Chainalysis：한눈에 보는 글로벌 스테이블코인 정책, 규제, 사용 사례

원제: 《Stablecoins 101: Behind crypto's most popular asset》

출처: Chainalysis

편집: 백수이, 금색재정

스테이블코인은 전 세계 암호화폐 시장에서 강력한 힘으로 자리 잡았으며, 최근 몇 달 동안 기록된 수조 달러의 암호화폐 거래의 3분의 2 이상을 차지하고 있습니다.

대부분의 암호화폐(일반적으로 극심한 가격 변동이 발생하는)와 달리, 스테이블코인은 변동성이 적은 자산(법정 통화나 상품 등)과 1:1 비율로 연동되어 일관되고 예측 가능한 가치를 유지합니다.

전 세계적으로 스테이블코인은 거래 매개체 및 가치 저장 수단으로서의 발전이 강력하게 진행되고 있으며, 전통적인 통화가 남긴 공백을 메우고 있습니다. 특히 통화가 불안정하고 미국 달러(USD) 사용이 제한된 지역에서 더욱 그렇습니다. 기업, 금융 기관(FI) 및 개인은 국제 결제, 유동성 관리, 통화 변동 방지 등 다양한 용도로 스테이블코인을 활용하고 있습니다. 전통 금융 시스템과 비교할 때, 스테이블코인은 더 빠르고 비용 효율적인 거래를 촉진할 수 있어 전 세계적으로 스테이블코인 채택이 가속화되고 있습니다.

암호화폐에 대한 규제의 기세가 강해짐에 따라, 스테이블코인은 금융의 미래를 형성하는 기술에 대한 논의의 중심이 되고 있습니다.

스테이블코인이란?

스테이블코인은 일반적으로 미국 달러와 같은 법정 통화와 1:1로 연동되는 프로그래머블 디지털 통화입니다. 스테이블코인은 주로 이더리움 및 트론과 같은 네트워크에서 발행되며, 블록체인 기술의 강력한 기능과 암호화폐의 실제 사용 사례에 필요한 금융 안정성을 결합합니다.

2009년 비트코인의 출현은 탈중앙화된 P2P 거래 시스템을 도입하여 세계 금융 인프라를 근본적으로 변화시켰으며, 중개 기관에 대한 필요성을 없앴습니다. 그러나 제한된 공급과 투기 거래 동력으로 인해 가격 변동이 심해져 비트코인(BTC)의 원주율이 거래 매개체로 사용되기 어렵게 만들었습니다. 마찬가지로 몇 년 후 이더리움이 등장했을 때, 비트코인을 기반으로 하여 스마트 계약을 통해 암호화폐의 기능을 프로그래머블성으로 확장했습니다. 이 혁신은 탈중앙화 금융(DeFi)의 부상을 촉진했지만, 비트코인과 마찬가지로 이더리움의 원주율인 이더(ETH)도 큰 가격 변동을 겪었습니다.

스테이블코인은 2014년에 처음 등장했으며, 블록체인의 기술적 장점(투명성, 효율성 및 프로그래머블성)과 광범위한 채택에 필요한 금융 안정성을 결합했습니다. 암호화폐 가격 변동 문제를 해결함으로써 스테이블코인은 거래 및 투기를 넘어서는 새로운 용례를 열어주어 광범위한 암호화폐 사용자(개인 및 기관 사용자 포함)를 끌어들였습니다.

스테이블코인의 유형

스테이블코인은 가격 안정을 보장하기 위한 다양한 메커니즘을 통해 가치를 유지합니다.

법정 통화 연동 스테이블코인

법정 통화와 연동된 스테이블코인은 지금까지 가장 인기 있는 스테이블코인 유형으로, 전통 통화의 가치와 1:1로 연동됩니다. 이 중 미국 달러와 유로(EUR)가 가장 일반적인 기준입니다. 이러한 스테이블코인의 안정성은 법정 통화 또는 동등 자산으로 보유된 준비금에서 비롯되며, 이 준비금은 담보 역할을 합니다. 예를 들어, 미국 달러와 연동된 테더(USDT)와 USD 코인(USDC), 유로와 연동된 스테이시스 유로(EURS)가 있습니다.

