대화 RootData 목록 상장 프로젝트 | Huma Finance 공동 창립자: PayFi 네트워크 구축의 세 가지 주요 도전 과제

인터뷰: flowie, ChainCatcher

*게스트: Richard Liu, *Huma Finance 공동 창립자 & Co-CEO*

*정리: *flowie, ChainCatcher

*편집자 주: 방콕 Devcon 기간 동안 Web3 자산 데이터 플랫폼 RootData가 ChainCatcher와 공동으로 개최한 「DeInsight 2024」 연례 정상 회의에서 * 《RootData: 2024년 Web3 산업 발전 연구 보고서 및 연간 목록》이 공식 발표되었습니다(링크를 클릭하여 전체 보고서 및 목록을 확인하세요).

*이 보고서는 2024년 Web3 창업 투자 시장의 발전 특징을 자세히 분석하고 해석하며, RootData List 2024를 중점적으로 발표했습니다. 이 목록은 RootData가 2023년에 처음 발표한 이후 두 번째 연간 평가로, 그 결과는 더 많은 창업자, 투자자, LP 및 일반 * Crypto 애호가들 의 관심을 받고 있습니다.

RootData List 2024는 다섯 가지 목록을 포함하고 있으며, 구체적으로는: Top50 프로젝트(이미 TGE 완료), Top50 프로젝트(아직 TGE 미진행), Crypto VC Top 50 투자 기관, Top10 엔젤 투자자, Top20 최고의 CEO입니다.

ChainCatcher는 RootData List 2024에 선정된 프로젝트 및 기관과의 대화를 통해 시장의 건설자를 찾고 Web3의 최신 트렌드를 추적하는 일련의 기사를 발표할 예정입니다.

오늘 대화의 선정된 프로젝트 Huma Finance는 RootData List 2024 연간 목록 「Top50 프로젝트(아직 TGE 미진행)」에 선정되었습니다.

Solana 생태계의 주요 프로젝트인 PayFi는 올해 가장 인기 있는 신흥 개념 중 하나입니다. Huma Finance가 구축한 PayFi 네트워크는 Solana 생태계의 주요 PayFi 사례입니다.

Huma의 PayFi 네트워크는 수조 달러 규모의 상업 결제, 무역 금융 및 송금 시나리오를 목표로 하는 Payment Financing Layer 구축에 집중하고 있습니다.

Huma의 현재 핵심 애플리케이션 Arf는 블록체인과 스테이블코인을 통해 선불 문제를 해결하고 20억 달러 이상의 온체인 거래를 처리했습니다. Huma Finance 공동 창립자 & Co-CEO Richard Liu에 따르면, 1월에는 30억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

Huma Finance 팀은 구글, Meta 등 인터넷 배경을 가지고 있습니다. Richard Liu는 엔지니어 출신으로, 구글에서 거의 8년 동안 근무하며 Google Trusted Stores, Google Fi 등 여러 유명 제품의 창립에 참여했습니다. 창업한 Leap.ai는 Facebook(현재 Meta)에 인수되었습니다.

이후 금융 기술 회사 EarnIn에서 CTO로 재직하는 동안 Richard Liu는 Huma의 다른 두 창립자 Erbil과 Ji를 만나 2022년 4월 Huma Finance를 공동 설립하고 2022년 5월 830만 달러의 시드 라운드 자금을 확보했습니다.

올해 9월, Huma Finance는 Distributed Global의 주도로 Hashkey Capital, Folius Ventures, Stellar Development Foundation 및 터키 최대 민간은행 İşbank의 벤처 투자 부서 TIBAS Ventures 등 기관이 참여한 3800만 달러의 자금을 확보했습니다.

이번 대화 인터뷰에서 Richard Liu는 PayFi에 대한 이해, Huma Finance의 위치, PayFi 네트워크 구축의 주요 도전 과제 및 2025년 전략 계획에 대해 공유했습니다.

1. ChainCatcher: PayFi라는 개념을 어떻게 이해하고 있으며, 과거의 암호화폐 결제/Web3 결제 서사와 어떤 차이가 있나요?

Richard Liu: Payment Financing의 Financing은 간단히 말해 미래의 돈을 미리 받을 수 있다는 것입니다. 상인에게는 이는 미수금을 미리 확보하여 운영 자본으로 사용할 수 있다는 것을 의미합니다. 개인에게는 미래의 수입을 미리 사용하여 현재의 필요를 충족할 수 있습니다.

