대화 BitMEX CEO Stephan Lutz: 10년 동안 해킹 공격 없이, 우리는 안전에서 결코 지름길을 가지지 않았다

인터뷰: Mensh, ChainCatcher

게스트: Stephan Lutz, BitMEX CEO

정리: Mensh, ChainCatcher

업계에서 가장 오래된 암호화폐 파생상품 거래소인 BitMEX는 2014년 Arthur Hayes, Ben Delo, Sam Reed가 공동 설립했습니다. BitMEX는 항상 안전성과 높은 성능을 발전의 주선으로 삼아왔습니다. 한편으로는, 지난 10년 동안 BitMEX는 자금 안전 사고가 발생한 적이 없으며, 업계 기록을 유지하고 있습니다. 다른 한편으로는, BitMEX는 "비트코인 레버리지 계약을 제공하는 P2P 거래 플랫폼"으로 알려져 있습니다. 이는 사용자가 최대 100배의 레버리지로 비트코인의 미래 가격에 효과적으로 베팅할 수 있게 하며, 전문 투자자에게 유용한 도구입니다.

BitMEX의 10주년을 맞아, ChainCatcher는 BitMEX CEO Stephan Lutz를 초대하여 BitMEX의 발전 과정에서의 변화, 위기 및 성취, 그리고 미래 BitMEX의 발전 비전에 대해 논의했습니다.

전문 투자자를 위한 파생상품 거래 플랫폼

ChainCatcher: BitMEX의 주요 사업을 간략히 소개해 주실 수 있나요? 암호화폐 분야에서 어떤 역할을 하고 있나요?

Stephan: BitMEX는 가장 초기의 암호화폐 거래소 중 하나입니다. 우리는 이 분야에 진입한 지 10년이 되었으며, 마치 로스차일드와 같은 유럽의 오랜 은행들이 가장 초기이자 가장 큰 은행 중 하나인 것처럼, BitMEX도 그러합니다. 우리는 핵심 파생상품에 집중하고 있습니다. 암호화폐 분야에서 거래량을 늘리고 자본 효율성을 높이며 정기적으로 거래하고자 한다면, BitMEX에 와야 합니다. 우리는 영구 스왑, 선물 옵션, 프리세일 선물 및 시장 예측 상품을 제공합니다. 이것이 우리의 핵심 시장입니다.

우리는 기관급 플랫폼을 제공합니다. 우리는 고성능 거래 플랫폼을 보유하고 있으며, 거래자에게 최고의 고객 지원 및 기술 지원을 제공합니다. 우리의 프론트 엔드는 고빈도 거래 회사(HFT)나 글로벌 대형 거래소에서만 볼 수 있습니다. 우리는 개인 사용자에게 이러한 서비스를 제공합니다. 만약 당신이 초보자라면, 때때로 이것은 어려울 수 있습니다. 왜냐하면 당신은 당황할 수 있기 때문입니다. 하지만 만약 당신이 이 분야에서 여러 해를 보냈다면, 이것이 당신이 필요로 하는 것입니다. 예를 들어, 우리는 최대 250배의 레버리지, 맞춤형 거래 사용자 인터페이스 도구, 담보 지원 프로그램(마진 추가 프로그램이라고도 함)을 제공합니다. 중앙화 거래소 분야에서 우리는 가장 큰 보험 기금을 보유하고 있습니다. 절대값에 비해 미결제 계약 및 실제 암호화폐 보유량에 비해 모두 그렇습니다. 우리는 나중에 준비금 증명 및 부채 증명에 대해 이야기할 수 있습니다. 이들은 기본적으로 비트코인에 있으며, 단순히 회계용이 아니라 사용 가능합니다. 우리는 낮은 지연 시간과 높은 유동성을 제공하며, 특히 비트코인 마진 상품에서 그렇습니다.

우리는 진정한 비트코인 플레이어에게 이러한 서비스를 제공합니다. 우리는 또한 거래 로봇을 제공하여 거래 행동을 자동화합니다. 우리는 전문 파생상품 거래자에게 최고의 지원을 제공하고자 하며, 적어도 반전문가 파생상품 거래자에게 그렇게 하고자 합니다. 이는 그들이 정기적으로 거래하고 매일 이 플랫폼을 사용한다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 제 부모님이 암호화폐 분야에 진입하고 싶어 하신다면, 그들은 아마 BitMEX를 선택하지 않을 것입니다. 하지만 만약 제 친구가 이미 거래자라면, 그들은 BitMEX에 가입할 수 있습니다.

또 다른 측면은 우리가 강력한 안전성과 투명성을 제공한다는 것입니다. 안전성은 전체 산업이 중요하게 여기는 문제이며, 지난 몇 년 동안 더욱 그러했습니다. 하지만 투명성은 중앙화 거래소에 있어서는 비교적 독특하며, 일반적으로는 탈중앙화 거래소에서만 존재합니다. 탈중앙화를 수용하는 중앙화 거래소로서, 우리는 가능한 한 많은 투명성을 제공하고자 합니다. 우리는 또한 몇 가지 유명한 산업 제품과 이니셔티브의 발명자입니다. ------ 영구 스왑, 자금 메커니즘 ------ 우리가 발명한 콜드 월렛 솔루션은 지난 10년 동안 매우 안전하고 신뢰할 수 있었습니다.

우리는 또한 보험 기금에 대한 메커니즘을 발명했습니다. 우리는 사람들이 기본적으로 우리를 모방하고 있다는 사실에 놀랐습니다. 이는 우리가 시장에 제공한 오픈 소스 기술이 잘 작동하고 있다는 것을 의미합니다. 우리는 전체 산업이 이를 위해 노력하고 있다는 사실에 기쁩니다. 비록 우리보다 훨씬 큰 경쟁자가 있더라도 말입니다.

