하는 데는 시간이 필요합니다. 이는 전체 기관의 노력과 다른 규제 기관과의 협력이 필요합니다. 기다려 주시기 바랍니다. 작업 그룹은 좋은 목적지에 도달하기를 희망하지만, 우리는 질서 있고 실용적이며 법적으로 변호할 수 있는 방식으로 이를 달성해야 합니다.

셋째, 작업 그룹은 사람들이 자유롭게 실험하고 흥미로운 것을 구축할 수 있는 목적지로 가기를 원하며, 사기꾼의 피난처가 되기를 원하지 않습니다. 미국 자본 시장이 이렇게 강력하고 효율적이며 효과적인 이유 중 하나는 우리가 투자자와 시장의 신뢰를 보호하기 위한 규칙을 제정하고 이를 집행하기 때문입니다. 우리는 사기꾼, 사기꾼 및 사기꾼을 용납하지 않습니다. 작업 그룹이 이 규제 프레임워크를 수립하는 데 도움을 줄 때, 반사기 보호 조치를 신중하게 고려할 것입니다. 위원회가 사기 행위가 우리의 관할권을 초과한다고 판단할 경우, 사건을 다른 규제 기관에 이관할 수 있습니다. 만약 어떤 규제 기관도 이에 대한 관할권이 없다면, 위원회는 이 공백을 의회에 알릴 수 있습니다.

넷째, 작업 그룹은 위원회의 중요한 규제 목표(투자자 보호 포함)를 달성하면서도 산업이 제품과 서비스 제공 능력을 유지할 수 있는 규제 프레임워크를 만드는 데 도움을 주기 위해 노력하고 있습니다. 이 프레임워크는 의회가 위원회에 부여한 법적 권한 내에서 운영되며, 우리는 또한 그 법적 권한 내에서 운영되는 다른 규제 기관과 협력할 것입니다. 현행 법률은 우리가 관할하는 제품에 대해 방치할 수 있도록 허용하지 않습니다. 의회는 매개변수를 설정했으며, 위원회는 이를 집행할 것입니다. 의회는 또한 우리에게 면제 권한을 부여했으며, 위원회는 이를 재량에 따라 사용할 것입니다. 의회가 시장 참여자에게 요구를 부과하도록 요청하는 경우, SEC의 규칙은 당신이 원하는 대로 하지 못하게 할 것입니다. 이러한 규칙 중 일부는 비용과 기타 준수 부담을 초래할 수 있으며, 일부 사람들에게 불쾌감을 줄 수 있습니다. 위원회는 필요할 경우 비준수 행위에 대해 법 집행 도구를 사용할 것입니다.

다섯째, 위원회 직원은 면제 구제 신청, 무의견서 요청 및 등록 신고서를 처리하기 위해 노력하고 있지만, 신청량의 증가가 도전 과제가 될 수 있습니다. 기술 및 법적 요구 사항을 준수하고, 합리적인 법적 분석을 수행하며, 직원의 질문에 대해 포괄적이고 시기 적절한 응답을 제공하는 신청은 위원회 자원을 절약하고 규제 명확성 목표를 더 빠르고 원활하게 달성하는 데 도움이 될 것입니다. 항상 그렇듯이, 이러한 실사 과정은 신청이 승인 프로세스를 더 원활하게 통과하는 데 도움이 될 것입니다; 반대로, 실사가 부족하면 불필요한 지연을 초래할 수 있습니다. 첫 번째로 제출한 신청이 반드시 첫 번째로 승인되는 것은 아닙니다.

여섯째, 더 나은 규제 환경에 대한 새로운 약속은 어떤 암호 토큰이나 token에 대한 인정을 의미하지 않아야 합니다. 이러한 토큰이나 token이 우리의 관할권에 속하든 아니든, 위원회는 어떤 제품이나 서비스도 인정하지 않습니다; SEC 승인 도장이 존재하지 않습니다. 토큰과 token을 발행하는 것은 쉽습니다. 사람들이 명확한 장기 가치 제안이 부족한 토큰이나 제품을 구매하고 싶다면 자유롭게 선택할 수 있지만, 언젠가 가격이 하락하더라도 놀라지 말아야 합니다. 이 나라에서 사람들은 일반적으로 스스로 결정을 내릴 권리가 있지만, 이러한 멋진 미국의 자유의 대응 면은 똑같이 멋진 미국의 기대입니다: 사람들은 스스로 결정해야 하며, "정부 엄마"가 무엇을 해야 할지 또는 하지 말아야 할지를 알려주기를 기대해서는 안 되며, 잘못된 결정을 내렸을 때 정부가 구제해 주기를 기대해서는 안 됩니다.

이제 이러한 다소 경직된 면책 조항이 끝났으니, 작업 그룹이 위원회의 각 정책 부서 직원과 협력하고 있는 내용에 대해 이야기해 보겠습니다. 우리는 연방 정부의 다른 부서, 주 증권 규제 기관 및 국제 동료들과 협력할 것입니다. 우리는 건설자, 애호가 및 회의론자들이 우리와 상호작용하여 최종 규칙이 무엇이어야 하는지, 그리고 이 기간 동안 혁신을 촉진하기 위해 어떤 임시 조치를 취할 수 있는지 함께 탐구하기를 초대합니다. 위원회 직원은 이정표를 달성했습니다—"직원 회계 공고 121"을 철회했습니다—하지만 여전히 해야 할 일이 많습니다. 다음 목록은 포괄적이지 않으며 우선 순위나 예상 완료 순서에 따라 정렬되지 않았습니다.

