Matrixport 시장 관찰: 글로벌 유동성이 지속적으로 긴축되고 있는데, BTC 향후 전망은 어떻게 될까요?

上주 BTC는 "M 형태"의 정점에서 하락 추세를 보였으며, 가격 변동이 컸습니다. 여러 차례 급등과 급락이 있었지만, 저점에서는 여전히 일정한 매수 지지가 있었습니다. 12월 25일부터 26일 사이에 BTC는 두 번 $100,000에 도달했으며, $99,963.7에서 뚜렷한 고점을 형성한 후 BTC 가격은 하향 통로 내에서 진동하며 $91,530.45 근처에서 여러 차례 반등을 멈추고 장기적인 주요 지지를 형성했습니다. 강세가 저항을 시도했지만, 전체적인 추세는 여전히 하락 과정에서 거래량이 증가하고 반등 시 거래량이 감소하여 시장이 여전히 약세가 지배하고 있음을 보여줍니다. BTC 현재 가격은 $94,540.02입니다(위 데이터는 Binance 현물에서 제공되며, 12월 31일 16:30 기준).

트럼프가 당선된 이후, 현물 ETH ETF의 자금 유입 상황이 크게 증가했으며, 동기 성장 추세는 심지어 BTC 현물 ETF를 초과했습니다. 지난주 현물 BTC ETF는 순유출이 $3.88억이었고, 현물 ETH ETF는 순유입이 $3.49억이었습니다. 1월에 트럼프가 취임할 예정이며, 이는 ETH가 다음 분기 가장 좋은 성과를 내는 주류 토큰이 되는 것을 더욱 촉진할 수 있습니다.

시장 해석

한국 암호화폐 투자자 급증, 원화 약세가 프리미엄 거래 촉진

12월 28일, CryptoQuant CEO Ki Young Ju는 원화 환율이 15년 만에 최저로 떨어져 한국 투자자들이 Upbit 등 거래소를 통해 3-5%의 프리미엄으로 원화를 BTC와 USDT로 교환하여 환율 위험을 피하고 있다고 지적했습니다.

11월 기준으로 한국의 암호화폐 투자자 수는 1559만 명을 넘어 전체 인구의 30% 이상을 차지했습니다. 이러한 성장은 미국의 대통령 트럼프가 암호화폐 산업을 지원하겠다고 약속한 것과 밀접한 관련이 있으며, 동시에 BTC 가격 상승이 이 추세를 더욱 촉진했습니다. 한국 투자자들의 암호화폐 총 보유량은 102.6조 원(약 $708억)으로, 10월 대비 크게 증가했습니다.

한국 투자자들의 암호화폐에 대한 관심이 증가하고 환율 위험이 상승함에 따라 암호화 시장의 프리미엄 거래가 더욱 두드러지며, 시장에서 BTC와 USDT와 같은 암호 자산에 대한 헤지 수요가 증가하고 있습니다.

미국 부채 한도 위기가 BTC 하락 위험을 촉발할 수 있음

12월 30일, 미국 재무장관 옐런은 부채 한도가 2025년 1월 중순에 도달할 것이라고 경고하며, 글로벌 시장의 헤지 심리가 고조되고 있다고 밝혔습니다. 그녀는 재무부가 한도에 도달한 후 "비상 조치"를 취해 차입을 줄일 것이라고 말했지만, 동시에 의회에 신속한 행동을 촉구하여 미국의 신용을 유지해야 한다고 강조했습니다. 이 소식은 위험 자산의 변동성을 유발했으며, 미국 주요 주가는 약 1% 하락했고, BTC도 장중 고점에서 4% 하락했습니다.

또한, 거시적 배경의 부채 문제도 핵심 변수입니다. 1939년 미국이 부채 한도를 설정한 이후, 그 국채 총액은 $36.2조를 초과했습니다. 현재 글로벌 거시 경제의 불안정성과 정치적 불확실성이 겹친 환경에서 BTC 시장은 더 큰 압박을 받을 수 있습니다.