Financing은 원래 정체된 자금을 흐르게 하여 더 유연하게 만듭니다. PayFi는 블록체인 기술을 사용하여 결제 금융 서비스를 더 잘 제공하는 것입니다. 이는 기존의 결제 금융을 더 효율적으로 만드는 것뿐만 아니라, 오늘날의 전통 금융이 지원할 수 없는 애플리케이션 시나리오를 실현하는 것도 포함됩니다. 예를 들어 T+0 같은 경우입니다.

어떤 친구들은 PayFi가 단순히 암호화폐 결제에만 집중한다고 말하는데, 이는 큰 오해입니다. 미래에 암호화폐 결제가 확장될 것임은 분명하지만, 현재로서는 여전히 작은 부분입니다. 오늘날 결제 금융 시장은 이미 거대한 시장을 가지고 있습니다. 예를 들어 신용카드 결제 시장은 16조 달러에 달하고, 무역 금융은 10조 달러에 이릅니다. Huma가 깊이 자리 잡고 있는 크로스보더 결제 자금 지원 사업은 4조 달러 규모의 거대한 시장입니다.

PayFi의 가장 큰 기회는 블록체인, 스테이블코인 등을 전통적인 결제 금융에 적용하여 더 효율적이고 편리하게 만드는 것입니다.

2. ChainCatcher: Huma는 구체적으로 어떤 PayFi 시나리오를 다루고 있으며, 어떤 시장의 고충을 해결하고 있나요?

Richard Liu: Huma는 네트워크로 볼 수 있으며, 핵심은 우리가 발표한 PayFi Stack입니다. 이는 우리가 전체 PayFi 생태계를 이해하는 것을 나타냅니다. 이 생태계는 하위에서 상위로 여러 핵심 레벨로 나눌 수 있습니다:

하위 레벨은 Transaction Layer로, 공공 블록체인으로 구성되어 있으며, 이 분야에서 Solana가 특히 두드러지지만 유일한 것은 아닙니다. 다른 초기 배치의 공공 블록체인 경쟁자도 있습니다.

두 번째 레벨은 Currency Layer로, 다양한 스테이블코인을 포함하여 생태계의 금융 활동을 지원하는 화폐 레벨입니다.

세 번째 레벨은 Custody Layer로, 결제, 특히 상업 결제에서 매우 중요해집니다. 제가 특히 관심 있는 Shared Custody는 자금의 통제자를 변경하면서도 자금을 한 계좌에서 다른 계좌로 이동할 필요 없이 거래 속도를 크게 향상시킵니다.

네 번째 레벨은 Compliance Layer로, PayFi 생태계에서 필수적인 부분입니다. 비준수는 결국 실패로 이어집니다.

이 기반 위에 우리는 자금 흐름을 예측할 수 있도록 하고, 전통 금융에 블록체인 활용 기회를 제공하는 Financing Layer를 추가로 구축했습니다. 예를 들어 신용카드, 금융 관리 등 애플리케이션을 체인에서 혁신할 수 있습니다. Huma Finance에서 많은 애플리케이션을 구축할 수 있습니다.

현재 우리는 Arf라는 애플리케이션을 집중적으로 개발하고 있으며, Arf는 크로스보더 결제 선불 사업에 초점을 맞추고 있습니다.

전통적인 크로스보더 결제에서는 싱가포르에서 아프리카로 송금하는 데 며칠이 걸리고 비용이 매우 높습니다. 결제 회사는 일반적으로 상대국에 파트너가 있어야 하며, 한 달 거래량의 20%에서 25%에 해당하는 자금을 미리 지불해야 합니다. 비즈니스가 확장됨에 따라 자금 지원 요구와 통화 종류가 증가하여 결제 회사에 큰 부담이 됩니다.

우리 플랫폼은 Arf 애플리케이션을 통해 이 문제를 해결했습니다. 우리는 모든 자금 지원을 하나의 서비스로 추상화하고 스테이블코인을 사용하여 즉시 송금을 완료합니다.

