Pump.fun의 1.5억 달러 우연한 행운: 혁신인가 도박인가?

Meme 코인 투자는 암호화폐 분야에서 가장 변동성이 크고 위험이 높은 분야 중 하나로, 극단적인 가격 변동은 종종 심각한 재정적 위험을 초래합니다. 본 연구는 단 3개 분기 만에 1억 5천만 달러의 수익을 창출한 특별한 사례인 Pump.fun에 대해 심층 분석을 진행합니다.

Pump.fun은 사람들이 meme 코인에 대한 관심이 증가함에 따라 이러한 자산을 거래할 수 있는 도구와 플랫폼을 제공하며, 수요가 많은 시기에 필요한 인프라를 효과적으로 제공합니다. 이는 RUG와 높은 진입 장벽과 같은 일반적인 문제를 해결하여 사용자가 보다 안전하고 포용적인 생태계에서 meme 코인을 생성하고 관리할 수 있도록 합니다.

우리는 Pump.fun의 기원, 운영 및 전략을 탐구하고, 그 혁신적인 접근 방식이 어떻게 빠른 성공을 이끌어내고 더 넓은 암호화폐 분야에 영향을 미쳤는지 분석합니다. 또한, 이 플랫폼이 meme 코인 거래의 민주화에 기여한 역할을 연구하고, 이렇게 불안정한 시장에서의 지속 가능성을 평가합니다.

설립 및 초기 발전

이 플랫폼은 2023년 말에 개발을 시작하여 2024년 1월에 공식 출시되었습니다. 공동 창립자인 Alon과 Sapijiju 및 그 팀은 전통적인 meme 코인 생성이 많은 기술 전문성과 재정적 투자를 필요로 한다는 것을 인식했습니다. 이러한 요구는 일반 사용자를 배제하고, 많은 자원을 가진 사람이나 악의적인 사람에게 유리하게 작용합니다.

Pump.fun의 총 자금 조달액: 35만 달러

이 프로젝트는 처음에 창립자들에 의해 자금을 지원받았습니다. 2024년 5월 2일, Alliance DAO(치아오 왕과 임란 칸)의 지원을 받았고, 8월 1일에는 6th Man Ventures와 Big Brain Holdings로부터 자금을 확보했습니다.

Launch 전략

Pump.fun을 시작하기 위해 Alon은 Twitter에서 3,000명 이상의 사람들에게 DM을 보내 잠재 사용자와 직접 소통했습니다. 이러한 풀뿌리 접근 방식은 노출을 높이는 데 도움이 되었을 뿐만 아니라 시장 수요와 사용자 행동에 대한 깊은 이해를 제공하여 후속 제품 결정에 영향을 미쳤습니다. 팀은 사용자 상호작용의 중요성을 강조하며, 플랫폼의 지지자가 될 핵심 사용자 그룹을 구축하는 데 집중했습니다. 이 그룹 내에서 문화를 조성함으로써 Pump.fun은 커뮤니티 참여를 성장의 핵심 동력으로 활용합니다.

Pump.fun의 작동 원리

Pump.fun은 Solana 블록체인 기반의 사용자 친화적인 플랫폼을 통해 meme 코인의 생성과 거래를 간소화합니다. 이는 기술적 복잡성과 재정적 장벽을 제거하여 더 넓은 대중이 사용할 수 있도록 합니다.

1단계: 지갑 연결

사용자는 먼저 Solana와 호환되는 지갑을 Pump.fun 플랫폼에 연결합니다. 이 지갑은 플랫폼과의 상호작용, 즉 토큰 생성 및 거래를 가능하게 합니다.

2단계: Meme Coin 생성

간단한 토큰 생성: 사용자는 고유한 이름을 선택하고, 코드를 선택하며, 토큰을 대표할 JPEG 이미지나 비디오를 업로드하여 자신의 토큰을 정의합니다.

합리적인 발행 수수료: 0.02 SOL(약 2달러)의 수수료만 지불하면 토큰을 발행하고 즉시 Pump.fun 시장에 추가하여 거래할 수 있습니다.