2024년 기관 BTC 채택률 가속화, KULR Technology가 2100만 달러에 217.18 BTC 구매

미국이 현물 BTC ETF를 승인한 이후, 더 많은 기업들이 BTC를 자산 보유 계획에 포함시키고 있으며, BTC는 주류 자산으로 자리 잡고 있습니다. 올해 BTC는 거의 130% 상승하여 $100,000의 심리적 저항선에 근접했습니다. 1월에는 ETF 순유입량이 360억 달러에 달하며, 보유량이 100만 개 이상의 BTC에 이릅니다.

이 추세는 2020년 MicroStrategy에서 시작되어 더 많은 기업들이 참여하게 되었습니다. 최신 참여자는 항공우주 산업을 위한 에너지 저장 제품을 생산하는 KULR Technology로, 이 회사는 2100만 달러에 217.18 BTC를 구매했으며, 최대 90%의 잉여 현금을 BTC에 투자할 계획입니다. 또한, Bitwise가 제출한 BTC 표준 회사 ETF는 1,000 BTC 이상을 보유한 회사의 주식을 추적할 예정입니다. Strive Asset Management가 제출한 BTC 채권 ETF는 BTC를 목표로 하는 회사 채권을 보유하여 노출을 제공하며, BTC 투자 다각화를 더욱 촉진하고 있습니다.

기관의 지속적인 참여로 암호 자산의 주류화가 빠르게 진행되고 있으며, BTC는 인플레이션 및 지정학적 위험에 대한 헤지 수단으로 여겨지고 있습니다.

트럼프는 1월 20일 대통령에 취임할 예정이며, 최소 25개의 행정 명령을 발표할 것으로 예상됨

트럼프는 11월 초 대통령에 성공적으로 당선된 후, 시장은 한 달 간의 연속 상승세를 맞이했습니다. 트럼프는 암호화폐에 우호적인 태도를 보이며, 그가 지명한 각 부서의 책임자들도 대부분 암호화폐 시장에 친화적인 인물들입니다. 오랫동안 비판을 받아온 SEC 의장도 곧 퇴임할 예정이어서 시장은 암호화폐 시장의 미래에 대해 일반적으로 낙관적인 태도를 보이고 있습니다.

Coinbase 데이터에 따르면, 새로 선출된 의원들은 이전 의원들에 비해 암호화폐에 대한 지지 비율과 인원이 크게 앞서고 있습니다. Angeles Investments의 최고 투자 책임자 Michael Rosen은 "트럼프의 취임식이 시장에 예상치 못한 영향을 미칠 수 있으며, 그는 취임 첫날에 이민, 에너지 및 암호화폐 정책 등 여러 문제에 대해 최소 25개의 행정 명령을 발표할 것으로 예상된다"고 말했습니다.

시장 핫이슈

FTX, 첫 번째 현금 채무 상환을 시작하며 보상금이 시장에 유입되어 간접적으로 매도 압력을 감소시킴

12월 17일, FTX 및 그 관련 채무자는 법원이 승인한 제11장 재조정 계획이 2025년 1월 3일에 공식적으로 발효될 것이라고 발표했습니다. 첫 번째 분배는 발효일로부터 60일 이내에 시작되며, 편의 카테고리(Convenience Classes)의 승인된 채권자만을 대상으로 합니다. FTX는 암호화폐 수탁업체 BitGo 및 거래 플랫폼 Kraken과 협력하여 소액 및 기관 고객에게 자산 분배 서비스를 제공하기로 합의했습니다.

