산지폐 ETF 서사 시작? XRP 강세 상승, 유럽 및 미국 시장 암호 ETP 수요 급증

저자: Weilin, PANews

오랫동안 침체되었던 알트코인 시장이 드디어 회복세를 보이고 있다.

12월 2일, 오래된 알트코인 XRP의 가격이 7년 만에 최고치를 기록하며 시가총액이 Solana를 초과하여 암호화 시장의 새로운 초점이 되었다. 동시에 미국의 규제 환경이 점차 명확해질 것으로 예상되면서 암호화 ETP(상장지수상품)에 대한 수요가 급증하고 있으며, Bitwise, Canary, 21Shares, WisdomTree와 같은 더 많은 기관들이 알트코인 ETF를 신청하고 있다. 유럽에서는 자산 관리 규모가 미국에 비해 훨씬 적지만, 규제 프레임워크의 영향으로 암호화 ETP가 투자 도구로서의 입지를 확고히 하고 있으며, Bitwise, 21Shares, 암호화 연구 회사 Kaiko 등 더 많은 기관들이 참여하고 있다.

알트코인 시장 회복: XRP 시가총액이 Solana를 초과

12월 2일, XRP의 시가총액이 Solana(SOL)를 초과하며 암호화폐 시가총액 순위에서 4위로 상승했다. Coingecko의 데이터에 따르면, XRP는 24시간 내에 17.6% 상승하여 가격이 2.28달러에 도달했으며, 시가총액은 약 1301억 달러에 이른다. 이번 상승은 XRP의 7년 만에 최고점을 나타낸다.

Ripple과 SEC의 소송 진행 상황이 XRP 상승의 직접적인 원인이다. 12월 1일, 전 CFTC 의장 Chris Giancarlo는 이번 주 인터뷰에서 미국 SEC가 Ripple에 대해 XRP에 대한 소송을 제기한 것에 대해 논의했다. Giancarlo는 SEC가 최근의 법적 결과와 변화할 가능성이 있는 규제 환경을 고려하여 그들의 접근 방식을 재고해야 한다고 생각한다고 밝혔다. SEC가 Ripple 소송을 포기할 것인지에 대한 질문에 Giancarlo는 "그들이 그렇게 해야 한다고 생각한다… 나는 그들이 그렇게 할 것이라고 내기한다"고 말했다.

또한, XLM(스텔라)과 XRP와 같은 알트코인의 상승에 힘입어 Grayscale(그레이스케일) 투자 포트폴리오의 시가총액이 지난 한 달 동안 85% 상승했다. 특히 XLM 가격의 급등은 Grayscale이 최근 Grayscale Stellar Lumens Trust에 제출한 10-K 문서에 34,875,230개의 XLM 토큰(총 가치 약 3923달러)이 신탁에 추가되면서 이 신탁의 총 자산이 순증가한 것에 기인한다.

미국의 이더리움 ETF 데이터도 알트코인 시즌의 도래를 반영하고 있다. 11월 29일, 미국 현물 이더리움 ETF는 하루 자금 유입의 새로운 기록을 세웠다. Farside의 데이터에 따르면, 9개의 현물 이더리움 ETF는 총 3.329억 달러의 자금을 유치하여 이전 11월 11일에 세운 2.955억 달러의 자금 유입 기록을 초과하며 3740만 달러 증가했다. 여러 암호화폐 평론가들은 11월 29일 이더리움 ETF의 자금 유입량이 그날 현물 비트코인(BTC) ETF의 자금 유입량인 3.2억 달러를 초과했다고 지적했다.

Hartmann Capital의 창립자 Felix Hartmann은 이것이 월스트리트가 "정식으로" 알트코인 순환에 참여하기 시작했다는 신호라고 생각한다.

기관 참여, 더 많은 알트코인 ETF 신청 중

올해 초 비트코인 현물 ETF 열풍이 일어난 이후, 블랙록, 피델리티 등 월스트리트의 거대 기업들이 참여하면서 비트코인이 주류 시장으로 더욱 침투하고 있으며, TradFi와 Crypto의 융합을 의미한다. 동시에 시장에서는 다음에 월스트리트 거대 기업들이 투자할 가능성이 있는 토큰에 대한 광범위한 논의가 진행되고 있으며, PANews는 이전에 Solana가 시가총액과 잠재력으로 인해 가장 유력한 선택 중 하나로 여겨졌다고 보도한 바 있다.

현재 4위 암호 자산인 XRP를 보유한 ETF 신청이 3건 있다. Bitwise, Canary, 21Shares가 모두 현물 XRP ETF를 제출했다. 또한, 글로벌 투자 관리 회사 WisdomTree는 광범위한 ETF로 유명하며, 델라웨어에 XRP ETF 설립을 위한 신청서를 제출했으며, 이는 WisdomTree가 디지털 화폐 분야에서의 관심을 확장하고 있다는 것을 나타낸다. WisdomTree는 현재 전 세계에서 약 1130억 달러의 자산을 관리하고 있다.

이전에 이 자산 관리 회사는 독일 거래소 Xetra, 스위스 SIX 거래소, 파리 및 암스테르담의 유로넥스트 등 유명한 유럽 거래소에서 Wisdomtree Physical XRP(XRPW)를 출시했다. 이 회사는 XRPW를 가장 비용 효율적인 유럽 XRP 투자 상품으로 포지셔닝하고 있다.

암호 ETP 수요 급증: 미국과 유럽 시장의 이중 추진

ETP는 ETF(상장지수펀드), ETN(상장지수채권), ETC(상장지수상품) 등 다양한 유형을 포함하는 포괄적인 용어이다. ETP는 이러한 제품의 총칭이지만, 때때로 ETP라는 용어는 채무 증권 상장 거래 제품을 지칭하는 데 사용되기도 한다.