상품 연동 스테이블코인

상품과 연동된 스테이블코인은 금, 은 또는 기타 유형 자산의 가치와 연동됩니다. 이러한 스테이블코인은 사용자가 상품을 직접 소유하지 않고도 상품 투자 기회를 얻을 수 있게 해줍니다. 예를 들어, PAX Gold(PAXG)는 금 준비금으로 지원되는 스테이블코인으로, 각 토큰은 안전한 금고에 저장된 1금衡온스의 금을 나타냅니다. 또 다른 예로는 테더 골드(XAUT)가 있으며, 이 역시 금으로 지원되는 안정성을 제공합니다.

암호화폐 지원 스테이블코인

암호화폐 지원 스테이블코인은 다른 암호화폐의 준비금으로 지원됩니다. 이러한 스테이블코인은 일반적으로 초과 담보(즉, 준비금에 보유된 자산의 가치가 연동 가치보다 큼)를 사용하여 기본 자산의 고유한 변동성을 완화합니다. 예를 들어, 다이(DAI)는 ETH와 같은 암호화폐로 지원되며, 메이커다오(MakerDAO) 프로토콜 내의 스마트 계약 시스템을 통해 유지됩니다. 사용자는 담보를 예치하여 다이를 발행하며, 이는 담보 암호화폐가 변동성을 겪더라도 안정성을 보장합니다.

미국 재무부 지원 스테이블코인

미국 재무부 지원 스테이블코인, 예를 들어 온도(OND) USDY 및 해시노트(USYC)는 현금 준비금 또는 유동 자산으로 지원되는 전통적인 법정 지원 스테이블코인과 다릅니다. 미국 국채 및 환매 계약의 지원을 받아, 이들은 직접적으로 보유자에게 수익을 제공하며, 본질적으로 토큰화된 머니 마켓 펀드 역할을 하여 안전하고 수동적인 수익 및 규제 일관성을 추구하는 투자자들을 끌어들입니다.

알고리즘 스테이블코인

알고리즘 스테이블코인은 프로그래밍 메커니즘을 통해 가치를 유지하며, 이는 시장 수요에 따라 공급을 조정하고 직접 담보에 의존하지 않습니다. 알고리즘 스테이블코인의 예로는 앰플포스(AMPL)가 있으며, 이는 가격을 안정시키기 위해 공급을 동적으로 조정합니다. 프랙스(FRAX)는 담보와 알고리즘 조정을 결합한 부분 알고리즘 스테이블코인입니다. 에세나(USDe)는 암호 자산과 자동 헤징을 사용하여 법정 통화 없이도 달러 가치를 유지하는 합성 스테이블코인입니다. 이러한 모델은 혁신적이지만, 2022년 테라USD(UST)의 붕괴에서 볼 수 있듯이 장기적인 안정성을 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

암호화폐 시장에서의 스테이블코인

투기 영역을 넘어, 스테이블코인은 암호화폐 시장에서 중요한 역할을 하며, 신뢰할 수 있는 거래 매개체, 가치 저장 및 전통 금융(TradFi)과 암호화폐 간의 다리 역할을 제공합니다. 중요한 유동성 제공자로서 스테이블코인은 탈중앙화 금융(DeFi), 중앙화 거래소(CEX) 및 국경 간 결제에서 대부분의 활동을 지원합니다.

아래에서 보듯이, 스테이블코인 시장은 전 세계적으로 성숙해져 있으며, BTC를 대체하여 일상 거래의 선호 자산이 되었습니다.

라틴 아메리카와 사하라 이남 아프리카와 같은 지역에서는 스테이블코인을 지역 통화의 불안정성을 헤지하는 수단으로 받아들이고 있으며, 더 신뢰할 수 있는 거래 및 가치 저장 수단을 제공합니다. 이러한 지역에서 개인 투자자들은 스테이블코인을 저비용 송금, 통화 변동 지역에서 안전한 저축 및 대출 및 스테이킹과 같은 DeFi 서비스에 접근하는 데 주로 사용하고 있습니다.

