在2024 종료와 2025 시작의 연결점에서, 암호화 세계에 눈에 띄는 자산이 등장했습니다. 개장가 2달러에서 35.2달러로 급등하며 1610%의 상승폭을 기록했습니다. 그 공중 분배 규모는 엄청나며, 한때 Uniswap의 공중 분배 기록을 초과하기도 했습니다. 1인당 공중 분배는 2.85만 달러에 달하고, TVL은 25억 달러를 초과했습니다. 이는 Arbitrum, Optimism, GMX, KiloEx 등의 포인트 메커니즘에서의 무기력한 분위기 속에서 나타난 호화로운 자산입니다. 맞습니다, 그것은 바로------$HYPE입니다.

우선 Hyperliquid가 어떤 일을 하려는지 명확히 해야 합니다

간단히 설명하자면: Hyperliquid는 원주율 높은 L1 DeFi 공공 블록체인이며, 현재 Hyperliquid의 가장 눈에 띄는 제품은 Hyperliquid DEX입니다. 이는 계약 거래, 현물 거래, 자체 생태계 MEME TOKEN(예: purr 등)을 포함하는 종합적인 탈중앙화 주문서 거래소(perp DEX)입니다. 따라서 시장에서는 "온체인 바이낸스"로 불리며, CEX와는 달리 Hyperliquid의 주문 흐름, 토큰 가치(오라클), 거래 등은 모두 자신의 L1에서 실행됩니다.

Hyperliquid의 합의 알고리즘은 Tindermint입니다. Tindermint는 잘 알려져 있지 않지만, 사실 Cosmo는 이미 Tindermint 알고리즘을 사용하고 있습니다. 그러나 Hyperliquid 팀은 Tindermint 알고리즘을 더욱 심도 있게 개선했습니다: 종단 간 지연 시간은 0.2초이며, 높은 처리량 20K OPS/S를 자랑합니다. 각 주문, 취소, 거래 및 청산은 체인에서 투명하게 진행되며, 블록 지연 시간은 1초 미만입니다. 이 체인은 현재 초당 10만 개의 주문을 지원합니다. 이는 DeFi의 고빈도, 저소비, 고효율을 위한 기초를 더욱 다져줍니다!

요약하자면: Hyperliquid는 모든 일반 생태계 구축을 완료할 수 있는 원주율 높은 EVM L1이며, 주문서 모델을 중심으로 DeFi 유동성 병목 현상을 해결하고 자본 효율성을 높이는 공공 블록체인 프로토콜입니다.

왜 Hyperliquid는 새로운 DeFi 유니콘이 될 자신이 있을까요?

1. 창립 팀의 강력한 전문 양적 배경

Hyperliquid의 핵심 창립자는 Jeff(@chameleon_jeff)로, 세계 Top15의 Hudson River Trading 고빈도 양적 회사 출신입니다. Crypto 시장의 시장 조작자로서 깊이 있는 경험을 쌓았으며, 숙련된 실전 거래자입니다. 더 중요한 것은 Hyperliquid의 HLP는 팀 자체가 전략을 맞춤 설정하며, 프로토콜을 통해 전략을 설정하지 않습니다. 경험과 실전의 결합이 시장 자금 유동성의 변화를 더 잘 적응할 수 있게 합니다.

2. Hyperliquid는 원스톱 생태계 직통차로, 발사 프로토콜의 병목 현상을 해결합니다

Hyperliquid는 HIP-1 원주율 토큰 프로토콜과 HIP-2 유동성 솔루션을 보유하고 있습니다. 이는 사용자가 HIP-1을 통해 토큰을 발행하고 배포할 수 있으며, HIP-2가 제공하는 시장 조작 메커니즘의 수익을 누릴 수 있음을 의미합니다.

그렇다면 누군가는 이렇게 질문할 것입니다: 이게 Pump.FUN과 같은 것이 아닙니까?

필자는 본질적으로 차이가 있다고 말하고 싶습니다. Pump.FUN의 이전 글에서 언급했듯이, Pump.FUN에서 발사된 토큰이 85 SOL(약 69,000달러 시가총액)에 도달하면 Ratdium으로 이동하여 유동성을 구축하게 됩니다. 본질적으로 Pump.FUN은 초기 거래 장면을 단순히 수용하는 발사 프로토콜일 뿐이며, 최종적으로 Pump.FUN은 시장 조작자의 책임을 Ratdium에 넘겼습니다. 그러나 Hyperliquid는 완전한 탈중앙화 거래소의 결합체로, 사용자가 HIP-1로 토큰을 배포한 후, 직접 HIP-2의 유동성 솔루션을 누릴 수 있습니다. 유동성 솔루션은 Hyperliquid 팀이 맞춤 설정한 시장 조작 전략이며, 시장 조작자의 책임은 여전히 Hyperliquid에 있습니다. 경험이 풍부한 팀은 유동성에 많은 놀라운 솔루션을 제공할 수 있으며, 프로토콜 자체에 얽매이지 않습니다.

