DeFi 생태계 프로토콜 Thena의 잠재적 시장 기회 해석
加密 시장은 지속적으로 발전하고 있으며, 다양한 탈중앙화 거래소(DEX)와 유동성 네트워크가 점차 두각을 나타내고 있습니다. 이 중에서, THENA는 BNB 체인과 opBNB를 기반으로 구축된 탈중앙화 거래소(DEX) 및 유동성 네트워크로, 독특한 설계 개념과 혁신적인 인센티브 메커니즘으로 광범위한 관심을 끌고 있습니다.
1. THENA란 무엇인가?
THENA는 BNB Chain과 opBNB를 기반으로 구축된 탈중앙화 거래소(DEX) 및 유동성 네트워크입니다. 이 설계는 사용자에게 효율적인 거래 경험과 유동성 솔루션을 제공하기 위해 고안되었습니다. 독특한 유동성 인센티브 메커니즘과 토큰 거버넌스 메커니즘을 통해 THENA는 유동성 제공 및 거래 수수료 생성을 최적화하여 기존 DEX에서의 유동성 분배 불균형과 비효율성 문제를 해결할 수 있습니다.
바이낸스 HODLer 에어드랍 계획의 두 번째 프로젝트로서, THENA는 2024년 11월 29일 The First에서 출시되었으며, THENA는 바이낸스의 강력한 지원을 받았고, 에어드랍을 통해 광범위한 사용자에게 veTHE 토큰을 배포하여 커뮤니티와 생태계 구축을 더욱 촉진했습니다.
2. THENA 운영 논리
THENA의 운영은 계량 투표, 뇌물 시장 및 유동성 채굴의 세 가지 핵심 메커니즘을 중심으로 전개됩니다. 계량 투표 메커니즘은 Curve Finance의 "투표 위탁" 모델을 참고하여, 사용자가 $THE 토큰을 veTHE 토큰으로 변환한 후 투표권을 얻습니다. 각 투표 주기 내에서 사용자는 다양한 유동성 풀에 투표하여 유동성 보상의 분배를 결정할 수 있습니다. 가장 많은 표를 받은 유동성 풀은 더 많은 $THE 토큰 보상을 받아 자원의 최적 분배를 실현합니다. 동시에 THENA가 도입한 뇌물 시장은 프로토콜이 투표 사용자에게 추가 보상을 제공하여 더 많은 유동성 지원을 유도할 수 있게 하며, 이 메커니즘은 사용자 참여의 적극성을 효과적으로 높입니다.
- 유동성 채굴: 유동성을 제공함으로써 사용자는 거래 수수료 및 프로토콜 배포 보상에 기반한 보상을 받게 됩니다. 이러한 보상의 분배는 계량 투표 시스템을 통해 결정되어 보상이 시장 수요 및 거래량과 연계되도록 보장합니다.
- 계량 투표 메커니즘: THENA에서 농업 인센티브는 계량 가중치 투표를 통해 결정됩니다. 사용자는 $THE 토큰을 veTHE 토큰으로 변환하여 투표에 참여하고 각 유동성 풀의 보상 배포를 결정할 수 있습니다. 투표 시스템의 설계는 Curve Finance의 "투표 위탁" 모델을 참고하여 유동성 제공자가 시장 수요 및 유동성 상태에 따라 공정한 보상을 받을 수 있도록 보장합니다.
- 뇌물 시장: THENA의 투표 메커니즘에서 프로토콜은 뇌물 시장을 통해 자신의 채굴 풀에 대한 지원을 확보할 수 있습니다. 이는 프로토콜이 경쟁에서 유동성을 더 잘 유치하고 모든 이해관계자의 수익을 극대화할 수 있도록 합니다.
3. THENA 기술 핵심
기술적인 측면에서 THENA의 AMM 메커니즘은 최적화되어, 높은 상관성을 가진 자산의 낮은 슬리피지 거래를 지원할 뿐만 아니라 비상관성 자산에 대한 효율적인 유동성 분배를 제공합니다. 이러한 이중 최적화는 사용자가 다양한 자산 거래에서 비용을 최소화하도록 보장합니다. 또한 THENA는 탈중앙화 거버넌스 구조를 채택하여 개선된 ve(3,3) 모델을 통해 유동성 관리에서 토큰 보유자의 의사 결정 능력을 강화했습니다. 게다가 Muon과 협력하여 구축한 온체인 추천 시스템은 사용자가 추천 링크를 공유하여 거래 수수료 분배를 통해 수익을 올릴 수 있도록 하여 플랫폼의 사용자 충성도와 참여도를 더욱 높였습니다.