스테이블코인이 기관에서 점점 더 인기를 끌고 있지만, 그 대부분의 성장은 100만 달러 이하의 송금에 의해 주도되고 있습니다. 이는 우리가 비기관 활동의 기준으로 삼고 있는 것입니다. 우리는 연간 암호화폐 지리 보고서에서 이를 연구했습니다. 아래에서는 2023년 7월부터 2024년 6월까지 개인 및 전문 규모의 스테이블코인 송금의 성장 상황을 지난해 동기와 비교하여 살펴보겠습니다.

라틴 아메리카와 사하라 이남 아프리카는 개인 및 전문 규모의 스테이블코인 송금이 가장 빠르게 성장하는 지역으로, 전년 대비 40% 이상 성장했습니다. 동아시아와 동유럽이 뒤를 이어 각각 32% 및 29%의 성장을 기록했습니다.

한편, 북미와 서유럽과 같은 시장에서는 개인 스테이블코인 활동이 눈에 띄게 증가했지만, 성장 속도는 느린 편입니다. 이는 자국 금융 인프라가 강력하기 때문일 수 있으며, 이러한 지역의 기관 투자자들이 유동성 관리, 결제 및 암호화폐 진입을 위해 스테이블코인을 점점 더 많이 채택하고 있습니다. 특히 서유럽은 세계에서 두 번째로 큰 상인 서비스 시장이 위치한 곳으로, 영국은 58.4%의 전년 대비 성장률로 이 지역을 선도하고 있습니다. 스테이블코인은 이러한 서비스에서 지배적인 위치를 차지하고 있으며, 매 분기마다 항상 60-80%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다.

중동과 북아프리카에서는 스테이블코인과 알트코인이 BTC 및 ETH와 같은 전통적인 지배 자산을 초과하는 더 큰 시장 점유율을 차지하고 있으며, 특히 터키, 사우디아라비아 및 아랍에미리트에서 두드러집니다.

특히 터키의 스테이블코인 거래량은 GDP의 비율에서도 세계를 크게 앞서고 있습니다.

동아시아에서는 홍콩이 스테이블코인 샌드박스를 출시한 이후 잠재적 발행자들의 스테이블코인에 대한 관심이 급증했습니다. 곧 시행될 스테이블코인 규제는 개인 거래에서 스테이블코인의 상장을 위한 길을 열어줄 것이며, 이는 홍콩의 웹3 야망에 힘을 실어줄 수 있습니다.

중앙 아시아와 남아시아, 오세아니아에서는 스테이블코인이 전통적인 은행 업무의 도전을 우회하여 국경 간 무역 및 송금에 널리 사용되고 있습니다. 싱가포르와 같은 국가들은 규제 프레임워크를 통해 스테이블코인에 대한 신뢰를 높여, 스테이블코인을 개인 및 기관 사용자에게 중요한 도구로 만들고 있습니다.

글로벌 스테이블코인 정책 및 규제

스테이블코인은 전 세계 규제 기관의 우선 사항이 되었으며, 이는 스테이블코인이 글로벌 금융 시스템에서 빠르게 채택되고 다양한 용례에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있기 때문입니다. 정부와 규제 기관은 혁신을 장려하는 프레임워크를 구축하는 동시에 소비자 보호, 금융 안정성 및 자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달(AML/CFT) 기준 준수를 보장하기 위해 노력하고 있습니다.

유럽연합(EU)

유럽연합(EU)은 암호 자산 시장 규제(MiCA)를 도입하여 EU 내의 암호 자산 발행자 및 서비스 제공자(스테이블코인 포함)를 위한 통합된 암호 자산 프레임워크를 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. MiCA는 반자금 세탁에 중점을 둔 규제(제5차 반자금 세탁 지침에 의해 도입됨)에서 신중하고 행동 의무를 설정하는 포괄적인 규제 프레임워크로의 중대한 전환을 나타냅니다. MiCA는 소비자 보호를 강화하고 시장의 무결성과 금융 안정성을 보장하는 데 중점을 두고 있습니다. MiCA의 스테이블코인 프레임워크는 2024년 6월 30일부터 발효되며, 암호 자산 서비스 제공자(CASP)에 대한 규정은 2024년 12월 20일부터 발효됩니다. MiCA는 27개 EU 회원국 모두에 적용되는 유럽 규정이지만, 발행자 및 CASP에 대한 허가 및 감독의 책임은 각 국가 당국에 있습니다.

