daos.fun：다음 유동성 블랙홀?

작성자: Karen, Foresight News

지난 주말, 소더비 부사장 Michael Bouhanna가 참여한 BAN 외에도, ai16z는 뛰어난 성과로 많은 주목을 받았으며, 시가총액은 한때 1억 달러에 근접했으나 현재는 4600만 달러 근처로 하락했습니다.

3일 전, 누군가는 20 SOL(약 3500 달러)을 사용하여 4754만 개의 ai16z를 구매했으며, 현재 가치는 230만 달러로, 수익률은 무려 650배에 달합니다.

그렇다면 ai16z는 도대체 무엇일까요? 그 시작 플랫폼인 daos.fun은 어떻게 운영되며, 어떤 특징과 위험이 있을까요?

daos.fun은 무엇인가? 어떻게 운영되나?

daos.fun은 @baoskee가 설립하고 Alliance DAO의 지원을 받는 플랫폼입니다. 이 플랫폼의 주요 기능은 펀드 매니저와 창작자가 자금을 모을 수 있도록 도와주어, 그들이 자신의 DAO를 구축하고 토큰 보유자를 대신해 Meme에 투자할 수 있도록 하는 것입니다.

현재 daos.fun은 초대제 단계에 있으며, 공식 또는 @baoskee 초대 코드를 받은 창작자만 참여할 수 있습니다.

daos.fun의 창작자가 되면, 자금 모금 목표 금액, 펀드 만기 시간 및 관리 수수료를 설정해야 하며, 이후 필요한 SOL 금액을 모으기 위해 일주일의 시간이 주어집니다. 각 DAO의 토큰은 공정한 방식으로 발행되어, 모든 사람이 시작할 때 동일한 가격으로 토큰을 받을 수 있도록 보장합니다. 자금 모금에 실패할 경우, 구매자는 SOL을 상환받을 권리가 있으며, 조기 상환 시 10%의 손실을 감수해야 합니다.

자금 모금이 설정된 하드탑에 도달하면, 창작자는 모금한 SOL을 그들이 선호하는 Solana 프로토콜이나 Meme에 투자하며, 해당 토큰은 가상 AMM 시장에서 공개 거래됩니다. 이렇게 DAO 토큰의 시가총액과 가격은 펀드의 거래 활동과 성과에 따라 변동하며, 물론 시장의 관심도 큰 비중을 차지합니다.

원리적으로 DAO 토큰의 가격 상승 공간은 무한하지만, 하락 공간은 자금 모금 시가총액에 제한됩니다. 토큰의 시가총액이 원래 모금 금액을 초과하는 한, 보유자는 언제든지 DAO 토큰을 판매할 수 있습니다.

모든 DAO의 만기 시간은 3개월에서 1년 사이입니다. 펀드 만기 후, DAO 지갑은 동결되며, SOL 수익은 창작자와 투자자에게 비례 배분됩니다. 토큰 보유자는 DAO 토큰을 소각하여 기초 자산을 상환받거나, 시장에서 직접 판매할 수 있습니다(단, 시가총액이 모금 금액을 초과해야 합니다).

Ai16z: daos.fun에서 시가총액 1위의 AI DAO

위에서 언급한 바와 같이, 현재 daos.fun 플랫폼에서 가장 성공적인 DAO 펀드는 @pmairca(즉, Marc Andreessen)가 설립한 ai16z 펀드입니다. ai16z는 420.69 SOL의 초기 자금으로 시작했으며, a16z 창립자 Marc Andreessen이 공식 트위터에서 두 번 언급한 도움 덕분에 시가총액 1위로, 한때 1억 달러에 근접했으나 현재는 4500만 달러 정도로 안정세를 유지하고 있습니다.

daos.fun 시가총액 상위 10개 DAO

Marc Andreessen은 "우리는 혁신적인 변화의 물결 속에 있으며, AI와 블록체인 기술의 깊은 융합이 금융과 혁신의 패러다임을 재편할 것입니다. 이 전환 과정에서 AI DAO의 선구자 ai16z가 중요한 역할을 하고 있으며, AI 에이전트가 가치 창출과 성장의 핵심 동력이 되는 미래 비전을 그리고 있습니다. 초기 단계에서 ai16z는 이해관계자들의 집단 지혜에 따라 고도로 자율적으로 운영될 것입니다. 그 장기 목표는 완전한 온체인 구현으로, AI 실체를 신뢰할 수 있는 실행 환경(TEE)의 엄격한 보호 아래 두어 전례 없는 투명성, 안전성 및 청렴성을 보장하는 것입니다."라고 언급했습니다.