- 탈중앙화 거래소(DEX): 탈중앙화 거래소로서 THENA는 무허가 자산 교환을 지원하며, 사용자는 중앙 기관을 신뢰하지 않고 직접 거래할 수 있습니다. BNB 체인과 opBNB를 활용하여 고속, 저비용의 거래 경험을 제공합니다.
- Solidly 모델: THENA는 Solidly 모델의 혁신적인 설계를 채택하여 유동성 인센티브를 발생하는 수수료와 연계시키며, 단순히 유동성 제공자의 인센티브에 의존하지 않습니다. 이 모델은 유동성 채굴의 보상을 더욱 효율적으로 만들어 사용자가 거래 수수료가 발생할 가능성이 높은 채굴 풀에 유동성을 제공하도록 유도합니다.
- 탈중앙화 거버넌스: veTHE 토큰을 통해 THENA는 탈중앙화 거버넌스를 실현합니다. 토큰 보유자는 프로토콜의 의사 결정에 참여하여 유동성 인센티브의 분배 및 기타 중요한 프로토콜 매개변수를 결정할 수 있습니다.
- 온체인 추천 시스템: THENA는 Muon이 구축한 온체인 추천 시스템을 통합하여 사용자가 다른 사용자를 플랫폼에 추천함으로써 거래 수익을 올리고 매주 추첨 행사에 참여할 수 있습니다.
4. THENA 팀 및 자금 조달 정보
THENA 프로젝트 팀은 경험이 풍부한 블록체인 및 DeFi 전문가들로 구성되어 있으며, 팀원들은 유동성 채굴, 스마트 계약 개발, 암호 경제학 등 여러 분야에서 배경을 가지고 있습니다. 팀은 THENA를 출시하기 전에 여러 암호화 프로젝트에 성공적으로 참여하여 풍부한 산업 경험을 쌓았습니다.
THENA의 자금 조달 정보는 비교적 비공식적이지만, 프로젝트가 일정한 사모 투자 지원을 받았고 바이낸스와 같은 유명 플랫폼의 인정을 받았다는 추측이 있습니다. 이러한 지원은 THENA의 발전에 강력한 자금 보장을 제공하여 DEX 시장에서의 경쟁력을 확보하는 데 기여하고 있습니다.
5. THENA 토큰 분배 계획
THENA 토큰($THE)의 총 공급량은 206,863,770 THE이며, 최대 공급량은 326,120,291 THE입니다. 토큰의 분배 계획은 프로토콜의 장기 발전과 커뮤니티의 적극적인 참여를 보장하기 위해 고안되었습니다. 주요 분배는 다음과 같습니다:
사용자 에어드랍: 25% (12,500,000 THE)
프로토콜 에어드랍: 19% (9,500,000 THE)
팀 분배: 18% (9,000,000 THE)
생태 기금: 25% (12,500,000 THE)
theNFT 보유자 에어드랍: 9% (4,500,000 THE)
초기 유동성: 4% (2,000,000 개)
6. $THE 토큰의 미래 가치 분석
$THE 토큰의 가치는 주로 THENA 생태계 내에서의 활용과 수요에 의존할 것입니다. THENA의 지속적인 발전에 따라 유동성 풀의 규모와 거래량이 증가하여 $THE에 대한 수요를 촉진할 것입니다. 또한, 계량 투표와 탈중앙화 거버넌스는 프로토콜 의사 결정에서 토큰의 중요성을 점차 증가시켜 $THE의 가치를 더욱 높일 수 있습니다.
또한, THENA의 인센티브 메커니즘과 효율적인 거래 경험은 더 많은 사용자와 유동성 제공자를 유치하여 플랫폼의 거래량과 수익을 증가시키고, 결과적으로 토큰의 시장 가치를 높이는 데 기여할 것입니다.