3. 현재 Web3 주권 의식 이념에 부합합니다

Hyperliquid의 현재 발전 행동은 이번 Web3 시장 감정에 매우 부합합니다:

① VC와 자금 조달 없음 - 커뮤니티는 자금의 개입이 미래 가치 공간을 조작하는 것에 대해 걱정할 필요가 없습니다.

② 거대한 서사, 거대한 상상 공간 - Hyperliquid의 현재 태그는 계약 거래, 현물 거래, MEME, 공공 블록체인으로, 하나의 서사만으로도 큰 기사를 만들 수 있으며, 현재 전체 프로젝트에 결합되어 있습니다.

③ 팀은 자금이 부족하지 않음 - 양적 출신 팀은 본질적으로 다양한 프로토콜 수익을 창출할 수 있으며, 일회성 프로젝트가 아닙니다.

④ 데이터가 긍정적 - 현재 TVL은 25억 달러를 초과하고, 시가총액은 87억 달러를 초과하며, 공중 분배가 이루어져도 하락 현상이 나타나지 않았습니다.

⑤ 본질적으로 유동성 문제를 해결하고 있음 - 기술, HIP 프로토콜, 실질적으로 현황 문제를 해결하고 실현 가능성을 보여줍니다.

⑥ 다양한 수익 창출 방법 - Vault는 기관 또는 DAO와 함께 수익을 창출합니다; HLP는 시장 조작 및 청산으로 수익을 창출합니다; 포인트 공중 분배(이미 실현됨).

⑦ 포인트 공중 분배 기대, 상호작용 기여에 따라 공정하게 수익을 누립니다.

Hype Tokenomics

$HYPE 총량은 10억 개로, 2024년 11월 29일 공식 출시됩니다. 자금 조달이 없기 때문에 투자자 지분이 없으며, 구체적인 분배는 다음과 같습니다:

• 31.0% 창세 분배, 포인트 수에 따라 Hyperliquid의 초기 사용자에게 공중 분배되어 완전히 유통됩니다.

• 38.888%는 향후 배출 및 커뮤니티 보상에 사용됩니다.

• 23.8%는 팀에 분배되며, 1년 후에 해제되기 시작하고, 대부분은 2027-2028년 사이에 해제되며, 일부는 2028년 이후에도 계속 해제됩니다.

• 6.0% Hyper Foundation

• 0.3% 커뮤니티 보조금

• 0.012% HIP-2

팀과 커뮤니티는 전체적으로 3:7 비율로 분배됩니다. 현재 보유 주소 상황은 다음과 같습니다:

위의 강조된 내용과 보유 주소 이미지는 https://www.chaincatcher.com/article/2160008에서 발췌하였습니다.

$TYPE는 현재 공중 분배 방식으로 전체의 약 33%가 유통되고 있으며, 포인트 메커니즘을 통해 2023년 11월 1일부터 매주 사용자에게 배포되고 있습니다. 이는 6개월 동안 진행되며, 2024년 5월 1일에 종료됩니다. L1 단계의 포인트는 2024년 5월 29일부터 시작되며, 2024년 11월에 종료됩니다. 매주 700,000 포인트가 분배됩니다. 2024년 5월 1일부터 28일까지의 활동은 배수를 받을 수 있습니다. 본질적으로 두 번의 사용자 증가 활동을 진행하였으며, 테스트에서 L1로의 공유 실천을 통해 첫 번째 사용자에게 가장 눈에 띄는 수익을 피드백했습니다.

또한 필자가 Mint Ventures(https://www.chaincatcher.com/article/2160008)의 인터뷰 기사에서, $HYPE의 현재 토큰 경제 흐름 내용을 요약하였습니다. 요약은 다음과 같습니다:

1. 프로토콜 수익 및 분배:

• 12월 초까지 Hyperliquid의 누적 영구 계약 거래 수익은 9600만 달러입니다.

• 수익 분배 비율: 46%는 HLP 보유자에게(공급 측), 54%는 HYPE를 재구매하는 데 사용됩니다.

1. 거래량 및 수수료:

• 누적 거래량은 4280억 달러입니다.

• 평균 계약 수수료는 약 0.0225%입니다.

1. HYPE 재구매 전략:

• AF의 USDC 수익은 모두 HYPE 재구매에 사용됩니다.

• 누적 HYPE 재구매는 7700만 달러를 초과하며, 최근 한 달간 일일 평균 재구매는 100만 달러입니다.

1. 추가 수익:

• HIP-1 경매 수수료와 현물 거래 수수료(USDC 부분)는 모두 AF에 들어가 HYPE 재구매에 사용됩니다.

• HYPE-USDC 현물 거래 수수료 중 HYPE 부분은 직접 소각되며, 누적 소각된 HYPE는 11만 개입니다.

어떠한 VC와 자금 조달 없이 Hyperliquid는 비교적 건강한 재구매 메커니즘과 다양한 수익원을 만들어 HYPE의 가치 지지를 지속적으로 강화하고 있습니다. 블록체인 관련 유명 인사들이 매도하기 시작한다고 해도 여전히 안정적으로 상승을 실현하고 있습니다.