CoinShares의 연구 책임자 James Butterfill은 11월 22일 디지털 자산 ETP의 관리 총 자산이 처음으로 1500억 달러를 초과했다고 밝혔다. CoinShares의 데이터에 따르면, 독일, 스웨덴, 스위스에 상장된 디지털 자산 투자 제품은 총 약 136.4억 달러의 자산을 관리하고 있다. 반면, 미국의 관련 제품이 관리하는 자산 규모는 약 887.8억 달러이다.

유럽 시장에서 암호 ETP의 주도적인 지위가 확고해지고 있으며, 기관 참여가 점점 증가하고 있다. 11월 28일 기준으로 유럽 시장에는 총 221개의 암호화폐 ETP가 있으며, 관리 자산(AUM)은 181.32억 달러에 달하고, 지난 6개월 동안 순유입 금액은 5.49억 달러에 이른다. ETP는 소액 투자자와 기관 투자자에게 암호화폐에 투자할 수 있는 편리하고 규제된 저비용의 방법을 제공하며, 직접 암호 자산을 구매하는 것보다 ETP를 통해 투자자들이 잠재적인 변동 위험을 회피할 수 있도록 돕는다.

유럽의 UCITS(유가증권 집합 투자 약정) 규정의 제한으로 인해 현재 유럽에는 진정한 암호화폐 ETF가 부족하다. UCITS 규칙은 펀드의 다각화 요구가 높아 단일 자산 ETF의 발행을 제한한다. 예를 들어, UCITS 다각화 요구 사항에는 단일 자산이 펀드의 10%를 초과할 수 없으며, 기초 자산은 적격 금융 도구여야 한다. 2023년 6월, 유럽연합 집행위원회는 유럽 증권 및 시장 관리국(ESMA)에 UCITS 규칙 업데이트 필요성을 조사하고 암호화폐 자산에 주목하도록 지시했다. 그러나 이 조치의 목적은 더 많은 규칙과 투자자 보호가 필요한지를 확인하는 것이지, 적격 제품 유형을 확대하는 것이 아니다.

그럼에도 불구하고 유럽 암호 ETP 시장의 규모와 발전 잠재력은 무시할 수 없다. CoinShares, Bitwise, 21Shares와 같은 회사들이 이 분야에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 앞으로 규제가 점차 완화됨에 따라 유럽 시장의 암호 ETF 발전 잠재력은 매우 크다.

기관 참여가 ETP 시장 변혁 가속화

10월 20일, 자산 관리 회사 VanEck의 CEO Jan van Eck은 현재 회사가 유럽 시장에서 12종의 토큰 기반 제품을 거래하고 있으며, 현재 VanEck의 유럽 암호화폐 ETP 규모가 20억 유로에 달하지만, 그 중 상당 부분이 개인 투자자에서 나오고 있으며, 기관 투자자 참여는 낮고, 자산 관리 회사는 배분을 하지 않고 있으며, 그들은 심지어 행동을 시작하지도 않았다고 말했다. 또한, Jan van Eck은 실제로 비트코인이나 이더리움에 투자하도록 승인한 사모 은행이 거의 없으며, 다른 암호 자산에 대한 중요한 조치도 없다고 언급했다.

그러나 이후 미국 대선 결과가 나오면서 상황이 급속히 변화했다. 암호 ETP의 기관 발행자들은 11월에 많은 새로운 움직임을 보였다. 11월 12일, 암호화폐 연구 회사 Kaiko는 유럽 암호화폐 지수 제공업체 Vinter를 인수한다고 발표했으며, 이 인수는 Kaiko의 암호화폐 데이터 시장을 확대하고 자산 관리자 및 기관 고객에게 제공하는 서비스를 강화하기 위한 것이다. Kaiko와 Vinter는 파생상품, ETF 및 ETP와 같은 규제된 제품을 공동으로 제공할 예정이다.

11월 27일, Ripple은 이름이 변경된 Bitwise Physical XRP ETP 펀드(이전 명칭 "유럽 XRP ETP")에 투자할 것이라고 발표했다. Ripple CEO Brad Garlinghouse는 Bitwise 펀드(GXRP 거래 코드)에 대한 투자의 결정이 암호 자산 관련 ETP에 대한 관심이 높아지고 있다는 것과 매우 일치한다고 말했다.

그는 "미국의 암호화폐 규제 환경이 드디어 명확해짐에 따라 이 추세가 가속화되어 Bitwise Physical XRP ETP와 같은 암호 ETP에 대한 수요를 더욱 촉진할 것으로 기대한다"고 말했다.

11월 28일, 스위스 자산 관리 회사 21Shares는 유럽 제품에 PYTH, ONDO, RNDR 및 NEAR의 4가지 ETP를 추가했으며, 이는 가격 예측기, 자산 토큰화, 분산 컴퓨팅 및 인공지능 분야와 관련이 있다. 이 4개의 ETP는 암스테르담과 파리 등 도시의 거래소에서 거래될 예정이다.

종합적으로 볼 때, 최근 XRP와 같은 알트코인이 전례 없는 관심을 받고 있으며, 알트 ETF의 서사가 다음 성장 동력이 될 수 있으며, 암호 자산에 새로운 활력을 불어넣고 있다. 규제 환경이 점차 명확해짐에 따라 암호 ETP는 규제된 편리한 투자 도구로서 더 많은 투자자를 끌어들이고 시장의 성숙을 더욱 촉진할 것으로 예상된다.