예를 들어, 우리의 준비금 증명 및 부채 증명 메커니즘은 업계에서 선두에 있습니다. 이는 우리가 중립적이고 투명하며 접근 가능하고 안전한 방식을 구현하는 방법입니다. 우리는 자발적으로 시장 조성자를 하지 않으며, 고객과 도박을 하지도 않습니다. 우리의 일부 고객이나 거래자는 이를 좋아하지 않을 수 있습니다. 왜냐하면 그들의 거래 확실성이 낮기 때문입니다. 하지만 전문가들은 좋아합니다. 왜냐하면 그들은 가격 발견 메커니즘이 공정하다는 것을 알기 때문입니다. 우리에게 있어 투명성은 준비금 증명과 부채 증명이며, 플랫폼에서 발생하는 일에 대해 매우 투명합니다. 우리의 모든 메커니즘과 모든 시장 미세 구조는 대중에게 공개되어 있습니다. 당신은 우리 웹사이트에서 이 모든 것을 볼 수 있습니다. 우리의 모든 기술 문서는 누구에게나 공개되어 있습니다. 당신이 우리에게서 보는 것은 당신이 얻을 수 있는 것입니다. 우리는 접근성을 제공합니다. 이는 우리가 여기 있다는 것을 의미하며, 어딘가에 숨어 있지 않다는 것입니다.

당신은 우리의 고객 지원 직원에게 직접 연락할 수 있습니다. 이번 인터뷰와 마찬가지로, 우리의 경영진은 언제든지 연락할 수 있으며, 우리는 정기적으로 패널 토론 및 이벤트에 참여합니다. 우리는 항상 안전성을 매우 중요하게 여겼습니다. 이는 양날의 검이 될 수 있습니다. ------ 너무 잘해서 손실만 발생할 수 있습니다. 그래서 우리는 안전성을 과도하게 홍보하는 것을 좋아하지 않습니다. 하지만 지금까지 우리는 매우 안전하고 신뢰할 수 있었으며, 이 우위를 계속 유지하기 위해 노력할 것입니다. 우리는 진정한 P2P 거래소이며, 모두가 도박을 하는 "상인"이 아닙니다. 그래서 우리는 거래 수수료만을 수익원으로 삼고 있습니다.

ChainCatcher: BitMEX에서 가장 인기 있는 제품은 무엇인가요?

Stephan: 우리의 비트코인 마진 계약입니다. 우리는 비트코인을 보유하고 거래하고자 하는 사람들에게 거래소를 제공합니다. ------ 안정적인 코인과 비교할 때, 이들은 비트코인을 담보로 사용하는 것을 더 선호합니다. 우리의 비트코인 마진 계약의 유동성은 다른 대부분의 거래소보다 훨씬 높습니다.

또한 영구 스왑 또는 유기한 선물 계약도 있습니다. 예를 들어, 비트코인, 이더리움, 솔라나 및 도지 파생상품은 우리 플랫폼에서 유동성이 가장 좋은 제품입니다. 이것이 우리의 주요 장점입니다. 이러한 유형의 파생상품을 거래하고자 하는 모든 사람은 결국 BitMEX에 오게 됩니다.

ChainCatcher: 이는 어떻게 가능합니까?

Stephan: 첫째, 우리는 이 제품을 처음으로 출시한 회사입니다. 이는 점착성이 있는 제품입니다. 둘째, 제가 앞서 언급한 바와 같이, 우리는 매우 중립적인 플랫폼입니다. 만약 당신이 중립적인 거래소에서 거래하고 싶고, 방해받지 않는 가격 메커니즘을 원한다면, BitMEX에 오세요. 이는 다른 플랫폼에 대한 비판이 아닙니다. 그들은 단지 다른 비즈니스를 운영하고 있을 뿐입니다. 따라서 전문 거래자들은 우리를 찾게 됩니다. 마지막으로, 우리는 앞의 두 가지를 보유하고 있으며, 이는 비트코인 마진 계약에 기본적인 유동성을 제공합니다. 이러한 제품의 유동성은 시장에서 가장 높습니다.

다른 플랫폼은 여기서 다른 게임을 하고 있습니다. 그들은 다른 측면에서 전문성을 가지고 있지만, 이것이 우리의 전문성입니다. 우리는 첫 번째이기 때문에 원조입니다. 우리는 전문 거래자에게 집중하고 있으며, 이는 전체 시장의 하위 집합이거나 정기적으로 거래하고자 하는 거래자입니다. 따라서 그들은 단순히 한 번의 거래를 하는 것이 아니라 정기적으로 거래에 참여합니다. 그들은 중립적이고 투명하며 신뢰할 수 있고 안전한 것을 선호합니다. 파생상품 분야는 반복적인 게임입니다. 만약 당신이 단 한 번만 거래한다면, 당신은 신경 쓰지 않을 것입니다. 하지만 만약 당신이 오랜 시간 동안 여러 번 참여한다면, 당신은 매우 신경 쓰게 될 것입니다.

ChainCatcher: 저는 BitMEX 공식 웹사이트의 슬로건이 "get in the pit"(입장하라)라는 것을 주목했습니다. 이 문장이 전달하는 핵심 아이디어는 무엇이며, 당신이 생각하기에 BitMEX가 이 시장에서 지지하는 가치관은 무엇인가요?

Stephan: 우리가 작년에 출시한 이 슬로건은 당시 여전히 약세장이나 횡보 시장에 있었습니다. BitMEX는 사람들이 모이는 장소이며, 경쟁이 매우 치열한 공간입니다. 이전 뉴스 기사를 살펴보면, 암호화폐의 역사를 검색하고 있다면(예: 트위터 등), 이는 치열한 경쟁이라는 것을 알 수 있습니다. 이것이 우리가 현재 하고 있는 일의 핵심입니다.

동시에, 안전성, 보장, 투명성, 풍부한 유동성 및 전문 거래자도 우리의 핵심 가치입니다. 이는 일회성이 아니라 우리가 항상 고수해온 핵심 가치입니다. 즉, 위험 감수와 이익 창출입니다. 따라서 만약 당신이 파생상품 거래를 시작하고자 한다면, 전문적으로 해야 합니다. 이는 마치 당신이 무술을 배우고자 하는 것과 같습니다. ------ 예를 들어, 복싱, 태권도 등. 이는 항상 위험을 감수하고 실제 능력을 배양하는 것과 관련이 있습니다. 거래에서도 마찬가지입니다. 위험을 감수하고 이익을 창출해야 합니다. 따라서 사고 방식에서 이는 완벽한 일치점입니다. 당신은 "구덩이"에 들어가야 합니다. 만약 당신이 "구덩이에 들어가지" 않거나 거래하지 않는다면, 당신은 성장할 수 없습니다.

