2025년 암호화 시장의 핵심 포인트는 어디에 있을까요?

2025-01-02 16:12:38

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2024년 1월 1일에 우리는 기사를 발표하며, 2024년이 중요한 전환점이 될 것이며, 암호화폐 시장이 새로운 거대한 성장 주기를 맞이할 가능성이 있다고 생각했습니다. 아래 그림과 같습니다.

그 기사에서는 RWA, AI, GameFi, DePin, DeFi, Layer1 등 2024년의 핫 이슈가 될 수 있는 몇 가지 내러티브를 나열했습니다. 돌아보면, 기사에서 언급된 일부 내러티브는 지난 한 해 동안 전반적으로 좋은 성과를 보였지만, 일부 내러티브는 우리가 처음에 예상했던 성장 목표에 도달하지 못했습니다.

사실, 지난 몇 년 동안 매년 저는 화리화외에 큰 주제를 정해왔습니다. 예를 들어:

2022년의 큰 주제는 "돌파구"였으며, 그 해는 화리화외라는 자매체 IP의 공식 탄생 연도이자, 우리 새로운 주기 정기 투자 계획의 시작 연도였습니다.

2023년의 큰 주제는 "진화"였으며, 그 해의 기사 출력은 주로 암호화 지식 보급과 다양한 하락장 동안의 잠재적 프로젝트 발굴에 집중되었습니다. 따라서 해당 연도의 전자책은 《블록체인 사고의 진화》라는 이름으로 명명되었습니다.

2024년의 큰 주제는 "방법"이며, 작년의 기사 출력은 주로 경험, 사고방식, 방법론, 심리 구축 등 차원에서의 내용 정리에 집중되었습니다. 따라서 해당 연도의 전자책은 《블록체인 방법론》이라는 이름으로 명명되었습니다.

눈 깜짝할 사이에 2025년이 왔습니다. 올해 저는 화리화외에 정한 큰 주제가 "시대"입니다. 이는 암호화 분야가 새로운 시대에 접어들 가능성을 의미하며, 우리 각자는 참여자이자 목격자가 될 것입니다.

하지만 대부분의 파트너들에게는 올해 암호화 시장의 핵심 포인트가 어디인지 더 궁금할 것입니다.

그럼 다음으로, 핵심 포인트에 대한 질문(모두가 관심 있는 질문)에 대해 간단히 정리해 보겠습니다.

1. 알트코인 시즌

작년 기사에서 우리는 알트코인 시즌에 대한 주제를 여러 번 언급했습니다. 현재 만약 알트코인에 대한 대규모 투자자라면, 아마도 가장 궁금한 질문 중 하나는: 2025년에도 알트코인 시즌의 기회가 있을까요?

일반적으로 BTC.D가 명확한 하락 추세를 보일 때, 알트코인은 일반적으로 순환 상승세를 보입니다. 적어도 지난 주기에서는 이 규칙과 패턴이 유효했습니다. 비트코인이 상승하고 안정화되면 유동성이 알트코인으로 이동하여 더 높은 수익을 추구하는 경향이 있기 때문입니다.

2021년의 강세장을 예로 들면, BTC.D의 지배력이 73% 근처에서 40% 근처로 하락했을 때(1단계는 2021년 1월부터 2021년 5월까지), 대규모 알트코인 시즌이 촉발되었습니다. SOL, DOGE, ADA와 같은 코인들은 지수급 성장을 보였고, TOTAL3는 2100억 달러의 총 시가총액에서 9800억 달러 근처로 증가했습니다. 아래 그림과 같습니다.

비록 당시 519 사건의 영향을 받아 시장의 리듬이 깨졌지만, 전반적으로 많은 알트코인들은 가격 성과가 좋았고, 7월 이후 시장이 회복된 후 TOTAL3는 11월까지 지속적으로 증가했습니다.

작년(2024) 11월 18일 주에 BTC.D는 2021년 4월 이후 최고점인 61.53%에 도달한 후 하락하기 시작했고, 일부 알트코인도 단계적인 상승세를 보였습니다. AAVE와 같은 일부 토큰도 이 기간 동안 좋은 상승폭을 보였습니다. 동시에 TOTAL3는 2021년의 ATH를 성공적으로 돌파하여 1.13조 달러에 도달했습니다. 아래 그림과 같습니다.