3단계: 결합 곡선 가격 모델

Pump.fun은 결합 곡선 메커니즘을 사용하여 수요와 공급에 따라 토큰 가격을 조정합니다:

가격 조정: 더 많은 사용자가 토큰을 구매함에 따라 가격은 미리 정의된 곡선을 따라 상승하여 초기 구매자에게 보상을 제공합니다.
공정한 분배: 100%의 토큰이 결합 곡선을 통해 판매되어 불공정한 이점이 없도록 보장합니다.
초기 유동성 불필요: 이 모델은 창작자가 초기 유동성을 제공할 필요를 없애 재정적 장벽을 낮춥니다.

4단계: Meme 코인 거래

Pump.fun에서의 Meme 코인은 플랫폼 내에서 거래할 수 있습니다:

매매: 사용자는 결합 곡선 모델에 따라 언제든지 토큰을 매매할 수 있습니다.
손익: 거래자는 시장 동향에 따라 이익을 잠그거나 손실을 제한할 수 있습니다.

5단계: Raydium으로의 이전

토큰의 시가총액이 69,000달러에 도달하면:

자동 이전: 토큰은 자동으로 Solana의 선도적인 탈중앙화 거래소인 Raydium으로 이전됩니다.
유동성 공급: 12,000달러의 유동성을 Raydium에 예치하고 유동성 토큰을 소각하여 영구성을 보장합니다.
가시성 향상: 토큰은 더 높은 가시성과 유동성을 얻어 더 많은 거래 기회를 창출합니다.
KOTH 기능: KOTH 기능은 고성능 토큰을 보여주며, 플랫폼에서의 성공 사례를 강조하여 신규 구매자를 유치하고 잠재적으로 토큰 가치를 높입니다.

Pump.fun은 모든 토큰이 공정하게 발행되도록 보장(사전 판매나 팀 배분 없음), 변경 불가능한 불변 토큰을 생성하고 투명성을 촉진하여 악의적인 활동을 방지하고 사용자 신뢰를 구축함으로써 안전성과 공정성을 촉진합니다.

전략적 접근 방식 및 플랫폼 발전

빠른 반복: Pump.fun은 "빠른 배송, 규칙 깨기" 접근 방식을 채택하여 제품과 시장의 적합성을 신속하게 찾고 사용자 피드백에 응답합니다.
진입 장벽 낮추기: 플랫폼은 기술적 및 재정적 장벽을 낮추어 더 많은 참여자가 토큰을 발행하고 포용성을 촉진합니다.
트렌드 적응성: Meme 코인의 단순성과 Solana의 낮은 수수료는 문화적 트렌드와 새로운 밈에 신속하게 적응할 수 있게 합니다.
확장성 강조: Pump.fun은 장기적인 혁신을 보상하고 단기적인 수익이 아닌 지속 가능한 성장을 촉진하기 위해 확장성으로 전환하고 있습니다.

주요 지표 (2024년 10월 29일)

Pump.fun 공식 지갑 주소: CebN5WGQ4jvEPvsVU4EoHEpgzq1VV7AbicfhtW4xC9iM

누적 수익: 147,380,261 달러

발행된 토큰 총 수: 2,655,232

Pump.fun --- 일일 수익 및 누적 수익

Pump.fun --- 일일 생성된 토큰 및 누적 토큰 수

거래량이 10,000달러를 초과하고 7일, 14일, 21일 및 28일 이상 지속된 토큰 수 및 평균 거래량

월별 등급 토큰 --- 69,000달러의 시가총액에 도달한 후 Raydium으로 등급이 매겨짐

수수료 비교

Pump Fun에서 출시된 시가총액 상위 5개 토큰 (2024년 10월 24일 기준)

GOAT 토큰

$GOAT 토큰(현재 Pump.fun에서 출시된 가장 큰 meme 코인)의 등장은 "truths의 터미널"이라는 이름의 인공지능 로봇이 트위터에서 간접적으로 참여하면서 시작되었습니다. 이 로봇은 Andy Ayrey에 의해 개발되었으며 Meta의 Llama 3.1을 기반으로 조정되었습니다. 2024년 7월 10일, 이 로봇은 a16z 공동 창립자 Marc Andreessen로부터 50,000달러의 비트코인 자금을 지원받아 자율 개발을 지원했습니다.