따라서 당신은 노력하여 향상시키고, 이익을 창출해야 합니다. 만약 당신이 합법적인 무술 활동을 한다면, 이는 항상 투명하고 경쟁적입니다. 이는 단순히 이기기 위한 것이 아니며, 단순히 구덩이에 들어가 싸우고 이기고 싶어하는 것이 아닙니다. 당신은 합법적인 방식으로 이겨야 하며, 그렇지 않으면 당신의 경쟁자는 당신을 받아들이지 않을 것입니다. 우리는 거래를 바라보는 것도 마찬가지입니다. 시간이 지남에 따라, 이는 투명성의 중요성을 강조합니다. ------ 명확한 규칙이 필요하며, 모든 사람이 동일한 규칙 하에 경쟁할 수 있어야 하며, 특정인이 더 나은 거래 조건을 누리는 숨겨진 문제가 없어야 합니다.

기본적으로 모든 사람이 평등하며, 이는 투명성의 한 측면입니다. 그런 다음 경기를 축하합니다. 당신이 이겼든, 졌든, 비겼든, 분명히 그것은 두 가지 사이의 것이 아닙니다. 당신이 졌다고 해서 실제로 이긴 것은 아닙니다. 졌으면 졌고, 이겼으면 이긴 것입니다. 그리고 계속해서 시도합니다. 이것이 우리가 "구덩이에 들어가라"는 근본적인 이유입니다. 왜냐하면 우리에게 있어 "구덩이에 들어가는 것"의 느낌은 동일하기 때문입니다.

ChainCatcher: 내부 통제 관점에서 BitMEX는 어떻게 새로운 인재를 모집하며, 이 과정이 BitMEX의 가치관을 어떻게 반영하나요?

Stephan: 이는 당신이 있는 위치에 따라 다릅니다. 만약 당신이 판매, 마케팅, 사업 개발 등의 분야에서 일하고 있다면, 당신은 상당한 경쟁에 직면하게 될 것입니다. 많은 경우 위험을 감수해야 합니다. 당신은 내부에서 이익을 창출하는 것이 아니라, 내부에서 자신의 브랜드를 구축하는 것입니다. 따라서 경쟁이 매우 치열합니다. 시장 동향을 이해하는 것이 중요합니다. 따라서 우리가 찾는 것은 태도가 바른 사람이며, 시간이 지남에 따라 자신의 능력을 지속적으로 향상시킬 수 있는 사람입니다. 따라서 우리는 일반적으로 잠재력이 큰 사람을 채용하고 고용하며, 그들이 실제로 이를 실현하는 것을 보고 싶습니다. 단순히 잠재력이 향상되는 것이 아니라, 능력도 향상되어야 합니다.

잠재력은 당신이 할 수 있는 것이며, 당신이 선택할 수 있는 것이지만, 당신이 하고 싶어해야 합니다. 따라서 그들은 동기가 필요합니다. 두 가지를 모두 갖추면, 그들은 조직 내에서 성장하게 됩니다. 만약 당신이 기술 직무를 선택하고, 규제 직무를 선택하고, 기업 중심 직무를 선택한다면, 이는 투명성 측면에 더 관련이 있습니다. 우리는 내부에서 그리고 우리의 거래자들이 이를 수행해야 한다고 노력합니다. 만약 성공한다면, 우리는 축하합니다. 만약 성공하지 못한다면, 우리는 이를 공개합니다. 우리는 내부에서 사람들에게 말합니다. "이것은 우리가 원하는 작업 방식이 아닙니다." 솔직히 말하자면, 이는 그들이 다음 날 해고된다는 것을 의미하지는 않습니다. 우리는 어떤 방법이 효과가 있는지, 어떤 방법이 효과가 없는지를 공개적이고 투명하게 이해해야 합니다.

심지어 저에게도 그들은 저를 찾아와 "Stephan, 당신은 거기서 무엇을 했나요? 또는 당신이 거기서 무엇을 말했나요? 이는 잘못된 것입니다."라고 말합니다. 저는 "좋아요, 미안합니다. 다음에는 더 잘하겠습니다."라고 말합니다. 스포츠에서, 경쟁 스포츠에서, 무술에서도 마찬가지입니다. 무술에서는 어떤 문제가 발생하면, 즉시 통증을 느끼게 됩니다. 왜냐하면 당신은 주먹을 맞기 때문입니다. 당신이 맞으면 개선할 수 있습니다. 우리는 단지 우리가 이러한 타격이 필요하다고 믿으며, 이는 조직 내에서 더 나은 사람이 되기 위한 것입니다.

ChainCatcher: 현재 BitMEX의 사용자 그룹은 기본적으로 전문 거래자들로 구성되어 있습니다. 사용자 그룹은 10년 동안 어떤 변화를 겪었나요?

Stephan: 그것은 발전하고 있습니다. 우리는 거래에서 일정한 경쟁 의식을 가지고 있으며, 전문 거래 경험을 갈망하는 사람들을 끌어들이고자 했습니다. 이는 당신이 처음부터 그렇게 하라는 의미는 아닙니다. 이는 마치 무술을 배우는 것과 같습니다. 당신이 체육관, 훈련소 또는 도장에서 처음 들어갈 때, 당신은 진정한 전사가 아닙니다. 당신은 이제 막 시작한 것입니다. 하지만 만약 당신이 코치의 지도를 받고, 올바른 분위기와 필요한 인프라를 갖춘다면, 무술과 마찬가지로, 너무 많은 인프라가 필요하지 않지만, 필요한 모든 것을 갖춘다면, 당신은 점차 전사로 발전할 것입니다.

BitMEX도 마찬가지입니다. 우리는 기본적으로 모든 사람을 환영하지만, 그들에게 이것이 무엇을 의미하는지 투명하게 알립니다. 이는 만약 당신이 "거래장에 들어간다면", 당신은 아마도 다칠 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 하지만 만약 당신이 여전히 남고 싶다면, 우리는 기꺼이 도와줄 것입니다.