그러나 대부분의 사람들이 알트코인 시즌이 드디어 왔다는 열광적인 분위기에 빠져 있을 때, 12월 19일 연준의 금리 회의가 시장을 다시 무너뜨린 것 같습니다. 이후 시장은 명확한 조정 단계에 들어갔습니다. 현재 BTC.D는 약 58%의 위치를 유지하고 있으며, 단기적으로는 상대적인 심리 저항 구역처럼 보입니다. 좀 더 지켜보겠습니다. 만약 다음에 40% 근처로 계속 하락할 수 있다면, 올해 1분기 또는 2분기에는 알트코인 시즌을 볼 기회가 여전히 있을 것입니다.

하지만 알트코인 시즌에 관해서는, 이전 기사에서 언급한 바와 같이: 이번 주기에는 대량의 새로운 프로젝트가 탄생했으며, 많은 프로젝트의 높은 FDV와 낮은 유통 문제는 현재까지도 완전히 해결되지 않았습니다. 현재 시장의 유동성도 부족한 문제에 직면해 있기 때문에, 올해 알트코인 시즌이 다시 온다고 해도 모든 알트코인이 상승하거나 이전 고점을 돌파할 기회가 있는 것은 아닙니다.

2. 내러티브 측면

현재 알트코인 시즌의 리듬을 미리 파악할 수 없거나 조사와 연구에 많은 시간과精力을 들일 수 없다면, 가장 간단한 참여 방법은 ETH와 같은 핵심 자산을 분할 매수하는 것입니다. 수익이 상상했던 것만큼 크지 않을 수 있지만, 적어도 안심할 수 있습니다.

알트코인 시즌 동안 더 큰 수익 기회를 얻고 싶고, 더 큰 위험을 감수할 수 있다면, 어떤 핵심 내러티브에 주목해야 할까요?

이 문제는 각자의 이해와 관심사가 다를 수 있지만, 여기서 간단히 몇 가지를 나열해 보겠습니다(아래는 일부 나열이며 순서는 무작위입니다):

- AI

2022년 저점에서 지금까지 AI 열풍은 여러 차례의 사이클을 겪었지만, AI의 열기는 여전히 식지 않은 것 같습니다. 심지어 AI Memes, AI Agents와 같은 세분화된 새로운 내러티브도 등장했습니다.

특히 최근 며칠 동안 AI Agents의 열기가 높아진 것 같고, 그룹에서도 이 주제에 대해 논의하는 파트너들이 많았습니다. 아래 그림과 같습니다.

- MemeCoin

모든 강세장에서의 다양한 부자 이야기 버전은 기본적으로 MemeCoin 주제와 관련이 있습니다. 현재까지 체인 상 데이터를 살펴보면, 유동성 풀 거래를 제공하는 MemeCoin의 수는 이미 1097만 종을 초과했습니다. 아래 그림과 같습니다.

MemeCoin 분야는 전체적으로 혼란스러워 보이고, 가격 변동도 매우 크며, 대부분의 MemeCoin은 결국 제로로 돌아갈 가능성이 높지만, 소액 투자자들은 여전히 참여하고 싶어하는 것 같습니다. 만약 올해 알트코인 시즌을 볼 기회가 있다면, MemeCoin이 반드시 첫 번째로 부각되며 새로운 부의 창출 운동이 다시 시작될 것입니다.

이곳의 빠른 리듬을 잘 파악할 수 없다면, MemeCoin을 놓치고 싶지 않다면, 강력한 커뮤니티나 바이럴 마케팅 능력을 가진 프로젝트에 주목하는 것이 좋습니다.

- RWA

현재 RWA는 주로 부동산, 국채 상품, 원자재 등을 토큰화하여 전통 금융을 암호화폐 시장으로 끌어들이는 데 집중하고 있으며, 일부 프로젝트는 블랙록과 같은 대형 기관의 관심과 지원을 받고 있습니다.

많은 소액 투자자들이 여전히 RWA 분야를 좋게 보지 않지만, 시간이 지남에 따라 규제 등의 추진으로 RWA는 앞으로 더 발전할 것이며, 일부 기업의 자본화에 새로운 경로가 될 기회가 있을 것입니다.

