PayFi 새로운 시대: Solana가 블록체인 결제와 온체인 금융의 미래를 이끈다

저자: YBB Capital Researcher Ac-Core

TL;DR

• PayFi 개념은 Solana 재단 의장 Lily Liu가 제7회 EthCC 회의에서 발표한 주제 연설 "PayFi의 출현: 암호화폐 비전 실현"에서 제안되었습니다;

• PayFi의 핵심 개념: 1. "즉시 결제"를 강조하며, 특히 투기 거래에서 중요한 가치를 지니고, 2. "지금 사기, 결제는 영원히 안 함"의 새로운 모델을 지원하여 창작자 수익화, 송장 금융 및 결제 리스크 관리를 위한 새로운 경로를 제공합니다;

• PayFi 비전 실현의 핵심 장점은 Solana의 고성능을 활용하여 현실 세계와 블록체인 간의 장벽을 허물 수 있다는 점이며, 동시에 규제와 확장성은 광범위한 응용을 위한 최대 도전 과제입니다;

• Lily Liu는 PayFi에 대해 "PayFi는 화폐의 시간 가치를 중심으로 새로운 금융 시장을 창출하는 것입니다. 체인 상의 금융은 전통 금융이나 심지어 Web2 금융이 실현할 수 없는 새로운 금융 기본 요소와 제품 경험을 제공합니다."라고 설명했습니다.

1. PayFi란 무엇인가?

사진 출처: 제7회 EthCC 회의

PayFi의 전체 이름은 Payment Finance로, Solana 재단 의장 Lily Liu가 2024년 7월 EthCC 회의에서 제안한 결제와 금융을 통합한 혁신적인 패러다임의 새로운 개념으로, 핵심은 "즉시 거래"를 강조하여 투기성 거래와 다양한 금융 작업의 효율성을 높이는 것입니다. 제안자인 Lily Liu의 정의에 따르면, PayFi는 결제 레이어 위에서 새로운 금융 혁신을 수행하며, 자율적으로 결제 거래를 처리할 수 있는 프로그래머블 금융 구조입니다. Elponcho 내용을 바탕으로 다음과 같이 요약할 수 있습니다:

PayFi의 비전

"개방된 금융 시스템에서 프로그래머블 화폐 시스템을 구축하여 사용자에게 경제 주권과 자가 관리 능력을 제공하는 것입니다."

PayFi의 응용 사례
새로운 기술은 새로운 시장을 창출하며, PayFi는 "지금 사기, 결제는 영원히 안 함" 모델을 지원하여 체인 상의 금융과 즉시 결제의 능력을 활용하여 체인 상에서 발생한 이익이 즉시 소비 수요를 충족할 수 있도록 합니다. 예를 들어, 사용자는 50달러를 체인에 투자하여 이자를 얻고, 이자의 즉시 결제와 지급으로 "무료" 커피 한 잔을 구매할 수 있습니다.

또한, PayFi는 목표 달성 진행 상황에 기반한 창작자 수익화(예: YouTuber가 100만 조회수를 달성하는 과정에서 광고 수익을 점진적으로 얻는 것)를 지원하며, 송장 금융, 결제 처리 리스크 관리 및 Solana 체인에서 글로벌 개인 신용 풀을 발전시킬 수 있습니다. Lily Liu는 PayFi가 미래에 DeFi를 초월하여 새로운 금융 트렌드를 이끌 것이라고 믿고 있습니다.

Solana와 PayFi
Lily Liu는 Solana가 높은 성능으로 블록체인에서 두드러지며, 항상 빠른 거래 속도와 낮은 비용의 특징을 보여주고, 자본과 인재의 유동성 측면에서 우위를 점하고 있다고 생각합니다. 분명히 Solana는 PayFi 비전을 실현하기 위한 강력한 후보입니다.

PayFi의 블록체인 성공을 위한 세 가지 요소
Lily Liu는 블록체인 성공의 세 가지 핵심 요소는: 빠르고 저렴한 거래, 광범위한 사용자 기반 및 강력한 개발자 커뮤니티라고 말했습니다. 그녀는 현재 Solana가 이 세 가지 요소를 완전히 갖춘 유일한 생태계라고 밝혔습니다.