우리는 협력하는 라이센스 송금 회사에 대해 엄격한 리스크 관리 평가를 수행하며, 협력이 확정되면 자금 지원 서비스를 제공할 수 있습니다. 송금 회사가 최종 사용자(2B 또는 2C)의 송금 요청을 받으면, 먼저 받은 발행된 코인을 전용 Safeguarding 계좌로 이체한 후 Arf에 자금 지원 요청을 합니다. Arf는 자금이 Safeguarding 계좌에 있는 것을 확인한 후, 필요에 따라 스테이블코인을 목표지의 송금 회사 파트너에게 송금합니다. 상대방이 자금을 받은 후, 출금하고 수취인에게 돈을 이체하며, 송금 회사에 자금이 정산되었다고 알립니다. 이때 송금 회사는 Safeguarding 계좌의 법정 화폐를 사용하여 입금하고 스테이블코인을 우리에게 반환할 수 있습니다.

전체 프로세스는 1일에서 6일이 걸리며, 우리의 협력자는 모두 라이센스가 있는 금융 기관입니다. 현재 우리는 20억 달러 이상의 결제 금융을 온체인에서 처리하고 있으며, 신용 불량이 전혀 없으며 1월에는 30억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

3. ChainCatcher: PayFi 네트워크 구축에서 가장 큰 도전 과제는 무엇인가요?

Richard Liu: 저는 다음과 같은 몇 가지 핵심 포인트가 있다고 생각합니다:

첫째, 프로젝트 운영을 지원할 수 있는 일정한 규제 구조가 필요합니다. 예를 들어, 우리는 스위스의 VQF 규제 구조 하에 스테이블코인을 사용하여 전 세계의 라이센스 금융 기관에 자금 지원 서비스를 제공할 수 있습니다. 우리는 라이센스 금융 기관에만 서비스를 제공할 수 있으며, 최종 상인에게 직접 서비스를 제공할 수는 없습니다.

둘째, 프로젝트는 막대한 자금 지원이 필요합니다.

PayFi 프로젝트의 진정한 폭발은 전통 금융의 자금 지원이 필요하며, Crypto 분야의 자금만으로는 부족합니다. 오늘날 RWA와 PayFi는 모두 뜨거운 주제지만, 대부분의 사람들은 발끝으로 물에 닿아 있는 상태이며, 실제로 물속에 뛰어들어 수영하는 기관은 매우 적습니다. 성공적인 PayFi 플랫폼은 전통 금융 기관과의 협력을 통해 이루어져야 합니다. 우리는 이 분야에서 비교적 앞서 나가고 있으며, 일정한 진전을 이루었지만 여전히 갈 길이 멉니다.

플랫폼의 자금이 다양한 경로에서 오는 경우, 중요한 것은 이러한 자금을 통합하고 합리적인 구조를 설정하여 리스크 관리를 수행하는 것입니다. 우리는 서로 다른 투자자가 자신의 리스크 선호도에 따라 적절한 트랜치에 투자할 수 있도록 해야 합니다.

마지막으로, 리스크 관리입니다. Crypto 분야에서 리스크 관리는 매우 중요합니다. 전체 리스크 관리는 매우 뛰어나야 하며, 프로젝트나 회사가 파산하더라도 사용자의 투자 자금은 영향을 받지 않아야 합니다.

많은 RWA 또는 PayFi 프로젝트가 진입할 때 단순히 기술 프로젝트로 간주하는 것은 오해입니다. 실제로 리스크 관리가 기술보다 더 중요합니다. 금융 리스크 관리가 기술 리스크 관리보다 더 중요합니다.

전통 금융은 다양한 리스크에 대해 서로 다른 가격 책정을 하며, 불량 채권을 단순히 회피하는 것이 아닙니다. 전통 금융과 달리 Crypto 분야는 불량 채권과 채무 불이행에 매우 민감합니다. 일단 어떤 채무 불이행의 징후가 나타나면 투자자는 즉시 포지션을 청산하고 철수합니다. 따라서 PayFi 프로젝트는 현재 단계에서 리스크가 비교적 낮은 자산에 초점을 맞춰야 하며, 채무 불이행률은 가능한 한 제로에 가깝게 유지해야 합니다. 아무도 이를 완전히 보장할 수는 없지만, 우리는 이 목표를 달성하기 위해 최선을 다해야 합니다.

4. ChainCatcher: 2024년이 곧 끝나고, 2025년에는 어떤 전략 계획이 있나요?

Richard Liu: 2024년 우리의 주요 임무는 Arf와의 인수를 완료하고 Solana와 전략적 파트너십을 형성하는 것입니다. 2025년에는 몇 가지 중요한 임무가 있습니다:

첫째, 업계 리더들과 함께 PayFi 시장 교육을 추진하는 것입니다. 우리는 올해 9월 Solana와 성공적으로 개최한 PayFi Summit을 계속 진행할 예정이며, 내년에는 6회를 개최할 계획입니다. 점차 규모를 확대하고 더 많은 사람과 프로젝트가 토론에 참여하도록 초대할 것입니다.