우리는 실제로 교육 자원을 제공합니다. 우리는 매달 최소한 한 번의 거시적 연구 보고서를 발표하며, 예를 들어 Arthur Hayes의 《암호화폐 거래자 문헌》(Crypto Traders Digest)와 BitMEX Alpha 주간 보고서를 통해, 이번 주의 거래가 무엇이어야 하는지를 알려줍니다. 만약 당신이 다음 주에 이러한 성과가 있을 것이라고 생각한다면, 당신은 그렇게 거래 전략을 설정해야 합니다. 우리는 사람들에게 차트 거래 분석, 차트 패턴 지식을 가르칩니다. 이는 사람들이 전문 거래자가 되는 데 도움을 주는 방법입니다.

따라서 우리는 누구든지 BitMEX에 오기를 환영합니다. 당신이 더 전문적인 거래자가 되고자 하는 마음가짐과 동기가 있다면, 우리는 커뮤니티와 함께 당신을 도와줄 것입니다.

BitMEX의 초기定位으로 돌아가면, 10년 전 그것은 개인 거래자를 위한 거래소로 태어났습니다. 당시에는 기관급 암호화폐 참여자가 없었습니다. 하지만 우리가 발전하고 전문 거래 개념을 전파하며, 동시에 전통 금융의 도구와 투명성을 도입함에 따라, 우리는 점점 더 많은 기관 투자자를 끌어들이게 되었습니다.

현재 우리는 고점 시기에 개인 거래자가 20%, 기관 거래자가 80%를 차지하고 있습니다. 현재 개인 거래자의 비율이 조금 더 높아졌습니다. 왜냐하면 그들이 시장에 들어와 거래하고 싶어하기 때문입니다.

결론적으로, 우리는 BitMEX의 전문 거래 특성을 유지하기 위해 계속 노력하고 있습니다. 중앙화 거래소로서, 우리는 탈중앙화에 기여하고 암호화폐의 개념을 가능한 한 많이 전파하여 거래자가 책임을 지고 자신의 재무 성과를 통제할 수 있도록 하고자 합니다. 우리는 거래자에게 지시하지 않으며, 그들이 왜 그렇게 해야 하는지를 이해하도록 도와줍니다. 이를 통해 더 나은 거래자가 될 수 있도록 합니다. 동시에 우리는 안전성과 투명성이라는 핵심 가치를 지속적으로 고수하고 있습니다.

또한, 우리의 MPC 시스템은 비할 데 없는 것입니다. 우리는 엄격한 내부 보안 프레임워크, 준비금 증명, 부채 증명을 보유하고 있습니다. 우리는 자체적인 법률 및 규제 프레임워크를 가지고 있습니다. 이는 종종 하나의 문제를 야기합니다. ------ 우리는 왜 이렇게 해야 할까요? 솔직히 말하자면, 규제 요구가 있든 없든 우리는 그렇게 할 것입니다. 왜냐하면 저는 이 플랫폼에서 거래자들이 정직하게 행동할 수 있도록 보장하고 싶기 때문입니다. 이는 건강한 시장을 유지하기 위한 필수 조건입니다.

마지막으로, 우리는 전문 거래자에게 제공하는 맞춤형 인터페이스, 거래 로봇, 마진 추가 담보 지원 프로그램 및 보험 기금 덕분에 개인 소규모 거래자도 대형 기관과 거래할 수 있습니다. 전통 금융 분야에서는 이렇게 할 수 없습니다. 왜냐하면 당신은 압도당할 것이기 때문입니다.

저는 전통 금융 분야 출신입니다. 만약 당신이 시카고 상품 거래소나 홍콩 거래소에서 파생상품 거래를 하고자 한다면, 이는 불가능합니다. 왜냐하면 저는 기관과 경쟁할 수 없기 때문입니다. 속도를 높일 수 없기 때문입니다. 암호화폐 분야, 특히 BitMEX에서는 우리는 최소한 공정한 경쟁 환경을 보장하여 당신이 항상 다치지 않도록 합니다. 이를 기회 균등의 경쟁이라고 부를 수 있습니다. 물론 대기업은 더 많은 자본을 보유하고 있으며, 더 많은 손실을 감당할 수 있지만, 거래 방식, 정보 획득, 실행 속도 등에서 이는 공정한 경쟁 환경입니다.

10년 동안 해킹 없이 어떻게 유지했나요?

ChainCatcher: BitMEX는 해킹이나 도난 사건이 발생한 적이 없으며, 이는 정말로 놀라운 성과입니다. 당신들은 해킹 위험을 방지하고 사용자 접근의 안전성을 어떻게 보장했나요, 특히 초기에는?

Stephan: 우리는 사실 상당한 위험에 직면해 있었습니다. 이는 결코 누군가가 시도하지 않았다는 의미가 아닙니다. ------ 누군가가 그렇게 하려고 시도한 적이 있었습니다. 하지만 우리는 이러한 위험에 대처하는 데 능숙하며, 이를 사전에 고려하는 것이 중요합니다. 이는 창립 정신에 기반한 것입니다. 초기에는 우리의 창립자들이 최대의 암호화폐 파생상품 거래소가 되고 싶어하지 않았습니다.

그들은 BitMEX를 설립할 때 Mt.Gox 사건을 겪었고, 고객 자산이 유용되었으며, 보안 문제가 발생했습니다. 모든 것이 확대되었습니다. 우리의 창립자들은 이러한 상황이 다시 발생하지 않기를 원했습니다. 그들은 자신들이 고객이라면, 적어도 더 큰 정도에서 이러한 잠재적인 상황이 발생하지 않을 것이라고 믿을 수 있는 플랫폼을 만들고자 했습니다. 그들은 이렇게 플랫폼을 구축했습니다. 비록 우리가 기술을 개선하고 모든 것을 철저히 개혁했지만, 이 이념은 여전히 우리의 운영 방식에 깊이 뿌리내리고 있습니다.

