미리 큰 하락을 예측할 수 있을까? 주식의 신 워렌 버핏의 가치가 여전히 상승하고 있다

저자: BitpushNews Mary Liu

「남들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 남들이 두려워할 때 탐욕스러워하라.」 이 간단하지만 깊은 지혜를 담고 있는 격언은 94세의 억만장자 투자자 워렌 버핏의 입에서 나왔다.

이 '오마하의 예언자'로 불리는 시장 예언가는 다시 한 번 그의 정확한 판단력으로 이 격언의 가치를 입증했다------그는 도널드 트럼프의 정책이 월스트리트에 폭풍을 가져올 것이라는 것을 미리 예견한 듯하다.

어제 월스트리트는 '블랙 먼데이'를 맞이하며 시장이 크게 하락했고, 이는 버핏의 '예언'을 입증했다. 투자자들은 경제 침체에 대한 우려가 커지면서 시장에서 공황 매도를 촉발했다. S&P 500 지수는 2월 19일의 역사적 고점에서 9% 이상 하락했으며, '조정'(이전 고점에서 10% 이상 하락하는 것)까지는 단 한 걸음 남았다. Top10 부호 목록에서 오직 버핏만이 순자산이 역행하여 증가했다.

버핏에게 있어 시장의 폭락은 그의 투자 전략의 선견지명과 정당성을 다시 한 번 증명해주었다.

'트럼프 침체'에 대한 사전 준비

버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이는 최근 몇 년 동안 수십억 달러 규모로 주식을 지속적으로 매도하고, 대신 막대한 현금을 축적해왔다.

데이터에 따르면, 버핏은 9분기 연속으로 매도한 주식이 매입한 주식보다 많았으며, 이에는 여러 유명 기업의 주식을 대폭 매도한 것이 포함된다. 지난해, 트럼프 정부가 출범하기도 전에 버핏은 대부분의 애플 주식을 매도하기 시작했으며, 미국은행과 씨티그룹에 대한 투자도 줄였다.

지난 몇 개월 동안, 버크셔 해서웨이의 현금 보유액은 놀라운 3340억 달러로 급증했으며, 이는 전체 투자 포트폴리오의 3분의 1 이상을 차지한다. 놀라운 것은 이 현금 보유 규모가 영국 FTSE 100 지수에 상장된 모든 기업의 총 시가총액을 초과한다는 점이다.

버핏은 전형적인 장기 투자자로, 그는 시장의 최신 트렌드와 핫한 주식을 맹목적으로 쫓기보다는 최적의 시기를 기다리며 조용히 앉아 있는 것을 선호한다.

비록 막대한 현금을 보유하고 있지만, 버핏은 자신이 '주식보다 현금을 더 선호한다'는 주장을 명확히 부인했다. 그는 2월 주주 서한에서 다음과 같이 강조했다: "일부 평론가들이 버크셔의 현금 포지션이 비정상적으로 크다고 생각하지만, 여러분의 대부분의 자금은 여전히 주식에 투자되고 있으며, 이러한 투자 선호는 변하지 않을 것입니다."

공황 감정 확산, 버핏 격언 다시금 '금과옥조'로

시장이 변동할 때, 이 투자 전설의 조언을 다시 들어보는 것도 좋다.

그는 2017년 주주에게 보낸 서한에서 "단기적으로 주식 시장이 얼마나 하락할지 예측할 수 없다"고 썼다. 그러나 그는 이어서 대폭 하락이 발생할 경우, 러디야드 키플링이 1895년경에 쓴 고전 시 '만약'의 이 구절을 기억하라고 말했다:

"주변 사람들이 모두 이성을 잃을 때, 당신은 차분함을 유지할 수 있다면… 기다릴 수 있고, 기다림에 지치지 않는다면… 생각할 수 있다면------생각을 목표로 삼지 않고… 사람들이 의심할 때, 스스로를 믿을 수 있다면… 그러면 지구와 지구 위의 모든 것이 당신의 것이 될 것입니다."

왜 차분함을 유지하는 것이 보상을 가져다줄까?

주목할 점은, 버핏이 언급한 것은 미국 주식의 큰 하락, 예를 들어 2007년부터 2009년까지의 약세장으로, 이 기간 동안 S&P 500 지수의 시가총액이 50% 이상 줄어들었다는 것이다. 당시와 비교할 때, 현재 투자자들이 겪고 있는 조정은 그 폭풍에 비하면 미미하다.

사실, 주식 시장의 조정은 자본 시장 운영의 일상적인 현상이다. 베드 프라이빗 웰스 매니지먼트의 데이터에 따르면, 1980년 이후 S&P 500 지수는 21번 10% 이상의 하락을 경험했으며, 연간 평균 하락폭은 14%에 달한다.

확실히, 시장의 급변 속에서 투자자들은 미래의 방향을 정확히 예측하기 어려운 경우가 많다. 버핏이 2017년에 쓴 것처럼:

"누구도 이러한 (폭락이) 언제 발생할지 말해줄 수 없다. 신호등은 언제든지 초록에서 빨강으로 바뀔 수 있으며, 노란불은 없다."

버핏은 시장이 침체할 때 '비범한 기회'가 숨어 있다고 확신한다. 역사적 데이터는 시장이 결국 상승 궤도로 돌아온다는 것을 수없이 증명해왔으며, 가치 투자자가 해야 할 일은 인내심을 가지고 시장의 침체기를 활용하여 '저렴한 주식'을 '줍는' 것이다.

하트포드 펀드의 데이터에 따르면, 1928년 이후 미국 주식의 평균 약세장은 10개월이 채 안 된다------약세장의 정의는 최근 고점에서 20% 이상 하락하는 것으로, 수십 년간의 투자를 계획하는 투자자에게 있어 약세장의 충격은 긴 투자 여정 속의 짧은 순간에 불과하다.

따라서 약세장의 공황과 고통을 겪더라도, 항상 최종 '상'에 초점을 맞춰야 한다------당신이 위해 노력하는 장기 재무 목표. 시장이 하락할 때 지속적으로 투자하는 것은 마치 주식이 할인 판매될 때 적극적으로 구매하는 것과 같다. 당신이 다각화된 투자 전략을 고수한다면, 주식 가격이 더 깊이 떨어질수록 더 유리한 '바겐'을 얻을 수 있다.

버핏의 투자 철학은 그가 2009년 주주 서한에서 한 유명한 말과 일맥상통하며, 시장이 침체할 때 투자 기회를 적극적으로 포착하는 것의 중요성을 강조한다: "큰 기회는 자주 오지 않는다. 하늘에서 금이 떨어질 때, 양동이를 가지고 가서 받아야지, 바늘로 받아서는 안 된다."