둘째, 생태계 성장 측면에서 내년에는 DeFi와 TradFi 두 가지 분야에서 깊이 있는 배치를 계속할 것입니다.

우리는 건강하고 높은 수익을 창출할 수 있는 RWA 프로젝트로서 DeFi 프로젝트 측에 매우 매력적입니다. 그들은 우리와 통합하는 것을 기꺼이 원할 것입니다. 우리는 DeFi 레고의 한 부분이 되어 더 많은 참여자를 끌어들일 것입니다.

동시에 우리는 전통 금융 자금을 유치하고 있으며, 현재 몇 가지 전통 금융 협력이 진행 중이지만 완전히 실현되기까지는 시간이 필요합니다. 우리는 자금 회전이 매우 빠르며, 현재 자금 풀에 2000만 달러 이상의 자금이 있으며, 연말까지 6000만 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 내년 1, 2월에는 1억 달러에 이를 수 있습니다. 우리의 목표는 내년에 최소 2.5억 달러를 달성하는 것입니다. 자금 회전이 매우 빠르기 때문에 연간 최소 50회 이상 이루어지며, 이는 내년에 최소 10억 달러의 온라인 거래량을 완료할 수 있게 합니다.

많은 자금을 확보하는 동시에 우리는 높은 효율성과 낮은 리스크를 보장해야 합니다.

셋째, 더 많은 킬러 애플리케이션을 육성하는 것입니다. Arf 외에도 내년에는 두 번째, 세 번째 프로젝트를 계속 육성하여 최소 1000만 달러 규모의 자금을 배치할 것입니다. 이러한 애플리케이션은 우리가 직접 육성한 것이거나 제3자의 것일 수 있습니다.

5. ChainCatcher: Huma는 항상 Solana 생태계와 긴밀히 협력해왔습니다. Solana 생태계와 협력 구축에서 가장 큰 느낌은 무엇인가요?

Richard Liu: Solana의 가장 큰 특징은 말한 대로 행동하는 것입니다.

예를 들어 마케팅 측면에서 우리는 Solana와 함께 PayFi Summit을 추진하고 있으며, Solana는 거대 기업으로서 일반적으로 더 큰 발언권을 가지고 있지만 그렇게 하지 않았습니다. 반대로 그들은 우리의 작업을 전폭적으로 지원하고 많은 자원을 동원하여 활동을 도와주었습니다.

기술 지원 측면에서도 마찬가지입니다. 우리 팀은 처음에 기술 경험을 EVM에서 쌓았으며, EVM에서 Solana로 전환하면서 두 체인의 설계 사고 방식의 차이로 인해 상당한 기술적 도전에 직면했습니다.

Solana는 두 명의 매우 뛰어난 엔지니어를 배정하여 우리의 개발 과정을 전반적으로 추적하며, 그들은 다양한 조언을 제공할 뿐만 아니라 개발 과정에서 방향성 오류를 범하지 않도록 도와주었습니다.

유동성은 모든 RWA 및 PayFi 프로젝트에서 가장 골치 아픈 문제이며, Solana는 우리를 돕기 위해 많은 생태계 자원을 활용했습니다. 상당한 비율의 LP가 Solana에서 소개된 것입니다.

6. ChainCatcher: Huma 팀의 기술 배경은 사실 EVM과 잘 맞아떨어집니다. 이번 이더리움 Devcon 기간 동안 이더리움 생태계가 현재 겪고 있는 광범위한 의구심에 대해 어떻게 생각하시나요?

Richard Liu: 저는 기술 배경을 가지고 있으며, 우리 팀의 과거 배경을 보면 EVM(이더리움 가상 머신)은 사실 우리와 매우 잘 맞습니다. 하지만 저는 EVM 생태계가 기술에만 국한되는 것은 충분하지 않다고 생각합니다. 기술과 생태계 제품, 특히 더 다양화된 제품을 융합할 수 있어야 합니다.

EVM은 저에게 Google을 떠올리게 합니다. Google은 원래 기술에 매우 중점을 두는 회사였지만, 나중에 성공한 이유는 기술과 뛰어난 제품을 모두 갖추었기 때문입니다. 저는 EVM에서도 더 많은 제품 사고를 통합할 수 있기를 바랍니다.