ai16z는 커뮤니티의 의견과 제안을 적극적으로 경청하며, 이를 통해 성장하기 위해 노력하고 있습니다. DAO 보유자는 Discord에서 투자 결정에 대한 의견을 제시할 수 있으며, AI 시스템은 이러한 제안의 실행 효과를 면밀히 추적합니다. 지속적으로 신뢰할 수 있는 통찰력을 제공하는 개인은 AI의 신뢰를 얻게 되며, 제안 효과가 좋지 않은 경우 그 영향력은 점차 감소할 것입니다. 권력 분배의 균형을 유지하기 위해, 각 구성원의 입력 가중치는 DAO 내의 지분 보유 비율에 비례하여 설정되어, 악의적인 행위자가 시스템에 미치는 잠재적 위협을 효과적으로 방지합니다. ai16z가 구상하는 미래에서는 네트워크에 힘을 주고 가치를 증가시키는 모든 이가 공정한 보상을 받을 것입니다.

ai16z 공식 페이지는 ai16z가 로봇 기술, 생물 + 의료 자동화, 소비자 조작, 암호화 무정부 상태, 기업 노후화, 금융 기술 혁신, 게임 이론 개발, 인프라 해킹 등 다양한 분야의 시드 단계 AI 회사에 투자할 것이라고 보여줍니다. ai16z의 기술 전투는 Github에서 오픈 소스화되었습니다.

특히, kotopia는 daos.fun에서 가장 많은 자금을 모은 DAO로, 거의 4207 SOL(74만 달러 가치)을 모금했으며, 현재 시가총액은 81만 달러입니다.

daos.fun의 특징과 위험은 무엇인가?

그렇다면 daos.fun의 특징과 잠재적 위험은 무엇일까요?

daos.fun은 Meme 펀드를 운영하는 진입 장벽을 낮추었습니다. 이후 daos.fun이 창작자 등록을 개방한다면, 이론적으로 누구나 Meme DAO 또는 Meme VC를 시작할 수 있으며, 일부 KOL 및 기관도 daos.fun을 통해 토큰을 발행할 수 있을 것입니다. 현재 AI Meme의 열기가 매우 높지만, 대부분의 소액 투자자들이 그 리듬을 파악하기 어려운 상황에서, daos.fun은 소액 투자자들에게 새로운 가능성을 열어주었습니다.

공개 투명성 또한 daos.fun의 큰 특징입니다. 첫째, 각 DAO의 자산 관리 상황이 daos.fun 페이지에 공개되어 있으며, 둘째, 수익 공유 메커니즘도 상대적으로 투명합니다. 또한, 모든 DAO 창작자는 자신의 트위터 계정과 연결되어 있어, 이는 일반적으로 그들이 자신의 명성을 중시한다는 것을 의미합니다. 하지만 누가 알겠습니까?

daos.fun의 수익 포인트는 주로 DAO 토큰과 펀드 투자 성과에 있습니다. 그러나 이 수익 모델은 무시할 수 없는 위험을 동반하며, 특히 펀드 매니저가 취할 수 있는 내부 거래와 같은 부적절한 행동이 문제입니다. 더욱이, 펀드 시가총액과 자산 순자산 간의 심각한 괴리가 또 다른 잠재적 위험 요소가 되고 있습니다.

daos.fun에서 시가총액이 가장 큰 토큰 ai16z를 예로 들면, 그 시가총액과 자산 순자산의 비율은 무려 58에 달합니다. 시가총액 2위의 토큰 SEQUOAI(시가총액 45.5만 달러)의 비율도 40에 달하며, 시가총액 3위의 토큰 NORM의 비율은 29입니다. 이러한 펀드의 높은 비율은 현재 시장에서 투기와 과열 분위기가 짙다는 것을 드러내며, 투자자들이 이러한 펀드의 미래 성과에 대해 매우 높은 기대를 하고 있음을 나타냅니다. 그러나 이는 또한 우리가 높은 수익을 추구하는 동시에 잠재적인 시장 변동성과 위험에 주의해야 함을 상기시킵니다.

2022년, Web3 분야에서는 Ventures DAO의 개념과 실행이 등장했지만, 그 당시에는 눈에 띄는 진전을 이루지 못했습니다. 이번 Meme 열풍의 출현과 함께, Meme DAO 펀드와 AI DAO 펀드가 열풍을 일으킬 수 있을지, Foresight News는 지속적으로 주목할 것입니다.