· 증권 상태: 암호 자산의 증권법 하에서의 상태는 많은 다른 문제를 해결하는 데 핵심입니다. 작업 그룹은 다양한 유형의 암호 자산을 연구하기 위해 노력하고 있습니다.

· 범위 정의: 작업 그룹은 위원회의 관할권에 속하지 않는 일부 영역을 정의하는 데 도움을 줄 것입니다. 첫 번째 단계로, 직원들은 무의견서 요청을 환영합니다. 무의견서는 일반적으로 특정 상황에 대한 직원의 성명으로, 이러한 상황에서는 위원회에 법 집행 조치를 권장하지 않을 것임을 설명합니다. 이 성명은 특정 상황을 대상으로 하지만, 대중이 직원의 사고 방식을 이해할 수 있는 창을 제공합니다.

· 토큰 발행: 작업 그룹은 특정 정보 제공, 정보 업데이트 유지 및 해당 자산의 매매와 관련된 사기 사건에서 위원회의 관할권을 문제 삼지 않겠다는 동의를 전제로, 특정 토큰 발행에 대해 임시 전향적 및 소급적 구제를 제공하기 위해 위원회에 조치를 취할 것을 제안하는 것을 고려하고 있습니다. 이러한 토큰은 비증권으로 간주되므로 정보가 업데이트되고 정확하게 유지되는 한 SEC에 등록되지 않은 이차 시장에서 자유롭게 거래될 수 있습니다. 이 접근 방식은 더 영구적인 규칙이나 입법이 최종 확정될 때까지의 간극을 메우고, 더 많은 공개를 장려할 것입니다.

· 등록 발행: 작업 그룹은 직원들과 협력하여 기존의 등록 경로를 수정할 것을 위원회에 제안하는 것을 고려할 것입니다. 여기에는 A 규정 및 크라우드 펀딩이 포함되어, 토큰 발행 등록에 관심이 있는 사람들이 실행 가능한 경로를 가질 수 있도록 합니다.

· 특별 목적 중개인: 작업 그룹은 현재의 형태가 성공적이지 않은 특별 목적 중개인의 무의견서를 업데이트할 가능성을 탐색할 것입니다. 우리가 제안할 수 있는 초기 변경 사항은 암호 자산 증권과 비증권 암호 자산을 동시에 보관하는 중개인을 포함하도록 성명의 범위를 확대하는 것입니다. 우리는 대중과 협력하여 다른 등록 장애물을 찾아낼 것입니다.

· 투자 자문사의 보관 솔루션: 우리는 투자 자문사와 협력하여 자문사가 고객 자산을 안전하고 합법적이며 실질적으로 스스로 또는 제3자를 통해 보관할 수 있는 적절한 규제 프레임워크를 제공할 것입니다.

· 암호 대출 및 스테이킹: 우리는 암호 대출 및 스테이킹 프로그램이 증권법의 적용을 받는지 여부를 명확히 할 필요가 있으며, 만약 그렇다면 어떻게 적용되는지를 파악해야 합니다. 우리는 이러한 프로그램이 어떻게 합법적으로 구성될 수 있는지를 해결하는 데 도움을 줄 계획입니다.

· 암호 거래소 거래 제품: 위원회는 자율 규제 조직이 제안한 새로운 암호 거래소 거래 제품의 상장 규칙 변경을 이미 수신했습니다. 작업 그룹은 직원들과 협력하여 이러한 신청을 승인하거나 거부할 때 사용되는 방법에 대한 명확한 성명을 제공할 것입니다. 작업 그룹은 또한 직원들과 위원회가 기존 거래소 거래 제품의 특정 기능 수정 요청을 고려하는 데 도움을 줄 것입니다. 여기에는 스테이킹 및 실물 생성 및 상환을 허용하는 것이 포함됩니다. 그러나 이러한 변경이 시행되기 전에 위원회는 보관 및 기타 문제에서 진전을 이루어야 할 수 있습니다.

· 청산 기관 및 이관 대리인: 작업 그룹은 암호와 청산 기관 및 이관 대리인 규칙의 교차점을 연구할 계획입니다. 우리는 증권을 토큰화하거나 블록체인 기술을 사용하여 전통 금융 시장을 현대화하려는 시장 참여자들과 계속 협력할 것입니다.

· 국경 간 샌드박스: 많은 암호 프로젝트는 국제적 범위를 가지고 있습니다. 작업 그룹은 제한된 규모와 임시 시간 범위 내에서 국경 간 실험을 촉진하는 방법을 고려하고 있으며, 더 영구적이고 장기적인 솔루션을 탐색할 수 있습니다.

작업 그룹이 미래 여정을 어떻게 바라보는지에 대한 이 간략한 개요는 포괄적이지 않거나 최종 결정된 것이 아니지만, 여러분의 흥미를 자극할 수 있기를 바랍니다. 합리적이고 명확한 규칙 집합에 도달하는 데 장애물이 많지만, 우리가 협력할 수 있다면 이 여정은 흥미롭고 유익할 것입니다.