2024년 10월 10일, $GOAT가 Pump.fun에서 출시되었습니다. 얼마 지나지 않아 10월 13일, Ayrey는 X에서 인공지능 로봇이 직접 이 토큰을 생성하지는 않았지만, 이 로봇이 이 토큰을 지지하여 홍보에 크게 기여했다고 밝혔습니다. 이 지지는 대규모 반등을 일으켰고, 10월 14일에는 이 토큰의 시가총액이 거의 1억 5천만 달러에 도달했습니다.

10월 24일 기준으로 $GOAT의 시가총액은 8억 5천만 달러 이상으로 급증하였으며, 이 토큰은 Pump.fun에서 바이낸스와 OKX에 상장되어 선물 거래를 시작한 첫 번째 토큰이 되었습니다. Ayrey는 $GOAT의 생성이 AI 로봇과 직접적인 관계가 없으며, AI 모델이 규제 없이 아이디어를 생성하는 것의 잠재적 위험성을 강조했습니다.

암호화폐 시장에 미친 영향 2024년 10월 24일 기준으로 Pump.fun의 누적 수익은 1억 4천7백만 달러를 초과하며 강력한 성장과 시장 영향력을 보여주고 있습니다. 이 플랫폼은 회복력과 적응성을 보여주며 지속적인 성공에 기여하고 있습니다. 이 플랫폼은 9월 초에 하락세를 겪었으나, TOKEN49 싱가포르 회의와 동시에 Murad Mahmudov가 "Meme 코인 슈퍼 사이클"을 소개하면서 플랫폼은 회복세를 보였습니다.

변화하는 시장 동향

Pump.fun은 진입 장벽을 낮추어 더 많은 개인이 meme 코인을 생성하고 거래할 수 있도록 하며, 실시간 이벤트에서 새로운 코인이 등장함에 따라 meme 주기를 가속화합니다. 이 플랫폼은 사전 판매 및 불투명한 관행을 방지하여 투명성과 공정성을 촉진합니다. Caitlyn Jenner와 Iggy Azalea와 같은 유명인의 지지는 인지도를 높이고 사용자 참여를 증가시켜 성공에 기여했습니다. 경쟁 측면에서 SunPump는 2024년 8월 Tron 네트워크에서 출시된 후 토큰 생성에서 한때 Pump.fun을 초과하여 창작자에게 더 높은 보상을 제공했지만, 이러한 추세는 8월과 9월에만 지속되었습니다.

Solana의 Gulf Stream 프로토콜과 같은 최신 업데이트는 거래 속도를 높이고 메모리 요구 사항을 줄였습니다. 이 프로토콜은 Pump.fun의 높은 성능을 유지하고 높은 거래량과 사용자 활동을 지원하는 데 중요한 역할을 했습니다.

Solana 기반의 또 다른 플랫폼인 Moonshot은 보안성과 감사된 스마트 계약에 중점을 두어 인기를 끌었으며, 이는 이 분야에서 비판을 받은 Pump.fun에 도전이 되었습니다. 6월의 정점에서 Moonshot이 생성한 토큰 수는 Pump.fun의 절반에 불과했습니다. 2024년 5월에 발생한 190만 달러의 취약점이 그들의 명성에 영향을 미쳤지만, Pump.fun은 빠르게 회복하여 현재 새로운 토큰 검증 시스템을 통해 보안을 강화하고 있습니다. meme 코인은 일반적으로 투기적인 것으로 간주되지만, Pump.fun은 투명성, 공정한 관행 및 커뮤니티 참여를 통해 신뢰를 구축하고자 합니다. 그러나 장기적인 성공을 위해서는 증권 및 금융 규정을 준수하기 위해 복잡한 법적 환경을 헤쳐 나가야 합니다.