그렇다면 이는 무엇을 의미할까요? 첫째, 안전한 지갑 시스템을 만드는 것입니다. 처음부터 우리는 다중 서명 지갑을 사용했습니다. 이는 단순히 MPC(다중 계산)가 아니라 다중 서명입니다. 우리는 항상 두 개 이상의 서명을 보유하고 있습니다. 이는 운영적으로 매우 번거로울 수 있습니다. 왜냐하면 각 당사자가 조율해야 하기 때문입니다. 하지만 두 개 이상의 서명을 사용할 때, 당신의 안전성은 기하급수적으로 증가합니다. 하지만 이는 어렵습니다. 왜냐하면 당신은 단순한 기술 해커가 아니라, 전 세계적으로 침투해야 하기 때문입니다. 이는 우리가 자랑스럽게 여기는 것이며, 지금도 그렇습니다. 이는 BitMEX와 관련된 대부분의 자금이 콜드 스토리지에 있다는 것을 의미합니다. 우리는 실시간 또는 거의 실시간으로 인출 및 입금을 위해 극히 적은 부분만을 핫 월렛에 보관합니다. 나머지는 현재 콜드 스토리지에 있으며, 접근할 수 없습니다. 우리는 어떤 단일 위험도 없습니다. 우리는 특정 인구에 대한 의존성을 제거하여 운영자를 보호하고 해킹 위험을 줄였습니다.

둘째, 플랫폼 보안 문제를 주목해야 합니다. 우리는 고객의 자금을 재사용하지 않습니다. 플랫폼의 모든 자금은 100% 보장됩니다. 이는 다른 고객에게 대출되는 데 사용되지 않습니다. 사용자가 스스로 거래 손실을 입지 않는 한, 이 비트코인은 항상 100% BitMEX의 콜드 스토리지에 보관됩니다. 우리의 플랫폼은 또한 BitMEX에서 암호화폐가 항상 일정하게 유지되도록 보장하는 감사 메커니즘을 갖추고 있습니다. 그렇지 않으면 플랫폼은 작동을 중단합니다. 이는 하드 코딩되어 있습니다. 이는 창립자가 보장하고자 했던 것입니다. 이는 전 세계의 모든 다른 거래소의 운영 방식과 완전히 다릅니다.

물론, 이는 비용이 발생합니다. 이는 당신이 당신의 토큰을 입금할 경우, 반드시 여기에서 공개해야 하며, 당신의 토큰을 입금하면 추가 이자를 받을 수 없다는 것을 의미합니다. 왜냐하면 우리는 그것을 보관하고 있기 때문입니다. 우리는 전통적인 은행 세계에서 이를 "100% 준비금"이라고 부릅니다. 우리는 언제든지 고객의 모든 자금을 지급할 수 있습니다. 운영적으로 이는 불가능합니다. 왜냐하면 당신은 몇 개의 블록을 통과해야 하고, 서명이 필요하기 때문입니다. 하지만 기술적으로 우리는 매 분마다 이를 수행할 수 있습니다.

ChainCatcher: 이렇게 복잡한 방법을 사용하여 안전성을 보장하는 것이 BitMEX의 초기 발전, 즉 사용자 성장에 영향을 미쳤나요?

Stephan: 지갑 운영 및 감사 메커니즘은 사용자가 느끼지 못하거나 볼 수 없는 것입니다. 우리는 이를 주목하고, 이를 안전한 방법으로 사용자에게 안전성을 제공하는 방법으로 삼고 있습니다. 하지만 이는 거래 경험에 영향을 미치지 않습니다. 우리는 거의 실시간으로 인출 및 입금을 할 수 있습니다. 모든 것이 거기에 있습니다. 다른 어떤 플랫폼과 마찬가지로, 초기 사용자 경험은 현재와 다릅니다. 이는 우리가 해야 할 일입니다. 물론, 당신이 언급한 점이 있습니다. 문제는, 우리는 플랫폼의 완전성을 보장하고 싶어하며, 우리는 합법적인 거래자를 맞이하고 싶어하며, 이는 진정한 P2P 플랫폼이어야 합니다. 따라서 우리는 지름길을 좋아하지 않습니다. 이러한 위험은 Terra Luna 또는 FTX와 같은 저조한 시장 흐름을 통해 드러났습니다. 이러한 시점에서 당신이 잘하고 있는지를 알 수 있습니다. 당신은 두 가지 방법으로 보완할 수 있습니다. 잘하고 있다면 여전히 안전하고, 그렇지 않다면 당신은 자신의 자금을 보완해야 합니다. 이는 우리에게는 불가능합니다. 왜냐하면 우리의 설계 방식이 올바르기 때문입니다. 우리의 일부 경쟁자는 충분한 자본을 보유하고 있기 때문에 그들은 자신의 어려움에서 보완을 받을 수 있습니다. 이는 좋습니다. 우리는 단지 누가 무엇을 하는지에 대해 투명성을 유지해야 합니다.

이는 확실히 비용이 발생합니다. 특히 새로운 아이디어를 출시하는 속도에서 그렇습니다. 우리는 일반적으로 어떤 계획을 시행하기 전에 여러 번 생각하고 실험하며 테스트합니다. 때때로 우리는 특정 방향에서 벗어나는 것을 발견하고, 다시 해야 할 필요가 있습니다. 왜냐하면 우리는 건전한 구조를 유지하고 싶기 때문입니다. 우리는 이를 위험 관리라고 부릅니다. 안전하고 신뢰할 수 있으며 투명하고 중립적입니다. 만약 우리가 어떤 제품이나 서비스를 제공한다면, 이는 이 시스템을 통과해야 하며, 오직 그러한 방식으로 완료될 수 있을 때만 우리는 이를 시행합니다. 이는 첫 번째입니다.

따라서 우리는 제품을 출시하는 데 일반적으로 일부 경쟁자보다 더 오랜 시간이 걸립니다. 모든 경쟁자가 아니라, 일부 경쟁자입니다. 하지만 우리의 관점에서 보면, 당신은 확실히 어떤 것을 얻을 수 있습니다. ------ 단지 황소 시장에서는 드러나지 않을 뿐입니다. 아무도 이를 인식하지 못합니다. 하지만 지금까지 우리는 세 번 반의 암호화폐 겨울을 겪었으며, 우리는 다음 겨울에도 여기에 있을 수 있기를 바랍니다.

둘째, 사용자 경험에는 특정 요소가 있으며, 사용자 경험 측면에서 우리는 일부 경쟁자보다 상대적으로 더 나은 성과를 보이고 있습니다. 왜냐하면 우리는 매우 투명하며, 모든 사람이 무슨 일이 일어나고 있는지를 알기를 원하기 때문입니다. 특정 측면에서 우리는 여전히 선두에 있습니다. 예를 들어 차트, 거래, 알림 데이터 등에서 가장 중요한 것은 마진을 계산하는 방법, 즉 우리가 말하는 계좌 건강 상태입니다. 일부 거래자에게는 이는 실제로 소매 거래소에 비해 더 복잡하게 보일 수 있습니다. 왜냐하면 그들은 "우리는 단순히 데이터를 공유하지 않으며, 우리는 위험을 감수할 것입니다. 아무도 알아야 할 필요가 없습니다."라고 말할 수 있습니다. 우리는 "아니요, 당신은 알아야 합니다. 왜냐하면 우리는 단지 당신에게 서비스를 제공하고 있기 때문입니다."라고 말합니다.