Hype는 현재 과대 평가되고 있나요? 미래는 어떻게 될까요?

필자가 앞서 언급했듯이, Hyperliquid는고성능 L1 DeFi 공공 블록체인 + 주문서 탈중앙화 거래소입니다. 공공 블록체인인 만큼 무한한 구축 가능성이 존재합니다. Hyperliquid의 현재 개발 및 생태계 구축은 여전히 초기 단계에 있으며, 필자는 현재 개발 수준이 10%에도 미치지 못한다고 생각합니다. 비록 거래, 대출 및 스테이킹 등의 초기 구조가 구축되었지만, 진정으로 풍부한 DeFi 파생상품과 실제 응용 사례 가 $HYPE의 지속적인 가치 성장을 촉진하는 핵심입니다.

현재 생태계의 문제와 도전 과제

1.

생태계 단일화 및 잠재적 과대 평가

• 현재 $HYPE의 시장 열도(FOMO 감정)는 높지만, 생태계는 상대적으로 단일하여 공공 블록체인 잠재력을 완전히 반영하지 못하고 있습니다. 이러한 한계는 $HYPE의 가치가 일정 정도 과대 평가될 가능성이 있으며, 장기적으로 지속 가능한 지지가 부족합니다.

2.

핵심 위험 요소

• 사용자 자금 안전: 더 많은 사용자와 자금이 유입됨에 따라, 사용자 자산의 안전을 보장하는 것이 최우선 과제가 됩니다.

• 코드 감사 및 취약점 방지: 스마트 계약 코드의 안전성은 전체 생태계의 안정성과 직결됩니다.

• 오라클 의존 위험: 오라클은 체인 상 데이터 입력의 핵심으로, 그 정확성과 안전성은 DeFi에 매우 중요합니다.

• 규제 및 감독: 전 세계적으로 규제가 점점 엄격해지는 추세에 직면하여, Hyperliquid 팀은 기술 혁신과 규제 요구 사이에서 균형을 찾아야 합니다.

3.

생태계 풍부함 부족

• 현재 기본적인 금융 기능(거래, 대출, 스테이킹)과 HYPE의 재구매 메커니즘만 존재하며, 완전한 DeFi 생태계 폐쇄 루프를 형성하지 못하고 있어 다양한 사용자 요구를 충족할 수 있는 응용 사례가 부족합니다.

Hype 미래 발전 방향과 기회

현재 일정한 도전에 직면해 있지만, 필자는 Hyperliquid가 혁신적인 DeFi 프로젝트가 될 잠재력을 가지고 있다고 생각합니다. 향후 발전에서 팀은 다음 방향에 중점을 두어야 합니다:

1.

풍부한 생태계 구축

• 옵션, 레버리지 상품, 구조화 상품 등 다양한 DeFi 파생상품을 도입하여 다양한 위험 선호 사용자 요구를 충족합니다.

• 체인 상 결제, 국경 간 결제, 탈중앙화 보험 등 실제 응용 사례를 확장합니다.

2.

기술 안전성 향상

• 코드 감사 프로세스를 강화하고, 다중 검증 메커니즘을 도입하여 잠재적 보안 취약점을 줄입니다.

• 오라클 의존도를 최적화하고, 높은 신뢰성을 가진 솔루션(예: Chainlink 또는 자체 개발 오라클 시스템)을 선택합니다.

3.

커뮤니티 주도 혁신

• Hyperliquid 공공 블록체인의 조합 가능성을 활용하여 개발자들이 더 많은 탈중앙화 응용 프로그램(DApps)을 구축하도록 장려합니다.

• 토큰 인센티브 메커니즘을 통해 개발자와 커뮤니티가 생태계 구축에 공동 참여하도록 유도하여 사용자 충성도를 높입니다.

4.

규제 및 투명성

• 전 세계 규제 추세를 적극적으로 수용하고, 투명한 재무 및 거버넌스 전략을 수립하여 사용자에게 신뢰할 수 있는 탈중앙화 서비스를 제공합니다.

• 정기적으로 커뮤니티에 운영 데이터를 공개하여 사용자 신뢰를 강화합니다.

결론: 기회와 도전이 공존합니다

DeFi의 핵심은 항상 안전성과 지속 가능한 발전입니다. Hyperliquid는 현재 시장에서 고성능과 혁신 잠재력을 보여주고 있지만, 생태계 풍부함 부족, 위험 관리 등 핵심 문제를 해결하여 더 높은 가치를 실현해야 합니다. 필자는 Hyperliquid가 혁신적인 DeFi 프로젝트로서 자금 관리가 잘 이루어질 경우, 장기적으로 주목할 가치가 있다고 믿습니다. 미래에 팀이 안전성과 생태계 구축을 결합하여 "핫 프로젝트"에서 "생태계 주도형 플랫폼"으로의 변화를 실현한다면, Hyperliquid는 DeFi 분야의 중요한 추진자가 될 것으로 기대합니다.