미래 발전 및 특징

Pump.fun은 초기 출시 단계 이후에도 토큰을 지원하기 위한 새로운 방법을 시도하고 있습니다:

엘리트 프로모션: 새로운 기능은 초기의 과대 광고가 아닌 장점에 따라 성공적인 토큰을 우선시하여 장기 가치를 보장합니다.
플랫폼 기능 향상: Pump Advanced Trading Terminal이 2024년 10월에 출시되어 미니 차트, 주요 보유자 통계 및 소셜 활동 등의 원스톱 뷰를 제공하며, 첫 달 요금은 0입니다. 사용자는 이제 비디오를 토큰화하여 자신의 토큰을 돋보이게 하고 참여도를 높일 수 있습니다.

확장 및 사용자 성장

Alon은 Pump.fun이 상당한 성장을 이룰 것으로 예상하며, 다음과 같이 강조합니다:

지속적인 민주화: 진입 장벽을 더욱 낮추고 사용자 경험을 향상시킵니다.
기능 개발: 커뮤니티 참여를 촉진하기 위한 소셜 기능 및 기타 도구를 도입합니다.
글로벌 영향력: 더 넓고 잠재적인 비암호화 원주율 청중에 대한 플랫폼의 매력을 확대합니다.

잠재적인 토큰 및 에어드랍 계획

미래 토큰: 공동 창립자는 향후 Pump.fun 토큰에 대한 계획을 암시했습니다.
에어드랍 잠재력: SolanaFloor가 X 플랫폼에서 공개한 바에 따르면, 플랫폼 사용자에게 에어드랍을 진행할 가능성이 있으며, 이는 이 분야의 다른 어떤 프로젝트보다도 더 수익성이 있을 수 있습니다.

Pump.fun은 선두 자리를 유지하기 위해 강력한 프로토콜과 포괄적인 토큰 검증 시스템을 구현하여 보안 조치를 강화해야 합니다. 시장 변동에 적응하고 새로운 기능을 출시하는 지속적인 혁신은 SunPump 및 Moonshot과 같은 경쟁업체보다 앞서 나가는 데 필수적입니다. SUI, Tron 및 이더리움과 같은 플랫폼과의 크로스 체인 기능을 탐색하면 더 넓은 접근성과 잠재적인 유동성 옵션을 제공할 수 있습니다. 커뮤니티에 집중하여 사용자 요구를 이해하는 것은 변화하는 시장에서 사용자 관심에 부합하는 기능을 제공하는 데 도움이 될 것입니다. 더 넓은 매력의 요구와 플랫폼의 독특한 문화적 특성을 유지하는 것 사이의 균형도 매우 중요합니다.

결론

Pump.fun은 암호화폐 생태계 내에서 meme 코인의 생성을 촉진하는 플랫폼으로, 암호화 커뮤니티의 문화적 트렌드를 반영합니다. 진입 장벽을 낮춤으로써 시장 동향에 영향을 미치고 사용자 생성 표현을 위한 공간을 제공합니다. 이 플랫폼은 매우 투기적이고 변동성이 큰 시장에서 운영되며, 속도와 단순성을 중시하여 사용자들을 끌어들이지만, 빠른 참여와 보안 관련 위험에 대한 우려도 불러일으킵니다. 경쟁업체의 도전과 보안 관련 사건은 이러한 동적 환경에서 내재된 불확실성을 강조합니다. Pump.fun이 발전함에 따라 meme 코인 분야에 영향을 미칠 수 있으며, 암호화 산업 내에서 더 넓은 관행에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 그 접근 방식은 탈중앙화 금융의 복잡성을 탐색하는 것을 강조하며, 혁신과 시장의 불안정성 및 투기적 행동이 얽혀 있습니다.