우리에게 있어 BitMEX는 일상적인 기능성 거래소가 아닙니다. 오히려 우리는 레이싱카와 같습니다. 레이싱카는 도시에서 운전하기에 적합하지 않으며, 이를 사용하려면 일정한 전문 지식이 필요합니다. 마찬가지로, BitMEX도 일반적인 암호화폐 거래소가 아닙니다. 때때로 사람들은 BitMEX를 다른 거래소와 혼동하며, 왜 BitMEX의 기능과 경험이 다른 거래소와 같지 않은지 궁금해합니다. 이는 우리가 완전히 같지 않기 때문입니다. 맞습니다, 당신은 자동차를 사용하여 유사한 작업을 수행할 수 있습니다. 예를 들어 출퇴근을 위해 운전할 수 있습니다. 하지만 레이싱카는 특별한 상황에서 사용하기에 더 적합합니다. 예를 들어 경주와 같은 경우입니다.

BitMEX도 마찬가지입니다. 우리는 전문 거래자에게 특별한 거래 환경과 도구를 제공하는 데 집중하고 있습니다. 우리는 일반적이고 대중적인 암호화폐 거래 플랫폼이 아닙니다.

이것이 BitMEX의定位입니다. 우리는 전문 거래 지식과 요구가 있는 사용자를 위해 설계된 "레이싱카" 제품입니다. 이는 다른 거래소와의 차별점입니다.

ChainCatcher: 지난 10년 동안 암호화폐 산업은 Mt.Gox 사건과 FTX 및 Terra Luna의 붕괴를 포함하여 여러 차례의 위기를 겪었습니다. 그렇다면 암호화폐 겨울 동안, 특히 2022년에 BitMEX는 어떻게 수익성을 유지했나요?

Stephan: 첫째, 우리는 충분한 완충 자금을 보유하고 있어 무익한 분야에 진입하지 않습니다. 우리는 거래 수수료로 수익을 창출하며, 시장 조성 거래로 수익을 내지 않습니다. 대부분의 참여자, 특히 작은 거래소는 타격을 받는 이유는 그들이 거래소 비즈니스 외에도 결제, 시장 조성 또는 자가 거래와 같은 부업을 가지고 있기 때문입니다. 이러한 부가 사업은 심각한 타격을 받았습니다. 진정한 거래를 제공하는 기업은 단지 몇 가지 조정, 헤지 및 올바른 포지션을 취하면 됩니다. ------ 이는 큰 영향을 받았지만, 상대적으로 안정적입니다.

두 번째(우리가 이전에 언급한 바와 같이), 저에게는 우리가 잘하는 일을 항상 하는 것입니다. 지름길을 가지 않는 것입니다. 이는 우리의 신념입니다. 이전의 암호화폐 겨울은 우리 회사와 다른 회사 모두에게 힘든 시기였습니다. 하지만 저는 우리 팀이 자랑스럽습니다. 우리는 특히 2023년 암호화폐 겨울을 견뎌냈으며, 내부 인프라를 대대적으로 개편했습니다.

우리의 시스템은 2021년 또는 2022년과는 완전히 다릅니다. 지난해 말과 올해 초에 출시되었으며, 이는 시기적절했습니다. 비록 거의 아무도 이를 주목하지 않지만, 이는 가장 큰 찬사입니다. 왜냐하면 우리는 조용히 이 작업을 완료했기 때문입니다. 마치 주행 중 엔진을 교체하는 것처럼, 아무도 알아차리지 못했습니다. 저는 팀의 성과에 대해 매우 자랑스럽습니다.

ChainCatcher: 왜 부업을 하지 않나요, 특히 시장 조성을 하지 않나요? 법적 측면에서의 고려 때문인가요?

Stephan: 그렇지 않습니다. 일부 사람들은 이를 비판할 수 있지만, 이는 우리 기업의 명확한 초점과 가치관의 부작용입니다. 우리는 우리가 무엇을 하고 있는지 알고 있습니다. 우리는 이러한 서비스를 제공하고 싶습니다. 우리는 당신이 전문 거래를 하고자 하는 유일한 장소가 되고 싶습니다. 우리는 이를 중시하지 않는 사람들이 황소 시장에서 우리를 찾지 않을 것이라는 것을 알고 있습니다. 우리는 이를 알고 있지만, 이는 우리의定位이라고 믿습니다.

마치 제가 라틴 댄스와 스탠다드 댄스를 사랑하는 것처럼, 저는 일부 인기 있는 댄스 스타일, 즉 소위 "미국식 서정적"을 시도할 수 있습니다. 하지만 저는 절대 스트리트 댄스를 연습하지 않을 것입니다.

만약 제가 "시장에서 무엇이 가장 멋진가" 또는 "어디서 빠르게 돈을 벌 수 있는가"에만 집중한다면, 저는 그러한 것들을 하게 될 것입니다. 결과적으로 저는 평범한 스트리트 댄서가 되어 새로운 기술을 계속 추가하지만, 결코 특정 기술을 완전히 숙달하지 못하게 됩니다. 따라서 우리는 때때로 시장에서 가장 수익성이 높은 사람이 아니더라도, 우리의 본업에 충실하고자 합니다. 우리는 여기에서 장기적으로 발전하고자 합니다. 기본적으로 이것이 이사회와 경영진의 명확한 결정입니다.

결국, 시장은 우리에게 투표할 것입니다. 우리는 강력한 서비스를 제공하며, 이에 의존합니다. 충분히 많은 사람들이 "우리는 이해합니다. 우리는 중시합니다."라고 말합니다. 따라서 우리는 당신의 플랫폼을 사용합니다. 다른 플랫폼이 아닌 것입니다. 이는 교조주의가 아니라, 우리는 우리의定位이 가장 좋은定位이라고 믿으며, 다른 플랫폼은 더 큰 일을 잘 수행하고, 때때로 변화를 주고, 새로운 트렌드에 빠르게 적응하는 것입니다.