이 글을 작성할 당시 RWA의 시장 규모는 150억 달러였지만, 전 세계 전통 자산 규모(300조 달러 이상)에 비하면 여전히 초기 단계에 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

- DeFi 3.0

현재 DeFi의 발전은 비교적 중요한 전환점에 접어든 것 같습니다. 기관 RWA의 추진과 AI와 블록체인 기술의 깊은 결합으로 인해, DeFi와 TradFi의 결합이 올해의 핵심 트렌드 중 하나가 될 수 있습니다.

또한, 올해 트럼프가 공식적으로 취임하면서 DeFi에 대한 규제가 더욱 완화된다면, 이 분야에 더 우호적인 발전 환경이 조성될 것입니다.

작년 BTC와 ETH의 현물 ETF가 통과되었고, 여러 기관들이 암호화 시장의 심층 영역으로 지속적으로 진입하고 있습니다. 앞으로 점점 더 많은 전통 분야의 투자자들이 DeFi 도구와 새로운 투자 개념을 받아들이게 된다면, 더 많은 전통 자본이 유입될 것이고, 이는 DeFi 분야의 발전을 가속화하고 관련 생태계의 새로운 폭발적 성장을 촉진할 것입니다.

미래에 DeFi가 전통 금융 구조의 보완 역할을 할지, 아니면 새로운 탈중앙화 혁명의 물결을 맞이할지는 예측할 수 없으며, 우리는 지켜봐야 할 것입니다.

물론, 위에서 간단히 나열한 주요 내러티브 외에도, 작년에 등장한 몇 가지 패러다임 내러티브도 계속 주목할 가치가 있습니다. 예를 들어, 텔레그램 봇, 게임(Polymarket과 같은 플랫폼 포함) 등이 있습니다. 당신이 주요 프로젝트에 주목할지, 아니면 저시가의 잠재적 프로젝트에 주목할지는 자신의 시간,精力 및 위험 선호도에 따라 결정하면 됩니다.

2024년이 지나가면서 우리는 여러 차례의 중요한 사건을 경험했습니다. 예를 들어, 우리는 BTC의 또 다른 반감기(2024년 4월 20일)를 경험했고, BTC가 10만 달러를 돌파하는 것을 목격했습니다(2024년 12월 5일). BTC ETF(2024년 1월 11일)와 ETH ETF(2024년 7월 23일)의 공식 통과를 목격하고, CZ의 도시락 사건을 지켜보았으며, 여러 유명 프로젝트의 에어드랍 열풍을 경험했습니다. AI 내러티브의 슈퍼 사이클, MemeCoin의 바이럴 전파 주기, 트럼프의 암호화 고광 시점, 연준의 새로운 금리 인하 주기를 맞이하는 등 많은 일들이 있었습니다.

2024년이 충분한 준비를 했지만, 2025년에는 기회와 위험이 여전히 공존합니다. 여러분이 관심 있는 알트코인 시즌 문제나 올해 어떤 내러티브가 핫 이슈가 될지에 대한 질문이 있다면, 앞으로 시장에 계속 참여하고 싶다면 반드시 자신의 포지션 관리를 잘하고, 구체적인 작업을 진행하기 전에 다음과 같은 질문을 명확히 해야 합니다:

왜 그것을 사야 합니까?
얼마나 많은 비율을 투자할 계획입니까?
그것에서 감당할 수 있는 최대 손실은 얼마입니까?
당신의 수익 실현 및 손실 방지 계획은 무엇입니까?
그것을 얼마나 오랫동안 보유할 계획입니까?

여러분이 관심 있는 몇 가지 핵심 포인트 문제에 대해 이야기한 후, 이제 단계적인 소결을 해보겠습니다.

사실 작년의 한 기사(2024년 11월 4일)에서 우리는 올해의 두 가지 주요 포인트를 언급했습니다: 하나는 화리화외와 관련된 것이고, 다른 하나는 거래 측면의 것입니다. 아래 그림과 같습니다.

거래 측면에서 볼 때, 2025년은 우리에게 주로 퇴출 계획을 실행하는 해가 될 것입니다. 우리는 계속해서 집중하고 인내하며, 자신의 거래 규칙을 엄격히 준수할 것입니다. 아래에서 저는 2022년부터 2024년까지의 포지션 상황을 4가지 측면에서 간단히 정리하겠습니다.

먼저 전체 포지션 관리 측면에서:

……이 글은 계속됩니다. 나머지 내용은 화리화외를 통해 계속 업데이트할 것입니다.