PayFi와 Solana의 미래
연설의 마지막에서 Lily Liu는 Solana 플랫폼에서 다양한 금융 응용 사례를 공유했습니다. 예를 들어, 공급망 금융, 급여 대출, 신용 카드, 기업 신용, 은행 간 환매 시장 및 보험 시장 등이 있습니다. 이러한 응용은 Solana와 PayFi의 결합이 미래에 전통 금융 시스템을 변화시킬 수 있는 큰 잠재력을 가지고 있음을 보여줍니다.

《PayFi 이해하기: Solana의 다음 새로운 서사》라는 글에서 Lily Liu는 PayFi의 핵심이 화폐의 시간 가치에 있으며, 세 가지 중요한 사례를 통해 설명했습니다:

• 지금 사기: 대부분의 사람들은 "지금 사기, 나중에 결제하기"에 익숙하지만, "지금 사기, 결제는 영원히 안 함"은 거의 반대입니다. 전자는 할부 결제를 통해 일정한 이자 비용을 감수하여 현금 흐름을 최적화하는 반면, 후자는 자금을 DeFi 제품에 투자하여 대출을 통해 이자를 얻고, 그 이자로 소비를 결제하는 방식입니다. 이렇게 하면 현금 흐름은 희생되지만 원금을 사용하지 않아도 됩니다.

예를 들어, 사용자가 5달러의 커피를 구매할 경우, 50달러를 대출 상품에 예치하고 이자가 5달러에 도달할 때까지 기다린 후, 이자로 커피 비용을 지불하고 자금이 잠금 해제된 후 사용자 계좌로 반환됩니다. 이 과정은 "프로그래머블 화폐"의 자동화 실행에 의존합니다.

• 창작자 수익화: 많은 창작자들은 콘텐츠 창작 과정에서 현금 흐름 문제에 직면합니다. 창작에는 시간과 자금이 필요하지만, 보상은 종종 지연되며, 이 기간은 자금 부족으로 이어져 창작 진행에 영향을 미칠 수 있습니다. Lily Liu의 구상에 따르면, PayFi는 창작자가 수익화를 가속화하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 한 비디오의 예상 수익이 1만 달러지만 한 달을 기다려야 한다면, 창작자는 PayFi를 통해 즉시 9천 달러의 현금을 받을 수 있으며, 일부 수익을 희생하더라도 현금 흐름 상황을 개선할 수 있습니다.

• 외상 매출금: 기업과 고객 간의 일반적인 재무 관계로, 고객이 기업에 빚진 금액을 의미합니다. 외상 매출금이 존재함에 따라 기업은 때때로 현금 흐름 부족 문제에 직면하게 되며, 이를 해결하기 위해 기업은 일반적으로 외상 매출금을 금융 회사에 담보로 제공하거나 할인된 가격에 판매하여 즉시 자금을 확보하고 현금 흐름을 안정적으로 유지합니다. PayFi의 목표는 이 프로세스를 더욱 간소화하고 최적화하는 것입니다. 블록체인을 통해 결제를 가속화하고 자금 회전 효율성을 높이며, 문턱을 낮추어 더 많은 기업이 이러한 공급망 금융 도구를 활용하여 자본 흐름을 가속화할 수 있도록 합니다.

2. PayFi는 DeFi에 어떻게 접목되며, RWA가 새로운 서사의 다리가 되는가

사진 출처: Coincu

블록체인 기술의 기원은 2008년 사토시 나카모토가 발표한 혁신적인 백서 "비트코인: P2P 전자 화폐 시스템"으로 거슬러 올라갑니다. 이는 탈중앙화 결제의 새로운 시대를 위한 기초를 마련했으며, 새로운 화폐 형태를 창출했을 뿐만 아니라 전통 금융에서 뿌리 깊은 결제 시스템을 완전히 변화시켰습니다. PayFi는 블록체인 기술과 스마트 계약을 통해 디지털 자산과 탈중앙화 금융(DeFi) 도구를 사용하여 자금 흐름을 관리합니다. 그 핵심 개념은 자금의 시간 가치를 최적화하고 탈중앙화 기술을 통해 결제 시간을 단축하는 것입니다. 주요 운영 원칙은 다음과 같습니다:

• 자금의 시간 가치(TVM): PayFi는 자금의 시간 가치를 높이는 것을 강조하며, 사용자가 자금을 대출 플랫폼에 예치하고 발생한 이자로 일상 경비를 지불할 수 있도록 돕습니다. 예를 들어, 사용자가 5달러의 커피를 구매할 때 50달러의 자금을 잠금 해제하고, 이자가 커피 비용을 지불할 만큼 충분할 때까지 기다릴 수 있습니다;

• 스마트 계약 자동화: 스마트 계약은 PayFi의 핵심으로, 미리 정해진 조건에 따라 복잡한 금융 작업을 자동으로 실행하여 중개자의 참여를 줄이고 거래를 가속화하며 비용을 절감합니다;

• 현실 세계 자산(RWA) 토큰화: PayFi는 부동산 및 외상 매출금과 같은 현실 세계 자산을 토큰화하여 국경 간 결제 및 자본 흐름을 촉진합니다. 이는 실물 자산의 유동성을 높일 뿐만 아니라 글로벌 거래를 위한 새로운 플랫폼을 제공합니다.

암호화 생태계가 지속 가능한 가치 자산에 대한 수요가 증가함에 따라 RWA는 자연스럽게 인기 있는 선택이 될 수 있습니다. 지난 2년 동안 4-5% 수익률의 토큰화된 국채는 체인 상 자본의 선호 대상이 되었으며, 보유 총액은 빠르게 20억 달러로 증가했습니다. 인플레이션과 중앙은행의 금리 인하 신호가 나타나면서 국채 수익률이 하락하고, 자본은 다른 고수익, 저위험 자산을 찾게 될 것입니다. 이는 PayFi가 RWA 분야에서 부상할 수 있는 기회를 제공합니다.

전형적인 PayFi 시나리오는 다음과 같습니다

1. 국경 간 결제 금융: Arf는 금융 기관에 체인 상 유동성 솔루션을 제공하여 전통적인 국경 간 결제 방식을 변화시켰으며, 24/7 즉시, 투명하고 저렴한 USDC 기반 결제를 지원하여 전 세계적으로 미리 예치된 자금 계좌의 필요성을 없앴습니다. 국경 간 결제 금융은 매우 높은 자본 효율성과 확장성을 가지고 있습니다;

2. 디지털 자산 지원 기업 카드: Rain은 Web3 팀에 USDC로 지원되는 기업 카드 결제 유동성을 제공합니다. 기업은 자금을 금고에 예치하고, 금고 내에서 신용 한도를 설정하며, 각 결제 주기가 끝날 때 체인 상 자산을 청산하여 기업 카드 잔액을 자동으로 상환하여 지출 관리를 재구성합니다;

3. 무역 금융: BSOS는 기업 자원 계획(ERP) 플랫폼과 체인 상 유동성을 결합하여 공급망 내 현실 세계 자산(RWA)을 생성하고, 기업의 자금 수요를 충족하기 위해 더 짧은 기간의 금융 옵션을 제공합니다.

현실 세계 자산(RWA)에는 다음이 포함될 수 있습니다

1. 즉시 RWA 결제: 유동성이 높은 자산(예: 국채 또는 토큰화된 펀드)조차도 일반적으로 2-4일의 결제 시간이 필요합니다. 기본 자산이 청산되어야 환급될 수 있기 때문입니다. 그러나 체인 상 유동성 풀을 통해 이러한 자산의 24/7 실시간 구독 및 환급이 가능하여 거래가 빠르고 투명하게 이루어질 수 있습니다.

2. DePIN 금융: DePIN 생태계가 빠르게 확장됨에 따라 많은 프로젝트가 대규모 인프라 구축 비용을 분담하고 미래 가치를 재분배하는 개념을 기반으로 하고 있습니다. 예를 들어, TLay는 중요한 신뢰 기반 시설을 제공하여 DePIN의 채택을 가속화하고; Peaq는 DePIN을 위해 맞춤화된 L1을 제공하며, 기계가 서로 거래하거나 인간과 상호작용할 수 있도록 지원하여 기계 경제의 발전을 지원합니다.