MiCA는 두 가지 유형의 스테이블코인을 설정했습니다: (i) 자산 참조형 토큰(ART)은 다른 가치나 권리 또는 둘의 조합을 참조하여 안정된 가치를 유지하는 것을 목표로 하며, 공식 통화, 상품 또는 암호 자산을 포함합니다; (ii) 전자 화폐 토큰(EMT)은 공식 통화(예: 유로 또는 달러)의 가치를 참조하여 안정된 가치를 유지하는 것을 목표로 합니다. EU 내의 ART 및 EMT 발행자는 해당 MiCA 허가를 받아야 하며, 상세한 백서를 발표하고 거버넌스, 준비 자산 관리 및 상환 권리에 관한 엄격한 규칙을 준수해야 합니다.

EMT(암호 자산으로 간주되며, 동시에 펀드로 간주됨)는 결제 수단으로 사용되며, ART는 거래 수단으로 간주되어 발행자가 거래 활동에 대해 더 자세히 보고해야 합니다. 또한, ART는 발행 제한을 받을 수 있습니다. 주요 스테이블코인, 즉 '중요한' 스테이블코인은 더 높은 자본 요구 사항과 준비 자산 의무를 포함하여 더 엄격한 규제를 받으며, 유럽 은행 관리국(EBA)의 직접적인 감독을 받습니다. MiCA는 글로벌 기준이 될 가능성이 있지만, 국가별 시행의 불확실성과 분류 중복 등의 도전 과제가 원활한 시행과 채택을 보장하기 위해 추가적인 지침이 필요함을 상기시킵니다.

싱가포르

싱가포르 금융 관리국(MAS)은 국가의 스테이블코인 규제 프레임워크를 완료했으며, 싱가포르 달러 또는 싱가포르에서 유통되는 모든 G10 통화와 연동된 단일 통화 스테이블코인(SCS)에 중점을 두고 있습니다. 이 프레임워크는 가치 안정성, 자본 적정성, 상환 및 공시를 중점으로 하여 신중하고 건전하며 소비자 보호를 보장합니다. 이 프레임워크의 모든 요구 사항을 충족하는 스테이블코인 발행자는 'MAS 규제 스테이블코인'으로 인정받기 위해 신청할 수 있습니다.

홍콩

홍콩은 중국의 특별 행정구로, 중국 본토와 다른 법률 및 규제 프레임워크를 가지고 있습니다. 이러한 분리는 홍콩이 스테이블코인 및 기타 암호 자산에 대한 점진적인 규제 정책을 수립할 수 있게 해주었습니다. 홍콩 금융 관리국(HKMA)은 스테이블코인 발행자를 위한 규제 프레임워크를 수립하였으며, 디지털 통화 환경의 빠른 발전을 인정하고 있습니다. 입법이 완료될 즈음, HKMA는 주목할 만한 사용 사례를 가진 산업 이해관계자들이 그들의 비즈니스 모델을 개발하고 테스트할 수 있도록 하는 샌드박스를 출시했습니다. 2024년 7월, 세 개의 프로젝트가 샌드박스에 포함되었습니다.

일본

일본은 세계에서 가장 먼저 스테이블코인 규제 프레임워크를 구축한 국가 중 하나입니다. 이 프레임워크는 안정성과 감독을 중시하며, 은행, 신탁 회사 및 자금 이체 서비스 제공자가 엄격한 준비금 요구 사항 하에 법정 지원 스테이블코인을 발행할 수 있도록 허용합니다. 미쓰비시 UFJ 금융 그룹(MUFG)과 같은 대기업이 스테이블코인 기회를 탐색하고 있는 것으로 알려져 있지만, 현재 시장은 초기 단계에 있으며, 현지 거래소에 상장된 스테이블코인이나 전자 결제 도구 서비스 제공자(EPISP)가 없습니다. 최근 일본 금융 서비스국은 스테이블코인 규칙을 검토하고 있으며, 국제 경험을 고려하고 있습니다.

