BTC 변동성 주간 리뷰(1월 6일-1월 13일)
주요 지표 (1월 6일 오후 4시 -> 1월 13일 오후 4시 홍콩 시간)
- BTC 대 USD 하락 5.8% (99.3 천 달러 -> 93.5 천 달러), ETH 대 USD 하락 12% (3.65 천 달러 -> 3.215 천 달러)
BTC 대 USD 현물 기술 지표 개요:
지난주 코인 가격은 일정 기간 상승한 후 예상대로 조정을 받았습니다. 그러나 이번 하락은 상당한 동력을 가지고 있으며, 우리가 처음 예상했던 94-96 천 달러를 초과하여 91 천 달러 수준까지 하락했습니다. 전반적으로 몇 차례의 우연한 돌파를 제외하고, 코인 가격은 기본적으로 92 천 달러 수준을 유지하며 새로운 지지선을 형성했습니다. 이후 코인 가격은 92-98 천 달러 범위로 반등했습니다. 새해가 시작되면서 시장은 고점을 시험하고 있으며, 우리는 코인 가격이 머리 어깨 패턴의 지점을 형성하는 것을 보았습니다. 이는 지지선을 하회한 후 코인 가격의 잠재적인 취약성을 더욱 강조하며, 88 천 달러까지 하락할 가능성이 있습니다.
이전에 언급했듯이, 현재 지점 아래에는 여러 지지선이 존재하므로 우리는 현재의 하락세가 느린 하락이나 변동성 있는 하락일 가능성이 높다고 생각합니다. 그러나 가격이 88 천 달러 이하로 떨어지면, 우리는 다음 상승 전에 실질적인 가격 조정이 있을 것으로 예상합니다. 후자는 우리의 기본 예상은 아닙니다. 현재 우리는 다음 큰 시장이 하락이 아닌 상승으로 진행될 것이라고 생각하지만, 우리는 향후 며칠 동안 가격 동향을 재평가할 것입니다. 현재의 동향은 전반적으로 여전히 좋은 상승 동력을 가지고 있다고 생각하지만, 최근 몇 거래일 동안의 성과는 분명히 그렇지 않았습니다.
시장 주제:
이번 주 강력한 미국 데이터는 미국 채권 시장에 혼란을 야기하며, 지난해 12월 연준의 매파적 입장이 과장되었다는 환상을 깨뜨렸고, 올해 금리가 2회 이하로 인하될 위험을 높였습니다 (현재 시장은 1회의 전면적인 금리 인하를 가격에 반영하고 있습니다). 미국 노동 시장이 여전히 어려움을 겪고 있으며, 평균 시급과 물가가 계속해서 상승하는 인플레이션 압력을 가하고 있습니다. S&P 500은 높은 금리에 직면하여 주춤하며 (미국 30년 국채가 잠시 5%에 도달), 금요일 마감 시 2% 하락했습니다.
글로벌 주식 시장의 상황도 그리 낙관적이지 않습니다. 상하이-심천 300 지수는 첫 번째 완전 거래 주에 5% 하락했으며, 영국의 경제 압력은 정부에 대한 의문 속에서 지속적으로 증가하고 있습니다 (엘론 머스크가 언급한 바와 같이), 약한 데이터는 영국 채권 및 주식 시장의 약세를 악화시켰습니다.
이번 주 암호화폐 시장은 역풍의 거시적 위험에 대해 높은 베타 값을 보이며, 102 천 달러로의 일시적인 상승에서 하락했습니다. 그러나 전반적으로 하락 추세는 높은 미국 금리와 주식 시장의 조정 속에서 완화되었으며, 중기적으로 암호화폐 시장에서 뚜렷한 약세장은 나타나지 않을 것입니다.
암묵적 변동성
코인 가격의 국소적인 지속 변동은 실제 변동성이 지난주에 상승하는 결과를 초래했습니다. 변동의 정도를 고려하더라도, 실제 변동성은 50을 조금 넘는 수준에 불과하며, 여전히 지난주의 평균 암묵적 변동성보다 낮습니다. 그러나 전반적으로 코인 가격이 여전히 명확한 방향을 찾고 있는 상황에서, 1월 내 만기되는 암묵적 변동성은 현재 수준에서 좋은 지지를 받고 있습니다.
만기 구조의 원거리에서는 12월 대량 유입의 영향을 받아 연초에 매우 높은 암묵적 변동성이 낮아졌습니다. 방향성 추세의 부족은 변동성 또는 방향성 거래에 대한 구조적 수요 감소로 이어졌으며, 2월에서 6월 만기 옵션에 대한 지지를 약화시켰습니다.
BTC 비대칭/첨도
유동성의 전면적인 회복과 실제 변동성이 코인 가격 하락 시 상승함에 따라, 이번 주 비대칭은 지속적으로 하락했습니다. 특히 1월 내 모든 만기일은 하락 옵션의 거래로 치우쳐 있습니다. 그러나 원거리에서 비대칭 가격은 여전히 상승을 지지하고 있으며, 1월의 거시적 위험과 포지션 조정의 영향이 약화된 후 시장은 트럼프 취임 이후에도 여전히 구조적인 상승을 추구하고 있습니다.
첨도는 이번 주에 다소 복잡해졌습니다. 92-97 천 달러 외측의 수요가 특히 최근 곡면의 상승을 촉진하고 있습니다. 그러나 원거리 시장에서 외측 베가 포지션에 대한 수요는 감소하고 있으며 (실제로 방향성 거래는 주로 상승 방향의 콜 옵션 스프레드를 통해 이루어져 시장의 비대칭에 대한 매도 압력을 형성하고 있습니다).
모두들 이번 주 거래에서 행운을 빕니다!
