BTC 변동성: 1주간 회고 2024년 10월 28일 – 11월 04일

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2024-11-04 19:03:19

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주요 지표：(10월 28일 오후 4시 -> 11월 4일 오후 4시 홍콩 시간)

BTC/USD 가격 상승 +0.15% ($68,500 -> $68,600), ETH/USD 가격 하락 -2.4% ($2,520 -> $2,460)
BTC/USD 연말(12월) ATM 변동성 상승 +3.7 포인트 (54.3 -> 58.0), 연말 25 delta 편향 하락 -0.6 포인트 (3.7 -> 3.1)

현물 기술 지표 개요:

수요일에 암호화폐 가격이 역사적인 최고치를 기록했으며, 처음에는 대선 전 현물 시장의 폭발적인 잠재력을 과소평가한 것처럼 보였습니다. 그러나 가격은 결국 고점을 지속하지 못하고 빠르게 하락하여 70k 달러가 현재의 주요 저항선이 되었습니다. 동시에 기록된 최고 가격은 시장의 다음 라운드 경쟁 목표가 될 것이며, 이는 트럼프가 대선에서 승리할 경우에 해당합니다.
현재 우리는 다음 며칠 동안 암호화폐 가격이 66k 달러에서 70k 달러 사이에서 변동할 것으로 예상하고 있으며, 대선 상황이 다음 큰 방향을 안내할 때까지 기다리고 있습니다.
만약 해리스가 승리한다면, 가격은 63.5k 달러에서 64k 달러의 깃발 지지선을 하향 돌파하고 60k 달러로 하락할 수 있습니다. 심지어 다음 며칠 내에 지지 구간 아래 54k 달러 근처로 떨어질 가능성도 있습니다. 반면, 트럼프가 승리한다면 가격은 74k 달러를 상향 돌파하고 77k 달러에서 78k 달러로 상승할 잠재력이 있습니다.

시장 주제:

Polymarket에서 미국 대선 배당률의 변동에 따라 암호화폐 분야의 거래 활발도가 증가했습니다. 트럼프가 승리할 확률이 67%로 상승했을 때, BTCUSD 현물 가격은 잠시 73.6k 달러를 넘어 역사적인 최고치를 기록했습니다. 이후 주말 여론조사가 배당률을 55%로 되돌리면서 가격이 하락하고 67.5k 달러를 하향 테스트했습니다. 공화당이 의석을 차지할 확률도 48%에서 37%로 하락했습니다. 비록 배당률 차이가 줄어들고 있지만, 각 시장의 가격 동향은 여전히 상승세를 반영하고 있으며 트럼프의 승리를 준비하고 있습니다.
미국 비농업 고용 인구(NFP) 데이터는 1.2만 명으로, 예상치인 10만 명에 훨씬 못 미쳤습니다. 그러나 시장은 이를 최근의 허리케인과 노동자 파업 때문이라고 간주하며 대수롭지 않게 여겼습니다. BTCUSD 현물 시장은 데이터 발표 후 약간의 새로운 유입을 보았고 가격을 잠시 71.5k 달러로 끌어올렸지만 전체 상승폭을 되돌렸습니다. 시장은 대선 기간 동안 추격 매수에 대해 신중한 태도를 보이고 있습니다.
Microstrategy는 지난 주 재무 보고서에서 420억 달러 규모의 비트코인 투자 계획을 발표했으며, 주식 및 전환사채 발행을 통해 자금을 조달하여 비트코인 보유량을 늘릴 계획입니다. 중기적으로는 가격에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보이지만, 단기 가격 동향은 주로 대선의 영향을 받습니다.

BTC 암묵적 변동성:

이번 주 실제 변동성은 Polymarket 대선 배당률의 변화로 인해 증가했습니다. 배당률은 58%에서 67%로, 다시 54%로 오가는 과정을 겪었습니다(트럼프가 앞서고 있음). 고빈도 실제 변동성은 40대 중반으로 증가했으며, 이는 비트코인 역사상 특별히 높은 수치는 아니지만 최근 몇 주보다 확실히 높은 수치입니다. 또한, 11월 1일 만기일 결산 후 가격 변화는 대선 전 시장에서 보유하고 있는 공매도 감마가 증가하고 있음을 보여줍니다.
이번 주 암묵적 변동성 수준은 시장에서 11월 만기 옵션에 대한 수요가 급증하면서 좋은 지지를 받았습니다. 수요는 주로 75k 달러에서 80k 달러 사이의 상승 행사가격에 집중되었지만, 우리는 순수 거래 변동성을 위한 스트래들/스트랭글 조합도 보았습니다. 대량의 수요로 인해 변동성은 최근 저점에서 반등했습니다.
시장은 대선일의 사건 변동성을 주말 동안 최근 저점으로 낮추었으며, 높은 변동성 롤오버 데이터와 세타 데이터가 소액 투자자들이 주말 동안 공매도를 보유하도록 자극했습니다. 대선과 FOMC 이후 금요일 만기 스트래들 조합의 변동성이 7%의 프리미엄에 불과하기 때문에, 사건 변동성에서 롱 감마를 보유하는 것이 충분한 수익 공간이 있을 것이라고 생각합니다. 단지 67%에서 54%로의 배당률 변화만으로도 가격이 지난 주 최고 73.5k 달러에서 최저 67.5k 달러로 하락했으며, 이는 트럼프가 승리한 후 75k 달러로 상승하거나 해리스가 승리한 후 60k 달러로 하락하는 것이 어렵지 않을 것임을 시사합니다.

편향/첨도:

이번 주 편향은 계속 하락하고 있으며, 현물 가격의 변동과 대선 배당률의 변화를 추적하는 것으로 보입니다. 11월 8일 만기일의 편향은 실제로 상당히 강하게 하향 반전되어, 시장이 트럼프의 승리를 준비하고 있으며 해리스가 "예상치 않게" 승리할 경우 가격 하락을 초래할 것이라는 더 높은 슬리피지를 반영하고 있습니다.
첨도는 이번 주에 점차 저점에서 상승하고 있습니다. 시장에서 실시간 가격 양측에 구매자가 나타나고 있으며, 특히 11월 만기일에 그렇습니다.

모두에게 다음 주 행운을 빕니다!