미국

미국의 스테이블코인 규제는 여전히 진행 중이며, 상당한 불확실성과 논란이 존재합니다. USDC 및 USDT와 같은 스테이블코인이 결제 및 금융 서비스에 널리 사용되고 있지만, 포괄적인 규제 프레임워크의 부족은 발행자와 사용자 모두에게 도전을 안겨주고 있습니다. 이 문제를 해결하기 위한 노력으로는 2023년 하원 금융 서비스 위원회에서 제안한 스테이블코인 법안과 같은 제안된 입법이 포함되어 있으며, 이는 발행자에게 준비금, 투명성 및 자금 세탁 방지(AML) 준수에 관한 명확한 규칙을 제정하는 것을 목표로 하고 있습니다.

주요 스테이블코인 발행자

현재 수백 가지 스테이블코인이 유통되고 있지만, 대부분은 테더(Tether)가 발행한 것이며, 그 다음으로 서클(Circle)이 있습니다. 다른 발행자들은 시장 점유율이 적지만, 스테이블코인 환경을 적극적으로 변화시키고 있습니다.

테더(USDT)

테더(USDT)는 시가 총액 기준으로 가장 큰 스테이블코인으로, 스테이블코인 공급의 대부분을 차지하며, 많은 블록체인에 유동성을 제공합니다. 테더의 준비금 및 재무 투명성은 지속적으로 검토되고 있지만, 이 회사는 감사 및 시장 압력 테스트가 그들의 견고한 지위를 증명한다고 주장합니다. 테더는 거의 1000억 달러의 미국 국채를 보유하고 있으며, 그 대부분의 자산은 칸토르 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)가 관리하여 주요 국가와 비슷한 준비 자산을 유지하고 있습니다. 테더는 아랍에미리트 디르함 지원 토큰 및 금 지원 스테이블코인 등 제품 범위를 계속 확장하고 있으며, 이러한 자산이 제공하는 유형 가치를 중시하고 있습니다.

서클(USDC)

서클은 시가 총액 기준으로 두 번째로 큰 스테이블코인인 USDC를 발행합니다. USDC는 투명성으로 유명하며, 매주 준비금에 대한 증명을 제공합니다. 준비금은 현금 및 단기 미국 정부 국채 형태로 보유되어 있어 사용자에게 높은 수준의 투명성과 보장을 제공합니다.

팍소스(Paxos)

팍소스는 팍스 달러(USDP)를 발행하며, 페이팔의 스테이블코인 페이팔 USD(PYUSD) 및 전 세계 다른 스테이블코인 프로젝트에 인프라를 제공합니다. 팍소스는 투명성과 신뢰를 강조하며, 포트폴리오 관리 기준을 준수하고 매월 검증 보고서를 발표하여 준비금을 확인합니다.

페이팔(PYUSD)

페이팔은 팍소스와 협력하여 발행한 페이팔 USD(PYUSD)로 스테이블코인 시장에 진입했습니다. PYUSD는 결제를 위해 설계되었으며, 팍소스가 관리하는 준비금으로 지원되며, 정기적으로 대중에게 투명성 보고서를 제공합니다.

스테이블코인의 용례

스테이블코인은 한때 암호화폐 거래에 주로 사용되었으나, 이제는 일상적인 용례의 다기능 도구로 발전하여 암호화폐 고유 생태계와 전통 금융(TradFi)에 광범위한 실용성을 제공합니다.

DeFi로의 진입 통로

스테이블코인은 많은 DeFi 프로토콜의 기둥으로, 대출 및 수익 농사를 촉진합니다. 가격 변동이 없기 때문에 유동성 풀의 이상적인 선택이며, 비영구 손실을 줄이고 탈중앙화 거래소(DEX)의 효율성을 유지할 수 있습니다. 스테이블코인은 전 세계 금융 서비스를 가능하게 하여 경제 불안정 지역의 사용자가 현지 통화 변동의 영향을 받지 않고 DeFi 시장에 참여할 수 있게 합니다.

결제 및 P2P 거래

스테이블코인은 일상 결제 및 P2P 송금에 점점 더 많이 사용되고 있습니다. 전통적인 은행 시스템과 비교할 때, 스테이블코인은 거래를 빠르고 경제적으로 처리할 수 있으며, 일반적으로 최소한의 수수료만 지불하면 됩니다. 이는 사용자에게 매력적인 선택이 됩니다. P2P 거래에서 스테이블코인은 개인에게 중개 없이 간단하고 안전한 가치 교환 수단을 제공합니다. 이는 신뢰할 수 있는 은행 시스템을 사용할 수 없는 지역에서 특히 가치가 있습니다.