동시에 스테이블코인의 출현은 법정 화폐와 블록체인을 연결하는 다리가 되어 첫 번째 진정한 결제 시나리오의 출현을 촉진했습니다. 2014년 이후 스테이블코인은 기하급수적으로 성장하여 결제 분야에서 블록체인 혁신에 대한 수요가 점점 더 강해지고 있음을 증명했습니다. 현재 스테이블코인은 매년 약 200억 달러의 유기적 결제를 지원하며, 이는 Visa의 연간 결제 처리량에 가까운 수치입니다. 암호화 생태계는 사용자 경험 부족, 지연 문제, 높은 거래 비용 및 규제 준수 등의 도전을 극복하며 스테이블코인의 무한한 잠재력을 발휘하고 있지만, 여전히 추가 발전의 여지가 있습니다. 결제 시스템의 역사를 되돌아보면, 자금 조달 메커니즘이 그 발전을 촉진하는 데 중요한 역할을 했습니다. 예를 들어:

• 신용 카드: 매년 상인에게 16조 달러를 기여하며, 자금 조달이 어떻게 광범위한 채택과 실용성을 촉진하는지를 보여줍니다;

• 무역 금융: 매년 B2B 결제에 10조 달러의 자금을 지원하며, 자금 조달이 글로벌 비즈니스에서의 핵심 역할을 강조합니다;

• 국경 간 결제: 4조 달러의 자금을 미리 지급하여 글로벌 송금 및 결제를 지원합니다. 현재 전 세계 가정의 6분의 1이 송금에 의존하고 있습니다.

결제 금융이 없다면, 글로벌 유동성은 크게 제한될 것입니다. 마찬가지로 자금 조달 메커니즘이 없다면, 인터넷 원주율 화폐의 효용과 보급도 저해될 것입니다. PayFi는 이러한 제한을 해결하기 위해 탄생했습니다. Solana 재단 의장 Lily Liu는 "PayFi는 자금의 시간 가치를 중심으로 새로운 금융 시장을 창출하며, 체인 상의 금융은 전통 금융이나 심지어 Web2 금융이 제공할 수 없는 새로운 금융 기본 요소와 경험을 실현할 수 있습니다."라고 명확히 설명했습니다.

3. PayFi에 대한 생각

사진 출처: Solana 공식 웹사이트

암호화 시장의 조성 능력에 있어 Solana는 항상 선두를 달리고 있으며, 다양한 서사가 투기 시장의 활발함을 자극하고 있습니다. 새로운 서사인 PayFi의 가장 큰 장점은 블록체인이 본래 전통 금융을 혁신적으로 전복하는 속성으로 돌아가, 탈중앙화와 보안성을 활용하여 사기 위험을 줄이고 거래의 완전성을 높이며, 전통 금융 결제 처리의 중개 기관을 제거하고 전체 거래 프로세스를 체인 상에 통합하여 사용자가 금융에 참여하는 문턱을 낮추는 것입니다. 또한 서사적 관점에서 PayFi는 RWA와 DeFi를 연결하여 현실 세계의 다리가 됩니다.

PayFi는 미래에 블록체인의 대규모 응용을 수용할 잠재력을 가지고 있지만, 여전히 광범위한 채택을 제한할 수 있는 몇 가지 도전에 직면해 있습니다. 가장 먼저 해결해야 할 문제는 규제 문제입니다. 현재 전 세계의 금융 기관은 블록체인 운영에 대한 법적 프레임워크를 완전히 이해하거나 마련하지 못했습니다. 현실 세계와 연결되는 첫 번째 문턱은 합법성입니다. 또 다른 장애물은 확장성입니다. 블록체인 네트워크는 피크 시간에 혼잡해져 거래 속도와 비용에 영향을 미칠 수 있으며, 서로 다른 체인 간의 블록 생성 속도가 조화를 이루기 어렵습니다. 시장 수용도가 부족할 수 있으며, 현재 기업과 사용자는 새로운 기술에 대한 수용도가 여전히 낮아 블록체인에 대해 "암호화폐는 피해야 할 것"이라는 심리를 가지고 있습니다. 블록체인이 현실 세계의 통로를 완전히 열기 위해서는 지속적으로 더 많은 분야에 도달할 수 있는 능력을 최적화하고, 계층을 넘어서는 효과를 지속적으로 개선해야 합니다.

참고 기사:
1: PayFi: 블록체인 결제 금융의 최전선

2: PayFi 이해하기: Solana의 다음 새로운 서사

3: PayFi - RWA의 새로운 최전선