ChainCatcher: BitMEX의 창립자들은 2021년에 법적 소송에 직면했습니다. 이후 몇 년 동안 이러한 사건들이 BitMEX에 어떤 영향을 미쳤나요?

Stephan: 첫째, 이는 우리의 명확한 초점을 다시 강조합니다. ------ 오직 그렇게 해야만 그들은 이러한 법적 도전에 정직하게 맞설 수 있습니다. 이러한 압력으로 인해 우리의 많은 비즈니스가 가속화되었습니다. 2021년 법적 소송 이전에 우리는 고객 검증 작업을 시작했습니다. 2020년, 우리는 동종 최고의 사용자 검증 프로그램을 시행했으며, 이는 독립 감사자가 우리의 미국인 또는 주체 정의를 두 번 검증했습니다. 우리는 기존의 KYC 시스템과 통제를 강화하고 있습니다. 현재 우리는 복잡한 반자금세탁 및 규제 계획을 보유하고 있으며, 이는 전 세계의 다른 주요 금융 중심지 및 복잡한 관할권의 반자금세탁 시스템에 따라 독립 감사되었습니다. 말할 것도 없이, 우리는 최고의 보안 및 규제 시스템을 보유하고 있습니다. 2014년 이후로 단 한 개의 코인도 잃어버리지 않았으며, 이는 고객 자금 손실이 없는 거래소로서 가장 오랜 기록을 자랑합니다. 전반적으로, 우리 회사의 발전 속도가 빨라졌습니다.

반면에, 우리는 약간 지연되었습니다. 우리는 여기서 솔직해야 합니다. 물론 고객 서비스를 제공하는 과정에서 우리는 약간 지연되었습니다. 하지만 우리는 지금 다시 전력을 다하고 있습니다.

ChainCatcher: BitMEX에서의 4년 직장 생활 중 가장 큰 위기는 무엇이었나요?

Stephan: 제가 BitMEX에 합류했을 때, 이는 황소 시장의 정점에 있었습니다. 하지만 곧 곰 시장으로 전환되었고, 저는 이러한 전환에 적응하고 작업을 추진해야 했습니다. 저는 이를 위기라고 부르지 않겠습니다. 오히려 도전이라고 생각합니다. 왜냐하면 전체 시장이 동일한 도전에 직면해 있었기 때문입니다. 회사의 단결을 보장하는 것은 일부 사람들이 상상하는 것만큼 쉽지 않습니다. 왜냐하면 사후적으로 보면, 특정 사항이 명확해 보일 수 있지만, 실제로는 미래에 무슨 일이 일어날지 알 수 없기 때문입니다. 이러한 불확실성은 매우 도전적이지만 동시에 매우 보람 있는 일입니다.

저는 이전에 전통 금융 산업에서 일했으며, 그곳에서는 일반적으로 5-7년의 주기가 있습니다. 하지만 암호화폐 분야에서는 주기가 약 6개월 정도입니다. 비록 전체적으로 황소와 곰 시장이 3-4년 지속될 수 있지만, 실제로 그 사이에는 더 작은 주기가 있으며, 새로운 규제 동향, 제품 혁신 등을 다루어야 합니다. 따라서 암호화폐 분야에서 6개월의 주기는 5년의 주기와는 매우 다릅니다. 이러한 빠른 속도의 환경은 흥미롭지만, 만약 당신이 이러한 환경에 적응하지 못한다면, 암호화폐 산업은 당신에게 맞지 않을 수 있습니다.

더 탈중앙화된 CEX로 나아가기

ChainCatcher: 중앙화 거래소가 점점 더 많은 규제 도전에 직면함에 따라, 당신은 탈중앙화 거래소의 시장 점유율이 앞으로도 계속 증가할 것이라고 생각하나요? 그리고 중앙화 거래소와 비교할 때 더 경쟁력이 있을까요? 암호화폐 거래소 간의 경쟁 구도의 변화에 대해 어떻게 생각하나요?

Stephan: 개인적으로 그리고 BitMEX로서, 우리는 더 많은 탈중앙화 거래소 모델을 채택하고자 합니다. 이는 우리의 기원입니다. 이는 우리가 개인적으로 보고 싶은 것이기도 합니다. 동시에 BitMEX가 중앙화 거래소가 된 이유도 있습니다. 탈중앙화 거래소는 항상 더 경쟁력이 있습니다. 예를 들어, 만약 당신이 영구 계약을 거래하고 그 메커니즘을 이해하며, 훌륭한 거래자라면 모든 일을 스스로 처리할 수 있다면, 탈중앙화 거래소가 더 적합할 수 있습니다. 왜냐하면 당신은 더 나은 스프레드, 가격 및 수수료를 얻을 수 있기 때문입니다.

하지만 만약 당신이 더 많은 서비스를 필요로 하고, 서비스 제공자가 빠르게 적응하고 고객 지원을 제공하기를 원한다면, 당신은 결국 좋은 거버넌스를 가진 중앙화 거래소를 선택할 것입니다. 이는 사용자 참여 의사결정이 가능한 좋은 거버넌스 모델을 가지고 있습니다. 이는 순수한 구식 중앙화 독점 모델이 아니며, 탈중앙화 거래소도 아닙니다.

진정한 탈중앙화 거래소의 개혁은 실행하기 어렵습니다. 왜냐하면 그들은 다수결이 필요하기 때문입니다. 따라서 당신은 정당처럼 행동하거나 협동조합처럼 행동해야 합니다. 따라서 이는 모든 사람이 자신이 무엇을 하고 있는지 알아야 한다는 것을 의미합니다. 만약 그들이 모른다면, 이는 대부분의 DAO가 실패하는 이유입니다.