국경 간 거래 및 송금

국경 간 결제 및 송금은 스테이블코인의 가장 혁신적인 용례 중 하나입니다. 스테이블코인은 전통 송금 서비스보다 더 빠르고 저렴한 대안을 제공하며, 전통 송금 서비스는 일반적으로 높은 수수료와 느린 처리 시간을 수반합니다. 이민 노동자(일반적으로 은행 서비스가 없거나 부족한)는 스테이블코인을 사용하여 돈을 송금하며, 기업은 이를 사용하여 국제 송장을 결제합니다. 스테이블코인은 전통 금융 시스템의 비효율성을 우회할 수 있는 솔루션을 제공하여 금융 포용성을 강화하고 국경 간 거래의 마찰을 줄입니다.

예를 들어, 전통적인 법정 통화 기반 송금 방식과 비교할 때, 사하라 이남 아프리카에서 200달러를 송금하는 데 스테이블코인을 사용하는 것이 약 60% 더 저렴합니다.

외환(FX) 및 무역 금융

외환 및 무역 금융의 경우, 스테이블코인은 기업이 전 세계에서 수용되는 디지털 통화로 거래할 수 있게 하여 중개 기관에 대한 의존도를 줄이고 환율 변동과 관련된 위험을 낮춥니다. 스테이블코인은 수입업체와 수출업체 간의 거래를 간소화하여 국제 무역에 안정적이고 투명한 매개체를 제공합니다. 특히 외환 확보가 제한된 지역에서 더욱 그렇습니다.

경제 불안정 또는 인플레이션에서의 가치 저장

스테이블코인은 경제 불안정 또는 높은 인플레이션에 직면한 지역에서 선호되는 가치 저장 수단이 되었습니다. 스테이블코인은 그 가치를 미국 달러와 같은 자산에 연동함으로써 개인 및 기업에게 구매력을 유지하고 자산을 현지 통화 변동으로부터 보호할 수 있는 방법을 제공합니다. 이러한 용례는 신흥 시장에서 특히 효과적이며, 이러한 시장은 안정적인 금융 도구에 대한 접근이 제한적이고, 미국 달러에 직접 접근할 필요성이 큽니다.

스테이블코인은 일반적으로 높은 인플레이션 지역에서 프리미엄으로 거래되며, 이는 사용자가 안정성과 더 빠른 자금 흐름을 위해 비용을 지불할 의향이 있음을 반영합니다. 신흥 시장의 통화 불안정은 시간이 지남에 따라 GDP의 큰 손실을 초래하여 스테이블코인에 대한 수요를 더욱 촉진합니다.

스테이블코인 생태계에서의 불법 활동

스테이블코인은 그 합법적인 용례로 인해 상당한 주목을 받고 있지만, 고위험 및 불법 행위자들이 다양한 불법 활동을 위해 이를 이용하고 있습니다. 그들의 안정성과 글로벌 접근성은 금융 통제를 우회하고 발견되지 않으려는 불량 행위자들에게 매력적인 도구가 됩니다. 그러나 블록체인의 고유한 투명성과 추적 가능성은 종종 이를 나쁜 선택으로 만듭니다.

우리는 체인 상 거래의 1% 미만이 불법적이라고 추정하지만, 스테이블코인은 자금 세탁, 사기 및 제재 회피와 같은 활동에 사용되었습니다. 상대적으로 높은 유동성과 암호화폐 거래소에서의 수용성 덕분에 스테이블코인은 전통 금융 기관에 의존하지 않고 빠르게 국경 간 가치를 이전하는 데 사용될 수 있습니다.