HODL15Capital의 데이터에 따르면, FTX의 1월 3일 공식 발효되는 첫 번째 상환 분배에는 160억 달러의 현금이 포함되어 있습니다. 이전에 FTX/Alameda가 보유한 일부 토큰, 예를 들어 SOL/WLD 등은 거의 매각되었습니다. 채권자들이 받는 보상은 토큰이 아니라 현금으로, 이는 간접적으로 시장의 매도 압력을 줄이고 일부 보상 자금이 다시 암호화로 유입될 가능성을 높여 시장 상황을 개선시킵니다.

Tether, USDT가 유럽에서 불법이라는 소문을 해명

최근 USDT가 2024년 12월 30일에 유럽에서 불법으로 간주될 것이라는 소문이 돌며 시장의 우려를 불러일으켰습니다. 이에 대해 12월 29일 Tether CEO Paolo Ardoino는 소셜 미디어 플랫폼 X에서 여러 차례 이 소문을 해명하며 "FUD 정보"라고 언급하고, USDT가 위 날짜나 단기 내에 합법성을 잃지 않을 것이라고 분명히 밝혔습니다.

유럽연합의 암호 자산 시장 규제(MiCA)에 따르면, 스테이블코인 발행자는 특정 규정을 준수해야 하지만, 규제는 6개월에서 18개월의 전환 기간을 제공하므로 현재 USDT의 법적 지위는 위협받지 않고 있습니다. 또한, Tether는 MiCA 기준에 부합하는 새로운 스테이블코인(EURQ 및 USDQ 등)을 출시할 계획을 세워 유럽 시장에서의 규정 준수와 지속적인 운영을 보장할 예정입니다.

흥미롭게도, MiCA가 스테이블코인 운영자가 30% 이상의 유동성을 은행에 예치하도록 요구하고 있지만, Tether는 이 규정에 대해 유보적인 입장을 표명하며 스테이블코인의 유동성 관리에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 주장했습니다. 그러나 현재까지 Tether는 재정 문제나 불법 행위를 나타내지 않았으며, 시장 지위는 안정적으로 유지되고 있습니다.

트럼프 대통령 취임, 암호화 OTC 거래량 급증 촉진

최근 여러 암호화폐 거래소는 암호화폐 OTC 거래량이 최근 몇 달 동안 급증했다고 보고하며, 트럼프 당선이 주요 촉진 요인이라고 밝혔습니다. Kraken 거래소의 Tim Ogilvie는 OTC 거래량이 전년 대비 220% 증가했다고 전했습니다. 거래자들은 선거가 가까워지면서 시장 참여자들이 적극적으로 준비하고 거래를 시작했다고 언급했습니다. BTC, ETH 등 주요 암호화폐 가격이 상승하면서 프로젝트와 투자자들이 새로운 가격 구간 내에서 자금과 위험을 관리하고 있습니다. BitGo도 선거 결과가 최근 거래량 급증의 주된 요인이라고 지적하며, 일부 회사의 거래량은 2021년 시장 정점 수준으로 회복되었습니다.

미국, 영국 및 유럽연합, 암호화폐 세무 규제를 강화, 투자자는 세율 및 규정 준수 요구 사항에 유의해야 함

미국, 영국 및 유럽연합은 암호화폐에 대한 세무 규제를 강화하고 있으며, 이는 투자자들의 운영에 영향을 미치고 있습니다. 미국에서는 암호화폐 거래 시 자본 이득세를 납부해야 하며, 세율은 보유 기간과 소득에 따라 다릅니다. 채굴자와 스테이킹 수익은 소득세를 납부해야 하며, 2025년부터 거래소는 데이터를 보고해야 합니다. 영국은 암호 자산 거래에 대해 최대 24%의 자본 이득세를 부과하며, 면세 한도는 £3,000입니다. 채굴자와 급여 소득은 소득세 및 국가 보험금을 납부해야 합니다. 유럽연합 각국의 세율은 다르며, 독일은 1년 이상 보유 시 면세, 스페인은 세율이 28%입니다. 2025년 MiCA 규정은 일부 규칙을 통일하여 세무 투명성을 강화할 것입니다.

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