우리가 보는 분산 자율 조직(DAO)은 사실 암호화폐의 명확한 적용 사례이며, 저는 그것들에 대해 열정적입니다. 그러나 그들은 처음부터 설정한 방식이 잘못되어 실패했습니다. 이어서 그들은 자동화에서도 실패했습니다. 왜냐하면 자동화는 경직되어 있으며, 이 프레임을 벗어날 수 없기 때문입니다. 이는 기술적 구현이며, 성공하거나 실패해야 하며, 중간 지대는 없습니다. DEX는 더 모듈화되었지만, 단지 한 가지 작업만 수행하므로 문제를 일으키지 않지만, 유연하게 적응할 수는 없습니다. 반면에 중앙화 거래소는 적응 능력을 가지고 있으며, 고객 지원을 제공할 수 있습니다. 따라서 DEX를 선택할지 중앙화 거래소를 선택할지는 주로 당신이 무엇을 필요로 하는지에 달려 있습니다. 하지만 우리는 여전히 DEX가 번창하기를 바랍니다. 왜냐하면 이것이 암호화폐의 초기 개념이기 때문입니다.

우리가 중앙화를 선택한 이유는 탈중앙화 세계에서 문제를 해결하기 위해서이지, 권력을 특정 지점에 집중하기 위해서가 아닙니다. 또 다른 관점은, 일부 사람들이 DEX가 규제를 피할 수 있다고 주장하는 것입니다. 저는 그렇게 생각하지 않습니다. 단지 그들의 규제가 조금 늦게 올 뿐입니다. 왜냐하면 이는 새로운 생물체이기 때문입니다. 만약 당신이 전통적인 중앙화 암호화폐 거래소의 상황을 살펴본다면, 그들은 실제로 규제 압박을 경험하기까지 몇 년이 걸렸으며, 이후 산업에 큰 타격을 주었습니다. 현재 상황은 점차 개선되고 있으며, 탈중앙화 거래소도 유사한 도전에 직면할 것입니다. 저는 DEX가 고객 신원 확인을 할 필요가 없다는 가정이 잘못되었다고 믿습니다. 비록 그것이 나중에 올지라도, 결국에는 올 것입니다.

저는 DEX의 개념을 좋아합니다. 이는 제가 암호화폐에 종사하는 이유이기도 합니다. 왜냐하면 저는 우리가 권력과 경제적 이익을 더 넓게 분배해야 한다고 믿기 때문입니다. 우리는 현재 중앙화 거래소와 탈중앙화 거래소의 경계에 서 있으며, 이는 우리가 편안함을 느끼는 곳입니다. 따라서 저는 우리가 충분한 성장 공간이 있다고 믿습니다. 이는 일반적으로 문제의 궁극적인 답변입니다. 우리는 계속 성장할 충분한 공간이 있습니다. 물론 시간이 지남에 따라 탈중앙화 거래소의 성장 속도가 중앙화 거래소를 초과할 가능성도 있습니다.

ChainCatcher: BitMEX의 현재 초점은 무엇인가요?

Stephan: 첫째, 우리의 핵심 경쟁력을 강화하는 것입니다. 즉, 안전성, 탄력성 및 신뢰성에 지속적으로 집중하는 것입니다. 이러한 요소들은 우리를 신뢰할 수 있는 파트너이자 거래소로 만들어 줍니다. 우리는 세 번의 암호화폐 겨울을 견뎌냈으며, 더 많은 겨울을 견뎌내기를 희망합니다.

우리는 혹독한 시험을 거친 인프라에 초점을 맞추고 있습니다. 맞습니다, 이는 우리가 새로운 기능을 출시하는 데 다소 느릴 수 있지만, 우리는 이렇게 하는 것이 미래에 보상을 가져올 것이라고 믿습니다. 우리는 다음 황소 시장이 다가오고 있음을 알고 있으며, 다음 곰 시장이 더 빨리 올 것이라는 것도 알고 있습니다. 우리는 사용자 기반을 확장하고 거래자에게 더 나은 가치를 제공하기 위해 노력할 것입니다. 예를 들어, 다음 주에 출시될 다중 자산 마진 거래는 거래를 더 간단하고 사용하기 쉽게 만들어 줄 것입니다.

가장 중요한 것은 자본 효율성과 사용 용이성을 높이는 것입니다. 우리는 개인 거래자가 거래 전략을 자동화하고 거래 시간을 연장하여 더 많은 수익을 얻을 수 있도록 거래 로봇 기능을 계속 확장할 것입니다. 우리는 또한 altcoin 계약의 유동성을 높이기 위한 조치를 취할 것입니다. 비트코인 거래 계약에서 우리는 뛰어난 성과를 보이고 있지만, 새로 출시된 altcoin 계약의 유동성은 강화가 필요합니다. 이는 우리가 해결하기 위해 노력하고 있는 문제이며, 1월 말까지 성과를 볼 수 있을 것으로 예상합니다.

결론적으로, 우리의 단기 목표는 기존 서비스를 개선하여 개인 거래자가 기관 투자자와 동등한 경쟁력을 유지할 수 있도록 하는 것입니다. 이러한 것들이 현재 우리의 초점입니다.

ChainCatcher: BitMEX는 현재 아시아 투자자에게 집중하고 있으며, 앞으로 미국 시장에 진출할 계획이 있나요?

Stephan: 우리의 주요 사용자 그룹은 동남아시아이며, 이는 우리가 집중하는 핵심 지역입니다. 유럽 시간대에서도 강력한 사용자 그룹이 있지만, 우리의 핵심 시장은 여기입니다. 미국의 선거와 감정 변화 가능성을 고려하여 우리는 이 상황을 긍정적으로 주시하고 있지만, 조심스럽게 접근하고 있습니다. 현재로서는 실질적인 변화가 없기 때문입니다. 지금 모든 것은 뉴스일 뿐이며, 어떤 정책도 시행되지 않았고 변화도 없으며, 여전히 관찰이 필요합니다. 만약 시기가 맞다면, 우리는定位을 재평가할 것입니다.

현재로서는, 우리는 가까운 시일 내에 미국 고객의 플랫폼 등록을 받지 않습니다. 그 이유는 명백합니다. 왜냐하면 세계 각국의 규제 시스템 차이가 너무 크기 때문입니다. 우리는 우리가 해야 할 일을 잘하고, 올바른 방식을 따르기를 원합니다. 우리는 지름길을 원하지 않으며, 대충하고 싶지 않습니다. 따라서 저는 외교적인 어조로 말해야 합니다. 우리는 상황을 주시하고 있으며, 긍정적인 태도를 유지하고 있지만, 아직 어떤 결정을 내리지 않았습니다.