스테이블코인을 사용한 제재 회피

러시아와 같은 국가들이 서방 금융 제재를 우회할 대안을 탐색함에 따라, 스테이블코인 및 기타 암호화폐를 통해 제재를 회피하는 관행이 점점 두드러지고 있습니다. 제재를 받은 지역의 실체는 스테이블코인을 사용하여 국제 무역을 촉진하거나 제재를 받지 않는 관할권의 실체로 자금을 이전할 수 있습니다. 이러한 활동은 자금 출처를 숨기기 위해 블록체인 거래의 익명성을 활용하며, 종종 복잡한 지갑 및 거래소 네트워크를 통해 이루어집니다. 암호화폐 시장의 유동성 제한과 블록체인 거래의 투명성 덕분에 대규모 제재 회피는 여전히 도전적이지만, 소규모 활동(예: 제재를 받은 실체 및 정치적 공인자의 자금 이전)은 보안 및 규제 위험을 초래합니다.

스테이블코인 발행자가 법 집행 기관과 협력하는 방법

스테이블코인 발행자는 금융 범죄와의 전쟁을 강화하고 글로벌 법 집행 및 규제 조사를 지원하고 있습니다. 테더와 같은 발행자는 글로벌 법 집행 기관, 금융 범죄 부서 및 금융 범죄 집행 네트워크(FinCEN)와 긴밀히 협력하여 체인알리시스(Chainalysis)를 사용하여 거래를 실시간으로 모니터링하고 의심스러운 활동을 식별합니다. 대부분의 중앙 집중식 스테이블코인 발행자는 또한 확인된 범죄 활동과 관련된 지갑에서 토큰을 동결하거나 영구 삭제 또는 '소각'할 권한을 가지고 있어 불법 거래를 차단하고 도난당한 자금을 회수하는 데 도움을 줍니다.

어떤 스테이블코인 발행자가 토큰을 소각하고 동결할 수 있습니까?

중앙 집중식 서비스에 의해 발행된 스테이블코인, 예를 들어 USDC(서클), USDT(테더), BUSD(팍소스) 및 TUSD(테크터릭스)는 규정을 준수하거나 불법 활동을 방지하기 위해 발행자가 동결하거나 소각할 수 있습니다. 반면, DAI(메이커다오), FRAX(프랙스 파이낸스) 및 LUSD(리퀴티)와 같은 탈중앙화 스테이블코인은 프로토콜 및 스마트 계약에 의해 관리되므로 중앙 집중식 기관의 동결이나 소각을 받지 않습니다. 규정 준수와 사용자 자율성 간의 균형은 탈중앙화 기술의 중요한 고려 사항입니다.

스테이블코인의 미래

스테이블코인은 블록체인과 전통 금융 시스템 간의 중요한 교차점을 나타낼 뿐만 아니라 경제 참여를 위한 새로운 경로를 열어줍니다. 명확성을 제공하고 사용자와 기관 간의 신뢰를 구축하기 위한 규제 발전의 지원 아래, 다양한 지역과 산업에서 채택률이 지속적으로 증가하고 있습니다. 유럽의 MiCA와 같은 프레임워크 및 싱가포르와 일본과 같은 시장의 지침이 점차 형성됨에 따라, 스테이블코인은 더욱 합법성을 얻고 주류 금융 시스템에 통합될 것입니다.

스테이블코인의 미래는 도전이 없는 것은 아닙니다. 주요 시장의 규제 불확실성, 불법 행위자의 착취 및 준비금 투명성 문제는 여전히 존재하며, 이러한 문제들이 효과적으로 해결되지 않으면 시장 신뢰를 약화시키고 더 넓은 채택을 저해할 수 있습니다. 반면, 스테이블코인은 특히 서비스가 부족한 지역에서 금융 포용성을 위한 큰 기회를 제공하며, 비용을 낮추고 속도를 높임으로써 결제, 송금 및 무역 금융을 혁신하고 있습니다. 스테이블코인이 새로운 금융 상품을 창출하고 국경 간 무역을 간소화하는 데 기여하는 역할은 그들의 변혁 잠재력을 더욱 강조합니다.

규제 및 기술의 지속적인 발전과 함께, 스테이블코인은 새로운 기회를 창출하고 경제체 간의 격차를 줄이며 더 큰 글로벌 금융 연결성을 실현할 가능성이 있습니다. 그들의 지속적인 발전은 암호화폐와 전통 금융(TradFi)의 미래를 정의하는 데 핵심적인 역할을 할 것입니다.